2017年年度报告 第四节经营情况讨论与分析 经营情况讨论与分析 报告期内,国内供给侧结构性改革持续推进,进一步加大了安全与环保监管力度,中央开展 了环保大督查,导致国内同行业部分企业停产或限产,公司主营产品供需关系发生阶段性变化。 公司管理层围绕全年工作目标和企业总体发展战略开展工作,抓住了有利的市场机遇,扩大产品 销量和提高销售价格,把握核心关键点,不断优化内部资源配置,进一步提升安全环保管理水平, 加大招投标覆盖面和成本费用控制力度,逐步提升公司治理和内控管理水平,企业总体经营业绩 实现了大幅提升。 报告期内主要经营情况 (一)报告期内经营情况及工作情况回顾 1、主要指标同比情况 单位:元币种:人民币 科目 2017年 2016年 本年比上年 增减(% 营业收入 1,33,083,506.961,171,961,954.75 3.92 利润总额 119,083,552.21 71,845,693.26 归属于上市公司股东的净利润 95,473,552.42 45,859,531.94 108.19 每股收益 0.33 106.25 经营活动产生的现金流量净额 131,119,291.72 118,444,083.21 0.70 总资产 1,744310,601.521,654,503,100835.43 归属于上市公司股东的净资产 1,162,713,922.671,070,716,362.23 每股净资产 8.42 2、报告期内公司利润总额同比增加额为4,724万元。 3、本期业绩增加的主要原因 报告期公司及部分子公司根据市场供需情况,适时上调了碳酸钡、碳酸锶、硫酸钡、电 解二氧化锰、硫酸锰等产品的销售价格,导致毛利率增加 公司上年同期偿还了对贵州容光矿业有限责任公司提供的担保贷款,形成超额亏损,本 期未发生; 同时,也有部分不利因素影响了公司经营业绩:一是主要原材料煤炭、天青石和锰矿石 价格较上年同期大幅増长,导致碳酸钡、硫酸钡、碳酸锶、电解二氧化锰等产品的生产成本同比 大幅增加:二是报告期内人民币兑美元升值,导致汇兑损失增加:三是公司为进一步提升环保治
2017 年年度报告 16 / 217 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 报告期内，国内供给侧结构性改革持续推进，进一步加大了安全与环保监管力度，中央开展 了环保大督查，导致国内同行业部分企业停产或限产，公司主营产品供需关系发生阶段性变化。 公司管理层围绕全年工作目标和企业总体发展战略开展工作，抓住了有利的市场机遇，扩大产品 销量和提高销售价格，把握核心关键点，不断优化内部资源配置，进一步提升安全环保管理水平， 加大招投标覆盖面和成本费用控制力度，逐步提升公司治理和内控管理水平，企业总体经营业绩 实现了大幅提升。 二、报告期内主要经营情况 （一）报告期内经营情况及工作情况回顾 1、 主要指标同比情况 单位：元 币种:人民币 科目 2017 年 2016 年 本年比上年 增减（%） 营业收入 1,335,083,506.96 1,171,961,954.75 13.92 利润总额 119,083,552.21 71,845,693.26 65.75 归属于上市公司股东的净利润 95,473,552.42 45,859,531.94 108.19 每股收益 0.33 0.16 106.25 经营活动产生的现金流量净额 131,119,291.72 118,444,083.21 10.70 总资产 1,744,310,601.52 1,654,503,100.83 5.43 归属于上市公司股东的净资产 1,162,713,922.67 1,070,716,362.23 8.59 每股净资产 3.99 3.68 8.42 2、报告期内公司利润总额同比增加额为 4,724 万元。 3、本期业绩增加的主要原因 报告期公司及部分子公司根据市场供需情况，适时上调了碳酸钡、碳酸锶、硫酸钡、电 解二氧化锰、硫酸锰等产品的销售价格，导致毛利率增加； 公司上年同期偿还了对贵州容光矿业有限责任公司提供的担保贷款，形成超额亏损，本 期未发生； 同时，也有部分不利因素影响了公司经营业绩：一是主要原材料煤炭、天青石和锰矿石 价格较上年同期大幅增长，导致碳酸钡、硫酸钡、碳酸锶、电解二氧化锰等产品的生产成本同比 大幅增加；二是报告期内人民币兑美元升值，导致汇兑损失增加；三是公司为进一步提升环保治
