2019年年度报告 展,同期结合国家“一带一路”发展战略,继续加快专项物流发展,陆续完善南方转运网络布局, 推进北上货源开发,凭借多式联运积极拓展市场份额。汽车码头部分在优化业务结构、做精服务 品牌的同时,持续推进与多家汽车制造企业的深度合作,细分市场提升货源,凭借汽车临港产业 的快速发展,全力拓展江海联运业务,在东北地区商品车滚装行业连续第七年保持100%的市场份 额。散杂货部分依托区位优势,大力推进混矿业务发展,着力打造环渤海区域铁矿石分拨中心 持续助力集团环渤海铁矿石临港加工产业基地建设,同时紧抓国家政策调整机遇,以煤炭、出口 机车等货种为切入点,大力创新物流模式,市场开发成效显著。散粮部分在提升港口物流服务的 基础上,加速推进产销区供应链一体化建设,紧盯市场需求完善物流体系建设,降低客户的全程 物流成本,通过升级服务水平赢得市场。客运部分在强化市场开发的同时,持续提升自身服务能 力,创新开发“铁公水”联运项目,并结合电商平台开创售票新模式积极争揽客源,为更好的多 元化发展开创了良好局面。 前景展望 2020年,世界经济发展前景依旧严峻,国际市场需求受几大主要经济体的不同程度影响短 内难以复苏;且受新冠疫情影响,区域间贸易管控带来的运输困难,将对港口生产带来巨大挑战 为应对此种情况,本集团将科学运用国家出台的各项有利政策,结合全局视角实现资源要素的优 化配置,携手上下游相关产业的优质企业共克时艰、砥砺前行。2020年国内经济产业结构的调整 和经营模式的创新将步入全面改革、重点突破的关键阶段,这也为港口行业的发展带来了新的机 遇和挑战。同时我们更应该关注到,随着“十三五”规划进入收官之年,国家的多项战略规划和 优势政策,将为沿海地区全面参与全球经济战略合作、提高跨境经济合作区发展水平构建更高更 广的平台,这无疑将继续巩固本集团作为东北地区对外开放“桥头堡”的重要地位,并为本集团 和区域经济的腾飞提供更为有利的政策支持和发展空间。相信通过国家供给侧结构性改革、“ 带一路”建设海洋强国、设立自由贸易区及振兴东北老工业基地等一系列国家战略的同步实施, 将大力推动港口行业进入到可持续发展的新常态 本集团的主要腹地为东北三省、内蒙古东部地区及环渤海地区,货源以油品、集装箱、滚装 商品车、铁矿石、煤炭、钢材、粮食和大宗散杂货、客运滚装等为主,经营货种全面,业务外延 能力较强。预计2020年本集团的总吞吐量水平将延续当前平稳发展局面,其中,油化品业务在国 际油价持续走低的背景下将继续保持平稳发展,汽车、集装箱业务将承接之前的发展态势,努力 寻求市场份额新的增长。同时,本集团还将以搭建全程物流体系服务平台和工商贸一体化服务平 台为核心,配合经济情势发展找准自身定位,加快供应链服务体系建设,加强港铁、港航、港企 等上下游企业统筹合作,延伸产业价值链,利用我港综合优势,为客户量身打造物流、贸易、金 融等业务的一体化解决方案,不断拓展新业务,开发新产品,进一步推动供应链、物流链体系建 设,全面提高本集团的整体收益水平,致力于为股东提供满意的回报 11/261
2019 年年度报告 11 / 261 展，同期结合国家“一带一路”发展战略，继续加快专项物流发展，陆续完善南方转运网络布局， 推进北上货源开发，凭借多式联运积极拓展市场份额。汽车码头部分在优化业务结构、做精服务 品牌的同时，持续推进与多家汽车制造企业的深度合作，细分市场提升货源，凭借汽车临港产业 的快速发展，全力拓展江海联运业务，在东北地区商品车滚装行业连续第七年保持 100%的市场份 额。散杂货部分依托区位优势，大力推进混矿业务发展，着力打造环渤海区域铁矿石分拨中心， 持续助力集团环渤海铁矿石临港加工产业基地建设，同时紧抓国家政策调整机遇，以煤炭、出口 机车等货种为切入点，大力创新物流模式，市场开发成效显著。散粮部分在提升港口物流服务的 基础上，加速推进产销区供应链一体化建设，紧盯市场需求完善物流体系建设，降低客户的全程 物流成本，通过升级服务水平赢得市场。客运部分在强化市场开发的同时，持续提升自身服务能 力，创新开发“铁公水”联运项目，并结合电商平台开创售票新模式积极争揽客源，为更好的多 元化发展开创了良好局面。 前景展望 2020 年，世界经济发展前景依旧严峻，国际市场需求受几大主要经济体的不同程度影响短期 内难以复苏；且受新冠疫情影响，区域间贸易管控带来的运输困难，将对港口生产带来巨大挑战； 为应对此种情况，本集团将科学运用国家出台的各项有利政策，结合全局视角实现资源要素的优 化配置，携手上下游相关产业的优质企业共克时艰、砥砺前行。