思源电气股份有限公司2019年年度报告全文.pdf_P11-P15

思源电气股份有限公司2019年年度报告全文第四节经营情况讨论与分析、概述 2019年,公司全体员工在董事会领导下,坚持以客户为中心的服务理念,发扬群体奋斗精神,以“使电能传输与分配更安全、更可控、更高效”为企业使命,积极开拓市场,强化内部管理,不断优化流程, 全面提升产品质量、服务品质和成本管理水平,公司在订单获取、新市场突破、新产品开发、营业收入、净利润和经营活动现金流等方面均取得了可喜的成绩。报告期内,公司新增订单81.21亿元(不含税),与上年同期相比增长21.53%;实现营业总收入63.80 亿元,与上年同期相比增长32.74%;实现净利润为5.58亿元,与上年同期相比增长89.25%;经营活动产生的现金流量净额为8.31亿元,与上年同期相比增长376.93% 报告期内,公司持续巩固和开拓国内市场,巩固并提升主要客户国家电网、南方电网在主流产品上的市场份额。公司产品在国家电网士800kV陕北-武汉、±800kV雅中-江西、±800kW青海-河南、1000kV张北雄安、南方电网±800kV乌东德多端直流、云贵互联等特高压工程均获得订单。报告期内,公司也成功中标了藏中联网工程,该工程是世界上海拔最高、海拔跨度最大、自然条件最复杂的输变电工程。公司积极开拓轨道交通、发电、冶金等行业市场,获得了国家重点项目如拉林铁路、京张高铁等采购订单。公司持续提升工程交付质量,公司参与重大工程如张北柔性直流电网试验示范工程500kV直流断路器、北京大兴国际机场配套工程、北京2022冬奥会配套工程均顺利成功投运,获得业主好评,也提升了公司品牌影响力报告期内,公司继续大力拓展海外市场。公司产品在日本、韩国、菲律宾、希腊、罗马尼亚等多个国家市场实现首单突破。海外市场新增订单16亿元,增长了18%。公司多个产品通过了日本、韩国、泰国、东南亚、中东、欧洲、南美洲等多个国家的资质认证。报告期末公司仍有31个EC总包项目处于项目执行阶段,报告期内有1个EPC总包项目获得完工证明,实现项目关闭。报告期内,公司坚持以客户为中心,委托第三方咨询公司进行客户满意度调查,分别针对各个与客户交互环节按月度进行匿名调硏,包括整体评价、售前环节、工程设计环节、监造环节、交付环节、安装投运环节。针对调查结果以及客户反馈的问题,积极地进行改善,以期提升公司各个运营环节的效率和质量从而提升客户满意度。截止2019年底,客户满意度评分达到95.41分,充分表明公司的产品质量与服务得到了客户的高度认可和评价报告期内,在供应链建设方面,通过持续优化采购策略,完善风险应对策略,改进产品设计,保持了稳定供应,提升竞争程度同时又发展与供应商战略合作关系,坚持以客观标准作为评价依据,全面采用招标流程、网络电子报价平台等流程工具,确保了采购业务过程的公平、公正;坚持推行供应商零部件批准程序,主动向供应商提供需求预测,对供应商开展质量辅导,在提升了零部件质量和交付及时率的同时降低了物料采购成本。在生产制造环节,公司持续优化计划策略和库存策略,持续推进生产自动化、精益改善,坚持质量领先的管理方针。通过供应链领域的持续改进,有效提升了公司产品的质量和成本竞争力。报告期内,公司积极推进业务与人力资源一体化建设,优化组织架构,激活组织与员工,持续提升组织能力和人力资源效率,进一步加强国际化业务能力,提升公司整体一致性。通过战略绩效管理,实现战略有效落地;进一步加强仼职资格、岗位聘用及岗位动态管理工作,使优秀人才脱颖而岀;加强跨职能部门团队绩效管理,提升产品开发经理及核心代表履职能力;基于公司战略和仼职资格要求逐步建立培训课程体系,牵引员工成长;通过员工核心价值观及干部“四敢一勇”的考核落地,提升员工敬业度,加强干部队伍建设,打造具有高度凝聚力和战斗力的员工队伍。 12/178 chin乡 www.cninfocom.cn

思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 12 / 178 第四节经营情况讨论与分析一、概述 2019年，公司全体员工在董事会领导下，坚持以客户为中心的服务理念，发扬群体奋斗精神，以“使电能传输与分配更安全、更可控、更高效”为企业使命，积极开拓市场，强化内部管理，不断优化流程，全面提升产品质量、服务品质和成本管理水平，公司在订单获取、新市场突破、新产品开发、营业收入、净利润和经营活动现金流等方面均取得了可喜的成绩。报告期内，公司新增订单81.21亿元（不含税），与上年同期相比增长21.53%；实现营业总收入63.80 亿元，与上年同期相比增长32.74%；实现净利润为5.58亿元，与上年同期相比增长89.25%；经营活动产生的现金流量净额为8.31亿元，与上年同期相比增长376.93%。报告期内，公司持续巩固和开拓国内市场，巩固并提升主要客户国家电网、南方电网在主流产品上的市场份额。公司产品在国家电网±800kV陕北-武汉、±800kV雅中-江西、±800kV青海-河南、1000kV张北 -雄安、南方电网±800kV乌东德多端直流、云贵互联等特高压工程均获得订单。