2017年年度报告 (七)主要控股参股公司分析 √适用口不适用 公司主要控股参股公司的有关情况详见本报告财务报表附注“九.在其他主体中的权益”。 (八)公司控制的结构化主体情况 口适用√不适用 二、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)行业格局和趋势 √适用口不适用 2017年,全球经济延续复苏态势,主要经济体需求回升,市场预期改善。虽然世界钢铁市场 仍然面临一些下行风险,比如欧洲部分地区地缘政治的不稳定、国际资本流动的波动性以及中国 经济增速的放缓等,但这些风险的影响己经开始降低。同时,一些令人鼓舞的发展态势也表现出 来,发达经济体传来越来越多积极的消息,尤其是美国及欧元区的复苏动力不断加强 城镇化是房屋建筑工程市场和交通市政基础设施建设的基本驱动因素。2017年中国城镇化率 达到58.52%,比上年末提高1.17个百分点,这个水平与全球平均水平大致相当。但是,与发达 国家80%的平均水平相比,还是有相当大的差距。与我国人均收入相当的发展中国家60%的平均水 平相比,也有一定的差距。“十三五”规划纲要提出,到2020年,内地常住人口城镇化率要达到 60%,户籍人口城镇化率要达到45%左右。 十九大报告提出加强水利、铁路、公路、水运、航空、管道、电网、信息、物流等基础设施 网络建设,为建设航天强国、网络强国、交通强国提供有力支撑。“十三五”期间,国家将加快 推进由7条首都放射线、11条南北纵线、18条东西横线,以及地区环线、并行线、联络线等组成 的国家高速公路网建设,尽快打通国家高速公路主线待贯通路段,推进建设年代较早、交通繁忙 的国家高速公路扩容改造和分流路线建设。根据《国家公路网规划》,到2030年,还有2.6万公 里国家高速公路待建,10万公里普通国省干线公路需要改造升级。“十三五”期间,国家将打造 国际枢纽机场,建设京津冀、长三角、珠三角世界级机场群。近两年《政府工作报告》都将每年 开工建设2,000公里以上综合管廊列为工作目标,年投资额超过2,000亿元。雄安新区地下管廊 远期建设规模近千亿元;满足海绵城市建设要求的城市建成区要达到1.1万平方公里,市场空间 超过1万亿元;智慧城市投资规模逾5,000亿元,并撬动超万亿相关市场;中央财政支持建成6,000 个左右美丽乡村。在固定资产投资增速连年下降情况下,新兴产业增长势头强劲 环境工程与新能源市场容量巨大,大有可为。“十三五”期间,环保投入将持续20%以上的 增速,尤其是在能源技术创新、合同能源管理和多污染物防治方面迎来快速发展。特色主题工程 快速崛起,未来会继续乘势而上,预计到2020年,包括59个主题公园、5个水上乐园将建成运 营,总投资额达1,500亿元。 房地产市场增速放缓,预计“十三五”期间市场平稳发展,商品住宅需求总量约53亿平方米 开发投资额约37.7万亿元。经营风险、市场竞争和转型压力增加。 冶金装备市场持续萎缩,预计未来海内外市场新增投资总约1,000亿元;我国钢结构产值连 续快速增长,钢结构住宅占比低,钢结构市场仍具备一定发展潜力,年均复合増速约15%,主要 集中在钢结构住宅、装配式建筑、海洋工程装备、钢结构桥梁等业务领域 全球矿业市场在供需端影响因素调整的交互作用之下依旧维持紧平衡格局,整体形势有望较 2017年有所改善,但由于阶段性价格补涨结束以及后续缺乏充足的动力支撑,大部分金属矿产品 价格将维持高位震荡行情,甚至个别商品价格或出现小幅回调。 (二)公司发展战略 √适用口不适用 中国中冶正按照“做冶金建设国家队、基本建设主力军、新兴产业领跑者,长期坚持走高技 术高质量发展之路”的战略定位开拓全球市场。 36/262
2017 年年度报告 36 / 262 （七）主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 公司主要控股参股公司的有关情况详见本报告财务报表附注“九.在其他主体中的权益”。 （八）公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 二、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)行业格局和趋势 √适用 □不适用 2017 年，全球经济延续复苏态势，主要经济体需求回升，市场预期改善。虽然世界钢铁市场 仍然面临一些下行风险，比如欧洲部分地区地缘政治的不稳定、国际资本流动的波动性以及中国 经济增速的放缓等，但这些风险的影响已经开始降低。