山东晨鸣纸业集团股份有限公司2017年年度报告全文

山东晨鸣纸业集团股份有限公司2017年年度报告全文 第五节经营情况讨论与分析 、概述 2017年,面对复杂的宏观经济形势和来自市场、环保、成本上涨等方面的压力,公司以“打造千亿企业、铸就百年晨鸣” 为目标,坚决贯彻落实“打造团队、严细管理、业务精湛、创出佳绩”十六字工作方针,拼搏进取,创新实干,全面提升质量 效益、管理水平、科技含量、幸福指数和品牌形象,圆满完成了全年的各项工作指标,取得了非常瞩目的成绩。 2017年,公司完成机制纸产量510万吨、销量496万吨,实现营业收入人民币298.52亿元,同比增长30.32%;营业成本人 民币19729亿元,同比增长2497%:实现利润总额及归属于母公司所有者的净利润分别为人民币4536亿元、人民币3769亿 元,同比增长7562%和8860%。公司资产总额达人民币1,05625亿元。金融板块各项业务发展平稳,管理制度不断完善,风 险防控扎实有效。 (一)经营管理实现新突破 面对复杂多变的市场形势,销售系统坚决执行公司管理层的决策部署,迎难而上,开拓进取,开创了前所未有的新局面 通过加强业务培训,完善考核办法和激励措施,以业绩为导向,关心员工生活等措施,销售队伍的战斗力明显提升,精神面 貌焕然一新。加强市场运作,规范市场秩序,营销策略实用高效。加强应收账款管理,强化渠道建设,市场建设得到稳步提 (二)生产管理取得新进步 得益于基础管理的加强、团队建设的进步和员工操作技能的提升,生产系统整体稳定可控,持续向好。通过强化管控与 考核,全年各机台运行稳定高效。落实自制浆线提产工作,调整产品结构,重点开发生产高效益产品,优化工艺,推广应用 新技术、新原料,增加效益。 (三)金融板块稳健运营 金融板块通过积极拓展业务、严控风险,构建起了布局更加合理的金融业务体系。加强金融业务的集中管理,成立融资 租赁管理总部,新设成立上海、广州两家融资租赁公司和山东、广州保理公司,进一步化解业务风险,提高内部的管理水平 和盈利水平。通过发行30亿元永续债、12亿元公司债,降低资产负债率,改善了负债结构。加大银企合作,通过与齐鲁银行 达成战略合作,与兴业银行、邮储银行等加大合作力度,新增授信180多亿元 (四)项目建设多点开花、如火如茶 海鸣矿业菱镁矿项目一期已于2018年1月份成功投运;寿光美伦40万吨化学浆项目、51万吨高级文化纸项目以及黄冈晨 鸣30万吨木桨项目按计划稳步推进。以上项目投产后将对增强企业发展后劲、推动企业战略目标的实现起到非常重要的作用。 (五)企业管理取得一定成效 全面落实组织架构和薪酬体系的规划调整,职能管理进一步加强,薪酬激励作用更加明显。积极开展流程与信息化建设, 推进管理变革和体系升级。进一步健全管理制度体系,使基础管理有章可循。重点加强层级管理,制定管理办法,明确管理 职责,目前各层级发现解决问题的能力得以提升,团队执行力逐步增强。积极完善薪酬激励,加大正激励力度,激发了团队 活力,干部员工的积极性和创造性明显提高 、主营业务分析 概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容 16

