西部证券股份有限公司2018年年度报告全文

WES ERN西部证券股份有限公司2018年年度报告全文 资产减值损失 425,613,65567 483647,778.80 -12.00% 营业外收入 2,190803.94 5.627.854.09 -61.07% 营业外支出 5,320,531.10 2,201,844.10 所得税费用 56,173,89943 224,384,921.22 其他综合收益的税后净额 165.714400.26 151,978.69 不适用 其中:以后将重分类进损益的其他综合收益 165.714400.26 -1,151,978.69 不适用 综合收益总额 120,188,87094 744,163,199.72 chin乡 www.cninfocom.cn

西部证券股份有限公司 2018 年年度报告全文 25 资产减值损失 425,613,655.67 483,647,778.80 -12.00% 营业外收入 2,190,803.94 5,627,854.09 -61.07% 营业外支出 5,320,531.10 2,201,844.10 141.64% 所得税费用 56,173,899.43 224,384,921.22 -74.97% 其他综合收益的税后净额 -165,714,400.26 -1,151,978.69 不适用 其中：以后将重分类进损益的其他综合收益 -165,714,400.26 -1,151,978.69 不适用 综合收益总额 120,188,870.94 744,163,199.72 -83.85%

WES ERN西部证券股份有限公司2018年年度报告全文 第三节公司业务概要 、报告期内公司所从事的主要业务 (一)报告期内公司从事的主要业务、经营模式及业绩驱动因素 报告期内,公司基于自身的优势与禀赋,立足于券商的业务本源,对公司战略规划进行更新与重塑。 在对各项业务进行重新梳理的基础上,根据客户类型、业务性质、监管要求等基本原则,将现有业务划分 为六大板块:“财富管理板块”、“信用板块”、“投行板块”、“研究板块”、“资管板块”以及“自 营板块”。 全新的六大业务板块顺应了当前及未来一段时间证券行业的发展趋势,厘清了公司业务发展脉络,指 明了新的利润增长路径,同时高度涵盖并充分融合了公司传统的经纪业务、自营业务、投资银行业务、资 产管理业务、信用交易业务、固定收益业务、新三板业务、研究咨询业务、国际业务、托管业务。作为公 司六大业务板块的有效补充,公司还拥有西部期货、西部优势资本、西部利得基金三个全资、控股子公司 业务。 此外,公司进一步明确了未来发展的战略目标:以客户为中心、以平台为支撑,以锐意进取的企业文 化为驱动,依托全业务链的专业服务,实现与客户共成长;并立足西部、服务全国,力争成为一流的上市 券商。 当前,公司的经营模式正由传统的通道驱动、市场驱动模式向资本驱动和专业驱动模式转变,并努力 减弱对外部环境的依赖,公司抗风险、抗周期性的能力得到加强 (二)报告期内公司所属行业的发展阶段、周期性特点及公司行业地位 2018年国内资本市场及证券行业延续依法、全面、从严的监管态势,金融监管体系建设和金融风险处 置取得积极成效,结构性去杠杄有序推进,审慎经营理念得到强化,金融服务实体经济的能力显著提升, 对外开放及国际化发展的步伐加大加快,防范和化解金融风险仍是当前和未来一个时期的主要特征 当前,证券行业同质化竞争依然明显,行业集中度进一步提升,行业整合拉开序幕,头部券商在资产 规模、市场份额、品牌效应、技术储备、人才队伍方面的优势更加明显,中小券商弯道超车的压力和难度 有所加大。 证券行业本身具有资本密集性、人才专业性、风险联动性的特点,受宏观经济形势,产业(行业)政 策和市场行情的影响,证券公司经营业绩体现出较为明显的周期性特征。 公司营业网点布局辐射全国,已成为行业内有一定竞争力和显著区域优势的全国性综合券商。 、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 变动幅度 融出资金 本年末融出资金规模减少 33.48% 衍生金融资产 本年末衍生金融资产规模增加所致 4270.72% 买入返售金融资产 本年股票质押式回购业务规模减少所致 -46.93% 应收款项 应收股票质押违约客户款增加所致 43.19% 本年计提资产减值准备和可供出售金融资产公允价值变动增加而引起的 递延所得税资产 可抵扣暂时性差异增加所致 chin乡 www.cninfocom.cn