同时，一些令人鼓舞的发展态势也表现出 来，发达经济体传来越来越多积极的消息，尤其是美国及欧元区的复苏动力不断加强。 城镇化是房屋建筑工程市场和交通市政基础设施建设的基本驱动因素。2017 年中国城镇化率 达到 58.52%，比上年末提高 1.17 个百分点，这个水平与全球平均水平大致相当。但是，与发达 国家 80%的平均水平相比，还是有相当大的差距。与我国人均收入相当的发展中国家 60%的平均水 平相比，也有一定的差距。“十三五”规划纲要提出，到 2020 年，内地常住人口城镇化率要达到 60%，户籍人口城镇化率要达到 45%左右。 十九大报告提出加强水利、铁路、公路、水运、航空、管道、电网、信息、物流等基础设施 网络建设，为建设航天强国、网络强国、交通强国提供有力支撑。“十三五”期间，国家将加快 推进由 7 条首都放射线、11 条南北纵线、18 条东西横线，以及地区环线、并行线、联络线等组成 的国家高速公路网建设，尽快打通国家高速公路主线待贯通路段，推进建设年代较早、交通繁忙 的国家高速公路扩容改造和分流路线建设。根据《国家公路网规划》，到 2030 年，还有 2.6 万公 里国家高速公路待建，10 万公里普通国省干线公路需要改造升级。“十三五”期间，国家将打造 国际枢纽机场，建设京津冀、长三角、珠三角世界级机场群。近两年《政府工作报告》都将每年 开工建设 2,000 公里以上综合管廊列为工作目标，年投资额超过 2,000 亿元。雄安新区地下管廊 远期建设规模近千亿元；满足海绵城市建设要求的城市建成区要达到 1.1 万平方公里，市场空间 超过 1 万亿元；智慧城市投资规模逾 5,000 亿元，并撬动超万亿相关市场；中央财政支持建成 6,000 个左右美丽乡村。在固定资产投资增速连年下降情况下，新兴产业增长势头强劲。 环境工程与新能源市场容量巨大，大有可为。“十三五”期间，环保投入将持续 20%以上的 增速，尤其是在能源技术创新、合同能源管理和多污染物防治方面迎来快速发展。特色主题工程 快速崛起，未来会继续乘势而上，预计到 2020 年，包括 59 个主题公园、5 个水上乐园将建成运 营，总投资额达 1,500 亿元。 房地产市场增速放缓，预计“十三五”期间市场平稳发展，商品住宅需求总量约 53 亿平方米， 开发投资额约 37.7 万亿元。经营风险、市场竞争和转型压力增加。 冶金装备市场持续萎缩，预计未来海内外市场新增投资总约 1,000 亿元；我国钢结构产值连 续快速增长，钢结构住宅占比低，钢结构市场仍具备一定发展潜力，年均复合增速约 15%，主要 集中在钢结构住宅、装配式建筑、海洋工程装备、钢结构桥梁等业务领域。 全球矿业市场在供需端影响因素调整的交互作用之下依旧维持紧平衡格局，整体形势有望较 2017 年有所改善，但由于阶段性价格补涨结束以及后续缺乏充足的动力支撑，大部分金属矿产品 价格将维持高位震荡行情，甚至个别商品价格或出现小幅回调。 (二)公司发展战略 √适用 □不适用 中国中冶正按照“做冶金建设国家队、基本建设主力军、新兴产业领跑者，长期坚持走高技 术高质量发展之路”的战略定位开拓全球市场
2017年年度报告 冶金建设国家队:通过3-5年努力,以独占鳌头的核心技术、无可替代的冶金全产业链整合 优势、持续不断的革新创新能力,承担起引领中国冶金向更高水平发展的国家责任,打造国际最 顶尖的冶金建设企业,争做全球最强最优最大冶金建设运营服务“国家队” 基本建设主力军:把握“一带一路”倡议,挖掘沿线国家在基础设施建设领域的巨大潜力 并抓住国内消费转型趋势和节能环保政策要求,大力发展特色业务,加强技术与资本的结合,在 交通基础设施、园区开发、城市综合体、标志性建筑等基本建设业务领域,争做国家基本建设和 践行”一带一路”倡议的主力军。 新兴产业领跑者:面对优势行业发展空间缩小、竞争加剧的局面,紧跟国家新型工业化、信 息化、城镇化、农业现代化的建设步伐,挖掘提高经济发展质量和效益的新兴产业的市场机遇和 方向,大力推动转型升级,开拓新的增长点,将目光瞄准国家新型城镇化建设行业,并将城市管 廊、智慧城市、海绵城市和美丽乡村作为拓展重点,发挥产研一体化优势和资本运作优势,继续 探索专业化投资建设模式和市场开发新模式,争做国家新型城镇化建设过程中尤其在海绵城市 美丽乡村、智慧城市、城市管廊建设理念、设计和施工方面的领跑者。 长期坚持走高技术高质量发展之路:牢固树立技术创新是引领企业发展第一动力的理念。其 涵盖了企业创新文化、人才激励机制、科技研发投入、业务发展战略等全方位的企业管理理念。 