2020 年国内经济产业结构的调整 和经营模式的创新将步入全面改革、重点突破的关键阶段，这也为港口行业的发展带来了新的机 遇和挑战。同时我们更应该关注到，随着“十三五”规划进入收官之年，国家的多项战略规划和 优势政策，将为沿海地区全面参与全球经济战略合作、提高跨境经济合作区发展水平构建更高更 广的平台，这无疑将继续巩固本集团作为东北地区对外开放“桥头堡”的重要地位，并为本集团 和区域经济的腾飞提供更为有利的政策支持和发展空间。相信通过国家供给侧结构性改革、“一 带一路”建设海洋强国、设立自由贸易区及振兴东北老工业基地等一系列国家战略的同步实施， 将大力推动港口行业进入到可持续发展的新常态。 本集团的主要腹地为东北三省、内蒙古东部地区及环渤海地区，货源以油品、集装箱、滚装 商品车、铁矿石、煤炭、钢材、粮食和大宗散杂货、客运滚装等为主，经营货种全面，业务外延 能力较强。预计 2020 年本集团的总吞吐量水平将延续当前平稳发展局面，其中，油化品业务在国 际油价持续走低的背景下将继续保持平稳发展，汽车、集装箱业务将承接之前的发展态势，努力 寻求市场份额新的增长。同时，本集团还将以搭建全程物流体系服务平台和工商贸一体化服务平 台为核心，配合经济情势发展找准自身定位，加快供应链服务体系建设，加强港铁、港航、港企 等上下游企业统筹合作，延伸产业价值链，利用我港综合优势，为客户量身打造物流、贸易、金 融等业务的一体化解决方案，不断拓展新业务，开发新产品，进一步推动供应链、物流链体系建 设，全面提高本集团的整体收益水平，致力于为股东提供满意的回报
2019年年度报告 最后,本人谨代表董事会感谢本集团股东及业务伙伴在过去一年里给予本集团的信任和支持, 同时亦对本集团全体员工的辛勤工作表示诚挚的谢意 大连港股份有限公司 董事长 魏明晖 2020年3月26日 第三节公司业务概要 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 (一)核心业务及相关业务模式 本集团是东北亚地区进入太平洋、面向世界最为便捷的海上门户,配有完善的运输网络,是 我国主要的海铁联运及海上中转港口之一。报告期内,本集团所从事的核心业务及业务模式包括 油品/液体化工品码头及相关物流业务(油品部分):集装箱码头及相关物流业务(集装箱部分); 汽车码头及相关物流业务(汽车码头部分):散杂货码头及相关物流业务(散杂货部分):散粮 码头及相关物流业务(散粮部分):客运滚装码头及相关物流业务(客运滚装部分)及港口増值 与支持业务(增值服务部分) (二)经营模式 当前,本集团处于转型发展的关键阶段,重点加强产品创新、拓展服务功能、建立专业品牌、 推进平台建设、深化客户合作,打造服务国家、服务产业、服务客户的综合物流服务体系。此外 本集团按照供应链一体化的总体思路,全面提升服务水平、集约化水平、智能化水平,促进物流 与金融、商贸、信息等产业的融合发展。 (三)行业发展情况 2019年,世界经济增长动能不足,部分新兴经济体增长有所回落。从国内环境看,受国际贸 易局势趋紧、全球经济増长势头减弱、国内需求不足等因素影响,国内经济増速有所放缓,但中 国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变。中国经济主动适应新常态,坚持稳中求进的总 基调,着重推进供给侧结构性改革,助力港口行业的转型升级不断深入 目前,本集团发展水平处于同行业领先地位,2019年本集团公司在全国沿海港口货物吞吐量 排名第八位(数据来源“中港网”)。 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用口不适用 报告期内公司主要资产发生重大变化的说明详见“第四节一、经营情况的讨论与分析”之“ 资产、负债情况分析
