2019年年度报告 (2).主要细分行业的基本情况及公司行业地位 √适用口不适用 聚氨酯业务板块 聚氨酯业务包括异氰酸酯和聚醚多元醇两部分 大宗异氰酸酯分为MDI和TDI两类。2019年,全球MI市场需求约740万吨,万 华全球市场份额、产能、产品质量行业领先:在中国市场,万华的市场份额超过40% 是行业领军企业。依托领先的光气化技术和卓越运营优势,烟台工业园30万吨/年TDI 装置顺利投产,公司分别在烟台、欧洲BC公司拥有TDI装置产能,产能资源布局更 加合理,产品质量、一体化产业链竞争能力达到行业领先水平,成为全球主流的TDI 制造商。2019年,公司完成了对 Chematur Technologies AB100%股权和福建康乃尔 聚氨酯有限责任公司的收购,进一步巩固和提升了异氰酸酯行业的竞争优势,有利于 促进该行业健康有序良性发展 聚醚多元醇是聚氨酯产业另一关键原料,与异氰酸酯有极强的协同效应,万华目 前已经发展成为中国市场领先的聚醚多元醇制造商。 石化业务板块 石化业务目前主要发展C3和〔4烯烃衍生物。国内丙烯需求巨大,2019年表观消 费量3700多万吨,丙烯供应依然存在较大缺口,对外依存度较高。万华拥有丙烯产 能75万吨/年,依托技术创新优势,在丙烯酸/丁醇/环氧丙烷等丙烯一级衍生物的基 础上,向下发展具有独特优势的高吸水树脂SAP、新戊二醇NPG、聚醚多元醇、MIBK、 异佛尔酮等更为精细、附加值更髙的产品,现已成为国内重要的丙烯及衍生物制造商 通过建设世界级 PO/MTBE装置,公司进入异丁烯及衍生物领域,该产业链自主研发的 一部分产品将陆续产业化,比如正在自主研发的柠檬醛产业链。 2019年,公司继续推进与全球主流LPG供应商的战略合作,从原料端降低风险, 保证了供应的稳定性;与战略供应商签订造船协议,从运输端提供物流保障;与下游 大客户全面合作,从市场端锁定客户资源。 未来万华将大力发展C2烯烃衍生物,正在建设的百万吨乙烯产业链项目预计于 2020年下半年建成。公司还将拓展更多的烯烃下游高附加值衍生产品,成为中国重要 的烯烃及衍生物供应商。 精细化学品及新材料业务板块 近年来,公司在精细化学品及新材料板块投入了大量的研发和营销力量进行技术 和市场开发,2019年该板块相关产品均跻身行业前列。万华是国际先进的TPU供应商 产品广泛应用于鞋材、线缆、汽车、电子及医疗等应用领域。万华一期8万吨/年PMA 项目一次性开车成功并产出合格产品。万华是第一家拥有自主开发光气化制PC技术 的中国企业,打破了国外技术垄断,为高端制造提供原料保障,公司已建成聚碳酸酯 期装置,二期装置将在2020年投产。 2019年,万华25万吨/年高性能改性树脂项目在四川省眉山市金象化工产业园顺 利开工。眉山基地,未来作为乙烯项目聚烯烃产品和PC树脂向下游延伸的重要支撑 将在万华向化工新材料行业战略转型的过程中发挥重要的作用 精细化学品业务充分利用公司现有石化业务平台,向下游延伸,拓宽了产业链。 发挥公司技术创新优势,进一步向TDI加合物、MIBK等领域进行拓展。 21/213
2019 年年度报告 21 / 213 (2). 主要细分行业的基本情况及公司行业地位 √适用 □不适用 聚氨酯业务板块 聚氨酯业务包括异氰酸酯和聚醚多元醇两部分。 大宗异氰酸酯分为 MDI 和 TDI 两类。2019 年，全球 MDI 市场需求约 740 万吨，万 华全球市场份额、产能、产品质量行业领先；在中国市场，万华的市场份额超过 40%， 是行业领军企业。