2014年年度报告 本期占 上年同本期金 分产品成本构 期占总/额较上 本期金额总成本上年同期金额成本比年同期 情况 比例(% 例(3)变动比 例(%) 挖掘机专|原材料 产量下降,原材 用油缸 237309.6159.21128.5065352101.531-1.56料消耗下降 直接人 产量下降,用人 工 41,87,673.8910.43%50,184,901.1410.67-16.55减少,人工成本 下降 制造费 产量下降,相应 用 121,898,962.5430.36%130,841,963.8127.8-6.83%机物料维修费 下降 重型装备|原材料 销量上升较 非标油缸 193,66,083.525814%139,11,528.2458.8739.21%多,材料消耗上 升 直接人 产销量上升较 35,641,468.7610.70%28,280,840.6611.9726.03%多,人工成本上 升 制造费 产量上升,相应 用 103,793,286.6031.16%68,912,152.1329.1650.62%机物料维修费 液压元器「原材料 液压元器件产 件及成套 装置 319547150694679|2.7%整,液压成套系 统下降较多 直接人 产量虽然下降 工 10,712,730.2317.35%7,607,99.088.640.81%但上调工资,人 工成本上升 制造费 产量下降,相应 用 17,232,985.6327.91%21,75,54.6824.61-20.79%机物料维修费 下降 液压泵阀原材料 恒立液压试产 2,307,692.3172.99% 产品,上年无产 直接人 恒立液压试产 工 769,230.77 24.33 产品,上年无产 制造费 恒立液压试产 用 84,800.88 产品,上年无产 (2)主要供应商情况 前五大供应商 序号供应商名称 石家庄钢铁有限责任公司 天津钢管钢铁贸易有限公司 常州市雅浦锻件有限公司 11/143
2014 年年度报告 11 / 143 分产品 成本构 成项目 本期金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 挖掘机专 用油缸 原材料 237,735,097.88 59.21% 289,506,253.52 61.53 -17.88% 产量下降，原材 料消耗下降 直接人 工 41,877,673.89 10.43% 50,184,901.14 10.67 -16.55% 产量下降，用人 减少，人工成本 下降 制造费 用 121,898,962.54 30.36% 130,841,963.81 27.8 -6.83% 产量下降，相应 机物料维修费 下降 重型装备 非标油缸 原材料 193,663,083.52 58.14% 139,117,528.24 58.87 39.21% 产销量上升较 多，材料消耗上 升 直接人 工 35,641,468.76 10.70% 28,280,840.66 11.97 26.03% 产销量上升较 多，人工成本上 升 制造费 用 103,793,286.60 31.16% 68,912,152.13 29.16 50.62% 产量上升，相应 机物料维修费 上升 液压元器 件及成套 装置 原材料 33,799,126.97 54.74% 59,058,637.94 66.79 -42.77% 液压元器件产 品品种结构调 整，液压成套系 统下降较多 直接人 工 10,712,730.23 17.35% 7,607,996.08 8.6 40.81% 产量虽然下降， 但上调工资，人 工成本上升 制造费 用 17,232,985.63 27.91% 21,755,544.68 24.61 -20.79% 产量下降，相应 机物料维修费 下降 液压泵阀 原材料 2,307,692.31 72.99% 恒立液压试产 产品，上年无产 品 直接人 工 769,230.77 24.33% 恒立液压试产 产品，上年无产 品 制造费 用 84,800.88 2.68% 恒立液压试产 产品，上年无产 品 (2) 主要供应商情况 前五大供应商 序号 供应商名称 1 石家庄钢铁有限责任公司 2 天津钢管钢铁贸易有限公司 3 常州市雅浦锻件有限公司
2014年年度报告 佛山市泰臣贸易有限公司 特瑞堡密封系统(中国)有限公司 公司2014年度前五大供应商采购金额为12,004万元,占总采购额的比例为24.84%。 