2019 年年度报告 12 / 261 最后，本人谨代表董事会感谢本集团股东及业务伙伴在过去一年里给予本集团的信任和支持， 同时亦对本集团全体员工的辛勤工作表示诚挚的谢意。 大连港股份有限公司 董事长 魏明晖 2020 年 3 月 26 日 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）核心业务及相关业务模式 本集团是东北亚地区进入太平洋、面向世界最为便捷的海上门户，配有完善的运输网络，是 我国主要的海铁联运及海上中转港口之一。报告期内，本集团所从事的核心业务及业务模式包括： 油品/液体化工品码头及相关物流业务（油品部分）；集装箱码头及相关物流业务（集装箱部分）； 汽车码头及相关物流业务（汽车码头部分）；散杂货码头及相关物流业务（散杂货部分）；散粮 码头及相关物流业务（散粮部分）；客运滚装码头及相关物流业务（客运滚装部分）及港口增值 与支持业务（增值服务部分）。 （二）经营模式 当前，本集团处于转型发展的关键阶段，重点加强产品创新、拓展服务功能、建立专业品牌、 推进平台建设、深化客户合作，打造服务国家、服务产业、服务客户的综合物流服务体系。此外， 本集团按照供应链一体化的总体思路，全面提升服务水平、集约化水平、智能化水平，促进物流 与金融、商贸、信息等产业的融合发展。 （三）行业发展情况 2019 年，世界经济增长动能不足，部分新兴经济体增长有所回落。从国内环境看，受国际贸 易局势趋紧、全球经济增长势头减弱、国内需求不足等因素影响，国内经济增速有所放缓，但中 国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变。中国经济主动适应新常态，坚持稳中求进的总 基调，着重推进供给侧结构性改革，助力港口行业的转型升级不断深入。 目前，本集团发展水平处于同行业领先地位，2019 年本集团公司在全国沿海港口货物吞吐量 排名第八位（数据来源“中港网”）。 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 报告期内公司主要资产发生重大变化的说明详见“第四节 一、经营情况的讨论与分析”之“ 资产、负债情况分析
2019年年度报告 其中:境外资产5,591.18(单位:万元币种:人民币),占总资产的比例为0.16%。 三、报告期内核心竞争力分析 √适用口不适用 2019年,本集团以提质增效为主线,以抓创新、谋合作为重点,延伸服务领域,拓展服务功 能,实现了生产经营的平稳发展,在港口业中继续保持着较强的竞争能力。 1、物流体系优势 019年,本集团利用区位及大码头等优势,深化与大客户合作,打造全程物流体系。环渤海 原油中转、铁矿石国际分拨、冷链物流、环渤海内支线等物流体系建设日趋完善。 2、增值服务优势 本集团重点培育供应链金融、港口信息服务、保税仓储、流通加工、检测检验等港航増值服 务产业,主动介入关键代理类业务、外围支持类业务等高增值业务环节,推动物流产业链向高附 加值领域延伸。 3、港航金融优势 本集团以辽宁自贸区获批为契机,重点发展仓单金融、授信金融、贸易融资等业务。深化与 金融机构的合作,拓宽和创新融资渠道 4、电子商务优势 利用“互联网+”等信息技术,建立物流电商服务平台,拓展货物交易、信息传递、物流服务、 口岸服务等“一站式”服务功能,吸引货源和客户。利用与海关、检验检疫系统的数据交换优势, 整合本集团在进出口贸易活动中的物流综合优势、资源优势和信息优势,推动跨境电子商务服务 平台建设,提供跨境交易支付、通关、物流、退税、换汇、保险、融资等线上服务,推动资源整 合与业务集成,提高贸易和物流效率 第四节经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2019年,全球经济增长乏力、外部需求疲弱,国际贸易局势严峻,我国外贸发展面临诸多风 险和挑战。从区域经济看,东北经济结构单一,现代制造业和服务业发展不完善,对能源原材料 产业依赖较大。在此背景下,本集团深化客户合作,完善物流体系建设,加强产品和服务创新 拓展港口服务功能,港口生产经营实现了平稳发展。 二、报告期内主要经营情况 1、整体业绩回顾 2019年,本集团实现归属于母公司股东的净利润为人民币718,230,462.31元,比2018年 的人民币523,315,600.09元增加194,914,862.22元,增长37.2%。 13/261
