广汇汽车服务集团股份公司2019年年度报告.pdf_P36-P40

2019 年年度报告 36 / 300 2019 年度，公司投资额为 450,796.25 万元（含新设子公司、对子公司增资、收购等）。 (1) 重大的股权投资 √适用 □不适用 2019 年 11 月，为了推动新能源汽车产业发展，构建新能源汽车全价值链服务体系，公司拟与国网电动汽车共同在上海市黄浦区投资设立国网广汇（上海）电动汽车服务有限公司。双方约定，将合计出资 18,000 万元人民币，其中，公司出资 9,000 万元人民币，国网电动汽车出资 9,000 万元人民币。出资完成后，公司和国网电动汽车将分别持有合资公司 50%的股权。（相关内容详见公司 2019-118 号公告） (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用截至 2019 年 12 月 31 日，公司持有的以公允价值计量的金融资产如下：单位：元币种：人民币项目名称期初余额期末余额当期变动交易性金融资产 260,560,388.14 61,789,499.07 -198,770,889.07 其他非流动金融资产 506,170,382.40 201,578,482.21 -304,591,900.19 衍生金融资产 16,648,947.66 26,126,522.74 9,477,575.08 其他非流动资产 10,359,120.19 -10,359,120.19 衍生金融负债 -2,995,471.16 -20,194,827.59 -17,199,356.43 其他非流动负债 -61,223,903.02 -61,223,903.02 其他权益工具投资 269,157,932.62 233,157,932.62 -36,000,000.00 详见第十一节、七、合并财务报表项目注释 2.交易性金融资产、3.衍生金融资产、17.其他权益工具投资、18.其他非流动金融资产、30.其他非流动资产、33.衍生金融负债。 (六) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (七) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 1、广汇汽车服务有限责任公司（1）成立时间：2006 年 6 月 2 日（2）注册资本：155.4066 亿元（3）注册地：桂林市中山北路 147 号（4）股权结构：广汇汽车 100%控股

2019 年年度报告 37 / 300 （5）经营范围：汽车及配件销售、二手车销售、汽车维修、汽车保险代理、汽车及配件进出口的项目开发、汽车装饰装潢、汽车租赁、汽车信息咨询。计算机领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让。（6）最近一期的财务数据(单位：元) 项目 2019 年 12 月 31 日总资产 115,959,969,269.22 净资产 36,134,047,396.87 项目 2019 年度净利润 3,072,766,601.98 2、新疆天汇汽车服务有限公司（1）成立时间：2007 年 3 月 7 日（2）注册资本：308,844.29 万元（3）注册地：新疆乌鲁木齐市米东区永顺街 1908 号（天汇福达汽车销售汽车展厅加层）（4）股权结构：广汇有限 49.02%；上海德新 50.98% （5）经营范围：汽车及其配件销售业、二手车销售业、汽车维修业、汽车保险代理业、汽车及其配件进出口贸易业的投资；汽车信息咨询服务；房屋租赁，救援服务；汽车配件销售；延长保修咨询服务。（6）最近一期的财务数据(单位：元) 项目 2019 年 12 月 31 日总资产 17,176,847,827.82 净资产 6,428,572,789.27 项目 2019 年度净利润 642,987,597.39 3、上海德新汽车服务有限公司（1）成立时间：2008 年 6 月 25 日（2）注册资本：920,800 万元（3）注册地：上海市张江高科技园区张东路 1388 号 19 幢 101 室（4）股权结构：广汇有限 100% （5）经营范围：汽车租赁，投资管理，投资咨询、商务咨询（除经纪），汽摩配件、装潢材料、机电设备、五金交电、日用百货、工艺品的销售，从事货物及技术的进出口业务，广告的设计、制作、代理，利用自有媒体发布，展览展示服务。（6）最近一期的财务数据(单位：元) 项目 2019 年 12 月 31 日总资产 69,929,293,535.92 净资产 22,976,839,003.07 项目 2019 年度净利润 827,525,519.94 4、汇通信诚租赁有限公司（1）成立时间：2011 年 12 月 1 日（2）注册资本：356,000 万元