报告期内，公司也成功中标了藏中联网工程，该工程是世界上海拔最高、海拔跨度最大、自然条件最复杂的输变电工程。公司积极开拓轨道交通、发电、冶金等行业市场，获得了国家重点项目如拉林铁路、京张高铁等采购订单。公司持续提升工程交付质量，公司参与重大工程如张北柔性直流电网试验示范工程500kV直流断路器、北京大兴国际机场配套工程、北京2022冬奥会配套工程均顺利成功投运，获得业主好评，也提升了公司品牌影响力。报告期内，公司继续大力拓展海外市场。公司产品在日本、韩国、菲律宾、希腊、罗马尼亚等多个国家市场实现首单突破。海外市场新增订单16亿元，增长了18%。公司多个产品通过了日本、韩国、泰国、东南亚、中东、欧洲、南美洲等多个国家的资质认证。报告期末公司仍有31个EPC总包项目处于项目执行阶段，报告期内有1个EPC总包项目获得完工证明，实现项目关闭。报告期内，公司坚持以客户为中心，委托第三方咨询公司进行客户满意度调查，分别针对各个与客户交互环节按月度进行匿名调研，包括整体评价、售前环节、工程设计环节、监造环节、交付环节、安装投运环节。针对调查结果以及客户反馈的问题，积极地进行改善，以期提升公司各个运营环节的效率和质量，从而提升客户满意度。截止2019年底，客户满意度评分达到95.41分，充分表明公司的产品质量与服务得到了客户的高度认可和评价。报告期内，在供应链建设方面，通过持续优化采购策略，完善风险应对策略，改进产品设计，保持了稳定供应，提升竞争程度同时又发展与供应商战略合作关系，坚持以客观标准作为评价依据，全面采用招标流程、网络电子报价平台等流程工具，确保了采购业务过程的公平、公正；坚持推行供应商零部件批准程序，主动向供应商提供需求预测，对供应商开展质量辅导，在提升了零部件质量和交付及时率的同时降低了物料采购成本。在生产制造环节，公司持续优化计划策略和库存策略，持续推进生产自动化、精益改善，坚持质量领先的管理方针。通过供应链领域的持续改进，有效提升了公司产品的质量和成本竞争力。报告期内，公司积极推进业务与人力资源一体化建设，优化组织架构，激活组织与员工，持续提升组织能力和人力资源效率，进一步加强国际化业务能力，提升公司整体一致性。通过战略绩效管理，实现战略有效落地；进一步加强任职资格、岗位聘用及岗位动态管理工作，使优秀人才脱颖而出；加强跨职能部门团队绩效管理，提升产品开发经理及核心代表履职能力；基于公司战略和任职资格要求逐步建立培训课程体系，牵引员工成长；通过员工核心价值观及干部“四敢一勇”的考核落地，提升员工敬业度，加强干部队伍建设，打造具有高度凝聚力和战斗力的员工队伍

思源电气股份有限公司2019年年度报告全文公司继续围绕“向全球客户提供一流的电气设备与服务”的目标,坚持产品与技术创新,加大拓展市场,争取完成2020年各项战略目标,为股东创造良好回报,为全世界的更多地方送去光明、提升供电可靠性! 、主营业务分析 1、概述 2019年公司实现营业总收入63.80亿元,与去年同期相比增长32.74%。其中,开关类及相关产品是公司收入占比最大的产品,该产品2019年实现营业收入27.27亿元,同比增长30.87%;线圈类及相关产品实现收入13.71亿元,同比增长41.98%;无功补偿类及相关产品实现收入9.13亿元,同比增长10.25%;智能设备类及相关产品实现收入5.39亿元,同比增长17.59%;工程总包实现收入7.65亿元,同比增长164.72%。在销售区域上,来自国内营业收入为50.20亿元,同比增长26.54%,主要是华北地区同比增长69.58%、华南地区同比增长33.58%。来自海外市场的营业收入为13.60亿元,同比增长了61.99% 2019年公司产品整体毛利率为29.31%,较去年同期下降1.28个百分点。其中,开关类及相关产品毛利率为30.90%,较去年同期上升了0.86个百分点;线圈类及相关产品毛利率为34.81%,较去年同期下降了0.14 个百分点:无功补偿类及相关产品毛利率为25.64%,较去年同期上升了0.81个百分点;智能设备类及相关产品毛利率为40.87%,较去年同期上升了3.72个百分点;工程总包毛利率为10.34%,较去年同期下降了 13.37个百分点。报告期末公司存货15.42亿元,较去年同期增长45.32%;其中在产品2.05亿元,较去年同期减少10.74%。发出商品4.52亿元,较去年同期增长106.25%。库存商品3.23亿元,较去年同期增长45.04%。公司充分考虑了市场环境因素的影响,采用了存货的成本与可变现净值孰低法计提存货跌价准备,累计计提了 1,567.79万元存货跌价准备公司2019年销售费用6.71亿元,较去年同期增长17.21%。管理费用2.51亿元,较去年同期增长9.87%。财务费用为764万元,较去年同期增长123.04%,主要为汇率变化影响所致。公司2019年研发投入3.87亿元,较去年同期增长12.09%。研发投入占营业收入比例为6.07%,较去年同期下降1.28个百分点公司2019年经营活动产生的现金流量净额为8.31亿元,较去年同期增长376.93%。投资活动产生的现金流量净额为-3.82亿元,较去年同期减少0.58%。筹资活动产生的现金流量净额为-1.69亿元,较去年同期减少194.41%。 2、收入与成本 (1)营业收入构成单位 2019年 2018年同比增减金额占营业收入比重金额占营业收入比重营业收入合计 6,380,095,19 100%4,806,616,79 分行业输配电设备行业 0%4,806,616,779 100.00% chin乡 www.cninfocom.cn