同时,按照高质量发展要求,以创建优质工程为目标,以弘扬工匠精神为保障,以提升质量标准 化的精细化管理水平为抓手,创建一批代表中冶优秀建设能力的精品工程,推进集团质量品牌提 升 (三)经营计划 √适用口不适用 本公司2017年度计划实现营业收入2,300亿元,实际实现营业收入2,440亿元,超额完成目 2018年,本公司计划实现营业收入2,580亿元 (四)可能面对的风险及公司采取的应对措施 √适用口不适用 1.宏观经济风险 公司所从事的工程承包、房地产开发等主营业务,受国家宏观经济运行、钢铁企业固定资产 投资、建筑行业发展、城镇化进程等多项因素的综合影响较大。当前,世界经济短期企稳向好, 复苏进程加快,中期挑战较多,未来面临诸多不稳定、不确定性因素,回升基础仍然脆弱:国内 经济在新常态下进入稳中趋缓调整期,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,正处在 转变发展方式、优化经济结构、转换増长动力的攻坚期,钢铁冶金仍产能过剩、基础设施投资增 速放缓、规范地方政府债务管理及严控风险等,将会对公司的业务发展带来不确定影响。 公司将做好合理的预期,并适时调整经营策略,充分利用积极发展条件,努力实现稳健发展。 2传统冶金工程领域风险 近年来,全球钢铁行业进入第三次深度调整期,加快建设制造强国、加大环境污染防护与治 理,对钢铁工业提出了更高要求。钢铁工业回暖,推动钢铁工业加快环保改造、结构调整和转型 升级的步伐。钢铁工业面临的主要矛盾已转化为产业结构与市场竞争需求不适应、绿色发展水平 与生态环境需求不适应的矛盾。不平衡、不确定的行业发展趋势使企业面临新的机遇和挑战。 公司始终坚持“冶金建设国家队”不动摇,加快推动国家队顶层设计方案的落地,强力推进 内部资源整合和专业梯队划分,持续提升在全球钢铁工程技术领域的竞争力和影响力。近几年, 公司在关注新建产能的同时,更紧盯既有产能的技术改造,并持续加大由传统冶金工程向基本建 设领域、新兴市场的转型力度,市场份额持续扩大,冶金工程新签合同额己不足公司新签合同总 额的20%,成功完成了业务转型,有效化解了冶金工程市场风险。 3非钢工程领域风险 不同于传统冶金工程市场,固定资产投资整体增速放缓,非钢工程市场的竞争日趋激烈。国 家陆续出台相关政策,不断加大对城市基础设施建设的投入。公路、铁路市场总量将继续在髙位 37/262
2017 年年度报告 37 / 262 冶金建设国家队：通过 3-5 年努力，以独占鳌头的核心技术、无可替代的冶金全产业链整合 优势、持续不断的革新创新能力，承担起引领中国冶金向更高水平发展的国家责任，打造国际最 顶尖的冶金建设企业，争做全球最强最优最大冶金建设运营服务“国家队”。 基本建设主力军：把握“一带一路”倡议，挖掘沿线国家在基础设施建设领域的巨大潜力， 并抓住国内消费转型趋势和节能环保政策要求，大力发展特色业务，加强技术与资本的结合，在 交通基础设施、园区开发、城市综合体、标志性建筑等基本建设业务领域，争做国家基本建设和 践行”一带一路”倡议的主力军。 新兴产业领跑者：面对优势行业发展空间缩小、竞争加剧的局面，紧跟国家新型工业化、信 息化、城镇化、农业现代化的建设步伐，挖掘提高经济发展质量和效益的新兴产业的市场机遇和 方向，大力推动转型升级，开拓新的增长点，将目光瞄准国家新型城镇化建设行业，并将城市管 廊、智慧城市、海绵城市和美丽乡村作为拓展重点，发挥产研一体化优势和资本运作优势，继续 探索专业化投资建设模式和市场开发新模式，争做国家新型城镇化建设过程中尤其在海绵城市、 美丽乡村、智慧城市、城市管廊建设理念、设计和施工方面的领跑者。 长期坚持走高技术高质量发展之路：牢固树立技术创新是引领企业发展第一动力的理念。其 涵盖了企业创新文化、人才激励机制、科技研发投入、业务发展战略等全方位的企业管理理念。 同时，按照高质量发展要求，以创建优质工程为目标，以弘扬工匠精神为保障，以提升质量标准 化的精细化管理水平为抓手，创建一批代表中冶优秀建设能力的精品工程，推进集团质量品牌提 升。 (三)经营计划 √适用 □不适用 本公司 2017 年度计划实现营业收入 2,300 亿元，实际实现营业收入 2,440 亿元，超额完成目 标。 2018 年，本公司计划实现营业收入 2,580 亿元。 (四)可能面对的风险及公司采取的应对措施 √适用 □不适用 1.宏观经济风险 公司所从事的工程承包、房地产开发等主营业务，受国家宏观经济运行、钢铁企业固定资产 投资、建筑行业发展、城镇化进程等多项因素的综合影响较大。