2019 年年度报告 38 / 300 （3）注册地：新疆乌鲁木齐经济技术开发区厦门路 47 号 1 栋 1 至 6 层（4）股权结构：上海德新 50.56%，广汇有限 49.44% （5）经营范围：融资租赁、汽车租赁、房屋租赁；机电产品，机械设备，摩托车及汽车备件租赁；金融咨询服务（证券投资咨询除外）。（6）最近一年财务数据(单位：元) 项目 2019 年 12 月 31 日总资产 18,637,504,184.52 净资产 6,898,554,101.03 项目 2019 年度净利润 321,119,611.14 5、广汇宝信汽车集团有限公司（1）成立时间：2010 年 09 月 06 日（2）已发行普通股 2,837,311,429 股（3）注册地：P.O.Box309,UglandHouse,GrandCayman,KY1-1104,CaymanIslands （4）股权结构：广汇香港 67.7%，其他上市公司股东 32.3% （5）经营范围：汽车销售及服务。（6）最近一年财务数据(单位：元) 项目 2019 年 12 月 31 日总资产 28,538,608,769.96 净资产 8,474,351,487.69 项目 2019 年度净利润 665,834,687.10 (八) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业格局和趋势 √适用 □不适用当前，汽车经销行业总体呈现集中度较低的状态，根据中国汽车流通协会发布的有关数据显示，截止 2018 年底，中国 4S 店数量已经达到 2.9 万家，有分析人士预测我国 4S 店面数量将在 5 年内缩减至 2 万家的水平。随着汽车行业从快速发展转向结构性调整，未来汽车经销市场竞争优胜劣汰的速度将进一步加剧，行业集中度有望进一步提升。 1、鼓励汽车消费政策陆续出台汽车产业是我国第二大支柱产业，已连续两年遭遇产销下滑，市场景气度有所下降。2020 年伊始，积极稳定汽车等传统大宗消费的政策信号落地，国家发改委和商务部等 23 个部门已向各省市联合发布了《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市

2019年年度报告场的实施意见》,提出要促进汽车限购向引导使用政策转变,鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌限额。目前广州、佛山、珠海、长沙、杭州市、宁波等多地都陆续出台了促进汽车消费的补贴政策及措施,预计随着各地利好政策的推出,将有助于恢复消费者信心,拉动汽车消费 2、汽车后市场依旧高速发展根据公安部公布的数据,截至2019年末,汽车保有量达2.6亿辆,刚超过美国 2012年底的水平。我国汽车千人保有量仅为173辆,为美国汽车千人保有量的20%左右,据此推算,未来国内的汽车保有量增长动力仍十分强劲,其巨大的售后服务需求将带动汽车后市场迅猛增长。同时,车龄的不断増长也将推动汽车售后市场规模的増大,预计我国平均车龄有望超过5年,车辆维修即进入高峰期,汽车后市场将迎来增长的拐点。此外,汽车厂商和经销商售后服务水平及服务质量的提升、有利政策的出台,也将成为售后服务市场不断发展的重要因素。售后服务业务逐渐成为各大经销商的重要利润来源,预计未来将保持15%的复合增长,汽车售后市场依旧处于髙速发展的时期。 3、二手车市场进入快速发展通道 2019年,国家发展改革委等十部门印发的《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案》,要求进一步落实全面取消二手车限迁政策并对手车经销企业销售二手车落实适用销售旧货的增值税政策。受政策影响,二手车将获得自由流通,从而拉动二手车交易量;2020年3月底,国务院常务会议确定对二手车经销企业销售旧车,从2020年5月1日至2023年底减按销售额0.5%征收增值税,行业得到进一步规范和刺激发展。同时,2019年二手车出口政策正式落锤,给国内二手车行业新开了窗口。上述利好政策将促进二手车市场体系建立及加速流通,二手车市场将进入快速发展通道。 4、融资租赁市场迎来挑战和机遇根据罗兰贝格报告显示,目前中国的新车汽车金融渗透率大约在35-40%之间,而全球范围来看,新车汽车金融渗透率在2015年就已达到70%,我国2019年部分地区经销商集团内金融渗透率也已达到60%以上水平,整体来看我国汽车金融市场仍然还有10-15%的提升空间,融资租赁产品预计到2025年也将从2016年的约2.5%提升到 1σ%左右的市场份额。同时,随着金融监管部门对金融市场监管逐步升级,髙融资成 9/300