山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 16 第五节 经营情况讨论与分析 一、概述 2017年，面对复杂的宏观经济形势和来自市场、环保、成本上涨等方面的压力，公司以“打造千亿企业、铸就百年晨鸣” 为目标，坚决贯彻落实“打造团队、严细管理、业务精湛、创出佳绩”十六字工作方针，拼搏进取，创新实干，全面提升质量 效益、管理水平、科技含量、幸福指数和品牌形象，圆满完成了全年的各项工作指标，取得了非常瞩目的成绩。 2017年，公司完成机制纸产量510万吨、销量496万吨，实现营业收入人民币298.52亿元，同比增长30.32%；营业成本人 民币197.29亿元，同比增长24.97%；实现利润总额及归属于母公司所有者的净利润分别为人民币45.36亿元、人民币37.69亿 元，同比增长75.62%和88.60%。公司资产总额达人民币1,056.25亿元。金融板块各项业务发展平稳，管理制度不断完善，风 险防控扎实有效。 （一）经营管理实现新突破 面对复杂多变的市场形势，销售系统坚决执行公司管理层的决策部署，迎难而上，开拓进取，开创了前所未有的新局面。 通过加强业务培训，完善考核办法和激励措施，以业绩为导向，关心员工生活等措施，销售队伍的战斗力明显提升，精神面 貌焕然一新。加强市场运作，规范市场秩序，营销策略实用高效。加强应收账款管理，强化渠道建设，市场建设得到稳步提 升。 （二）生产管理取得新进步 得益于基础管理的加强、团队建设的进步和员工操作技能的提升，生产系统整体稳定可控，持续向好。通过强化管控与 考核，全年各机台运行稳定高效。落实自制浆线提产工作，调整产品结构，重点开发生产高效益产品，优化工艺，推广应用 新技术、新原料，增加效益。 （三）金融板块稳健运营 金融板块通过积极拓展业务、严控风险，构建起了布局更加合理的金融业务体系。加强金融业务的集中管理，成立融资 租赁管理总部，新设成立上海、广州两家融资租赁公司和山东、广州保理公司，进一步化解业务风险，提高内部的管理水平 和盈利水平。通过发行30亿元永续债、12亿元公司债，降低资产负债率，改善了负债结构。加大银企合作，通过与齐鲁银行 达成战略合作，与兴业银行、邮储银行等加大合作力度，新增授信180多亿元。 （四）项目建设多点开花、如火如荼 海鸣矿业菱镁矿项目一期已于2018年1月份成功投运；寿光美伦40万吨化学浆项目、51万吨高级文化纸项目以及黄冈晨 鸣30万吨木桨项目按计划稳步推进。以上项目投产后将对增强企业发展后劲、推动企业战略目标的实现起到非常重要的作用。 （五）企业管理取得一定成效 全面落实组织架构和薪酬体系的规划调整，职能管理进一步加强，薪酬激励作用更加明显。积极开展流程与信息化建设， 推进管理变革和体系升级。进一步健全管理制度体系，使基础管理有章可循。重点加强层级管理，制定管理办法，明确管理 职责，目前各层级发现解决问题的能力得以提升，团队执行力逐步增强。积极完善薪酬激励，加大正激励力度，激发了团队 活力，干部员工的积极性和创造性明显提高。 二、主营业务分析 1、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容

山东晨鸣纸业集团股份有限公司2017年年度报告全文 2、收入与成本 (1)营业收入构成 单位 2017年 2016年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 29.851438481 100%22901824184 30.32% 分行业 机制纸 26,280,449,337.82 8804%19.5366396014 2,347,173,531.64 786%2,33.95682.07 1021% 电力及热力 198.073,854.15 338,702,4292 41.52% 建筑材料 255,74720545 227,629,265 化工用品 109914,856 0.37% 129003,963 酒店 24368.81597 26,677,286 「其他 636,01624642 213%30854001362 106.14% 分产品 双胶纸 6,368,897,14423 2134%4,966155905 21.68% 28.25 5,489,860,030.01 1839%4,428,162,301.09 19.33% 23.98% 白卡纸 6,906,078,714.80 2313%2,815,70191271 1229% 145.27 静电纸 2.371439.780.86 794%2,107489,078.57 1207953.70605 4.05 1.009.523.792.88 4.41% 闻纸 793309,261.25 996,218,02898 4.35% -2037% 生活纸 689,570,026.5 659,518,36224 2.88% 4.56% 轻涂纸 515,092,105.82 463,577,12166 2.02% ll.11% 书写纸 275,304.56970 0.92% 274,469,63258 0.30% 其他机制纸 1,662,943,998.58 557%1,815,823,465.06 7.93% -842% 融资租赁 2,347,173,531.64 2,339,92568207 10.21% 0.31% 力及热力 198073.854.15 338,702,42921 148% 41.52% 筑材料 2574720545 227,62926580 099% 12.35% 109,91485668 0.37%129003,96348 0.56% 14.80% 24,368,815.9 0.08% 26,67728619 0.12% -8.65% 636,016,24642 308,540,01362 1.35% 106.14% 25,920,834,960.98 86.8 19,628,612,05593 8569% 32.06%