思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 13 / 178 公司继续围绕“向全球客户提供一流的电气设备与服务”的目标，坚持产品与技术创新，加大拓展市场，争取完成2020年各项战略目标，为股东创造良好回报，为全世界的更多地方送去光明、提升供电可靠性！二、主营业务分析 1、概述 2019年公司实现营业总收入63.80亿元，与去年同期相比增长32.74%。其中，开关类及相关产品是公司收入占比最大的产品，该产品2019年实现营业收入27.27亿元，同比增长30.87%；线圈类及相关产品实现收入13.71亿元，同比增长41.98%；无功补偿类及相关产品实现收入9.13亿元，同比增长10.25%；智能设备类及相关产品实现收入5.39亿元，同比增长17.59%；工程总包实现收入7.65亿元，同比增长164.72%。在销售区域上，来自国内营业收入为50.20亿元，同比增长26.54%，主要是华北地区同比增长69.58%、华南地区同比增长33.58%。来自海外市场的营业收入为13.60亿元,同比增长了61.99%。 2019年公司产品整体毛利率为29.31%，较去年同期下降1.28个百分点。其中，开关类及相关产品毛利率为30.90%，较去年同期上升了0.86个百分点；线圈类及相关产品毛利率为34.81%，较去年同期下降了0.14 个百分点；无功补偿类及相关产品毛利率为25.64%，较去年同期上升了0.81个百分点；智能设备类及相关产品毛利率为40.87%，较去年同期上升了3.72个百分点；工程总包毛利率为10.34%，较去年同期下降了 13.37个百分点。报告期末公司存货15.42亿元，较去年同期增长45.32%；其中在产品2.05亿元，较去年同期减少10.74%。发出商品4.52亿元，较去年同期增长106.25%。库存商品3.23亿元，较去年同期增长45.04%。公司充分考虑了市场环境因素的影响，采用了存货的成本与可变现净值孰低法计提存货跌价准备，累计计提了 1,567.79万元存货跌价准备。公司2019年销售费用6.71亿元，较去年同期增长17.21%。管理费用2.51亿元，较去年同期增长9.87%。财务费用为764万元，较去年同期增长123.04%，主要为汇率变化影响所致。公司2019年研发投入3.87亿元，较去年同期增长12.09%。研发投入占营业收入比例为6.07%，较去年同期下降1.28个百分点。公司2019年经营活动产生的现金流量净额为8.31亿元，较去年同期增长376.93%。投资活动产生的现金流量净额为-3.82亿元，较去年同期减少0.58%。筹资活动产生的现金流量净额为-1.69亿元，较去年同期减少194.41%。 2、收入与成本（1）营业收入构成单位：元 2019 年 2018 年同比增减金额占营业收入比重金额占营业收入比重营业收入合计 6,380,095,191.01 100% 4,806,616,779.94 100% 32.74% 分行业输配电设备行业 6,380,095,191.01 100.00% 4,806,616,779.94 100.00% 32.74%

思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 14 / 178 分产品开关类及相关产品 2,726,867,110.62 42.74% 2,083,640,225.96 43.35% 30.87% 线圈类及相关产品 1,370,959,436.38 21.49% 965,605,682.56 20.09% 41.98% 无功补偿类及相关产品 913,269,280.17 14.31% 828,370,788.32 17.23% 10.25% 智能设备类及相关产品 539,342,294.24 8.45% 458,656,872.38 9.54% 17.59% 工程总包 765,156,275.92 11.99% 289,044,730.12 6.01% 164.72% 其他 64,500,793.68 1.01% 181,298,480.60 3.78% -64.42% 分地区华东地区 957,653,947.98 15.01% 892,888,123.78 18.58% 7.25% 华北地区 1,478,101,805.63 23.17% 871,638,946.09 18.13% 69.58% 华南地区 618,604,254.77 9.70% 463,079,203.35 9.63% 33.58% 东北地区 344,692,009.69 