依托领先的光气化技术和卓越运营优势，烟台工业园 30 万吨/年 TDI 装置顺利投产，公司分别在烟台、欧洲 BC 公司拥有 TDI 装置产能，产能资源布局更 加合理，产品质量、一体化产业链竞争能力达到行业领先水平，成为全球主流的 TDI 制造商。2019 年，公司完成了对 Chematur Technologies AB 100%股权和福建康乃尔 聚氨酯有限责任公司的收购，进一步巩固和提升了异氰酸酯行业的竞争优势，有利于 促进该行业健康有序良性发展。 聚醚多元醇是聚氨酯产业另一关键原料，与异氰酸酯有极强的协同效应，万华目 前已经发展成为中国市场领先的聚醚多元醇制造商。 石化业务板块 石化业务目前主要发展 C3 和 C4 烯烃衍生物。国内丙烯需求巨大，2019 年表观消 费量 3700 多万吨，丙烯供应依然存在较大缺口，对外依存度较高。万华拥有丙烯产 能 75 万吨/年，依托技术创新优势，在丙烯酸/丁醇/环氧丙烷等丙烯一级衍生物的基 础上，向下发展具有独特优势的高吸水树脂 SAP、新戊二醇 NPG、聚醚多元醇、MIBK、 异佛尔酮等更为精细、附加值更高的产品，现已成为国内重要的丙烯及衍生物制造商。 通过建设世界级 PO/MTBE 装置，公司进入异丁烯及衍生物领域，该产业链自主研发的 一部分产品将陆续产业化，比如正在自主研发的柠檬醛产业链。 2019 年，公司继续推进与全球主流 LPG 供应商的战略合作，从原料端降低风险， 保证了供应的稳定性；与战略供应商签订造船协议，从运输端提供物流保障；与下游 大客户全面合作，从市场端锁定客户资源。 未来万华将大力发展 C2 烯烃衍生物，正在建设的百万吨乙烯产业链项目预计于 2020 年下半年建成。公司还将拓展更多的烯烃下游高附加值衍生产品，成为中国重要 的烯烃及衍生物供应商。 精细化学品及新材料业务板块 近年来，公司在精细化学品及新材料板块投入了大量的研发和营销力量进行技术 和市场开发，2019 年该板块相关产品均跻身行业前列。万华是国际先进的 TPU 供应商， 产品广泛应用于鞋材、线缆、汽车、电子及医疗等应用领域。万华一期 8 万吨/年 PMMA 项目一次性开车成功并产出合格产品。万华是第一家拥有自主开发光气化制 PC 技术 的中国企业，打破了国外技术垄断，为高端制造提供原料保障，公司已建成聚碳酸酯 一期装置，二期装置将在 2020 年投产。 2019 年，万华 25 万吨/年高性能改性树脂项目在四川省眉山市金象化工产业园顺 利开工。眉山基地，未来作为乙烯项目聚烯烃产品和 PC 树脂向下游延伸的重要支撑， 将在万华向化工新材料行业战略转型的过程中发挥重要的作用。 精细化学品业务充分利用公司现有石化业务平台，向下游延伸，拓宽了产业链。 发挥公司技术创新优势，进一步向 TDI 加合物、MIBK 等领域进行拓展
2019年年度报告 2.产品与生产 (1).主要经营模式 公司坚持走专业化的发展道路,始终专注于在化学域发展。作为化学品及新材料 领域的原材料生产型企业,为更好的发挥公司在技术和制造方面的优势,公司主要开 展B2B型的业务。 报告期内调整经营模式的主要情况 口适用√不适用 (2).主要产品情况 量题轻均楼 石化产品 化工 LPG 「中间体 市场供需/原材料 「精细化学品及化工 十内部供应 「汽车、涂料、日化等「市场供需 新材料 (3).研发创新 √适用口不适用 参见本报告第四节“一、经营情况讨论与分析”中的“技术创新”部分。 (4).生产工艺与流程 √适用口不适用 公司产品门类众多,涵盖了化工领域所涉及的氧化、加氢、光气化、聚合、羰基化、煤气化 等众多工艺过程。其中异氰酸酯和石化两大产业链紧密结合,在两大产业链上又衍生出了新材料 及精细化学品产业 异氰酸酯和石化产业链简图分别如下 异氰酸酯产业链 蒸汽\电 电煤 煤渣\灰 建材 热电厂 配套企业 蒸汽\电 煤渣\灰 气化煤 气化装置 蒸汽电H2氨 异氰酸酯装置 硝苯装置苯胺 蒸汽\电 原 烧碱、PvC 注:环保建材为工业园配套企业生产,非本公司产品。 石化产业链 22/213
