思源电气股份有限公司2019年年度报告全文

思源电气股份有限公司2019年年度报告全文 输配电设备行业原材料 3,98,059,789 88.42%2,938,968,007.51 88.10% 输配电设备行业人工工资 171,328,059.58 144,538,393.69 4.33‰ 18.53 输配电设备行业能源 46,781,317.9 36,013,495.59 1.08% 输配电设备行业折旧 40,352,171.63 31,673,031.81 输配电设备行业其他制造费用263,72467803 5.54% 42.64 输配电设备行业合计 4,510,246,016.78 100.00%3,336,086,264.06 100.00 35.20% 说明:无 (6)报告期内合并范围是否发生变动 √是口否 根据公司第六届董事会第三次会议决议和第六届董事会第十一次会议决议,公司审议通过了计划使用 25,000万元在江苏如皋设立全资子公司江苏思源高压开关有限公司。公司子公司江苏思源高压开关有限公 司于2017年8月成立,思源电气持股100%,2019年实缴出资10,100万元 根据公司第六届董事会第十四次会议决议,公司审议通过了计划使用25,000万元在江苏常州设立全资 子公司江苏思源变压器有限公司。公司子公司江苏思源变压器有限公司于2018年12月成立,思源电气持股 100%,2019年实缴出资10,000万 根据公司董事长决定,公司子公司上海思源输配电工程有限公司于2019年在赞比亚设立了 Siena Electric( zambia) Company Limited,持股100%,实缴出资5万美元(折合人民币334,505元) 根据公司董事长决定,公司子公司上海思源输配电工程有限公司于2019年在科特迪瓦设立了 Sieyuan T& D COTE D’ IVOIRE,持股10%,实缴出资500万西非法郎(折合人民币60,000元)。 根据公司董事长决定,公司子公司上海思源输配电工程有限公司于2019年在菲律宾设立了SHSY Electric Power Corporation,持股100%,实缴出资1,250万比索(折合人民币1,706,250元) 根据公司董事长决定,公司子公司上海思源输配电工程有限公司于2019年在塞拉利昂设立了 Joint Venture Sieyuan& Neie limited,持股100%,实缴出资4,000万利昂(折合人民币3,200元)。 根据公司董事长决定,公司子公司上海思源输配电工程有限公司于2019年在博兹瓦纳设立了 Sieyuan Electric( botswana)( proprietary) Limited,持股100%,截止报告期末公司未注资 根据公司董事长决定,公司子公司上海思源输配电工程有限公司于2019年在尼日利亚设立了 Sieyuan Electric( nigeria) Company Limited,持股100%,计划出资3万美元(折合人民币204,000元)。截止报 告期末公司未注资 (7)公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 口适用√不适用 (8)主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额(元) 1,007,963,428.93 chin乡 www.cninfocom.cn

思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 16 / 178 输配电设备行业 原材料 3,988,059,789.58 88.42% 2,938,968,007.51 88.10% 35.70% 输配电设备行业 人工工资 171,328,059.58 3.80% 144,538,393.69 4.33% 18.53% 输配电设备行业 能源 46,781,317.96 1.04% 36,013,495.59 1.08% 29.90% 输配电设备行业 折旧 40,352,171.63 0.89% 31,673,031.81 0.95% 27.40% 输配电设备行业 其他制造费用 263,724,678.03 5.85% 184,893,335.46 5.54% 42.64% 输配电设备行业 合计 4,510,246,016.78 100.00% 3,336,086,264.06 100.00% 35.20% 说明：无 （6）报告期内合并范围是否发生变动 √ 是 □ 否 根据公司第六届董事会第三次会议决议和第六届董事会第十一次会议决议，公司审议通过了计划使用 25,000万元在江苏如皋设立全资子公司江苏思源高压开关有限公司。公司子公司江苏思源高压开关有限公 司于2017年8月成立, 思源电气持股100%，2019年实缴出资10,100万元。 根据公司第六届董事会第十四次会议决议，公司审议通过了计划使用25,000万元在江苏常州设立全资 子公司江苏思源变压器有限公司。公司子公司江苏思源变压器有限公司于2018年12月成立, 思源电气持股 100%，2019年实缴出资10,000万元。 根据公司董事长决定，公司子公司上海思源输配电工程有限公司于2019年在赞比亚设立了Sieyuan Electric (zambia) Company Limited，持股100%，实缴出资5万美元（折合人民币334,505元）。 根据公司董事长决定，公司子公司上海思源输配电工程有限公司于2019年在科特迪瓦设立了Sieyuan T&D COTE D'IVOIRE，持股100%，实缴出资500万西非法郎（折合人民币60,000元）。 根据公司董事长决定，公司子公司上海思源输配电工程有限公司于2019年在菲律宾设立了SHSY Electric Power Corporation，持股100%，实缴出资1,250万比索（折合人民币1,706,250元）。 根据公司董事长决定，公司子公司上海思源输配电工程有限公司于2019年在塞拉利昂设立了Joint Venture Sieyuan & Neie Limited，持股100%，实缴出资4,000万利昂（折合人民币3,200元）。 根据公司董事长决定，公司子公司上海思源输配电工程有限公司于2019年在博兹瓦纳设立了Sieyuan Electric (botswana) (proprietary) Limited，持股100%，截止报告期末公司未注资。 根据公司董事长决定，公司子公司上海思源输配电工程有限公司于2019年在尼日利亚设立了Sieyuan Electric (nigeria) Company Limited，持股100%，计划出资3万美元（折合人民币204,000元)。截止报 告期末公司未注资。 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 1,007,963,428.93

