山东大学经济学完 金融投资学 稳品课程 按设立方式分类：契约型基金和公司型基金 1.契约型基金 契约型基金又称为单位信托基金，是指把投资者、彳 管理人、 托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式 发行受益凭证而设立的一种基金。 契约型基金起源于英国，后在香港、新加坡、！ 印度尼西来 等国家和地区十分流行。 契约型基金是基于契约原理而组织起来的代理投资行为 没有基金章程，也没有董事会，而是通过基金契约来规范 三方当事人的行为。基金管理人负责基金的管理操作。基 金托管人作为基金资产的名义持有人，负责基金资产的保 管和处置，对基金管理人的运作实行监督
11 按设立方式分类：契约型基金和公司型基金 1．契约型基金 • 契约型基金又称为单位信托基金，是指把投资者、管理人、 托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式， 发行受益凭证而设立的一种基金。 • 契约型基金起源于英国，后在香港、新加坡、印度尼西来 等国家和地区十分流行。 • 契约型基金是基于契约原理而组织起来的代理投资行为， 没有基金章程，也没有董事会，而是通过基金契约来规范 三方当事人的行为。基金管理人负责基金的管理操作。基 金托管人作为基金资产的名义持有人，负责基金资产的保 管和处置，对基金管理人的运作实行监督
山东大学经济学完 金融投资学 稳品课程 按设立方式分类：契约型基金和公司型基金 2.公司型基金。 公司型基金是按照公司法以公司形态组成的，该基金公司 以发行股份的方式募集资金，一般投资者则为认购基金而 购买该公司的股份，也就成为该公司的股东，凭其持有的 股份依法享有投资收益。这种基金要设立董事会，重大事 项由董事会讨论决定。 ·公司型基金的特点是： (1)基金公司的设立程序类似于一般股份公司，基金公司 本身依法注册为法人。但不同于一般股份公司的是，它是 委托专业的财务顾问或管理公司来经营与管理。 (2)基金公司的组织结构与一般股份公司类似，设有董事 会和持有人大会，基金资产由公司所有，投资者则是这家 公司的股东，承担风险并通过股东大会行使权利
12 按设立方式分类：契约型基金和公司型基金 2．公司型基金。 • 公司型基金是按照公司法以公司形态组成的，该基金公司 以发行股份的方式募集资金，一般投资者则为认购基金而 购买该公司的股份，也就成为该公司的股东，凭其持有的 股份依法享有投资收益。这种基金要设立董事会，重大事 项由董事会讨论决定。 • 公司型基金的特点是： • （1）基金公司的设立程序类似于一般股份公司，基金公司 本身依法注册为法人。但不同于一般股份公司的是，它是 委托专业的财务顾问或管理公司来经营与管理。 • （2）基金公司的组织结构与一般股份公司类似，设有董事 会和持有人大会，基金资产由公司所有，投资者则是这家 公司的股东，承担风险并通过股东大会行使权利
山东大学经济学院 金融投资学 镜品果程 按设立方式分类：契约型基金和公司型基金 3.契约型基金与公司型基金的比较 (1)资金的性质不同。契约型基金的资金是通过发行受益凭证 筹集起来的信托财产；公司型基金的资金是通过发行普通股票筹 集起来的，为公司法人的资本。 (2)投资者的地位不同。契约型基金的投资者购买受益凭证后 成为基金契约的当事人之一，即受益人，无表决权；公司型基金 的投资者购买基金的股票后成为该公司的股东，享有表决权。因 此，契约型基金的投资者没有管理基金资产的权力，而公司型基 金的股东通过股东大会享有管理基金公司的权力。 （3)基金的营运依据不同。契约型基金依据基金契约营运基金； 公司型基金依据基金公司章程营运基金。 从世界基金业的发展趋势看，公司型基金除了比契约型基金多了 一层基金公司组织外，其他各方面都与契约型基金有趋同化的倾 向。 13
13 按设立方式分类：契约型基金和公司型基金 3．契约型基金与公司型基金的比较 • （1）资金的性质不同。契约型基金的资金是通过发行受益凭证 筹集起来的信托财产；公司型基金的资金是通过发行普通股票筹 集起来的，为公司法人的资本。 • （2）投资者的地位不同。契约型基金的投资者购买受益凭证后 成为基金契约的当事人之一，即受益人，无表决权；公司型基金 的投资者购买基金的股票后成为该公司的股东，享有表决权。因 此，契约型基金的投资者没有管理基金资产的权力，而公司型基 金的股东通过股东大会享有管理基金公司的权力。 • （3）基金的营运依据不同。契约型基金依据基金契约营运基金； 公司型基金依据基金公司章程营运基金。 • 从世界基金业的发展趋势看，公司型基金除了比契约型基金多了 一层基金公司组织外，其他各方面都与契约型基金有趋同化的倾 向
山东大学经济学完 金融投资学 精品课程 按能否赎回分类：封闭式基金 1.封闭式基金。 封闭式基金是指基金的发起人在设立 基金时，限定了基金单位的发行总额，筹集到这个总 额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内 不再接受新的投资。又称为固定型投资基金。 基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，」 第 豪养麦碧苏羡品券琴阁程兰 封闭式基金的期娜限是指基金的存续期，即基金从成立 起到终止之间的时间。 14
14 按能否赎回分类：封闭式基金 • 1．封闭式基金。封闭式基金是指基金的发起人在设立 基金时，限定了基金单位的发行总额，筹集到这个总 额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内 不再接受新的投资。又称为固定型投资基金。 • 基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资 者日后买卖基金单位都必须通过证券经纪商在二级市 场上进行竞价交易。 • 封闭式基金的期限是指基金的存续期，即基金从成立 起到终止之间的时间
山东大学经济学院 金融投资学 榜品课程 按能否赎回分类：封闭式基金 决定封闭式基金期那限长短的因素主要有两个 一是基金本身投资期娜限的长短 行年长期股资如创业金人的奏、 一些，反之，如東基金目的是进行短期投资（如货市 市场基金)，其荐续期司短一些。 二是宏观经济形势、，一般经济稳定增长， 基金存续期 可苌二丝，若经条波浪获，则壶相对地短二些 存续期还应考虑基金发起人和众多投资者的要求来确 基金期限届满即为基金终止，管理人应组织清算小组 对基金资金进行清产核资。并将清产核资后的基金净 资产按照投资者的出资比例进行公正合理的分配。 15
15 按能否赎回分类：封闭式基金 • 决定封闭式基金期限长短的因素主要有两个： • 一是基金本身投资期限的长短，一般如果基金目的是 进行中长期投资（如创业基金）的，其存续期就可长 一些，反之，如果基金目的是进行短期投资（如货币 市场基金），其存续期可短一些。 • 二是宏观经济形势，一般经济稳定增长，基金存续期 可长一些，若经济波浪起伏，则应相对地短一些。 • 存续期还应考虑基金发起人和众多投资者的要求来确 定。 • 基金期限届满即为基金终止，管理人应组织清算小组 对基金资金进行清产核资，并将清产核资后的基金净 资产按照投资者的出资比例进行公正合理的分配