西部证券股份有限公司 2018 年年度报告全文 26 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司所从事的主要业务 （一）报告期内公司从事的主要业务、经营模式及业绩驱动因素 报告期内，公司基于自身的优势与禀赋，立足于券商的业务本源，对公司战略规划进行更新与重塑。 在对各项业务进行重新梳理的基础上，根据客户类型、业务性质、监管要求等基本原则，将现有业务划分 为六大板块：“财富管理板块”、“信用板块”、“投行板块”、“研究板块”、“资管板块”以及“自 营板块”。 全新的六大业务板块顺应了当前及未来一段时间证券行业的发展趋势，厘清了公司业务发展脉络，指 明了新的利润增长路径，同时高度涵盖并充分融合了公司传统的经纪业务、自营业务、投资银行业务、资 产管理业务、信用交易业务、固定收益业务、新三板业务、研究咨询业务、国际业务、托管业务。作为公 司六大业务板块的有效补充，公司还拥有西部期货、西部优势资本、西部利得基金三个全资、控股子公司 业务。 此外，公司进一步明确了未来发展的战略目标：以客户为中心、以平台为支撑，以锐意进取的企业文 化为驱动，依托全业务链的专业服务，实现与客户共成长；并立足西部、服务全国，力争成为一流的上市 券商。 当前，公司的经营模式正由传统的通道驱动、市场驱动模式向资本驱动和专业驱动模式转变，并努力 减弱对外部环境的依赖，公司抗风险、抗周期性的能力得到加强。 （二）报告期内公司所属行业的发展阶段、周期性特点及公司行业地位 2018 年国内资本市场及证券行业延续依法、全面、从严的监管态势，金融监管体系建设和金融风险处 置取得积极成效，结构性去杠杆有序推进，审慎经营理念得到强化，金融服务实体经济的能力显著提升， 对外开放及国际化发展的步伐加大加快，防范和化解金融风险仍是当前和未来一个时期的主要特征。 当前，证券行业同质化竞争依然明显，行业集中度进一步提升，行业整合拉开序幕，头部券商在资产 规模、市场份额、品牌效应、技术储备、人才队伍方面的优势更加明显，中小券商弯道超车的压力和难度 有所加大。 证券行业本身具有资本密集性、人才专业性、风险联动性的特点，受宏观经济形势，产业（行业）政 策和市场行情的影响，证券公司经营业绩体现出较为明显的周期性特征。 公司营业网点布局辐射全国，已成为行业内有一定竞争力和显著区域优势的全国性综合券商。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 变动幅度 融出资金 本年末融出资金规模减少 -33.48% 衍生金融资产 本年末衍生金融资产规模增加所致 4270.72% 买入返售金融资产 本年股票质押式回购业务规模减少所致 -46.93% 应收款项 应收股票质押违约客户款增加所致 43.19% 递延所得税资产 本年计提资产减值准备和可供出售金融资产公允价值变动增加而引起的 可抵扣暂时性差异增加所致 31.94%

WES ERN西部证券股份有限公司2018年年度报告全文 他资产 本年末应收债券违约款及西部期货风险管理子公司存货增加所致 40.85% 2、主要境外资产情况 口适用√不适用 三、核心竞争力分析 (一)实际控制人良好的综合实力为公司不断开拓进取、发展壮大提供战略支持 公司的实际控制人陕西投资集团有限公司作为陕西省国资委下属首家国有资本投资运营改革试点单 位,一直以来为公司资本实力稳步提升、业务规模不断扩大、持续稳定发展提供坚强保障;“产融结合 等业务方针使公司具备明显的发展优势:;金融板块作为陕投集团“双轮驱动”战略中的重要一环,为公司 发展提供战略支持 (二)完善的法人治理结构和高效的内部决策体系,促进公司转型发展 公司法人治理结构完善,内部决策体系健全,决策、执行、监督三大环节之间权责明确,程序规范, 运作高效。公司面对复杂多变的市场环境,能够快速、准确作出决策判断,对业务发展提供有力支持,促 进公司转型发展,助推公司实现进入行业一流券商目标。 三)显著的区域优势为积极落实国家战略提供重要支撑 公司长期以来深耕西部地区,在陕西省内具有领先的市场地位。