2017年年度报告 理效果,确保实现稳定运营,报告期内公司及子公司对环保渣场及烟气脱硫等项目进行升级改造, 环保投入增加;四是子公司贵州省松桃红星电化矿业有限责任公司综合考虑锰矿市场价格因素影 响,减少了开采量和销售量,导致营业收入和利润减少 4、公司2017年度经营计划的执行情况和重点工作的开展情况 (1)安全与环保管理 公司及各子公司安全管理工作意识和力度逐步加深,开展了诸多行之有效的工作,安全管理 水平得到大幅提升。一是主要生产企业组织各类大型安全培训50余次,应急救援演练42次;二 是认真落实《企业安全生产费用提取和使用指导意见》;三是共排查各类安全隐患2200余条,整 改完成率99.5%;四是对登高作业、受限空间作业、临时用电、动火作业、盲板抽堵、吊装作业 等全部实施作业票制度,坚决捍卫安全生产成果。 2017年,中央环保督査及“回头看”等一系列环保监管,力度之大、要求之高超乎想象,各 企业做了很多工作:一是母公司钡渣无害化获得批复,水泥厂正开始批量使用,大足红蝶启动锶 渣无害化环评工作,与水泥厂签订了长期战略合作合同;二是母公司和大足红蝶烟气脱硫工程按 计划完成,达到预期效果;三是各企业雨污分流系统升级改造全部完成,外排水质量达标,其中 大足红蝶实现了工业废水零排放:四是母公司新建一般工业固废渣场和大龙锰业新渣场完成前期 工作。2017年是“环保出效益”的一年,总体管理水平有提高,后续还有很多需加快推进的工作。 (2)生产组织、新产品研发和科研攻关 母公司开发的大粒径高纯碳酸钡和高纯级五水合硫化钠产品在行业中具有竞争优势,实现稳 定供货;偏磷酸钡试验指标达到同行业水平。红星色素公司杂质去除有了新突破,完成辣椒油树 脂高辣度提纯小试。 公司及子公司申请近10项发明专利,母公司完成了结晶硫化钠企业标准备案,硫脲荣获“贵 州省名牌产品”,大足红蝶获获5项高新技术产品和重庆市“企业技术中心”荣誉。 (3)技术改造与设备自动化 母公司加强工艺管控,硫酸钡专用钡、电子钡全硫控制和硫酸钡黑点均创最好水平,高纯硝 酸钡质量相对稳定,已供客户,液体硫磺工程完工。大足红蝶成功使用液态COα和DCS,停用石灰 窑、压缩机,自动化控制一步到位,提升了安全操作水平,完成克劳斯系统改造,HS测定值完全 达标,降低了环保压力。大龙锰业调整工业硫酸钡打浆工艺,产能提高1000吨/月。红星新晃公 司采用连续反应器对改性硫酸钡初始包覆,产量大幅提升 母公司完成两组碳化塔DCS自动化控制,硫脲板框压滤自动控制效果良好,运行稳定,使用 液体二氧化碳提高了碳化能力,缓解了石灰窑产能压力 (4)市场开发与货款回收 17/217
2017 年年度报告 17 / 217 理效果，确保实现稳定运营，报告期内公司及子公司对环保渣场及烟气脱硫等项目进行升级改造， 环保投入增加；四是子公司贵州省松桃红星电化矿业有限责任公司综合考虑锰矿市场价格因素影 响，减少了开采量和销售量，导致营业收入和利润减少。 4、公司 2017 年度经营计划的执行情况和重点工作的开展情况 （1）安全与环保管理 公司及各子公司安全管理工作意识和力度逐步加深，开展了诸多行之有效的工作，安全管理 水平得到大幅提升。一是主要生产企业组织各类大型安全培训 50 余次，应急救援演练 42 次；二 是认真落实《企业安全生产费用提取和使用指导意见》；三是共排查各类安全隐患 2200 余条，整 改完成率 99.5%；四是对登高作业、受限空间作业、临时用电、动火作业、盲板抽堵、吊装作业 等全部实施作业票制度，坚决捍卫安全生产成果。 