4费用 费用项目 2014年(元) 2013年(元) 销售费用 53,548,406.12 42,196,141.36 管理费用 172,059,677.95 169,562,316.64 1.47 财务费用 7,582,916.08 19,905,246.91 61.90 销售费用上升主要是由于主要原因是本年出口较上年同期增加,相应的出口运保费增加以及进出 口所承担的代理、商检等费用增加 财务费用的上升主要是存款利息收入下降,液压泵阀项目投入较大,银行存款减少导致利息收入减 少所致 5研发支出 (1)研发支出情况表 单位:元 本期费用化研发支出 69,267,486.15 研发支出合计 69,267,486.15 研发支出总额占净资产比例(%) 研发支出总额占营业收入比例(%) 6.34 (2)情况说明 项目 2014 研发费用金额(元) 69,267,486.15 70,750,012.37 占净资产比例(%) 1.99 2.04 占营业收入比例(%) 6.34 5.75 本年度研发费用主要用于特大型挖掘机专用油缸及工程装备用非标油缸的硏发、挖掘机用主阀 高压柱塞泵等液压元件和高精密铸件的研发,目前己取得阶段性成果,挖掘机主阀已进入样品测 试阶段 6现金流 现金流项目 2014年度(元)2013年度(元)增减(%) 经营活动产生的现金流量净额 251,964,181.46 253,084,569.98 -0.44 投资活动产生的现金流量净额 469,898,246.87-784,876,532.02 40.13 筹资活动产生的现金流量净额 59,523,166.97-94,287,279.00 36.87 汇率变动对现金及现金等价物的影响 7,478,249.17 -3,939,210.22 -89.84 2014年度为实现有质量的经营,公司重视风险控制工作和现金流管理,全年坚持适度从紧的销售 政策,同时由于公司实施重大科技创新项目政府拨付相关经费及时到位,经营活动产生的现金流 质量大幅提升 投资活动产生的现金流量变化主要系:本年度处置子公司收到的现金流入,以及提高资金利用效 率,投资保本理财项目的收益也有所增加。 筹资活动产生的现金流量变化主要系:子公司新增银行借款增加引起。 12/143
2014 年年度报告 12 / 143 4 佛山市泰臣贸易有限公司 5 特瑞堡密封系统（中国）有限公司 公司 2014 年度前五大供应商采购金额为 12,004 万元, 占总采购额的比例为 24.84%。 4 费用 费用项目 2014 年（元） 2013 年（元） 增减（%） 销售费用 53,548,406.12 42,196,141.36 26.90 管理费用 172,059,677.95 169,562,316.64 1.47 财务费用 -7,582,916.08 -19,905,246.91 61.90 销售费用上升主要是由于主要原因是本年出口较上年同期增加，相应的出口运保费增加以及进出 口所承担的代理、商检等费用增加。 财务费用的上升主要是存款利息收入下降,液压泵阀项目投入较大,银行存款减少导致利息收入减 少所致。 5 研发支出 (1) 研发支出情况表 单位：元 本期费用化研发支出 69,267,486.15 研发支出合计 69,267,486.15 研发支出总额占净资产比例（%） 1.99 研发支出总额占营业收入比例（%） 6.34 (2) 情况说明 项目 2014 年 2013 年 研发费用金额（元） 69,267,486.15 70,750,012.37 占净资产比例（%） 1.99 2.04 占营业收入比例（%） 6.34 5.75 本年度研发费用主要用于特大型挖掘机专用油缸及工程装备用非标油缸的研发、挖掘机用主阀、 高压柱塞泵等液压元件和高精密铸件的研发，目前已取得阶段性成果，挖掘机主阀已进入样品测 试阶段。 6 现金流 现金流项目 2014 年度（元） 2013 年度（元） 增减（%） 经营活动产生的现金流量净额 251,964,181.46 253,084,569.98 -0.44 投资活动产生的现金流量净额 -469,898,246.87 -784,876,532.02 40.13 筹资活动产生的现金流量净额 -59,523,166.97 -94,287,279.00 36.87 汇率变动对现金及现金等价物的影响 -7,478,249.17 -3,939,210.22 -89.84 2014 年度为实现有质量的经营，公司重视风险控制工作和现金流管理，全年坚持适度从紧的销售 政策，同时由于公司实施重大科技创新项目政府拨付相关经费及时到位，经营活动产生的现金流 质量大幅提升。 投资活动产生的现金流量变化主要系：本年度处置子公司收到的现金流入，以及提高资金利用效 率，投资保本理财项目的收益也有所增加。 筹资活动产生的现金流量变化主要系：子公司新增银行借款增加引起
2014年年度报告 7其他 (1)公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 1、公司2014年度经营利润较同期下降17,728万元,主要是由于产品毛利下降15,171万元和期 间费用上升2,617万元所致 2、非经常性损益较同期增加2,683万元,由于公司处置智锐精密股权合并报表后増加收益1,256 万元,2014年政府补助奖励等同比增加1,317万元。 (2)发展战略和经营计划进展说明 根据公司《五年发展规划纲要(2013-2017年)》,公司力争通过五年左右时间的努力,成为国 内一流、世界知名的高端液压设备供应商和液压技术方案的提供商。