2019 年年度报告 39 / 300 场的实施意见》，提出要促进汽车限购向引导使用政策转变，鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌限额。目前广州、佛山、珠海、长沙、杭州市、宁波等多地都陆续出台了促进汽车消费的补贴政策及措施，预计随着各地利好政策的推出，将有助于恢复消费者信心，拉动汽车消费。 2、汽车后市场依旧高速发展根据公安部公布的数据，截至 2019 年末，汽车保有量达 2.6 亿辆，刚超过美国 2012 年底的水平。我国汽车千人保有量仅为 173 辆，为美国汽车千人保有量的 20%左右，据此推算，未来国内的汽车保有量增长动力仍十分强劲，其巨大的售后服务需求将带动汽车后市场迅猛增长。同时，车龄的不断增长也将推动汽车售后市场规模的增大，预计我国平均车龄有望超过 5 年，车辆维修即进入高峰期，汽车后市场将迎来增长的拐点。此外，汽车厂商和经销商售后服务水平及服务质量的提升、有利政策的出台，也将成为售后服务市场不断发展的重要因素。售后服务业务逐渐成为各大经销商的重要利润来源，预计未来将保持 15%的复合增长，汽车售后市场依旧处于高速发展的时期。 3、二手车市场进入快速发展通道 2019 年，国家发展改革委等十部门印发的《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案》，要求进一步落实全面取消二手车限迁政策并对二手车经销企业销售二手车落实适用销售旧货的增值税政策。受政策影响，二手车将获得自由流通，从而拉动二手车交易量；2020 年 3 月底，国务院常务会议确定对二手车经销企业销售旧车，从 2020 年 5 月 1 日至 2023 年底减按销售额 0.5%征收增值税，行业得到进一步规范和刺激发展。同时，2019 年二手车出口政策正式落锤，给国内二手车行业新开了窗口。上述利好政策将促进二手车市场体系建立及加速流通，二手车市场将进入快速发展通道。 4、融资租赁市场迎来挑战和机遇根据罗兰贝格报告显示，目前中国的新车汽车金融渗透率大约在 35-40%之间，而全球范围来看，新车汽车金融渗透率在 2015 年就已达到 70%，我国 2019 年部分地区经销商集团内金融渗透率也已达到 60%以上水平，整体来看我国汽车金融市场仍然还有 10-15%的提升空间，融资租赁产品预计到 2025 年也将从 2016 年的约 2.5%提升到 10%左右的市场份额。同时，随着金融监管部门对金融市场监管逐步升级，高融资成