2017 年，中央环保督查及“回头看”等一系列环保监管，力度之大、要求之高超乎想象，各 企业做了很多工作：一是母公司钡渣无害化获得批复，水泥厂正开始批量使用，大足红蝶启动锶 渣无害化环评工作，与水泥厂签订了长期战略合作合同；二是母公司和大足红蝶烟气脱硫工程按 计划完成，达到预期效果；三是各企业雨污分流系统升级改造全部完成，外排水质量达标，其中 大足红蝶实现了工业废水零排放；四是母公司新建一般工业固废渣场和大龙锰业新渣场完成前期 工作。2017 年是“环保出效益”的一年，总体管理水平有提高，后续还有很多需加快推进的工作。 （2）生产组织、新产品研发和科研攻关 母公司开发的大粒径高纯碳酸钡和高纯级五水合硫化钠产品在行业中具有竞争优势，实现稳 定供货；偏磷酸钡试验指标达到同行业水平。红星色素公司杂质去除有了新突破，完成辣椒油树 脂高辣度提纯小试。 公司及子公司申请近 10 项发明专利，母公司完成了结晶硫化钠企业标准备案，硫脲荣获“贵 州省名牌产品”，大足红蝶获获 5 项高新技术产品和重庆市“企业技术中心”荣誉。 （3）技术改造与设备自动化 母公司加强工艺管控，硫酸钡专用钡、电子钡全硫控制和硫酸钡黑点均创最好水平，高纯硝 酸钡质量相对稳定，已供客户，液体硫磺工程完工。大足红蝶成功使用液态 CO2和 DCS，停用石灰 窑、压缩机，自动化控制一步到位，提升了安全操作水平，完成克劳斯系统改造，H2S 测定值完全 达标，降低了环保压力。大龙锰业调整工业硫酸钡打浆工艺，产能提高 1000 吨/月。红星新晃公 司采用连续反应器对改性硫酸钡初始包覆，产量大幅提升。 母公司完成两组碳化塔 DCS 自动化控制，硫脲板框压滤自动控制效果良好，运行稳定，使用 液体二氧化碳提高了碳化能力，缓解了石灰窑产能压力。 （4）市场开发与货款回收
2017年年度报告 红星进出口公司进一步发挥平台优势,碳酸钡销售整合效果凸显,价格理顺能力、供货保障 力及货款控制管理水平大幅提升,全年多次上调了销售价格:电子钡销售量和客户量实现翻倍 碳酸锶抓住机遇,多次上调价格;初次试水经营进口硼酸产品,打破固有销售模式,实现了一体 化销售的有益探索:出差、走访、接待实行模板化报告管理方式,既提升了业务人员的能力,又 实现了信息共享。 2017年,公司严格落实应收账款管理制度,设置了预警和法务管控措施,各主要企业货款回 收率均有提高,保证了公司现金流安全 (5)招投标管理 2017年,公司继续加强招标管理工作,共组织12次大规模招标活动,煤炭、包装物、土建、 钢材采购更加规范,招标覆盖面进一步拓宽,采购流程更加透明,成本费用控制得到强化。 (6)重点环节强化风险控制 2017年,公司重大事项严格落实决策和上报程序,跟踪重大项目推进状况。公司董秘处审计 人员进一步强化项目事中监管和事后审计工作,降低了工程项目支出。从严落实集团公司合同管 理制度,各类合同由法务专员审核确认,并强化印章管理,严格审核用印。 (7)人力资源与管理创新 公司及主要子公司在工作任务繁重等诸多困难的情况下,通过内部调整和提升设备自动化管 理水平,进一步提高了劳动生产率。同时,公司高素质人才队伍不断壮大,招聘近30名大学生充 实到工作一线,人才队伍年龄层次和知识结构有所改变。 各公司继续推进“对标”管理。部分子公司按岗位考核,实行任务清单管理和进度管理,工 作效率和员工积极性大幅提升 (8)对外投资项目情况 ①容光矿业 容光矿业自2015年第四季度以来,综合考虑煤炭市场需求量、煤炭销售价格、产量及综合成 本等因素,逐步减产并暂时性停产。目前,国家和贵州省针对煤炭行业相继出台了稳妥化解过剩 产能与结构调整等政策,通过兼并重组、整合等方式积极帮助煤矿企业脱困,公司对相关政策及 时进行了跟踪了解,并积极主动地与相关政府、主管部门、金融机构和同行业企业等进行多方面 沟通,尽全力降低投资损失 根据贵州省关于煤炭行业脱困发展的相关要求,容光矿业在报告期内及目前阶段正在妥善处 理员工安置工作,并视后续更确定性政策要求妥善处理相关工作。 ②红星物流 18/217