2019 年年度报告 22 / 213 2. 产品与生产 (1). 主要经营模式 √适用 □不适用 公司坚持走专业化的发展道路，始终专注于在化学域发展。作为化学品及新材料 领域的原材料生产型企业，为更好的发挥公司在技术和制造方面的优势，公司主要开 展 B2B 型的业务。 报告期内调整经营模式的主要情况 □适用 √不适用 (2). 主要产品情况 √适用 □不适用 产品 所属细分行业 主要上游原材料 主要下游应用领域 价格主要影响因素 聚氨酯 化工 苯 保温、轻工等 市场供需/原材料 石化产品 化工 LPG 中间体 市场供需/原材料 精细化学品及 新材料 化工 内部供应 汽车、涂料、日化等 市场供需 (3). 研发创新 √适用 □不适用 参见本报告第四节“一、经营情况讨论与分析”中的“技术创新”部分。 (4). 生产工艺与流程 √适用 □不适用 公司产品门类众多，涵盖了化工领域所涉及的氧化、加氢、光气化、聚合、羰基化、煤气化 等众多工艺过程。其中异氰酸酯和石化两大产业链紧密结合，在两大产业链上又衍生出了新材料 及精细化学品产业。 异氰酸酯和石化产业链简图分别如下： 异氰酸酯产业链 注：环保建材为工业园配套企业生产，非本公司产品。 石化产业链
2019年年度报告 丙烷脱氢 丁醇/NPG 联合装置 PO/MTBE 烷 丁烷异构 异丁烷 共氧化装置 MTBE 叔丁醇 MMA装置 MMA (5).产能与开工情况 √适用口不适用 主要厂区或项目 设计产能产能利用率(%) 在建产能及投资情况 在建产能预计 完工时间 MDI项目产能 210万吨/年 TDI项目 55万吨/年 咽台工业园P0AE一体化项目183万吨/年 烟台工业园SAP项目 6万吨/年 35 烟台工业园FC 8万吨/年 8万吨/年 「燜台工业园M项目 因台工业园聚氨酯产业链一体 100万吨/年乙烯联合装置 2020年4季度 化一乙烯项目 40万吨/年聚氯乙烯装置 15万吨/年环氧乙烷装置 45万吨/年 LLDPE装置 30/65万吨/年环氧丙烷/苯乙烯装置5 生产能力的增减情况 口适用√不适用 产品线及产能结构优化的调整情况 口适用√不适用 非正常停产情况 口适用√不适用 3.原材料采购 (1).主要原材料的基本情况 √适用口不适用 原材料 采购模式 价格变动情况 价格波动对营业成本的影 化工煤 略采购 232万吨|2019年煤价整体下行,同比|公司煤炭总体价格波动对 2018年下跌9.3% 营业成本的影响较小 年度合约为主,现货为辅:内贸渠道为主,外 贸进口渠道为辅 161万吨 吨,较去年下跌22.8%。 酯产品成本下降 液化石油气综合采用合同价、固定价、浮动价等多种采购模|388吨/209年丙烷同比下跌20%,LP同比价格下降,导致 式,主要与海外主流LPG供应商开展稳定合作 丁烷同比下跌18%。 石化产品成本下降 (2).原材料价格波动风险应对措施