山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 17 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2017 年 2016 年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 29,851,743,848.13 100% 22,907,118,241.84 100% 30.32% 分行业 机制纸 26,280,449,337.82 88.04% 19,536,639,601.47 85.29% 34.52% 融资租赁 2,347,173,531.64 7.86% 2,339,925,682.07 10.21% 0.31% 电力及热力 198,073,854.15 0.66% 338,702,429.21 1.48% -41.52% 建筑材料 255,747,205.45 0.86% 227,629,265.80 0.99% 12.35% 化工用品 109,914,856.68 0.37% 129,003,963.48 0.56% -14.80% 酒店 24,368,815.97 0.08% 26,677,286.19 0.12% -8.65% 其他 636,016,246.42 2.13% 308,540,013.62 1.35% 106.14% 分产品 双胶纸 6,368,897,144.23 21.34% 4,966,155,905.70 21.68% 28.25% 铜版纸 5,489,860,030.01 18.39% 4,428,162,301.09 19.33% 23.98% 白卡纸 6,906,078,714.80 23.13% 2,815,701,912.71 12.29% 145.27% 静电纸 2,371,439,780.86 7.94% 2,107,489,078.57 9.20% 12.52% 防粘原纸 1,207,953,706.05 4.05% 1,009,523,792.88 4.41% 19.66% 新闻纸 793,309,261.25 2.66% 996,218,028.98 4.35% -20.37% 生活纸 689,570,026.52 2.31% 659,518,362.24 2.88% 4.56% 轻涂纸 515,092,105.82 1.73% 463,577,121.66 2.02% 11.11% 书写纸 275,304,569.70 0.92% 274,469,632.58 1.20% 0.30% 其他机制纸 1,662,943,998.58 5.57% 1,815,823,465.06 7.93% -8.42% 融资租赁 2,347,173,531.64 7.86% 2,339,925,682.07 10.21% 0.31% 电力及热力 198,073,854.15 0.66% 338,702,429.21 1.48% -41.52% 建筑材料 255,747,205.45 0.86% 227,629,265.80 0.99% 12.35% 化工用品 109,914,856.68 0.37% 129,003,963.48 0.56% -14.80% 酒店 24,368,815.97 0.08% 26,677,286.19 0.12% -8.65% 其他 636,016,246.42 2.13% 308,540,013.62 1.35% 106.14% 分地区 中国大陆 25,920,834,960.98 86.83% 19,628,612,055.93 85.69% 32.06%

山东晨鸣纸业集团股份有限公司2017年年度报告全文 其他国家和地区 3,930,90888715 13.17%3,278,506,18591 1431% (2)占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √适用口不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 单位 营业收入 营业 毛利率 营业收入比上年营业成本比上年毛利率比上年同 同期增减 同期增减 期增减 分行业 ,280,44,37818620,2693253 29.15 25.03% 5.38 融资租赁 2,376,560,32410282,366,33902 88.12% 1.57% 28.67% 2.50% 分产品 双胶纸 6,368,897144234681,11497182 26.50% 28.25 25.85% 1.40% 铜版纸 548986030013806504813 30.66% 23.98% 15.77 4.91 白卡纸 6906,078714804,769,50690363 30.94% 145.27 6.49% 静电纸 2371439,780861,503,6540454 36.59% 防粘原纸 1,207,953,70605795913212 34.l% 融资租赁 2,376,560324.10282,3663902 8812% 1.57% 28.679 2 分地 2520,834960916,1112135 中国大陆 37.84% 5943 4.159 11.71% 其他国家和地区|3930.90888153.618012351 25.47% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下,公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 口适用√不适用 (3)公司实物销售收入是否大于劳务收入 √是口否 业分类 项目 单位 017年 2016年 同比增减 销售量 万吨 机制纸 生产量 万吨 16 库存量 万吨 4242% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √适用口不适用 机制纸库存量较去年同期增加4242%,主要是因为湛江60万吨液体包装纸项目投产,产能增加