2019 年年度报告 13 / 261 其中：境外资产 5,591.18（单位：万元 币种：人民币），占总资产的比例为 0.16%。 三、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 2019 年，本集团以提质增效为主线，以抓创新、谋合作为重点，延伸服务领域，拓展服务功 能，实现了生产经营的平稳发展，在港口业中继续保持着较强的竞争能力。 1、物流体系优势 2019 年，本集团利用区位及大码头等优势，深化与大客户合作，打造全程物流体系。环渤海 原油中转、铁矿石国际分拨、冷链物流、环渤海内支线等物流体系建设日趋完善。 2、增值服务优势 本集团重点培育供应链金融、港口信息服务、保税仓储、流通加工、检测检验等港航增值服 务产业，主动介入关键代理类业务、外围支持类业务等高增值业务环节，推动物流产业链向高附 加值领域延伸。 3、港航金融优势 本集团以辽宁自贸区获批为契机，重点发展仓单金融、授信金融、贸易融资等业务。深化与 金融机构的合作，拓宽和创新融资渠道。 4、电子商务优势 利用“互联网+”等信息技术，建立物流电商服务平台，拓展货物交易、信息传递、物流服务、 口岸服务等“一站式”服务功能，吸引货源和客户。利用与海关、检验检疫系统的数据交换优势， 整合本集团在进出口贸易活动中的物流综合优势、资源优势和信息优势，推动跨境电子商务服务 平台建设，提供跨境交易支付、通关、物流、退税、换汇、保险、融资等线上服务，推动资源整 合与业务集成，提高贸易和物流效率。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2019 年，全球经济增长乏力、外部需求疲弱，国际贸易局势严峻，我国外贸发展面临诸多风 险和挑战。从区域经济看，东北经济结构单一，现代制造业和服务业发展不完善，对能源原材料 产业依赖较大。在此背景下，本集团深化客户合作，完善物流体系建设，加强产品和服务创新， 拓展港口服务功能，港口生产经营实现了平稳发展。 二、报告期内主要经营情况 1、整体业绩回顾 2019 年，本集团实现归属于母公司股东的净利润为人民币 718,230,462.31 元，比 2018 年 的人民币 523,315,600.09 元增加 194,914,862.22 元，增长 37.2%
2019年年度报告 2019年,本集团原油仓储业务量的增长带动了营业毛利和投资收益的增加,取得保险理赔和 政府补助等提高了其他收益,信用减值损失也有所减少;而美元结汇及汇率波动使汇兑收益减少, 执行新租赁准则增加了财务费用等因素削减了利润增幅。在上述因素的共同作用下,本集团归属 于母公司的净利润同比增长37.2%。 2019年,本集团基本每股收益为人民币5.57分,比2018年的人民币4.06分增加1.51分 同比增长37.2%。 净利润主要构成项目变动如下 2019年 2018年 项目 变动(% (人民币元) (人民币元 归属母公司股东的净利润 718,230,462.31 523,315,600.09 6,645,907,276.19 6, 754,444,902 营业成本 4,654,940,360.28 5,141,735,182. 9,5 1,990,966,915.91 1,612,709,719. 毛利率 30.0% 提高6.1个百分点 管理费用 658,917,252.38 90,284,666.90 财务费用 580,891,348.90 288,306,943.32 101 信用减值损失 15,740,841.83 77,901,590.39 其他收益 85,358,984.79 24.6 投资收益 365,068,663.83 280,500,274.39 营业外净收益(注1) 25,683,267.79 16,084,042.48 所得税费用 67,241,328.40 193,498,370.29 注1:营业外净收益=营业外收入营业外支出 2019年,本集团营业收入同比减少108,537,626.19元,下降1.6%,主要是贸易服务收入同 比下降71.%%。剔除贸易业务影响,营业收入同比增长7.6%,主要是原油仓储业务量增加、环渤 海内支线业务结构向好、集装箱过境业务量增加带来的收入贡献,而港务费降费政策影响、粮食 吞吐量和集装箱箱量的减少制约了收入的增幅 2019年,本集团营业成本同比减少486,794,822.22元,下降9.5%,主要是贸易服务成本下 降72.7%。剔除贸易业务影响,营业成本同比增长1.5%,主要是原油仓储业务量增长引起了罐租 费的增加,设备定期轮修引起了修理费的增加,集装箱过境业务量增加带动了运输成本增加,而 执行新租赁准则使营业总成本有所减少。 2019年,本集团毛利同比增加378,257,196.03元,增长23.5%,毛利率提高6.1个百分点 主要是高毛利率的原油仓储业务增加、低毛利率的贸易业务收缩、执行新租赁准则减少了营业总 成本共同影响的,而港务费政策性降费、高毛利率的粮食和集装箱吞吐量下降抑制了毛利的增幅。 2019年,本集团销售费用同比减少411,061.22元,下降60.7%,主要是销售展览费的减少。 14/261