高精密液压铸件项目今年实 现批量生产,恒立液压项目厂房已封顶,设备陆续到位,安装调试,同时新产品液压泵、液压阀 在试制之中,试制产品性能达到或超过同类产品。受国内宏观经济形势的影响,2014年公司营业 收入下降没实现年初制定的营收增长目标,但整体好于行业平均水平 (二)行业、产品或地区经营情况分析 1、主营业务分行业、分产品情况 单位:元币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率营业收入营业成本毛利率比 (%) 比上年增比上年增上年增减 减(% 减(%) 机械装备 制造业1.083.79.48914181.68.61.792.37 1.61 减少9.80 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率营业收入营业成本毛利率比 (%)比上年增比上年增上年增减 减(%) 减(%) 挖掘机专 用油缸 558,906,244.16401,511,734.3128.16% 减少8.58 25.49 个百分点 重型装备 减少7.94 用非标准415,151,706.733309,888819.76%27.0040.96个百分点 元件与液 减少12.87 压成套装79,850,381.8061,74,.842.8322.67%-41.80-0.17个百分点 油缸配件 26,044,002.6020,173,321.8122.54%128.99170.26 减少11.83 个百分点 液压泵阀 3,846.153.85 161,723.9 17.80 100 本期毛利率下降主要原因:营业收入下降11.57%,原材料消耗下降5.58%,但直接人工上升3.40% 制造费用上升9.71%。主要原因系高精密铸件项目全部转固,折旧费用同比大幅增加,但目前产 能利用率不高〔主要为液压项目配套);液压项目尚处于试制阶段,未大规模对外销售;上海立 新收入下降,但上调人员工资导致人工成本上升,以及重型装备非标油缸产品结构和客户结构变 化带来影响。 2、主营业务分地区情况 单位:元币种:人民币 地区 。营业收入营业收入比上年增减(%) 13/143
2014 年年度报告 13 / 143 7 其他 (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 1、公司 2014 年度经营利润较同期下降 17,728 万元，主要是由于产品毛利下降 15,171 万元和期 间费用上升 2,617 万元所致。 2、非经常性损益较同期增加 2,683 万元，由于公司处置智锐精密股权合并报表后增加收益 1,256 万元，2014 年政府补助奖励等同比增加 1,317 万元。 (2) 发展战略和经营计划进展说明 根据公司《五年发展规划纲要（2013-2017 年）》，公司力争通过五年左右时间的努力，成为国 内一流、世界知名的高端液压设备供应商和液压技术方案的提供商。高精密液压铸件项目今年实 现批量生产，恒立液压项目厂房已封顶，设备陆续到位，安装调试，同时新产品液压泵、液压阀 在试制之中，试制产品性能达到或超过同类产品。受国内宏观经济形势的影响，2014 年公司营业 收入下降没实现年初制定的营收增长目标，但整体好于行业平均水平。 (二)行业、产品或地区经营情况分析 1、 主营业务分行业、分产品情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 机械装备 制造业 1,083,798,489.14 819,689,461.79 24.37 -11.57 1.61 减少 9.80 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 挖掘机专 用油缸 558,906,244.16 401,511,734.31 28.16% -25.49 -15.39 减少 8.58 个百分点 重型装备 用非标准 油缸 415,151,706.73 333,097,838.88 19.76% 27.00 40.96 减少 7.94 个百分点 元件与液 压成套装 置 79,850,381.80 61,744,842.83 22.67% -41.80 -30.17 减少12.87 个百分点 油缸配件 26,044,002.60 20,173,321.81 22.54% 128.99 170.26 减少11.83 个百分点 液压泵阀 3,846,153.85 3,161,723.96 17.80% 100 100 本期毛利率下降主要原因：营业收入下降 11.57%，原材料消耗下降 5.58%，但直接人工上升 3.40%， 制造费用上升 9.71%。主要原因系高精密铸件项目全部转固，折旧费用同比大幅增加，但目前产 能利用率不高（主要为液压项目配套）；液压项目尚处于试制阶段，未大规模对外销售；上海立 新收入下降，但上调人员工资导致人工成本上升，以及重型装备非标油缸产品结构和客户结构变 化带来影响。 2、 主营业务分地区情况 单位：元 币种：人民币 地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
