第7章 期权的希腊字母 )光华营理庑 89 Guanghua School of management
第7章 期权的希腊字母
教学内容 1 Delta 2 Theta 3. Gamma 4. Vega 5. Rho 6. Portfolio insurance Q)北华理 a9 Guanghua School of Management Greeks
Greeks 2 教学内容 1. Delta 2. Theta 3. Gamma 4. Vega 5. Rho 6. Portfolio Insurance
希腊字母 1.希腊字母度量期权的风险,用于期权头寸的风险管理 期权做市商 金融机构地期权交易员 2.期权价值的决定因素包括股价、到期时间、波动率、 无风险利率以及执行价格,其中易变的因素有四个: ■股价: Delta, Gamma 到期时间: Theta 波动率:Vega ■无风险利率:Rho Q)北华理 a9 Guanghua School of Management Greeks
Greeks 3 希腊字母 1. 希腊字母度量期权的风险，用于期权头寸的风险管理 期权做市商 金融机构地期权交易员 2. 期权价值的决定因素包括股价、到期时间、波动率、 无风险利率以及执行价格，其中易变的因素有四个： 股价：Delta, Gamma 到期时间：Theta 波动率：Vega 无风险利率：Rho
Delta 1.Deta是期权价值对标的资产价格的偏导数,度量了 期权价值对标的资产价格变化的敏感性 44 ON 2.图示 S(0) Q)北华理 a9 Guanghua School of Management Greeks
Greeks 4 Delta 1. Delta是期权价值对标的资产价格的偏导数，度量了 期权价值对标的资产价格变化的敏感性 2. 图示 S(0) S
Deta—欧式股票期权 1.利用BS公式,可以推导出 △=N(d, △n=N(d1)-1<0 P 2. Delta与股价的关系 X S(0) Q北华营理 Guanghua School of Management Greeks 5
Greeks 5 Delta——欧式股票期权 1. 利用BS公式，可以推导出 2. Delta与股价的关系 1 X ( 1 ) 1 0 ( ) = − p N d =c N d1 S(0)