3.金融期货 )光华营理庑 89 Guanghua School of management
3. 金融期货
教学目的 1.了解现代期货交易制度以及期货交易的机构安排; 2.系统学习金融期货的运作机制、定价以及在风险管理、 套利方面的应用。 Q)北华理 a9 Guanghua School of Management 金融期货 2
金融期货 2 教学目的 1. 了解现代期货交易制度以及期货交易的机构安排； 2. 系统学习金融期货的运作机制、定价以及在风险管理、 套利方面的应用
教学内容 ③期货概述 口期货市场的机构安排 口现代期货交易制度 口期货的优缺点 口期货价格与远期价格的关系 2.短期利率期货 3.中长期国债期货 4.股指期货 5.前车之鉴—327国债期货事件 Q)北华理 a9 Guanghua School of Management 金融期货 3
金融期货 3 教学内容 1. 期货概述 ❑ 期货市场的机构安排 ❑ 现代期货交易制度 ❑ 期货的优缺点 ❑ 期货价格与远期价格的关系 2. 短期利率期货 3. 中长期国债期货 4. 股指期货 5. 前车之鉴——327国债期货事件
期货合约基本概念 1.期货合约是在交易所交易的标准化合约,它约定合约 持有人在未来某一时刻按照一定的价格买进或者卖出 定数量的特定商品或金融工具的权利与义务。 口合约的买方称为多方,卖方称为空方。 口期货合约的基本要素包括标的资产、合约大小与到期 时间。 2.期货合约买卖的资产称为期货的标的资产。根据标的 资产的类型,期货可以分为两大类,即商品期货与金 融期货。 口商品期货:农产品、能源、金属等; 口金融期货ε利率期货、外汇期货、股指期货。 Q)北华理 a9 Guanghua School of Management 金融期货
金融期货 4 期货合约基本概念 1. 期货合约是在交易所交易的标准化合约，它约定合约 持有人在未来某一时刻按照一定的价格买进或者卖出 一定数量的特定商品或金融工具的权利与义务。 ❑ 合约的买方称为多方，卖方称为空方。 ❑ 期货合约的基本要素包括标的资产、合约大小与到期 时间。 2. 期货合约买卖的资产称为期货的标的资产。根据标的 资产的类型，期货可以分为两大类，即商品期货与金 融期货。 ❑ 商品期货：农产品、能源、金属等； ❑ 金融期货：利率期货、外汇期货、股指期货
期货合约基本概念 3.无论采用实物交割还是现金交割,期货合约必须规定 合约的大小,即未来交割的标的资产的数量。 一份玉米期货合约代表5000蒲式耳,一份长期国债期 货代表10万美元面值的合格的长期国债。 口在CME交易的S&P500股指期货合约规定,一份合约 的大小为每个指数点250美元。某个交易者在指数为 910点时买进一份合约,如果在指数为920点时卖出 份合约,那么,它获利2500美元;如果在指数为900 点时卖出一份合约,那么它亏损5000美元。一般来说 多头在价格上涨时获利,在价格下跌时亏损;空头的 盈亏则正好相反。 4.期货合约的到期时间是指期货的交割,一般用月份表 示。例如,7月份的小麦,12月份的长期国债。 a9 Guanghua School of Management 金融期货 5
金融期货 5 期货合约基本概念 3. 无论采用实物交割还是现金交割，期货合约必须规定 合约的大小，即未来交割的标的资产的数量。 ❑ 一份玉米期货合约代表5,000蒲式耳，一份长期国债期 货代表10万美元面值的合格的长期国债。 ❑ 在CME交易的S&P 500股指期货合约规定，一份合约 的大小为每个指数点250美元。某个交易者在指数为 910点时买进一份合约，如果在指数为920点时卖出一 份合约，那么，它获利2,500美元；如果在指数为900 点时卖出一份合约，那么它亏损5,000美元。一般来说， 多头在价格上涨时获利，在价格下跌时亏损；空头的 盈亏则正好相反。 4. 期货合约的到期时间是指期货的交割，一般用月份表 示。例如，7月份的小麦，12月份的长期国债