2019 年年度报告 14 / 261 2019 年，本集团原油仓储业务量的增长带动了营业毛利和投资收益的增加，取得保险理赔和 政府补助等提高了其他收益，信用减值损失也有所减少；而美元结汇及汇率波动使汇兑收益减少， 执行新租赁准则增加了财务费用等因素削减了利润增幅。在上述因素的共同作用下，本集团归属 于母公司的净利润同比增长 37.2%。 2019 年，本集团基本每股收益为人民币 5.57 分，比 2018 年的人民币 4.06 分增加 1.51 分， 同比增长 37.2%。 净利润主要构成项目变动如下： 项目 2019 年 2018 年 变动(%) （人民币元） （人民币元） 归属母公司股东的净利润 718,230,462.31 523,315,600.09 37.2 其中： 营业收入 6,645,907,276.19 6,754,444,902.38 -1.6 营业成本 4,654,940,360.28 5,141,735,182.50 -9.5 毛利 1,990,966,915.91 1,612,709,719.88 23.5 毛利率 30.0% 23.9% 提高 6.1 个百分点 管理费用 658,917,252.38 690,284,666.90 -4.5 财务费用 580,891,348.90 288,306,943.32 101.5 信用减值损失 15,740,841.83 77,901,590.39 -79.8 其他收益 106,352,640.53 85,358,984.79 24.6 投资收益 365,068,663.83 280,500,274.39 30.1 营业外净收益（注 1） 25,683,267.79 16,084,042.48 59.7 所得税费用 267,241,328.40 193,498,370.29 38.1 注 1：营业外净收益=营业外收入-营业外支出 2019 年，本集团营业收入同比减少 108,537,626.19 元，下降 1.6%，主要是贸易服务收入同 比下降 71.9%。剔除贸易业务影响，营业收入同比增长 7.6%，主要是原油仓储业务量增加、环渤 海内支线业务结构向好、集装箱过境业务量增加带来的收入贡献，而港务费降费政策影响、粮食 吞吐量和集装箱箱量的减少制约了收入的增幅。 2019 年，本集团营业成本同比减少 486,794,822.22 元，下降 9.5%，主要是贸易服务成本下 降 72.7%。剔除贸易业务影响，营业成本同比增长 1.5%，主要是原油仓储业务量增长引起了罐租 费的增加，设备定期轮修引起了修理费的增加，集装箱过境业务量增加带动了运输成本增加，而 执行新租赁准则使营业总成本有所减少。 2019 年，本集团毛利同比增加 378,257,196.03 元，增长 23.5%，毛利率提高 6.1 个百分点。 主要是高毛利率的原油仓储业务增加、低毛利率的贸易业务收缩、执行新租赁准则减少了营业总 成本共同影响的，而港务费政策性降费、高毛利率的粮食和集装箱吞吐量下降抑制了毛利的增幅。 2019 年，本集团销售费用同比减少 411,061.22 元，下降 60.7%，主要是销售展览费的减少
2019年年度报告 2019年,本集团管理费用同比减少31,367,414.52元,下降4.5%,主要是执行新租赁准则减 少了租赁费的影响,而人工费用则有所增加。 2019年,本集团研发费用同比增加3,118,599.29元,增长26.6%,主要是研发项目增加引起 的研发人工费用的上涨。 2019年,本集团财务费用同比增加292,584,405.58元,增长101.5%,主要是上年取得较多 的汇兑收益,本年执行新租赁准则使财务费用增加较大,但偿还短期债务后减少了利息支出。 2019年,本集团信用减值损失同比减少62,160,748,56元,下降79.8%,主要是收回了合同 资产款项,其他计提的信用减值损失也有所减少。 019年,本集团其他收益同比增加20,993,655.74元,增长24.6%,主要是内陆港企业收到 当地政府给予的过境班列补贴、实施增值税加计抵减政策取得的收益 2019年,本集团投资收益同比增加84,568,389.44元,增长30.1%,主要是联营企业散杂货 和液化天然气业务量增加、及部分货种费率上调带动了投资企业业绩提升,理财收益也有所增加 2019年,本集团营业外净收益同比增加9,599,225.31元,增长59.7%,主要是集装箱码头公 司收到了一次性的保险理赔款,但矿石业务产生了一定的滞期费 2019年,本集团所得税费用同比增加73,742,958.11元,增长38.1%,主要是营业毛利的增 加、预期信用损失减少等导致的应纳税所得额增加,而实施新租赁准则增加的财务费用减少了应 纳税所得额。 