山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 18 其他国家和地区 3,930,908,887.15 13.17% 3,278,506,185.91 14.31% 19.90% （2）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 机制纸 26,280,449,337.8 2 18,620,269,325.3 4 29.15% 34.52% 25.03% 5.38% 融资租赁 2,376,560,324.10 282,366,339.02 88.12% 1.57% 28.67% -2.50% 分产品 双胶纸 6,368,897,144.23 4,681,114,971.82 26.50% 28.25% 25.85% 1.40% 铜版纸 5,489,860,030.01 3,806,504,813.36 30.66% 23.98% 15.77% 4.91% 白卡纸 6,906,078,714.80 4,769,506,903.63 30.94% 145.27% 124.22% 6.49% 静电纸 2,371,439,780.86 1,503,657,404.54 36.59% 12.52% 8.70% 2.23% 防粘原纸 1,207,953,706.05 795,913,212.90 34.11% 19.66% 11.05% 5.10% 融资租赁 2,376,560,324.10 282,366,339.02 88.12% 1.57% 28.67% -2.50% 分地区 中国大陆 25,920,834,960.9 8 16,111,178,123.5 6 37.84% 59.43% 34.15% 11.71% 其他国家和地区 3,930,908,887.15 3,618,012,351.53 7.96% 19.90% 25.47% -4.09% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 单位 2017 年 2016 年 同比增减 机制纸 销售量 万吨 496 452 9.73% 生产量 万吨 510 436 16.97% 库存量 万吨 47 33 42.42% 相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 机制纸库存量较去年同期增加42.42%，主要是因为湛江60万吨液体包装纸项目投产，产能增加

山东晨鸣纸业集团股份有限公司2017年年度报告全文 (4)公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 口适用√不适用 (5)营业成本构成 行业分类 单位:元 2017年 2016年 行业分类 项目 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 11,321,010,554.2 原材料 60.80%8,974526,12335 60.26% 26.15 折旧 875,140,10487 470%76863992225 5. 13.86% 人工成本 259402,371.05 140%18697841854 1.26 38.73% 机制纸 能源动力 2.041,148.09691 1100%1,526,753,692.29 10.25% 33.69% 化工 2649,089,266.0 1420%2,014,239,92546 13.52% 31.52 其他制造费用1.47447893218 7.90%1,421,23,493.98 9.55 186202693253 14.893061,5758 100.00% 100.00% 25.03% 原材料 1060440226 8020%161,521,32347 34.35 折旧 9,800,393.22 7.409 19858.908.35 人工成本 3.756.021 7,643.082.12 电力及热力能源动力 2,850,79943 化工 345.197.70 0.30%697230.84 0.33% 其他制造费用 9400.8863 10.18% 小计 132,197,32345 1000%214,301,51353 100.00 3831 原材料 151,042,972.58 72.70%116872,76763 6709% 2924% 折旧 7,247,023.47 3.50%458963945 2.63% 57.90% 人工成本 14,112,147.05 680%11218,28.30 建筑材料 能源动力 110%22,500486.99 12.92% 其他制造费用 12,319,83764 590%19,01185948 10.91% 小计 07131:86476 10000174193,481.85 10000% (6)报告期内合并范围是否发生变动 √是口否 ①非同一控制下企业合并

山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 19 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □ 适用 √ 不适用 （5）营业成本构成 行业分类 单位：元 行业分类 项目 2017 年 2016 年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 机制纸 原材料 11,321,010,554.2 9 60.80% 8,974,526,123.35 60.26% 26.15% 折旧 875,140,104.87 4.70% 768,639,922.25 5.16% 13.86% 人工成本 259,402,371.05 1.40% 186,978,418.54 1.26% 38.73% 能源动力 2,041,148,096.91 11.00% 1,526,753,692.29 10.25% 33.69% 化工 2,649,089,266.03 14.20% 2,014,239,925.46 13.52% 31.52% 其他制造费用 1,474,478,932.18 7.90% 1,421,923,493.98 9.55% 3.70% 小计 18,620,269,325.3 4 100.00% 14,893,061,575.8 7 100.00% 25.03% 电力及热力 原材料 106,044,022.66 80.20% 161,521,323.47 75.37% -34.35% 折旧 9,800,393.22 7.40% 19,858,908.35 9.27% -50.65% 人工成本 3,756,021.82 2.80% 7,643,082.12 3.57% -50.86% 能源动力 2,850,799.43 2.20% 2,769,566.68 1.29% 2.93% 化工 345,197.70 0.30% 697,230.84 0.33% -50.49% 其他制造费用 9,400,888.63 7.10% 21,811,402.07 10.18% -56.90% 小计 132,197,323.45 100.00% 214,301,513.53 100.00% -38.31% 建筑材料 原材料 151,042,972.58 72.70% 116,872,767.63 67.09% 29.24% 折旧 7,247,023.47 3.50% 4,589,639.45 2.63% 57.90% 人工成本 14,112,147.05 6.80% 11,218,728.30 6.44% 25.79% 能源动力 23,009,884.02 11.10% 22,500,486.99 12.92% 2.26% 其他制造费用 12,319,837.64 5.90% 19,011,859.48 10.91% -35.20% 小计 207,731,864.76 100.00% 174,193,481.85 100.00% 19.25% （6）报告期内合并范围是否发生变动 √ 是 □ 否 ①非同一控制下企业合并