国家“一带一路”战略和扶贫攻坚工 作为公司提供了重大发展机遇,积极开展扶贫工作,有效服务实体经济,塑造了良好的西部证券品牌形象 (四)综合化金融服务平台,为投资者提供全链条金融服务 公司具备专业化的业务平台和高效的业务协同能力,倾力打造综合化金融服务平台,能够为客户提供 站式”、全链条金融服务。 五)明确的战略发展规划和市场化的考核约束机制,助力公司行稳致远 公司以客户为中心、以平台为支撑,以锐意进取的企业文化为驱动,依托全业务链的专业服务,实现 与客户共成长;并立足西部、服务全国,力争成为一流的上市券商。公司有效推进市场化进程,强化考核 约束机制,健全问责管理制度,充分带动各项业务稳定快速发展,助力公司行稳致远。 (六)健全的合规风控体系和稳定的信息系统,为公司业务开展提供坚强保障 公司始终重视合规与风控体系建设,不断加强落实主动合规意识和全面风险管理工作,保障公司合规 风险管控能力与业务发展相适应:公司以金融科技发展为契机,有效推进IT战略稳步实施,切实保障信 息技术系统安全平稳运行。健全的合规风控体系和稳定的信息系统,为公司业务开展提供坚强保障 报告期内,公司人员变动未对公司核心竞争力及正常经营管理工作造成重大影响 chin乡 www.cninfocom.cn

西部证券股份有限公司 2018 年年度报告全文 27 其他资产 本年末应收债券违约款及西部期货风险管理子公司存货增加所致 40.85% 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 （一）实际控制人良好的综合实力为公司不断开拓进取、发展壮大提供战略支持 公司的实际控制人陕西投资集团有限公司作为陕西省国资委下属首家国有资本投资运营改革试点单 位，一直以来为公司资本实力稳步提升、业务规模不断扩大、持续稳定发展提供坚强保障；“产融结合” 等业务方针使公司具备明显的发展优势；金融板块作为陕投集团“双轮驱动”战略中的重要一环，为公司 发展提供战略支持。 （二）完善的法人治理结构和高效的内部决策体系，促进公司转型发展 公司法人治理结构完善，内部决策体系健全，决策、执行、监督三大环节之间权责明确，程序规范， 运作高效。公司面对复杂多变的市场环境，能够快速、准确作出决策判断，对业务发展提供有力支持，促 进公司转型发展，助推公司实现进入行业一流券商目标。 （三）显著的区域优势为积极落实国家战略提供重要支撑 公司长期以来深耕西部地区，在陕西省内具有领先的市场地位。国家“一带一路”战略和扶贫攻坚工 作为公司提供了重大发展机遇，积极开展扶贫工作，有效服务实体经济，塑造了良好的西部证券品牌形象。 （四）综合化金融服务平台，为投资者提供全链条金融服务 公司具备专业化的业务平台和高效的业务协同能力，倾力打造综合化金融服务平台，能够为客户提供 “一站式”、全链条金融服务。 （五）明确的战略发展规划和市场化的考核约束机制，助力公司行稳致远 公司以客户为中心、以平台为支撑，以锐意进取的企业文化为驱动，依托全业务链的专业服务，实现 与客户共成长；并立足西部、服务全国，力争成为一流的上市券商。公司有效推进市场化进程，强化考核 约束机制，健全问责管理制度，充分带动各项业务稳定快速发展，助力公司行稳致远。 （六）健全的合规风控体系和稳定的信息系统，为公司业务开展提供坚强保障 公司始终重视合规与风控体系建设，不断加强落实主动合规意识和全面风险管理工作，保障公司合规 风险管控能力与业务发展相适应；公司以金融科技发展为契机，有效推进 IT 战略稳步实施，切实保障信 息技术系统安全平稳运行。健全的合规风控体系和稳定的信息系统，为公司业务开展提供坚强保障。 报告期内，公司人员变动未对公司核心竞争力及正常经营管理工作造成重大影响