2017 年年度报告 18 / 217 红星进出口公司进一步发挥平台优势，碳酸钡销售整合效果凸显，价格理顺能力、供货保障 力及货款控制管理水平大幅提升，全年多次上调了销售价格；电子钡销售量和客户量实现翻倍； 碳酸锶抓住机遇，多次上调价格；初次试水经营进口硼酸产品，打破固有销售模式，实现了一体 化销售的有益探索；出差、走访、接待实行模板化报告管理方式，既提升了业务人员的能力，又 实现了信息共享。 2017 年，公司严格落实应收账款管理制度，设置了预警和法务管控措施，各主要企业货款回 收率均有提高，保证了公司现金流安全。 （5）招投标管理 2017 年，公司继续加强招标管理工作，共组织 12 次大规模招标活动，煤炭、包装物、土建、 钢材采购更加规范，招标覆盖面进一步拓宽，采购流程更加透明，成本费用控制得到强化。 （6）重点环节强化风险控制 2017 年，公司重大事项严格落实决策和上报程序，跟踪重大项目推进状况。公司董秘处审计 人员进一步强化项目事中监管和事后审计工作，降低了工程项目支出。从严落实集团公司合同管 理制度，各类合同由法务专员审核确认，并强化印章管理，严格审核用印。 （7）人力资源与管理创新 公司及主要子公司在工作任务繁重等诸多困难的情况下，通过内部调整和提升设备自动化管 理水平，进一步提高了劳动生产率。同时，公司高素质人才队伍不断壮大，招聘近 30 名大学生充 实到工作一线，人才队伍年龄层次和知识结构有所改变。 各公司继续推进“对标”管理。部分子公司按岗位考核，实行任务清单管理和进度管理，工 作效率和员工积极性大幅提升。 （8）对外投资项目情况 ①容光矿业 容光矿业自 2015 年第四季度以来，综合考虑煤炭市场需求量、煤炭销售价格、产量及综合成 本等因素，逐步减产并暂时性停产。目前，国家和贵州省针对煤炭行业相继出台了稳妥化解过剩 产能与结构调整等政策，通过兼并重组、整合等方式积极帮助煤矿企业脱困，公司对相关政策及 时进行了跟踪了解，并积极主动地与相关政府、主管部门、金融机构和同行业企业等进行多方面 沟通，尽全力降低投资损失。 根据贵州省关于煤炭行业脱困发展的相关要求，容光矿业在报告期内及目前阶段正在妥善处 理员工安置工作，并视后续更确定性政策要求妥善处理相关工作。 ②红星物流
2017年年度报告 2017年,红星物流实现营业收入4351.41万元,同比增加2.87%,实现利润-951.77万元, 同比减亏173.73万元,减亏的主要原因是码头吞吐量増加带动装卸收入増加,同时燃料油仓储价 格同比略有提升,以及财务费用、管理费用同比降低所致。红星物流在报告期内不断优化组织结 构,健全绩效考核体系,加大市场开拓力度,强化安全环保基础管理,实现了稳定生产。 (二)主营业务分析 1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元币种:人民币 科目 本期数 上年同期数变动比例(%) 营业收入 1,335,083,506.961,171,961,954.75 13.92 营业成本 976,196,604.60867,128,489.04 销售费用 89,039,010.5 86,254,571.51 3.23 管理费用 16,264,154.05107,605,856.58 8.05 财务费用 10,291,819.69 -1,475,260.54 经营活动产生的现金流量净额 131,119,291.72118,44,083.21 10.70 投资活动产生的现金流量净额 -94,569,593.64-46,660,521.05 筹资活动产生的现金流量净额 -12,273,797.23 6,937,975.06 276.91 研发支出 48,862,271.1636,876,591.02 32.50 资产减值损失 8,014,262.24 3,866,586.65 107.27 投资收益 -3,530,139.94-27,415,004.13 资产处置收益 2,021,591.81 360,400.31 460.93 其他收益 5,794,124.44 营业外收入 1,607,052.889,723,181.71 83.47 归属于母公司所有者的净利润 95473,55.4245,859,53.94 少数股东损益 4,854,857.11 8,388,036.63 -42.12 财务费用:较上年同期增加主要是由于报告期内人民币兑美元大幅升值,导致汇兑损失增加 所致 投资活动产生的现金流量净额:较上年同期减少主要是由于报告期内公司及子公司对环保渣 场及烟气脱硫和产品结构上档升级等项目投入增加所致。 筹资活动产生的现金流量净额:较上年同期减少主要是由于报告期内公司减少银行贷款所致 >研发支出:较上年同期增加主要是由于报告期内公司研发投入增加所致。 资产减值损失:较上年同期增加主要是由于报告期内公司对联营公司青岛红星物流实业有限