思源电气股份有限公司2019年年度报告全文 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例 0.00 公司前5大客户资料 客户名称 销售额(元) 占年度销售总额比例 249,494,927 3.91 178,095,934 4第四名 130.351,457.61 2.04% 5第五名 127,951,225.07 2.01 合计 1,007,963,428.93 15.80‰ 主要客户其他情况说明 口适用√不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额(元) 251,771,684.55 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例 0.00% 公司前5名供应商资料 供应商名称 采购额(元) 占年度采购总额比例 第一名 54,129,188.7 1.41 第二名 53,377,000.51 1.39 第三名 51,329,174.31 第四名 第五名 44,332,769. 251,771,684 主要供应商其他情况说明 口适用√不适用 3、费用 2019年 2018年 销售费用|671,436,567.19572,865, 17.21%随订单和销售收入增长,销售费用相应增加,增幅低于营业收入增福 管理费用|250,635,674.96228127 9.87%主要是人力成本上升的原因所致 主要为汇率变化影响,2019年度汇兑损失243万元,2018年度汇兑收 财务费用7,644,009.64|-33,170,326.25123.04% 益3,021万元 研发费用387,060,439.07|345,312,963.6412.09%报告期加强新产品开发力度,并增加产品型式试验费用 17/178 chin乡 www.cninfocom.cn

思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 17 / 178 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 15.80% 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例 0.00% 公司前 5 大客户资料 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 第一名 322,069,884.85 5.05% 2 第二名 249,494,927.10 3.91% 3 第三名 178,095,934.30 2.79% 4 第四名 130,351,457.61 2.04% 5 第五名 127,951,225.07 2.01% 合计 -- 1,007,963,428.93 15.80% 主要客户其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 251,771,684.55 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 6.54% 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例 0.00% 公司前 5 名供应商资料 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 第一名 54,129,188.74 1.41% 2 第二名 53,377,000.51 1.39% 3 第三名 51,329,174.31 1.33% 4 第四名 48,603,551.50 1.26% 5 第五名 44,332,769.49 1.15% 合计 -- 251,771,684.55 6.54% 主要供应商其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 3、费用 单位：元 2019 年 2018 年 同比增减 重大变动说明 销售费用 671,436,567.19 572,865,314.39 17.21% 随订单和销售收入增长，销售费用相应增加，增幅低于营业收入增福 管理费用 250,635,674.96 228,127,929.67 9.87% 主要是人力成本上升的原因所致 财务费用 7,644,009.64 -33,170,326.25 123.04% 主要为汇率变化影响，2019 年度汇兑损失 243 万元，2018 年度汇兑收 益 3,021 万元 研发费用 387,060,439.07 345,312,963.64 12.09% 报告期加强新产品开发力度，并增加产品型式试验费用