WES ERN西部证券股份有限公司2018年年度报告全文 第四节经营情况讨论与分析 概述 2018年,国际经济形势错综复杂,外部环境深刻变化,多边主义受到冲击,贸易摩擦有所加剧,主要 经济体国家货币政策溢出效应明显,全球金融市场波动加大。国内改革发展稳定任务艰巨繁重,整体局势 稳中有变、稳中有忧,经济出现新的下行压力 2018年,A股市场呈现震荡下行趋势,各大股指跌幅较大,上证综指年跌幅24.59%、深证成指年跌幅 34.42%、中小板指年跌幅37.75%、创业板指年跌幅28.65‰。市场投资者情绪低迷,成交量显著下降,沪 深两市股票日均成交额为3,688.72亿元,同比下滑19.49%。二级市场流动性明显不足,股票质押平仓风 险不断暴露,债券市场信用违约事件、涉众风险事件频发,各类风险连锁反应,风险防范、处置难度加大, 券商经营业绩的不确定性有所上升,经营压力持续加大。 2018年,证券行业经营业绩整体下滑,根据中国证券业协会数据显示,全行业131家证券公司合计实 现营业收入2,662.87亿元,较上年同期下降14.47%;实现净利润666.20亿元,较上年同期下降41.04% 报告期内,公司董事会严格遵守《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、 法规以及《公司章程》的相关规定,勤勉履行工作职责,不断提升公司治理水平,协调推进各项业务发展, 积极妥善化解单一业务风险,落实监管要求,做好相关整改工作,努力提升核心竞争力,推动公司持续健 康发展 2018年7月24日,公司发布了《关于实际控制人、控股股东增持公司股份的公告》。公司实际控制 人陕西投资集团有限公司及控股股东陕西省电力建设投资开发公司基于对公司未来发展的信心和长期投 资价值的认可,同时为提振市场信心,切实维护中小股东利益,通过深圳证券交易所证券交易系统以集中 竞价的方式进行股份增持。 、主营业务分析 (一)概述 公司报告期内的总体经营情况 2018年,面对不利的外部环境以及证券行业经营业绩整体下滑的现状,公司深入贯彻落实董事会各项 决策部署,坚持稳中求进总基调,凝心聚力,砥砺奋进,主动开启逆周期调节机制,巩固公司发展基础, 放缓业务扩张步伐,深挖合规风控工作有效性,踩稳市场节奏,着力更新重塑公司战略规划,积极妥善化 解单一业务风险,落实监管要求,做好相关整改工作,不断提升公司核心竞争力,成功克服风险事项带来 的不利因素影响并且经受住了市场的考验,取得了一定的经营成效。但是,公司受计提大额资产减值准备 影响,经营业绩较上年同期有较大幅度下降。2018年,公司(母公司口径)实现营业收入19.77亿元,同 比下降30.84%:实现净利润2.86亿元,同比下降61.64%;截至报告期末,公司总资产为494.36亿元, 净资产为174.11亿元,净资本为155.50亿元。 主要经营指标对比表(母公司) 较去年同期变动 利润总额 34,207.72 64.72%↓ 争利润 8,590.33 74,531.52 61.64%4 nf乡 www.cninfocom.cn

西部证券股份有限公司 2018 年年度报告全文 28 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 2018 年，国际经济形势错综复杂，外部环境深刻变化，多边主义受到冲击，贸易摩擦有所加剧，主要 经济体国家货币政策溢出效应明显，全球金融市场波动加大。国内改革发展稳定任务艰巨繁重，整体局势 稳中有变、稳中有忧，经济出现新的下行压力。 2018 年，A 股市场呈现震荡下行趋势，各大股指跌幅较大，上证综指年跌幅 24.59%、深证成指年跌幅 34.42%、中小板指年跌幅 37.75%、创业板指年跌幅 28.65%。市场投资者情绪低迷，成交量显著下降，沪 深两市股票日均成交额为 3,688.72 亿元，同比下滑 19.49%。二级市场流动性明显不足，股票质押平仓风 险不断暴露，债券市场信用违约事件、涉众风险事件频发，各类风险连锁反应，风险防范、处置难度加大， 券商经营业绩的不确定性有所上升，经营压力持续加大。 2018 年，证券行业经营业绩整体下滑，根据中国证券业协会数据显示，全行业 131 家证券公司合计实 现营业收入 2,662.87 亿元，较上年同期下降 14.47%；实现净利润 666.20 亿元，较上年同期下降 41.04%。 报告期内，公司董事会严格遵守《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、 法规以及《公司章程》的相关规定，勤勉履行工作职责，不断提升公司治理水平，协调推进各项业务发展， 积极妥善化解单一业务风险，落实监管要求，做好相关整改工作，努力提升核心竞争力，推动公司持续健 康发展。 2018 年 7 月 24 日，公司发布了《关于实际控制人、控股股东增持公司股份的公告》。