2、资产负债情况 截至2019年12月31日,本集团的总资产为人民币35,098,274,540.65元,净资产为人民 币21,404,415,590.73元。每股净资产为人民币1.46元,比截至2018年12月31日的每股净资 产1.42元略有增长。 截至2019年12月31日,本集团的总负债为人民币13,693,858,949.92元,其中未偿还的 借款总额为8,220,755,785.02元,资产负债率为39.02%,较2018年12月31日的40.93%降低 1.91个百分点,主要是偿还银行借款缩减了债务规模,而执行新租赁准则增加的租赁负债提高了 资产负债率水平 3、财务资源及流动性 截至2019年12月31日,本集团持有的现金及现金等价物余额为人民币4,042,339,664.50 元,较2018年12月31日减少人民币1,512,205,579.83元。 2019年,本集团经营活动现金净流入为人民币1,606,591,983.51元,投资活动现金净流入 为人民币1,783,969,367.11元,筹资活动现金净流出为人民币4,930,062,651.91元 15/261
2019 年年度报告 15 / 261 2019 年，本集团管理费用同比减少 31,367,414.52 元，下降 4.5%，主要是执行新租赁准则减 少了租赁费的影响，而人工费用则有所增加。 2019 年，本集团研发费用同比增加 3,118,599.29 元，增长 26.6%，主要是研发项目增加引起 的研发人工费用的上涨。 2019 年，本集团财务费用同比增加 292,584,405.58 元，增长 101.5%，主要是上年取得较多 的汇兑收益，本年执行新租赁准则使财务费用增加较大，但偿还短期债务后减少了利息支出。 2019 年，本集团信用减值损失同比减少 62,160,748,56 元，下降 79.8%，主要是收回了合同 资产款项，其他计提的信用减值损失也有所减少。 2019 年，本集团其他收益同比增加 20,993,655.74 元，增长 24.6%，主要是内陆港企业收到 当地政府给予的过境班列补贴、实施增值税加计抵减政策取得的收益。 2019 年，本集团投资收益同比增加 84,568,389.44 元，增长 30.1%，主要是联营企业散杂货 和液化天然气业务量增加、及部分货种费率上调带动了投资企业业绩提升，理财收益也有所增加。 2019 年，本集团营业外净收益同比增加 9,599,225.31 元，增长 59.7%，主要是集装箱码头公 司收到了一次性的保险理赔款，但矿石业务产生了一定的滞期费。 2019 年，本集团所得税费用同比增加 73,742,958.11 元，增长 38.1%，主要是营业毛利的增 加、预期信用损失减少等导致的应纳税所得额增加，而实施新租赁准则增加的财务费用减少了应 纳税所得额。 2、资产负债情况 截至 2019 年 12 月 31 日，本集团的总资产为人民币 35,098,274,540.65 元，净资产为人民 币 21,404,415,590.73 元。每股净资产为人民币 1.46 元，比截至 2018 年 12 月 31 日的每股净资 产 1.42 元略有增长。 截至 2019 年 12 月 31 日，本集团的总负债为人民币 13,693,858,949.92 元，其中未偿还的 借款总额为 8,220,755,785.02 元，资产负债率为 39.02%，较 2018 年 12 月 31 日的 40.93%降低 1.91 个百分点，主要是偿还银行借款缩减了债务规模，而执行新租赁准则增加的租赁负债提高了 资产负债率水平。 3、财务资源及流动性 截至 2019 年 12 月 31 日，本集团持有的现金及现金等价物余额为人民币 4,042,339,664.50 元，较 2018 年 12 月 31 日减少人民币 1,512,205,579.83 元。 2019 年，本集团经营活动现金净流入为人民币 1,606,591,983.51 元，投资活动现金净流入 为人民币 1,783,969,367.11 元，筹资活动现金净流出为人民币 4,930,062,651.91 元