5.40% 365,597,123.74 7.61% -5.72% 华中地区 897,367,267.43 14.07% 648,297,900.09 13.49% 38.42% 西北地区 544,830,636.84 8.54% 445,246,882.71 9.26% 22.37% 西南地区 178,552,352.42 2.80% 280,120,428.09 5.83% -36.26% 海外地区 1,360,292,916.25 21.32% 839,748,172.09 17.47% 61.99% （2）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用单位：元营业收入营业成本毛利率营业收入比上年同期增减营业成本比上年同期增减毛利率比上年同期增减分行业输配电设备行业 6,380,095,191.01 4,510,246,016.78 29.31% 32.74% 35.20% -1.28% 分产品开关类及相关产品 2,726,867,110.62 1,884,190,428.73 30.90% 30.87% 29.25% 0.86% 线圈类及相关产品 1,370,959,436.38 893,743,668.69 34.81% 41.98% 42.30% -0.14% 无功补偿类及相关产品 913,269,280.17 679,075,424.29 25.64% 10.25% 9.05% 0.81% 智能设备类及相关产品 539,342,294.24 318,926,672.55 40.87% 17.59% 10.65% 3.72% 工程总包 765,156,275.92 686,058,714.77 10.34% 164.72% 211.10% -13.37% 其他 64,500,793.68 48,251,107.75 25.19% -64.42% -59.38% -9.29% 分地区华东地区 957,653,947.98 577,948,837.30 39.65% 7.25% 5.65% 0.91% 华北地区 1,478,101,805.63 1,069,823,830.80 27.62% 69.58% 64.87% 2.07%

思源电气股份有限公司 2019 年年度报告全文 15 / 178 华南地区 618,604,254.77 436,194,459.47 29.49% 33.58% 39.05% -2.77% 东北地区 344,692,009.69 227,540,471.69 33.99% -5.72% -16.80% 8.79% 华中地区 897,367,267.43 637,697,559.99 28.94% 38.42% 31.89% 3.52% 西北地区 544,830,636.84 370,665,725.33 31.97% 22.37% 17.34% 2.91% 西南地区 178,552,352.42 127,804,066.67 28.42% -36.26% -36.17% -0.10% 海外地区 1,360,292,916.25 1,062,571,065.53 21.89% 61.99% 92.01% -12.21% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否行业分类项目单位 2019 年 2018 年同比增减输配电设备行业销售量万元 633,083.57 475,781.12 33.06% 生产量万元 666,521.4 483,523.16 37.85% 库存量万元 78,315.9 44,878.07 74.51% 相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用销售较同期增长33.06%、生产较同期增长37.85%以及库存较同期增长74.51%，主要是报告期内公司交付订单增加所致。（4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 √ 适用 □ 不适用 1、公司于2015年4月4日公告了2015-012号《重大合同公告》，公司和北方国际电力工业有限公司组成联合体与Kenya Electricity Transmission Co.,Ltd.（肯尼亚输配电公司）签署了Ol karia-Lessos-Kisumu Transmission Lines Construction Project（Ol karia II期220kV与132kV电站改造与新建项目）。截止本报告期末，该项目已全部完工并取得投运证明。 2、公司于2018年3月30日公告了2018-015号《中标公告》，公司中标国家电网有限公司张北柔性直流电网试验示范工程500kV直流断路器采购项目。公司研发的500kV机械式高压直流断路器顺利投运，有利于公司后续开展柔性直流业务。（5）营业成本构成行业分类单位：元行业分类项目 2019 年 2018 年同比增减金额占营业成本比重金额占营业成本比重