2019年年度报告本的民营租赁企业也正经受着一轮洗牌,大批没有稳定资金来源、稳定客流渠道、稳定高效业务团队,仅靠资金批发的租赁企业正逐步退出市场,而少部分有汽车经销商背景和互联网流量背景的租赁企业则迎来新的发展机遇。未来融资租赁市场将面临机遇和挑战并存的局面。 5、新能源汽车产业将获更多政策支持截至2019年底,我国新能源汽车的保有量超过380万辆,充电设施仍是新能源汽车发展的短板。近年来,我国积极推进充电设施建设,已经建成全球最大的充电设施网络。截至2019年底,新能源汽车充电桩建成122万个,预计2020年还将新增公共桩约20万个,私人桩超过40万个。我国正在研究优化充电设施建设的奖补政策进一步加快建设进程,为新能源汽车消费夯实坚实基础。同时我国正在抓紧按程序出台新能源汽车购置补贴相关政策调整的具体措施,原计划于2020年底到期的新能源汽车购置补贴和免征车辆购置税两项优惠政策再延长两年。新能源汽车产业将在产业建设以及消费扶持方面获得更多利好政策,为释放新能源汽车消费需求创造良好条件 (二)公司发展战略 √适用口不适用司是中国最大的乘用车经销与服务集团、中国最具规模的豪华乘用车经销与服务集团、汽车经销商中最大的乘用车融资租赁提供商及汽车经销商中最大的二手车交易代理服务实体集团,具备广泛的经销网络和客户基础。公司以“建立管理和服务标准,成为行业标杆;成为对社会有责任感的企业”为使命,坚持“战略先行,持续创新”的发展战略,持续优化超豪华、豪华及中髙端品牌覆盖,继续发展汽车后市场业务,加强精细化管理提髙经营效率,打造“最优秀的世界级汽车服务集团”。 (三)经营计划 √适用口不适用 2020年,公司将通过转变经营思路和经营方向,达成良好的经营结果。从前期的 “外延规模扩张型”向“内在质量推动型”转型,继续夯实主业、提升存量业务盈利能力、防范风险、依法合规经营,确保公司可持续的发展。 1、聚焦精细化管理,持续提升盈利能力 40/300

2019 年年度报告 40 / 300 本的民营租赁企业也正经受着一轮洗牌，大批没有稳定资金来源、稳定客流渠道、稳定高效业务团队，仅靠资金批发的租赁企业正逐步退出市场，而少部分有汽车经销商背景和互联网流量背景的租赁企业则迎来新的发展机遇。未来融资租赁市场将面临机遇和挑战并存的局面。 5、新能源汽车产业将获更多政策支持截至 2019 年底，我国新能源汽车的保有量超过 380 万辆，充电设施仍是新能源汽车发展的短板。近年来，我国积极推进充电设施建设，已经建成全球最大的充电设施网络。截至 2019 年底，新能源汽车充电桩建成 122 万个，预计 2020 年还将新增公共桩约 20 万个，私人桩超过 40 万个。我国正在研究优化充电设施建设的奖补政策，进一步加快建设进程，为新能源汽车消费夯实坚实基础。同时我国正在抓紧按程序出台新能源汽车购置补贴相关政策调整的具体措施，原计划于 2020 年底到期的新能源汽车购置补贴和免征车辆购置税两项优惠政策再延长两年。新能源汽车产业将在产业建设以及消费扶持方面获得更多利好政策，为释放新能源汽车消费需求创造良好条件。 (二) 公司发展战略 √适用 □不适用公司是中国最大的乘用车经销与服务集团、中国最具规模的豪华乘用车经销与服务集团、汽车经销商中最大的乘用车融资租赁提供商及汽车经销商中最大的二手车交易代理服务实体集团，具备广泛的经销网络和客户基础。公司以“建立管理和服务标准，成为行业标杆；成为对社会有责任感的企业”为使命，坚持“战略先行，持续创新”的发展战略，持续优化超豪华、豪华及中高端品牌覆盖，继续发展汽车后市场业务，加强精细化管理提高经营效率，打造“最优秀的世界级汽车服务集团”。 (三) 经营计划 √适用 □不适用 2020 年，公司将通过转变经营思路和经营方向，达成良好的经营结果。从前期的 “外延规模扩张型”向“内在质量推动型”转型，继续夯实主业、提升存量业务盈利能力、防范风险、依法合规经营，确保公司可持续的发展。 1、聚焦精细化管理，持续提升盈利能力