2014年年度报告 国内销售 845,504,729.95 18.12 国外销售 238,293,759.19 受国内工程机械装备行业不景气的影响,国内销售下降18.12%,公司加强了国外市场的开拓,出 口销售较同期上升23.55% 三)资产、负债情况分析 1资产负债情况分析表 单位:元 本期期 上期期 本期期 末数占 末数占末金额 项目名称本期期末数总资产上期期末数总资产/较上期 的比例 的比例/期末变情况说明 (%) (%)动比例 货币资金436,255,858.4610.75704,89,536.1218.29-38.11泵阀项目投入 资金较多 应收票据191,7713754.72143,403,628.573.723.73/销售回笼承兑 汇票结算增加 本公司2013年 预付款项28,971,553.030.71202,195,850.355.25-85.67 预付款项已于 2014年到货转 销 定期存款及购 应收利息1,373,650.340.034,115,398.710.11-6.62买的理财产品 减少 缴纳的土地竣 其他应收款7,101,547.870.175,436,435.980.1430.63工履约保证金 金额较大 在建工程|452,320,181.051.14282,908,724.977.3459.88阀项目陆续 购买设备安装 商誉 879,430.99 收购德国WACO 100.00 公司形成 递延所得税6,085,145.190.159,262,763.790.24-34.31上海立新亏损 所致 短期借款|40.00000.99 100.00 恒立液压向建 行贷款 应付票据45090015.35006804较多采用果据 应付账款195773.0714.8214.064,62543.6937.67与供应商的结 算期间变长 应付利息 12,000.00 100.00 恒立液压新增 贷款的利息 长期借款8,366,773.490 3,000,000 0.08|17889|德国WCQ公司 递延收益180,726,673.454.4511,483,651.632.9459.25 政府补助比上 大幅增加 递延所得税 255,658.17 0.01-97.73 上海立稀注销 负 5,803.94 14/143
2014 年年度报告 14 / 143 国内销售 845,504,729.95 -18.12 国外销售 238,293,759.19 23.55 受国内工程机械装备行业不景气的影响，国内销售下降 18.12%,公司加强了国外市场的开拓，出 口销售较同期上升 23.55%。 (三) 资产、负债情况分析 1 资产负债情况分析表 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期 末金额 较上期 期末变 动比例 （%） 情况说明 货币资金 436,255,858.46 10.75 704,899,536.12 18.29 -38.11 泵阀项目投入 资金较多 应收票据 191,775,113.75 4.72 143,403,628.57 3.72 33.73 销售回笼承兑 汇票结算增加 预付款项 28,971,553.03 0.71 202,195,850.35 5.25 -85.67 本公司 2013 年 预付款项已于 2014 年到货转 销 应收利息 1,373,650.34 0.03 4,115,398.71 0.11 -66.62 定期存款及购 买的理财产品 减少 其他应收款 7,101,547.87 0.17 5,436,435.98 0.14 30.63 缴纳的土地竣 工履约保证金 金额较大 在建工程 452,320,181.05 11.14 282,908,724.97 7.34 59.88 泵阀项目陆续 购买设备安装 商誉 879,430.99 0.02 - - 100.00 收购德国 WACO 公司形成 递延所得税 资产 6,085,145.19 0.15 9,262,763.79 0.24 -34.31 上海立新亏损 所致 短期借款 40,000,000.00 0.99 - - 100.00 恒立液压向建 行贷款 应付票据 45,089,000.00 1.11 25,324,525.00 0.66 78.04 较多采用票据 的支付材料款 应付账款 195,575,730.71 4.82 142,064,622.54 3.69 37.67 与供应商的结 算期间变长 应付利息 12,000.00 - - 100.00 恒立液压新增 贷款的利息 长期借款 8,366,773.49 0.21 3,000,000 0.08 178.89 德国 WACO 公司 贷款 递延收益 180,726,673.45 4.45 113,483,651.63 2.94 59.25 政府补助比上 年大幅增加 递延所得税 负债 5,803.94 255,658.17 0.01 -97.73 上海立稀注销 所致