2017 年年度报告 19 / 217 2017 年，红星物流实现营业收入 4351.41 万元，同比增加 2.87%，实现利润-951.77 万元， 同比减亏 173.73 万元，减亏的主要原因是码头吞吐量增加带动装卸收入增加，同时燃料油仓储价 格同比略有提升，以及财务费用、管理费用同比降低所致。红星物流在报告期内不断优化组织结 构，健全绩效考核体系，加大市场开拓力度，强化安全环保基础管理，实现了稳定生产。 （二）主营业务分析 1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 1,335,083,506.96 1,171,961,954.75 13.92 营业成本 976,196,604.60 867,128,489.04 12.58 销售费用 89,039,010.57 86,254,571.51 3.23 管理费用 116,264,154.05 107,605,856.58 8.05 财务费用 10,291,819.69 -1,475,260.54 - 经营活动产生的现金流量净额 131,119,291.72 118,444,083.21 10.70 投资活动产生的现金流量净额 -94,569,593.64 -46,660,521.05 - 筹资活动产生的现金流量净额 -12,273,797.23 6,937,975.06 -276.91 研发支出 48,862,271.16 36,876,591.02 32.50 资产减值损失 8,014,262.24 3,866,586.65 107.27 投资收益 -3,530,139.94 -27,415,004.13 - 资产处置收益 2,021,591.81 360,400.31 460.93 其他收益 5,794,124.44 0.00 - 营业外收入 1,607,052.88 9,723,181.71 -83.47 归属于母公司所有者的净利润 95,473,552.42 45,859,531.94 108.19 少数股东损益 4,854,857.11 8,388,036.63 -42.12 财务费用：较上年同期增加主要是由于报告期内人民币兑美元大幅升值，导致汇兑损失增加 所致。 投资活动产生的现金流量净额：较上年同期减少主要是由于报告期内公司及子公司对环保渣 场及烟气脱硫和产品结构上档升级等项目投入增加所致。 筹资活动产生的现金流量净额：较上年同期减少主要是由于报告期内公司减少银行贷款所致。 研发支出：较上年同期增加主要是由于报告期内公司研发投入增加所致。 资产减值损失：较上年同期增加主要是由于报告期内公司对联营公司青岛红星物流实业有限
2017年年度报告 公司借款年限增加,导致计提的坏账准备增加所致 投资收益:较上年同期减少亏损主要是由于上年同期公司偿还了对贵州容光矿业有限责任公 司提供的担保贷款,形成超额亏损,本期未发生 资产处置收益:较上年同期增加,主要是由于本期内子公司红星进出口处置房屋利得增加所 致 ≯其他收益:较上年同期增加主要是由于根据财会[201]15号文规定对2017年1月1日以后 发生的与日常活动相关的政府补助,计入“其他收益”核算所致。 营业外收入:较上年同期减少主要是由于根据财会[2017]15号文规定对2017年1月1日之 后发生的与日常活动相关的政府补助,计入“其他收益”核算;与日常活动无关的政府补助,计 入“营业外收入”核算 >归属于母公司所有者的净利润:归属于母公司所有者的净利润:增加主要是由于公司及子公 司报告期盈利增加所致,其中影响净利润增减变动的主要因素有:①、影响净利润增加的主要因 素:公司及部分子公司根据市场供需,适时上调了碳酸钡、碳酸锶、硫酸钡、电解二氧化锰、硫 酸锰等产品的销售价格;减少了对容光矿业的投资损失。