当前，世界经济短期企稳向好， 复苏进程加快，中期挑战较多，未来面临诸多不稳定、不确定性因素，回升基础仍然脆弱；国内 经济在新常态下进入稳中趋缓调整期，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在 转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻坚期，钢铁冶金仍产能过剩、基础设施投资增 速放缓、规范地方政府债务管理及严控风险等，将会对公司的业务发展带来不确定影响。 公司将做好合理的预期，并适时调整经营策略，充分利用积极发展条件，努力实现稳健发展。 2.传统冶金工程领域风险 近年来，全球钢铁行业进入第三次深度调整期，加快建设制造强国、加大环境污染防护与治 理，对钢铁工业提出了更高要求。钢铁工业回暖，推动钢铁工业加快环保改造、结构调整和转型 升级的步伐。钢铁工业面临的主要矛盾已转化为产业结构与市场竞争需求不适应、绿色发展水平 与生态环境需求不适应的矛盾。不平衡、不确定的行业发展趋势使企业面临新的机遇和挑战。 公司始终坚持“冶金建设国家队”不动摇，加快推动国家队顶层设计方案的落地，强力推进 内部资源整合和专业梯队划分，持续提升在全球钢铁工程技术领域的竞争力和影响力。近几年， 公司在关注新建产能的同时，更紧盯既有产能的技术改造，并持续加大由传统冶金工程向基本建 设领域、新兴市场的转型力度，市场份额持续扩大，冶金工程新签合同额已不足公司新签合同总 额的 20%，成功完成了业务转型，有效化解了冶金工程市场风险。 3.非钢工程领域风险 不同于传统冶金工程市场，固定资产投资整体增速放缓，非钢工程市场的竞争日趋激烈。国 家陆续出台相关政策，不断加大对城市基础设施建设的投入。公路、铁路市场总量将继续在高位
2017年年度报告 维持一段时间。城市轨道交通、污水及垃圾处理、地下管廊、海绵城市等新型市政工程有望保持 较快增长。优化行业投资结构、控制房地产投资投向规模、合理布局基建投资、PP·项目规范监 管是影响投资的主要因素。 作为“基本建设主力军、新兴产业领跑者”,公司积极应对非钢工程市场竞争风险,解放思 想,与时俱进,进一步适应环境变化,加大对PPP等商业模式的研究和创新,不断强化“大环境、 大客户、大项目”的设计与运作,依托在技术、管理、资金等方面的传统比较优势和核心竞争能 力,大力发展高端房建、高速公路、市政交通基础设施、地下综合管廊、海绵城市、智慧城市 美丽乡村等非钢工程市场。努力打造一站式服务的全产业链能力,提高品牌影响力,大力开拓市 场,不断增强公司的抗风险能力,收到了显著成效。 4.房地产开发业务领域风险 房地产行业结束高速成长期,进入了增长相对稳定的成熟期,将面临消化库存、行业竞争加 剧、盈利水平下降、区域房价分化加剧等方面的风险。随着2017年以来的房地产调控政策连续出 台,“低端有保障,中端有支持,高端有市场”等地产调控与住房市场建设长效机制加速形成 随着房地产长效机制建设明显加快,短期内政策仍将从严从紧,三四线城市后劲不足,银行信贷 持续收紧,预计2018年房地产市场将继续趋稳,各类城市将继续分化。一线城市虽仍受到限购政 策约束,但依托于强大的人口吸纳能力及经济水平,预计一线城市成交量价能够保持在高位 线城市市场表现分化并且将进一步加剧,像合肥、武汉、郑州、南京等城市可能保持平衡或者小 幅上升趋势,但大连、宁波、沈阳、长春等城市库存压力较大及人口吸引力不足,市场成交亦不 容乐观。三四线城市需求不旺,整体库存高企,前景不容乐观 公司密切硏究政策,优化经营模式,坚持量力而行、稳扎稳打,把握房地产周期节奏因城施 策,顺应人流和资金流加减法并举。在控制好风险前提下,立足高端打造精品。 5.金融领域风险 国际和国内面临更加复杂多变的金融环境。美联储持续加息缩表、人民币对美元汇率急剧波 动、英国央行也宣布10年来的首次加息,受此影响,全球货币政策难以走向宽松。我国十九大报 告提出未来经济增长模式将从高速度转向高质量,央行货币政策目标由稳增长和防通胀的“总量 问题”,逐渐转向去杠杆和防风险的“结构问题”。新时代保持中性货币政策、加强金融监管将 是大势所趋。受此影响,市场资金面将持续收紧,资金成本有继续走高的预期 公司需持续优化融资结构、防范资金风险,密切关注汇率变化,压缩外汇风险敞口,及时有 效开展外汇保值业务,同时多措并举节约财务成本、提高资金使用效率 6大宗商品价格风险 与公司业务相关的工程类原材料以及金属矿产资源等大宗商品市场价格,会受国际国内宏观 经济环境影响,可能会出现不同程度的波动,进而影响公司的生产经营成本及收入利润等 公司针对大宗商品市场价格,加强对变化趋势及政策的研究与预测,做出适当的采购及销售 计划安排。