2019 年年度报告 23 / 213 (5). 产能与开工情况 √适用 □不适用 主要厂区或项目 设计产能 产能利用率（%） 在建产能及投资情况 在建产能预计 完工时间 MDI 项目产能 210 万吨/年 85 TDI 项目产能 55 万吨/年 76 烟台工业园 PO/AE 一体化项目 183 万吨/年 106 烟台工业园 SAP 项目 6 万吨/年 35 烟台工业园 PC 一期 8 万吨/年 94 烟台工业园 PC 二期 13 万吨/年 2020 年 6 月 烟台工业园 PMMA 项目 8 万吨/年 39 烟台工业园 MMA 项目 5 万吨/年 60 烟台工业园聚氨酯产业链一体 化—乙烯项目 100 万吨/年乙烯联合装置 40 万吨/年聚氯乙烯装置 15 万吨/年环氧乙烷装置 45 万吨/年 LLDPE 装置 30/65 万吨/年环氧丙烷/苯乙烯装置 5 万吨/年丁二烯装置 2020 年 4 季度 生产能力的增减情况 □适用 √不适用 产品线及产能结构优化的调整情况 □适用 √不适用 非正常停产情况 □适用 √不适用 3. 原材料采购 (1). 主要原材料的基本情况 √适用 □不适用 原材料 采购模式 采购量 价格变动情况 价格波动对营业成本的影 响 化工煤 战略采购 232 万吨 2019 年煤价整体下行，同比 2018 年下跌 9.3%。 公司煤炭总体价格波动对 营业成本的影响较小。 纯苯 以年度合约为主，现货为辅；内贸渠道为主，外 贸进口渠道为辅 161 万吨 2019年度纯苯均价5026元/ 吨，较去年下跌 22.8%。 纯苯价格下降，导致聚氨 酯产品成本下降。 液化石油气 （LPG） 综合采用合同价、固定价、浮动价等多种采购模 式，主要与海外主流 LPG 供应商开展稳定合作 388 万吨 2019 年丙烷同比下跌 20%， 丁烷同比下跌 18%。 LPG 同比价格下降，导致 石化产品成本下降。 (2). 原材料价格波动风险应对措施
2019年年度报告 持有衍生品等金融产品的主要情况 √适用口不适用 参见本报告第十一节,七、81套期 采用阶段性储备等其他方式的基本情况 口适用√不适用 4.产品销售情况 (1).销售模式 √适用口不适用 公司主营业务为化工和新材料产品的生产和销售,主要产品全部通过市场化运作, 以直销和经销两种形式销售。 (2).按细分行业划分的公司主营业务基本情况 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 细分 营业 营业 毛利率营业收入比上营业成本比 毛利率比上年增减同行业同领 行业 成本 (%)年增减(%)上年增减(%) 域产品毛利 聚氨酯系列 31,858,132,196.9618,687,947,340.6241.34 3.45减少9.23个百分点 精细化学品及新材料系列 24.3835.13减少5.91 其他 8,24,.533050.0564652242567021.55 53.58减少1.65个百分点 未知 定价策略及主要产品的价格变动情况 √适用口不适用 聚氨酯系列定价策略 营销政策紧随市场进行调整,维护行业和下游客户的利益,上下游共享共嬴。 聚氨酯系列报告期内价格变动情况 2019年MI的价格整体呈现先涨后跌,然后低位盘整的走势。 国内聚合MDI3、4月份在需求的带领下,价格由年初的12000元/吨迅速攀升到 l8000元/吨。5月份,受行业新产能释放以及中美贸易战升级影响,供需失衡,市场 价格快速回落至13000元/吨。下半年,虽然国内需求压力得到缓解,但市场价格基 本在12500元/吨上下波动。 国内纯MI价格在一季度需求旺季迎来小幅上涨,价格维持在23000元/吨左右, 二季度初纯MI价格达到年内高点24000元/吨后,随着行业新产能释放以及贸易战 影响,下游信心不足,市场价格快速下滑,6月份价格跌破19000元/吨,随后纯MI 价格进入震荡整理期,价格在18000~19000元/吨之间盘整。至12月,纯MI价格 跌破18000元/吨。 石化系列定价策略 万华石化产品采用“合约+现货”的销售模式。合约采用第三方计价;现货采用 周期定价模式,构建市场新规则,维护市场稳定健康发展。调价周期内保持市场价格 稳定,并密切跟踪市场变化,在下一周期进行调整或者维持不变。 24/213