②影响净利润减少的主要因素:报告期 主要原材料煤炭、天青石和锰矿石价格较上年同期大幅増长,导致碳酸钡、硫酸钡、碳酸锶、电 解二氧化锰等产品的生产成本同比大幅增加,导致收益下降;报告期人民币兑美元升值,导致汇 兑损失增加 少数股东损益:较上年同期减少主要是由于本报告期子公司贵州省松桃红星电化矿业有限责 任公司盈利减少所致。 2、影响经营利润变动的主要因素 ①产品销量减少影响利润-17.09%,主要是由于碳酸钡、硝酸锶、锰矿粉等受当期产量及市 场因素影响,导致销售量减少所致;②产品销售价格增加影响利润352.18%,主要是公司对主要 产品碳酸钡、碳酸锶、硫酸钡、电解二氧化锰根据市场供需适时调整销售价格所致;③成本増加 影响利润-225.99%,主要是由于主要原材料煤炭、天青石、锰矿价格増加,导致碳酸钡、碳酸锶 硫酸钡及电解二氧化锰成本增加所致;④三项费用增加影响利润-49.14%,主要是由于公司及子公 司工资福利性支出、大修费用、折旧费增加及汇兑损失增加所致:⑤资产减值损失本期计提增加 影响利润-3.47%,主要是联营公司红星物流借款年限增加,导致坏账准备増加所致;⑥投资收益 净损失减少影响利润50.58%,主要是由于报告期内公司对合营公司容光矿业确认超额亏损减少所 致;⑦因其他因素增减影响利润-7.07 3、收入和成本分析 √适用口不适用 20/217
2017 年年度报告 20 / 217 公司借款年限增加，导致计提的坏账准备增加所致。 投资收益：较上年同期减少亏损主要是由于上年同期公司偿还了对贵州容光矿业有限责任公 司提供的担保贷款，形成超额亏损，本期未发生； 资产处置收益：较上年同期增加，主要是由于本期内子公司红星进出口处置房屋利得增加所 致。 其他收益：较上年同期增加主要是由于根据财会[2017]15 号文规定对 2017 年 1 月 1 日以后 发生的与日常活动相关的政府补助，计入“其他收益”核算所致。 营业外收入：较上年同期减少主要是由于根据财会[2017]15 号文规定对 2017 年 1 月 1 日之 后发生的与日常活动相关的政府补助，计入“其他收益”核算；与日常活动无关的政府补助，计 入“营业外收入”核算。 归属于母公司所有者的净利润：归属于母公司所有者的净利润：增加主要是由于公司及子公 司报告期盈利增加所致，其中影响净利润增减变动的主要因素有：①、影响净利润增加的主要因 素：公司及部分子公司根据市场供需，适时上调了碳酸钡、碳酸锶、硫酸钡、电解二氧化锰、硫 酸锰等产品的销售价格；减少了对容光矿业的投资损失。②影响净利润减少的主要因素：报告期 主要原材料煤炭、天青石和锰矿石价格较上年同期大幅增长，导致碳酸钡、硫酸钡、碳酸锶、电 解二氧化锰等产品的生产成本同比大幅增加，导致收益下降；报告期人民币兑美元升值，导致汇 兑损失增加。 少数股东损益：较上年同期减少主要是由于本报告期子公司贵州省松桃红星电化矿业有限责 任公司盈利减少所致。 2、影响经营利润变动的主要因素 ① 产品销量减少影响利润-17.09%，主要是由于碳酸钡、硝酸锶、锰矿粉等受当期产量及市 场因素影响，导致销售量减少所致；②产品销售价格增加影响利润 352.18%，主要是公司对主要 产品碳酸钡、碳酸锶、硫酸钡、电解二氧化锰根据市场供需适时调整销售价格所致；③成本增加 影响利润-225.99%，主要是由于主要原材料煤炭、天青石、锰矿价格增加，导致碳酸钡、碳酸锶、 硫酸钡及电解二氧化锰成本增加所致；④三项费用增加影响利润-49.14%，主要是由于公司及子公 司工资福利性支出、大修费用、折旧费增加及汇兑损失增加所致；⑤资产减值损失本期计提增加 影响利润-3.47%，主要是联营公司红星物流借款年限增加，导致坏账准备增加所致；⑥投资收益 净损失减少影响利润 50.58%，主要是由于报告期内公司对合营公司容光矿业确认超额亏损减少所 致；⑦因其他因素增减影响利润-7.07%。 3、收入和成本分析 √适用 □不适用