同时,加大工艺改进力度,进一步提高项目产量。加强成本控制,降低能耗,采取- 切可能的措施降低生产、经营等各项成本。 7.国际化经营风险 公司在多个国家和地区开展经营业务,均受当地政治、法律、社会、汇率、经济等环境因素 影响,可能对公司的海外业务带来一定风险,甚至发生合同被迫暂停、工程进度无法按期履行或 是索赔纠纷等情况,进而影响公司海外业务的收入及利润 公司将深入研究海外项目所在地的政策、法规和人文环境,与当地政府和业主建立良好的合 作关系;加快本地化进程,继续坚持海外工程项目的投标前合同评审、风险审查及实施过程中的 风险分级管理机制,完善海外工程项目的应急预案,努力降低国际化经营风险 (五)其他 口适用√不适用 三、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因,未按准则披露的情况和原因说明 口适用√不适用 38/262
2017 年年度报告 38 / 262 维持一段时间。城市轨道交通、污水及垃圾处理、地下管廊、海绵城市等新型市政工程有望保持 较快增长。优化行业投资结构、控制房地产投资投向规模、合理布局基建投资、PPP 项目规范监 管是影响投资的主要因素。 作为“基本建设主力军、新兴产业领跑者”，公司积极应对非钢工程市场竞争风险，解放思 想，与时俱进，进一步适应环境变化，加大对 PPP 等商业模式的研究和创新，不断强化“大环境、 大客户、大项目”的设计与运作，依托在技术、管理、资金等方面的传统比较优势和核心竞争能 力，大力发展高端房建、高速公路、市政交通基础设施、地下综合管廊、海绵城市、智慧城市、 美丽乡村等非钢工程市场。努力打造一站式服务的全产业链能力，提高品牌影响力，大力开拓市 场，不断增强公司的抗风险能力，收到了显著成效。 4.房地产开发业务领域风险 房地产行业结束高速成长期，进入了增长相对稳定的成熟期，将面临消化库存、行业竞争加 剧、盈利水平下降、区域房价分化加剧等方面的风险。随着 2017 年以来的房地产调控政策连续出 台，“低端有保障，中端有支持，高端有市场”等地产调控与住房市场建设长效机制加速形成。 随着房地产长效机制建设明显加快，短期内政策仍将从严从紧，三四线城市后劲不足，银行信贷 持续收紧，预计 2018 年房地产市场将继续趋稳，各类城市将继续分化。一线城市虽仍受到限购政 策约束，但依托于强大的人口吸纳能力及经济水平，预计一线城市成交量价能够保持在高位。二 线城市市场表现分化并且将进一步加剧，像合肥、武汉、郑州、南京等城市可能保持平衡或者小 幅上升趋势，但大连、宁波、沈阳、长春等城市库存压力较大及人口吸引力不足，市场成交亦不 容乐观。三四线城市需求不旺，整体库存高企，前景不容乐观。 公司密切研究政策，优化经营模式，坚持量力而行、稳扎稳打，把握房地产周期节奏因城施 策，顺应人流和资金流加减法并举。在控制好风险前提下，立足高端打造精品。 5.金融领域风险 国际和国内面临更加复杂多变的金融环境。美联储持续加息缩表、人民币对美元汇率急剧波 动、英国央行也宣布 10 年来的首次加息，受此影响，全球货币政策难以走向宽松。我国十九大报 告提出未来经济增长模式将从高速度转向高质量，央行货币政策目标由稳增长和防通胀的“总量 问题”，逐渐转向去杠杆和防风险的“结构问题”。新时代保持中性货币政策、加强金融监管将 是大势所趋。受此影响，市场资金面将持续收紧，资金成本有继续走高的预期。 公司需持续优化融资结构、防范资金风险，密切关注汇率变化，压缩外汇风险敞口，及时有 效开展外汇保值业务，同时多措并举节约财务成本、提高资金使用效率。 6.大宗商品价格风险 与公司业务相关的工程类原材料以及金属矿产资源等大宗商品市场价格，会受国际国内宏观 经济环境影响，可能会出现不同程度的波动，进而影响公司的生产经营成本及收入利润等。 公司针对大宗商品市场价格，加强对变化趋势及政策的研究与预测，做出适当的采购及销售 计划安排。同时，加大工艺改进力度，进一步提高项目产量。加强成本控制，降低能耗，采取一 切可能的措施降低生产、经营等各项成本。 7.国际化经营风险 公司在多个国家和地区开展经营业务，均受当地政治、法律、社会、汇率、经济等环境因素 影响，可能对公司的海外业务带来一定风险，甚至发生合同被迫暂停、工程进度无法按期履行或 是索赔纠纷等情况，进而影响公司海外业务的收入及利润。 公司将深入研究海外项目所在地的政策、法规和人文环境，与当地政府和业主建立良好的合 作关系；加快本地化进程，继续坚持海外工程项目的投标前合同评审、风险审查及实施过程中的 风险分级管理机制，完善海外工程项目的应急预案，努力降低国际化经营风险。 (五)其他 □适用 √不适用 三、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明 □适用 √不适用