2019 年年度报告 24 / 213 持有衍生品等金融产品的主要情况 √适用 □不适用 参见本报告第十一节，七、81 套期 采用阶段性储备等其他方式的基本情况 □适用 √不适用 4. 产品销售情况 (1). 销售模式 √适用 □不适用 公司主营业务为化工和新材料产品的生产和销售，主要产品全部通过市场化运作， 以直销和经销两种形式销售。 (2). 按细分行业划分的公司主营业务基本情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 细分 行业 营业 收入 营业 成本 毛利率 (%) 营业收入比上 年增减（%） 营业成本比 上年增减（%） 毛利率比上年增减 （%） 同行业同领 域产品毛利 率情况 聚氨酯系列 31,858,132,196.96 18,687,947,340.62 41.34 -18.65 -3.45 减少 9.23 个百分点 未知 石化系列 20,102,035,692.32 17,859,813,537.77 11.15 -3.21 -4.16 增加 0.88 个百分点 未知 精细化学品及新材料系列 7,087,781,025.56 5,271,263,020.54 25.63 24.38 35.13 减少 5.91 个百分点 未知 其他 8,241,533,050.05 6,465,224,256.70 21.55 30.78 53.58 减少 11.65 个百分点 未知 定价策略及主要产品的价格变动情况 √适用 □不适用 聚氨酯系列定价策略: 营销政策紧随市场进行调整，维护行业和下游客户的利益，上下游共享共赢。 聚氨酯系列报告期内价格变动情况: 2019 年 MDI 的价格整体呈现先涨后跌，然后低位盘整的走势。 国内聚合 MDI3、4 月份在需求的带领下，价格由年初的 12000 元/吨迅速攀升到 18000 元/吨。5 月份，受行业新产能释放以及中美贸易战升级影响，供需失衡，市场 价格快速回落至 13000 元/吨。下半年，虽然国内需求压力得到缓解，但市场价格基 本在 12500 元/吨上下波动。 国内纯 MDI 价格在一季度需求旺季迎来小幅上涨，价格维持在 23000 元/吨左右， 二季度初纯 MDI 价格达到年内高点 24000 元/吨后，随着行业新产能释放以及贸易战 影响，下游信心不足，市场价格快速下滑，6 月份价格跌破 19000 元/吨，随后纯 MDI 价格进入震荡整理期，价格在 18000～19000 元/吨之间盘整。至 12 月，纯 MDI 价格 跌破 18000 元/吨。 石化系列定价策略： 万华石化产品采用“合约+现货”的销售模式。合约采用第三方计价；现货采用 周期定价模式，构建市场新规则，维护市场稳定健康发展。调价周期内保持市场价格 稳定，并密切跟踪市场变化，在下一周期进行调整或者维持不变
2019年年度报告 石化系列报告期内价格变动情况: 从2019年全年情况来看,公司石化产品价格与去年同期相比均有明显下滑,这 与原油价格同比大幅下跌趋势基本一致。2019年度山东丙烯均价7372元/吨,与去年 同期相比下跌13.43%;山东环氧丙烷均价9853元/吨,与去年同期相比下跌16.28% 山东丁醇均价6475元/吨,与去年同期相比下跌12.78%:华东丙烯酸丁酯均价8939 元/吨,与去年同期相比下跌11.85%;NPG华东进口加氢均价9376元/吨,与去年同 期相比下跌25.37%;山东MBE均价5524元/吨,与去年同期相比下跌8.03% (3).