公司实际控制 人陕西投资集团有限公司及控股股东陕西省电力建设投资开发公司基于对公司未来发展的信心和长期投 资价值的认可，同时为提振市场信心，切实维护中小股东利益，通过深圳证券交易所证券交易系统以集中 竞价的方式进行股份增持。 二、主营业务分析 （一）概述 公司报告期内的总体经营情况 2018 年，面对不利的外部环境以及证券行业经营业绩整体下滑的现状，公司深入贯彻落实董事会各项 决策部署，坚持稳中求进总基调，凝心聚力，砥砺奋进，主动开启逆周期调节机制，巩固公司发展基础， 放缓业务扩张步伐，深挖合规风控工作有效性，踩稳市场节奏，着力更新重塑公司战略规划，积极妥善化 解单一业务风险，落实监管要求，做好相关整改工作，不断提升公司核心竞争力，成功克服风险事项带来 的不利因素影响并且经受住了市场的考验，取得了一定的经营成效。但是，公司受计提大额资产减值准备 影响，经营业绩较上年同期有较大幅度下降。2018 年，公司（母公司口径）实现营业收入 19.77 亿元，同 比下降 30.84%；实现净利润 2.86 亿元，同比下降 61.64%；截至报告期末，公司总资产为 494.36 亿元， 净资产为 174.11 亿元，净资本为 155.50 亿元。 主要经营指标对比表（母公司） 单位：人民币万元 序号 项目 2018 年 2017 年 较去年同期变动 1 营业收入 197,686.19 285,832.58 30.84%↓ 2 利润总额 34,207.72 96,970.01 64.72%↓ 3 净利润 28,590.33 74,531.52 61.64%↓

WES ERN西部证券股份有限公司2018年年度报告全文 总资产 4,943,635.66 5.64%↑ 456 争资产 1,741,131.64 753,625.63 0.71%↓ 净资本 1,555,008.37 563,756.91 0.56%↓ 利润表及现金流量表相关科目变动表(合并) 单位:人民币元 变动比例(%) 营业收入 2,237.341,729.03 3,169,944,961.76 营业支出 1,989,539,603.11 2,190,594,331.69 营业利润 979,350,630.07 4.70% 净利润 754,496,634.94 -73.25% 经营活动产生的现金流量净额 3,171,754,441.4 -4,454,742,513.73 不适用 投资活动产生的现金流量净额 -63,468,173.06 357,802,832. 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 3,765,788,557.82 -937,144,894.67 不适用 (二)收入与成本 (1)营业收入构成 单位:人民币元 2018年 017年 项目 同比增减 金额 占营业收入比重 占营业收入比重 手续费及佣金净收入 939,056,701.52 41.9荡% 1,546,760,280.90 48.79% 39.29% 其中:经纪业务手续费净收入 500,658,509.30 22.38% 696,494,704.74 21.97% 28.12% 投资银行业务手续费净收入 212,667,936.13 9.51% 595,799,242. 18.80% 64.31% 资产管理业务手续费净收入 55,658,599.35 04,988,495.95 3.31% 46.99% 利息净收入 -36,571,915.80 1.63% 375,796,113.87 11.85% 不适用 投资收益(损失以“一”号填列)1.284,183,475.62 1,134,306,910.62 35.78% 13.21% 公允价值变动损益(损失以“一”号 -15,815,455.73 0.71% 107,979,438.11 3.41% 不适用 填列) 汇兑收益(损失以“一”号填列) 1,011,429.26 1,252,198.18 0.04% 不适用 其他业务收入 13,731,519.13 2,608,754.57 426.36% 其他收益 51,745,975.03 2.31% 3,745,661.87 1281.49% 营业收入合计 3,169,944,961.76 100.00% 受证券市场行情影响,本年公司实现营业收入22.37亿元,同比减少29.42%。其中投资银行业务、资 产管理业务手续费净收入均降幅明显,分别下降64.31%和46.99%;由于受市场需求下降等因素影响,公 司客户资金、融资融券及股票质押式回购业务规模大幅减少,债券回购业务规模增加,从而导致公司利息 净收入为负值;证券投资收益表现良好,同比增加13.21%;公允价值变动损益为负,主要原因是公司证券 自营业务持有的交易性金融资产的公允价值减少;其他业务收入同比增加426.36%,主要是因为西部期货 chin乡 www.cninfocom.cn