思源电气股份有限公司2019年年度报告全文 4、研发投入 √适用口不适用 报告期内,公司下属子公司江苏省如高高压电器有限公司的“基于非液相控制的广域高性能系列断路 器关键技术及产业化”项目获得2019年度江苏省科学技术奖二等奖;公司下属子公司江苏思源赫兹互感器 有限公司的“基于客户需求的互感器产品集成开发管理能力项目”入选工信部2019年制造业与互联网融合 发展试点示范项目名单;公司下属子公司思源清能电气电子有限公司研发的“JB2019-2-36风光储接入配 电网的智能控制关键技术及装置”获山东省科技进步奖二等奖;公司下属子上海稊米汽车科技有限公司的 “应用于汽车自动启停和低温启动的超容储能模组”参加“创业在上海”国际创新创业大赛市赛获优秀企 业奖,2019年第八届中国创新创业大赛决赛阶段,新能源及节能领域初创组上海唯一一家“优秀企业 截止2019年12月底,公司共有授权专利576项,其中发明专利197项,实用新型373项,外观设计专利6项 司共有软件著作权102项 报告期内,公司继续坚持产品与技术创新。2019年公司立项产品路标50项,完成44项,完成率88% 其中环保气体GIS、百兆乏级 STATCOM、悬吊式特高压直流电容器、移动式变电站、大功率互感器、可控避 雷器、光纤传感等技术创新,确保了公司在行业中的技术领先地位。 公司研发投入情况 2019年 2018年 变动比例 研发人员数量(人) 研发人员数量占比 10.40% 11.27% 研发投入金额(元) 387,060,439.07 353,455,401.19 9.51 研发投入占营业收入比例 6.07% 研发投入资本化的金额(元) 0.00 资本化研发投入占研发投入的比例 0.00% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 口适用√不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 口适用√不适用 5、现金流 单位 项目 2019年 2018年 同比增减 经营活动现金流入小计 6,789,640, 4,933,844,784 经营活动现金流出小计 5,958,251,013 4,759,525,350. 经营活动产生的现金流量净额 831,389,944.00 174,319,434 376.93 投资活动现金流入小计 1,910,717,081 3,691,606,519 投资活动现金流出小计 4010602 投资活动产生的现金流量净额 379,434,160. 筹资活动现金流入小计 19,824,429. 125,160,358. 84.16 l8/178 chin乡 www.cninfocom.cn

思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 18 / 178 4、研发投入 √ 适用 □ 不适用 报告期内，公司下属子公司江苏省如高高压电器有限公司的“基于非液相控制的广域高性能系列断路 器关键技术及产业化”项目获得2019年度江苏省科学技术奖二等奖；公司下属子公司江苏思源赫兹互感器 有限公司的“基于客户需求的互感器产品集成开发管理能力项目”入选工信部2019年制造业与互联网融合 发展试点示范项目名单；公司下属子公司思源清能电气电子有限公司研发的“JB2019-2-36 风光储接入配 电网的智能控制关键技术及装置”获山东省科技进步奖二等奖；公司下属子上海稊米汽车科技有限公司的 “应用于汽车自动启停和低温启动的超容储能模组”参加“创业在上海”国际创新创业大赛市赛获优秀企 业奖，2019年第八届中国创新创业大赛决赛阶段，新能源及节能领域初创组上海唯一一家“优秀企业”。 截止2019年12月底，公司共有授权专利576项，其中发明专利197项，实用新型373项，外观设计专利6项。 公司共有软件著作权102项。 报告期内，公司继续坚持产品与技术创新。2019年公司立项产品路标50项，完成44项，完成率88%； 其中环保气体GIS、百兆乏级STATCOM、悬吊式特高压直流电容器、移动式变电站、大功率互感器、可控避 雷器、光纤传感等技术创新，确保了公司在行业中的技术领先地位。 公司研发投入情况 2019 年 2018 年 变动比例 研发人员数量（人） 569 581 -2.07% 研发人员数量占比 10.40% 11.27% -0.87% 研发投入金额（元） 387,060,439.07 353,455,401.19 9.51% 研发投入占营业收入比例 6.07% 7.35% -1.28% 研发投入资本化的金额（元） 0.00 0.00 0.00% 资本化研发投入占研发投入的比例 0.00% 0.00% 0.00% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □ 适用 √ 不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □ 适用 √ 不适用 5、现金流 单位：元 项目 2019 年 2018 年 同比增减 经营活动现金流入小计 6,789,640,957.59 4,933,844,784.75 37.61% 经营活动现金流出小计 5,958,251,013.59 4,759,525,350.50 25.19% 经营活动产生的现金流量净额 831,389,944.00 174,319,434.25 376.93% 投资活动现金流入小计 1,910,717,081.06 3,691,606,519.48 -48.24% 投资活动现金流出小计 2,292,354,374.06 4,071,040,680.22 -43.69% 投资活动产生的现金流量净额 -381,637,293.00 -379,434,160.74 -0.58% 筹资活动现金流入小计 19,824,429.50 125,160,358.98 -84.16%