2017年年度报告 第六节重要事项 、普通股利润分配或资本公积金转增预案 (一)现金分红政策的制定、执行或调整情况 √适用口不适用 《公司章程》规定的利润分配政策如下 1.利润分配政策的基本原则 (1)公司充分考虑对投资者的回报,每年按公司当年可供分配利润的规定比例向股东分配股 利 (2)公司的利润分配政策保持连续性和稳定性,同时兼顾公司的长远利益、全体股东的整体 利益及公司的可持续发展。 (3)公司优先采用现金分红的利润分配方式。公司综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身 经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素,按照本章程规定的程序,制定差异化 的现金分红政策,确定现金分红在当年利润分配中所占的比重,所占比重遵循法律、行政法规 规范性文件及证券交易所的相关规定 2公司利润分配具体政策 (1)利润分配的形式:公司采用现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利。在有条 件的情况下,公司可进行中期利润分配。 2)公司现金分红的具体条件和比例 除特殊情况外,公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下,采用现金方式分配股利, 每年以现金方式分配的利润不少于公司当年实现的可供分配利润的15% 特殊情况是指以下情形之 ①公司当年经营性净现金流为负数 经股东大会批准以低于公司当年实现的可供分配利润的15%进行现金分配的其他情况,包 括但不限于公司有重大投资需求而不进行现金分红等。该等重大投资的标准为:公司下年度预算 投资总金额超过当年公司合并报表净资产的15%。 (3)公司发放股票股利的具体条件: 公司在经营状况良好,并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利 有利于公司全体股东整体利益时,可以在满足上述现金分红的条件下,提出股票股利分配预案。 3分配方案的审议程序 (1)公司利润分配方案由公司总裁办公会拟定后提交公司董事会、监事会审议。董事会就利 润分配方案的合理性进行充分讨论,形成专项决议后提交股东大会审议。股东大会对现金分红具 体方案进行审议前,公司通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流,听取中小股 东的意见和诉求,并及时答复中小股东关心的问题 (2)董事会认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程 序要求等事宜,独立董事应当发表明确意见。独立董事可以征集中小股东的意见,提出分红提案, 并直接提交董事会审议。当董事会决议以现金方式分配的利润低于公司当年实现的可供分配利润 的15%并形成利润分配方案提交公司股东大会审议时,公司在符合适用法律法规的前提下,为股 东提供网络投票方式。 4.股息红利所得税的扣缴和减免按照国家有关法律法规执行。 52017年度利润分配预案 2017年中国中冶经审计的合并报表归属于上市公司股东的净利润为6,061,488千元,中国中 冶本部未分配利润为3,580,082千元。公司拟以总股本2,072,362万股为基数,按每10股派发现 金红利人民币0.68元(含税),共计现金分红人民币1,409,206千元,剩余未分配利润人民币 2,170,876千元用于增加子公司投资及以后年度分配。该方案拟定的现金分红总额占2017年度中 国中冶合并报表中归属于上市公司股东净利润的23.25% 39/262