西部证券股份有限公司 2018 年年度报告全文 29 4 总资产 4,943,635.66 4,679,902.47 5.64%↑ 5 净资产 1,741,131.64 1,753,625.63 0.71%↓ 6 净资本 1,555,008.37 1,563,756.91 0.56%↓ 利润表及现金流量表相关科目变动表(合并） 单位：人民币元 科目 2018 年 2017 年 变动比例（%） 营业收入 2,237,341,729.03 3,169,944,961.76 -29.42% 营业支出 1,989,539,603.11 2,190,594,331.69 -9.18% 营业利润 247,802,125.92 979,350,630.07 -74.70% 净利润 201,804,480.41 754,496,634.94 -73.25% 经营活动产生的现金流量净额 3,171,754,441.45 -4,454,742,513.73 不适用 投资活动产生的现金流量净额 -63,468,173.06 -357,802,832.99 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -3,765,788,557.82 -937,144,894.67 不适用 （二）收入与成本 （1）营业收入构成 单位：人民币元 项目 2018 年 2017 年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 手续费及佣金净收入 939,056,701.52 41.97% 1,546,760,280.90 48.79% -39.29% 其中：经纪业务手续费净收入 500,658,509.30 22.38% 696,494,704.74 21.97% -28.12% 投资银行业务手续费净收入 212,667,936.13 9.51% 595,799,242.43 18.80% -64.31% 资产管理业务手续费净收入 55,658,599.35 2.49% 104,988,495.95 3.31% -46.99% 利息净收入 -36,571,915.80 -1.63% 375,796,113.87 11.85% 不适用 投资收益（损失以“－”号填列） 1,284,183,475.62 57.40% 1,134,306,910.62 35.78% 13.21% 公允价值变动损益（损失以“－”号 填列） -15,815,455.73 -0.71% 107,979,438.11 3.41% 不适用 汇兑收益（损失以“－”号填列） 1,011,429.26 0.05% -1,252,198.18 -0.04% 不适用 其他业务收入 13,731,519.13 0.61% 2,608,754.57 0.08% 426.36% 其他收益 51,745,975.03 2.31% 3,745,661.87 0.12% 1281.49% 营业收入合计 2,237,341,729.03 100.00% 3,169,944,961.76 100.00% -29.42% 受证券市场行情影响，本年公司实现营业收入 22.37 亿元，同比减少 29.42%。其中投资银行业务、资 产管理业务手续费净收入均降幅明显，分别下降 64.31%和 46.99%；由于受市场需求下降等因素影响，公 司客户资金、融资融券及股票质押式回购业务规模大幅减少，债券回购业务规模增加，从而导致公司利息 净收入为负值；证券投资收益表现良好，同比增加 13.21%；公允价值变动损益为负，主要原因是公司证券 自营业务持有的交易性金融资产的公允价值减少；其他业务收入同比增加 426.36%，主要是因为西部期货