思源电气股份有限公司2019年年度报告全文 筹资活动现金流出小计 188,954,256.75 182,606,559.62 筹资活动产生的现金流量净额 -169,129,827.25 -57,446,200 194.41% 现金及现金等价物净增加额 232,219,429. 219.67% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √适用口不适用 经营活动产生的现金流量净额同比增长376.93%,主要是报告期销售回款相比2018年增长明显 、投资活动产生的现金流量净额同比减少0.58%,与上年基本持平 3、筹资活动产生的现金流量净额同比减少194.41%,主要是归还银行贷款及对外分红。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 √适用口不适用 公司报告期内经营活动产生的现金流量净额为8.31亿元,本年度归属于上市公司股东的净利润为5.58 亿元,经营活动产生的现金净流量较本年度净利润增加2.73亿元,主要原因是公司持续加强货款回收的管 理。公司报告期末的应收账款余额为25.14亿元,较年初减少了1.05亿元。 三、非主营业务分析 √适用口不适用 单位 占利润总 金额 形成原因说明 是否具有可持续性 根据公司保有资金情况判 投资收益 4846,5397.4202-货币基金和理财产品获得投资收益667万元:按照权益法 断,货币基金及银行理财投 核算的长期股权投资收益亏损192万元 资收益具有可持续性 公允价值变动 3,683,849.50.58% 公司采取远期锁汇的方式来平衡汇率波动风险,期末外汇因汇率波动风险不可预测 损益 远期合约的公允价值变动收益328万元 该损益不具有可持续性 公司采用存货的成本与可变现净值孰低法计提存货跌价准 资产减值 10,57,86669-1.67%备,报告期内新增663万元,计提长期股权投资减值损失不具有可持续性 3万 营业外收入 9,376,608.561.48%要为政府补助等 不具有可持续性 营业外支出 5,464,390.600.86%主要是债务重组损失196万元、对外捐赠支出等 不具有可持续性 与经营有关的政府补贴,主要是高新技术成果转化项目补 其他收益 75,640,680.6811.9 具有可持续性 助2,670万元、软件产品增值税即征即退843万元等 信用减值损失|35,66,1.4565%应收账款和应收票据计提坏账准备,本期减少3,449万元具有可持续性 资产处置收益 467,729.370.07%定资产处置获得的收益 不具有可持续性 chin乡 www.cninfocom.cn

思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 19 / 178 筹资活动现金流出小计 188,954,256.75 182,606,559.62 3.48% 筹资活动产生的现金流量净额 -169,129,827.25 -57,446,200.64 -194.41% 现金及现金等价物净增加额 277,899,536.34 -232,219,429.51 219.67% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √ 适用 □ 不适用 1、经营活动产生的现金流量净额同比增长376.93%，主要是报告期销售回款相比2018年增长明显； 2、投资活动产生的现金流量净额同比减少0.58%，与上年基本持平； 3、筹资活动产生的现金流量净额同比减少194.41%，主要是归还银行贷款及对外分红。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 √ 适用 □ 不适用 公司报告期内经营活动产生的现金流量净额为8.31亿元，本年度归属于上市公司股东的净利润为5.58 亿元，经营活动产生的现金净流量较本年度净利润增加2.73亿元，主要原因是公司持续加强货款回收的管 理。公司报告期末的应收账款余额为25.14亿元，较年初减少了1.05亿元。 三、非主营业务分析 √ 适用 □ 不适用 单位：元 金额 占利润总 额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 4,846,597.42 0.77% 货币基金和理财产品获得投资收益 667 万元；按照权益法 核算的长期股权投资收益亏损 192 万元 根据公司保有资金情况判 断，货币基金及银行理财投 资收益具有可持续性 公允价值变动 损益 3,683,849.55 0.58% 公司采取远期锁汇的方式来平衡汇率波动风险，期末外汇 远期合约的公允价值变动收益 328 万元 因汇率波动风险不可预测， 该损益不具有可持续性 资产减值 -10,557,866.69 -1.67% 公司采用存货的成本与可变现净值孰低法计提存货跌价准 备，报告期内新增 663 万元，计提长期股权投资减值损失 393 万元 不具有可持续性 营业外收入 9,376,608.56 1.48% 主要为政府补助等 不具有可持续性 营业外支出 5,464,390.60 0.86% 主要是债务重组损失 196 万元、对外捐赠支出等 不具有可持续性 其他收益 75,640,680.68 11.97% 与经营有关的政府补贴，主要是高新技术成果转化项目补 助 2,670 万元、软件产品增值税即征即退 843 万元等 具有可持续性 信用减值损失 35,664,144.46 5.65% 应收账款和应收票据计提坏账准备，本期减少 3,449 万元 具有可持续性 资产处置收益 467,729.37 0.07% 固定资产处置获得的收益 不具有可持续性