按销售渠道划分的公司主营业务基本情况 √适用口不适用 单位:万元币种:人民币 销售渠道 营业收入 营业收入比上年增减(%) 直销 5,993,378.34 -6.98 经销 735,569.86 12.49 会计政策说明 口适用不适用 (4).公司生产过程中联产品、副产品、半成品、废料、余热利用产品等基本情况 √适用口不适用 其他产出产品报告期内产量定价方式 主要销售对象 主要销售对象的 销售占比(% 盐酸 1,549,590.24吨市场定价烟台依众化工有限公司 无水 413,193.79吨|市场定价韩华化学(宁波)有限公司 32.99 情况说明 √适用口不适用 无水HCL及副产盐酸是异氰酸酯装置的副产品,主要应用于氯气等生产领域。公 司销售上述副产品采取市场定价模式,采购方为资质合规的经销商和生产商,根据公 司产量联系相应采购量的客户,生产销售情况稳定,本年度没有因为上述产品的销售 对生产装置和公司的生产经营造成重大影响。 5.环保与安全情况 (1).公司报告期内重大安全生产事故基本情况 √适用口不适用 2019年未发生重大安全生产事故。 (2).报告期内公司环保投入基本情况 √适用口不适用 单位:亿元币种:人民币 环保投入资金 投入资金占营业收入比重(%) 9 报告期内发生重大环保违规事件基本情况 口适用√不适用
2019 年年度报告 25 / 213 石化系列报告期内价格变动情况： 从 2019 年全年情况来看，公司石化产品价格与去年同期相比均有明显下滑，这 与原油价格同比大幅下跌趋势基本一致。2019 年度山东丙烯均价 7372 元/吨，与去年 同期相比下跌 13.43%；山东环氧丙烷均价 9853 元/吨，与去年同期相比下跌 16.28%； 山东丁醇均价 6475 元/吨，与去年同期相比下跌 12.78%；华东丙烯酸丁酯均价 8939 元/吨，与去年同期相比下跌 11.85%；NPG 华东进口加氢均价 9376 元/吨，与去年同 期相比下跌 25.37%；山东 MTBE 均价 5524 元/吨，与去年同期相比下跌 8.03%。 (3). 按销售渠道划分的公司主营业务基本情况 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 销售渠道 营业收入 营业收入比上年增减（%） 直销 5,993,378.34 -6.98 经销 735,569.86 -12.49 会计政策说明 □适用 √不适用 (4). 公司生产过程中联产品、副产品、半成品、废料、余热利用产品等基本情况 √适用 □不适用 其他产出产品 报告期内产量 定价方式 主要销售对象 主要销售对象的 销售占比（%） 盐酸 1,549,590.24 吨 市场定价 烟台依众化工有限公司 15.90 无水 HCL 413,193.79 吨 市场定价 韩华化学（宁波）有限公司 32.99 情况说明 √适用 □不适用 无水 HCL 及副产盐酸是异氰酸酯装置的副产品，主要应用于氯气等生产领域。公 司销售上述副产品采取市场定价模式，采购方为资质合规的经销商和生产商，根据公 司产量联系相应采购量的客户，生产销售情况稳定，本年度没有因为上述产品的销售 对生产装置和公司的生产经营造成重大影响。 5. 环保与安全情况 (1). 公司报告期内重大安全生产事故基本情况 √适用 □不适用 2019 年未发生重大安全生产事故。 (2). 报告期内公司环保投入基本情况 √适用 □不适用 单位：亿元 币种：人民币 环保投入资金 投入资金占营业收入比重（%） 7.9 1.17 报告期内发生重大环保违规事件基本情况 □适用 √不适用