2017 年年度报告 39 / 262 第六节 重要事项 一、普通股利润分配或资本公积金转增预案 （一）现金分红政策的制定、执行或调整情况 √适用 □不适用 《公司章程》规定的利润分配政策如下： 1.利润分配政策的基本原则 （1）公司充分考虑对投资者的回报，每年按公司当年可供分配利润的规定比例向股东分配股 利。 （2）公司的利润分配政策保持连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远利益、全体股东的整体 利益及公司的可持续发展。 （3）公司优先采用现金分红的利润分配方式。公司综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身 经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，按照本章程规定的程序，制定差异化 的现金分红政策，确定现金分红在当年利润分配中所占的比重，所占比重遵循法律、行政法规、 规范性文件及证券交易所的相关规定。 2.公司利润分配具体政策 （1）利润分配的形式：公司采用现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利。在有条 件的情况下，公司可进行中期利润分配。 （2）公司现金分红的具体条件和比例 除特殊情况外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，采用现金方式分配股利， 每年以现金方式分配的利润不少于公司当年实现的可供分配利润的 15%。 特殊情况是指以下情形之一： ①公司当年经营性净现金流为负数； ②经股东大会批准以低于公司当年实现的可供分配利润的 15%进行现金分配的其他情况，包 括但不限于公司有重大投资需求而不进行现金分红等。该等重大投资的标准为：公司下年度预算 投资总金额超过当年公司合并报表净资产的 15%。 （3）公司发放股票股利的具体条件： 公司在经营状况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利 有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下，提出股票股利分配预案。 3.分配方案的审议程序 （1）公司利润分配方案由公司总裁办公会拟定后提交公司董事会、监事会审议。董事会就利 润分配方案的合理性进行充分讨论，形成专项决议后提交股东大会审议。股东大会对现金分红具 体方案进行审议前，公司通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，听取中小股 东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。 （2）董事会认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程 序要求等事宜，独立董事应当发表明确意见。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案， 并直接提交董事会审议。当董事会决议以现金方式分配的利润低于公司当年实现的可供分配利润 的 15%并形成利润分配方案提交公司股东大会审议时，公司在符合适用法律法规的前提下，为股 东提供网络投票方式。 4.股息红利所得税的扣缴和减免按照国家有关法律法规执行。 5.2017 年度利润分配预案 2017 年中国中冶经审计的合并报表归属于上市公司股东的净利润为 6,061,488 千元，中国中 冶本部未分配利润为 3,580,082 千元。公司拟以总股本 2,072,362 万股为基数，按每 10 股派发现 金红利人民币 0.68 元(含税)，共计现金分红人民币 1,409,206 千元，剩余未分配利润人民币 2,170,876 千元用于增加子公司投资及以后年度分配。该方案拟定的现金分红总额占 2017 年度中 国中冶合并报表中归属于上市公司股东净利润的 23.25%
2017年年度报告 6.2017年度利润分配预案的相关情况说明及独立董事意见 (1)拟分配现金红利总额占合并报表归属于上市公司股东的净利润的比率低于30%的原因 本次利润分配方案,符合有关法律、法规和《公司章程》的规定,且每股分配金额和分配比 例均较上年增长,体现了中国中冶稳健发展和持续稳定的分红能力。同时,本次利润分配后的留 存部分将用于支持公司的经营发展,提高公司整体价值,符合广大股东的根本利益。 中国中冶积极加大市场开拓力度,创新发展,大力推进PPP业务,积极参与城市综合管廊、 海绵城市、美丽乡村、智慧城市等新兴市场建设,并依托“ 路”倡议加快“走出去”的步 伐,取得较好成效,为公司持续稳健发展奠定了基础。 (2)留存未分配利润的确切用途以及预计收益情况 中国中冶下属各单位积极参与城市基础设施建设和PPP项目,为进一步增强下属单位市场竞 争力和持续发展能力,留存收益将用于增加对下属单位的资本金投入和支持日常经营业务的周转 需要。公司将不断提高资金运营效率,提升公司整体盈利水平,更好地回报广大股东。 (3)独立董事意见 公司2017年度利润分配预案符合有关法律、法规和《公司章程》的规定,体现了利润分配的 合理性和适度增长,兼顾了对投资者的合理回报和公司的可持续发展,符合投资者的长远利益和 公司的发展需求,不存在损害中小股东利益的情形。我们同意《关于中国中冶2017年度利润分配 的议案》,并同意提交公司2017年度股东周年大会审议。 (二)公司近三年(含报告期)的普通股股利分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案 单位:千元币种:人民币 分红年度合并占合并报表中 分红 每10股送每10股派 每10股转现金分红报表中归属于归属于上市公 年度 红股数息数(元)|增数(股)的数额上市公司普通司普通股股东 (股) (含税) (含税)股股东的净利的净利润的比 率(% 01,409,206 6,061,488 2016年 0. 01,243,417 5,375,858 23.13 2015年 0.55 01,051,0504,801,562 (三)以现金方式要约回购股份计入现金分红的情况 口适用√不适用 (四)报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正,但未提出普通股现金利润分配方案 预案的,公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划 口适用√不适用 二、承诺事项履行情况 (一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告 期内的承诺事项 √适用口不适用 40/262
2017 年年度报告 40 / 262 6.2017 年度利润分配预案的相关情况说明及独立董事意见 （1）拟分配现金红利总额占合并报表归属于上市公司股东的净利润的比率低于 30%的原因 本次利润分配方案，符合有关法律、法规和《公司章程》的规定，且每股分配金额和分配比 例均较上年增长，体现了中国中冶稳健发展和持续稳定的分红能力。同时，本次利润分配后的留 存部分将用于支持公司的经营发展，提高公司整体价值，符合广大股东的根本利益。 中国中冶积极加大市场开拓力度，创新发展，大力推进 PPP 业务，积极参与城市综合管廊、 海绵城市、美丽乡村、智慧城市等新兴市场建设，并依托“一带一路”倡议加快“走出去”的步 伐，取得较好成效，为公司持续稳健发展奠定了基础。 （2）留存未分配利润的确切用途以及预计收益情况 中国中冶下属各单位积极参与城市基础设施建设和 PPP 项目，为进一步增强下属单位市场竞 争力和持续发展能力，留存收益将用于增加对下属单位的资本金投入和支持日常经营业务的周转 需要。公司将不断提高资金运营效率，提升公司整体盈利水平，更好地回报广大股东。 （3）独立董事意见 公司 2017 年度利润分配预案符合有关法律、法规和《公司章程》的规定，体现了利润分配的 合理性和适度增长，兼顾了对投资者的合理回报和公司的可持续发展，符合投资者的长远利益和 公司的发展需求，不存在损害中小股东利益的情形。我们同意《关于中国中冶 2017 年度利润分配 的议案》，并同意提交公司 2017 年度股东周年大会审议。 （二）公司近三年（含报告期）的普通股股利分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案 单位：千元 币种：人民币 分红 年度 每 10 股送 红股数 （股） 每 10 股派 息数(元) （含税） 每 10 股转 增数（股） 现金分红 的数额 （含税） 分红年度合并 报表中归属于 上市公司普通 股股东的净利 润 占合并报表中 归属于上市公 司普通股股东 的净利润的比 率（%） 2017 年 0 0.68 0 1,409,206 6,061,488 23.25 2016 年 0 0.60 0 1,243,417 5,375,858 23.13 2015 年 0 0.55 0 1,051,050 4,801,562 21.89 （三）以现金方式要约回购股份计入现金分红的情况 □适用 √不适用 （四）报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正，但未提出普通股现金利润分配方案 预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划 □适用 √不适用 二、承诺事项履行情况 （一）公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告 期内的承诺事项 √适用 □不适用