思源电气股份有限公司2019年年度报告全文 四、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 公司2019年起首次执行新金融工具准则、新收入准则或新租赁准则且调整执行当年年初财务报表相 关项目 √适用口不适用 单位 2019年末 2019年初 占总资产比 占总资产比比重增减 重大变动说明 金额 金额 货币资金 1,668,519,568.56 18.86%1,297,822,468. 17.12%17报告期内经营活动产生的现 流量净额增加所致 应收账款 2,513,780,034.2 28.42%2,618,513,6788834.55%-6.13%报告期加强了资金回笼 存货 1,541,517,266.8117.43%1,060,759,360 14.00%3 随销售收入和订单增长 相应增加 投资性房地产 2,411,080.00 0.03% 6,435,105.84 0.08%-0.05%无重大变化 长期股权投资 3,939,423.72 0.04% 9,790,871.03 0.13%-0.09%无重大变化 固定资产 513,164,951.07 5.80%527,508,451.14 6.96%-1.16%计提折旧所致 在建工程 20,004071.84 0.11%0.12%无重大变化 短期借款 24,955,885.50 0.28%105,409,783.251.39%-1.1%归还部分银行贷款 交易性金融资产283,709,499 3.21%48,00,30221 0.63%2-c主要是投资货币基金及银行 财产品 报告期末数包含对已背书 应收票据 537,274,596.74 6.07%320,300,956 4.23%1.84% 贴现未到期的银票共1.5亿 预付款项 117,352,935.72 1.33490.855,908.70 1.20%0.13%无重大变化 其他应收款 129,972,174.231.47%151,463,725.502.00%-0.53%投标保证金减少所致 执行新金融工具准则,将对集 岑合伙、懿添创投、烯晶碳能 和深圳泰昂的投资,分类为 以公允价值计量且其变动 其他权益工具投\1.047,729.374.48 1.81,070,200000012822.737其他综合收益的金融 资 产”,报表项目列示为“其他 权益工具投资”。报告期末上 述金融资产的公允价值变动金 额为-2,247万元 主要为印度工厂在建工程及其 无形资产 249,485,382.93 282%171,884,119.49 2.27%0.55% 他项目 20/178 chin乡 www.cninfocom.cn

思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 20 / 178 四、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 公司 2019 年起首次执行新金融工具准则、新收入准则或新租赁准则且调整执行当年年初财务报表相 关项目 √ 适用 □ 不适用 单位：元 2019 年末 2019 年初 比重增减 重大变动说明 金额 占总资产比 例 金额 占总资产比 例 货币资金 1,668,519,568.56 18.86% 1,297,822,468.25 17.12% 1.74% 报告期内经营活动产生的现金 流量净额增加所致 应收账款 2,513,780,034.20 28.42% 2,618,513,678.88 34.55% -6.13% 报告期加强了资金回笼 存货 1,541,517,266.81 17.43% 1,060,759,360.55 14.00% 3.43% 随销售收入和订单增长，存货 相应增加 投资性房地产 2,411,080.00 0.03% 6,435,105.84 0.08% -0.05% 无重大变化 长期股权投资 3,939,423.72 0.04% 9,790,871.03 0.13% -0.09% 无重大变化 固定资产 513,164,951.07 5.80% 527,508,451.14 6.96% -1.16% 计提折旧所致 在建工程 20,004,074.84 0.23% 7,986,270.09 0.11% 0.12% 无重大变化 短期借款 24,955,885.50 0.28% 105,409,783.25 1.39% -1.11% 归还部分银行贷款 交易性金融资产 283,709,499.55 3.21% 48,009,302.21 0.63% 2.58% 主要是投资货币基金及银行理 财产品 应收票据 537,274,596.74 6.07% 320,300,956.58 4.23% 1.84% 报告期末数包含对已背书、已 贴现未到期的银票共 1.5 亿元 预付款项 117,352,935.72 1.33% 90,855,908.70 1.20% 0.13% 无重大变化 其他应收款 129,972,174.23 1.47% 151,463,725.50 2.00% -0.53% 投标保证金减少所致 其他权益工具投 资 1,047,729,374.48 11.85% 1,070,200,000.00 14.12% -2.27% 执行新金融工具准则，将对集 岑合伙、懿添创投、烯晶碳能 和深圳泰昂的投资，分类为 “以公允价值计量且其变动计 入其他综合收益的金融资 产”，报表项目列示为“其他 权益工具投资”。报告期末上 述金融资产的公允价值变动金 额为-2,247 万元 无形资产 249,485,382.93 2.82% 171,884,119.49 2.27% 0.55% 主要为印度工厂在建工程及其 他项目