山东晨鸣纸业集团股份有限公司2017年年度报告全文 1买日至年料购买日至年末被 购买日的确 被购买方名称 股权取得股权取得成股权取得股权取得\购买日定依据入(元) 被购买方的收购买方的净利润 时点本(万元)[比例(%)方式 上海鸿泰房地产 2017年1取得实质控 有限公司 20171q1590646 并 月1日 制权曰48784 -36856,87873 ②其他原因的合并范围变动 本年度合并范围增加暨新成立子公司9家,分别为上海晨鸣实业有限公司、上海晨鸣融资租赁有限公司、广州晨鸣融资 租赁有限公司、山东晨鸣商业保理有限公司、广州晨鸣商业保理有限公司、青岛晨鸣浆纸电子商品现货交易中心有限公司、 许昌晨鸣纸业股份有限公司、成都晨鸣文化传播有限公司和北京晨鸣文化传播有限公司。 本年度合并范围减少2家:子公司寿光鸿翔印刷包装有限责任公司吸收合并寿光晨鸣宏欣包装有限公司,原子公司寿光 晨鸣宏欣包装有限公司注销:对外转让吉林市晨鸣机械制造有限公司。 (7)公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 口适用√不适用 (8)主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额(元) 1,948,080,321.7 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 6.53% 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比 0.00% 公司前5大客户资料 序号 客户名称 销售额(元) 占年度销售总额比例 客户 397,16761802 客户 375,786,051.33 客户四 34248449961 客户五 312282,62776 1,948,080,321.71 6.53 主要客户其他情况说明 口适用V不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额(元) 4,905,829,110. 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 24.87% 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额 0.00

山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 20 被购买方名称 股权取得 时点 股权取得成 本(万元) 股权取得 比例（%） 股权取得 方式 购买日 购买日的确 定依据 购买日至年末 被购买方的收 入（元） 购买日至年末被 购买方的净利润 （元） 上海鸿泰房地产 有限公司 2017.10 159,064.67 45.00 并购 2017年11 月1日 取得实质控 制权日 485,784.40 -36,856,878.73 ②其他原因的合并范围变动 本年度合并范围增加暨新成立子公司9家，分别为上海晨鸣实业有限公司、上海晨鸣融资租赁有限公司、广州晨鸣融资 租赁有限公司、山东晨鸣商业保理有限公司、广州晨鸣商业保理有限公司、青岛晨鸣浆纸电子商品现货交易中心有限公司、 许昌晨鸣纸业股份有限公司、成都晨鸣文化传播有限公司和北京晨鸣文化传播有限公司。 本年度合并范围减少2家：子公司寿光鸿翔印刷包装有限责任公司吸收合并寿光晨鸣宏欣包装有限公司，原子公司寿光 晨鸣宏欣包装有限公司注销；对外转让吉林市晨鸣机械制造有限公司。 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 1,948,080,321.71 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 6.53% 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比 例 0.00% 公司前 5 大客户资料 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 客户一 520,359,524.99 1.74% 2 客户二 397,167,618.02 1.33% 3 客户三 375,786,051.33 1.26% 4 客户四 342,484,499.61 1.15% 5 客户五 312,282,627.76 1.05% 合计 -- 1,948,080,321.71 6.53% 主要客户其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 4,905,829,110.64 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 24.87% 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额 比例 0.00%