2014年年度报告 (四)核心竞争力分析 公司在核心技术和创新能力、品牌知名度和客户资源、管理模式和人才建设方面有着较为突 出的竞争优势,并形成了较强的核心竞争力。 1、核心技术和创新能力 公司为国家级高新技术企业,为国内少数几家系统性掌握挖掘机专用液压油缸制造技术企业和重 型装备用特种液压油缸制造企业,打破国外品牌对该行业的垄断,实现了进口替代,并保持较高 市场占有率。 公司以“生产一代、储备一代、研发一代”的理念,指导公司的创新工作。建立有江苏省唯 一的超高压油缸研究中心,并在日本、德国和美国设立了研发机构。研发创新工作与全球液压系 统研发保持同步,不断提升产品竞争力。 2、品牌知名度和客户资源 “恒立”品牌和“立新”品牌在液压行业具有较高知名度和市场声誉。依靠产品质量的稳定 性与可靠性以及“先进服务促合作”的售后服务理念,获得了深厚的客户资源 国内工程机械领域优秀上市公司包括三一、柳工、徐工、中铁等,以及国际著名企业卡特彼勒、 神钢、挪威TTS集团等为公司主要客户。 3、管理模式和人才建设 公司以生产和技术为核心,工作权责直接划分到团队,单部门负责、多部门协助并相互监督, 确保了管理的高效与执行力。 在管理团队建设方面,根据“能者上”的竞争原则,加强对工作能力、创新能力突出的员工 进行内外部培训,适时提拔。加快人才国际化进程,从国外引进一批液压领域的国际知名专家 强化自身研发人员培养。 (五)投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 报告期内,公司累计对外股权投资总额为242,419,511.90元,比上年对外股权投资总额 431,649,828.00减少了43.84%主要原因是1)本年度对恒立液压投资额比上年减少1.08亿元 2)上年对上海立新投资1.72亿元。 本年度主要投资活动包括 (1)收购德国WAC0公司51%的股权 注册资本:15.00万欧元。 公司在被投资单位的持股比例:51% 经营范围:液压油缸、液压泵和相似类型的零部件、金属加工业产品的生产、销售、研发与 维修 (2)增加对恒立液压的投资,对恒立液压的出资比例调整为98% 注册资本:60,0000万元 公司在被投资单位的持股比例:98% 经营范围:液压机械科技研发,液压元件、液压阀、液压泵、液压马达、液压总成、液压机 械装备、液压船舶的制造、农机液压机械、成套液压系统、航空液压件、铁路车辆液压件等生产 与相关技术支持服务;机械零部件制造,销售自产产品。 15/143
2014 年年度报告 15 / 143 (四) 核心竞争力分析 公司在核心技术和创新能力、品牌知名度和客户资源、管理模式和人才建设方面有着较为突 出的竞争优势，并形成了较强的核心竞争力。 1、核心技术和创新能力 公司为国家级高新技术企业，为国内少数几家系统性掌握挖掘机专用液压油缸制造技术企业和重 型装备用特种液压油缸制造企业，打破国外品牌对该行业的垄断，实现了进口替代，并保持较高 市场占有率。 公司以“生产一代、储备一代、研发一代”的理念，指导公司的创新工作。建立有江苏省唯 一的超高压油缸研究中心，并在日本、德国和美国设立了研发机构。研发创新工作与全球液压系 统研发保持同步，不断提升产品竞争力。 2、品牌知名度和客户资源 “恒立”品牌和“立新”品牌在液压行业具有较高知名度和市场声誉。依靠产品质量的稳定 性与可靠性以及“先进服务促合作”的售后服务理念，获得了深厚的客户资源。 国内工程机械领域优秀上市公司包括三一、柳工、徐工、中铁等，以及国际著名企业卡特彼勒、 神钢、挪威 TTS 集团等为公司主要客户。 3、管理模式和人才建设 公司以生产和技术为核心，工作权责直接划分到团队，单部门负责、多部门协助并相互监督， 确保了管理的高效与执行力。 在管理团队建设方面，根据“能者上”的竞争原则，加强对工作能力、创新能力突出的员工 进行内外部培训，适时提拔。加快人才国际化进程，从国外引进一批液压领域的国际知名专家， 强化自身研发人员培养。 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 报告期内，公司累计对外股权投资总额为 242,419,511.90 元，比上年对外股权投资总额 431,649,828.00 减少了 43.84%。主要原因是 1）本年度对恒立液压投资额比上年减少 1.08 亿元； 2）上年对上海立新投资 1.72 亿元。 本年度主要投资活动包括： （1）收购德国 WACO 公司 51%的股权 注册资本：15.00 万欧元。 公司在被投资单位的持股比例：51%。 经营范围：液压油缸、液压泵和相似类型的零部件、金属加工业产品的生产、销售、研发与 维修。 （2）增加对恒立液压的投资，对恒立液压的出资比例调整为 98%。 注册资本：60,000.00 万元。 公司在被投资单位的持股比例：98%。 经营范围：液压机械科技研发，液压元件、液压阀、液压泵、液压马达、液压总成、液压机 械装备、液压船舶的制造、农机液压机械、成套液压系统、航空液压件、铁路车辆液压件等生产 与相关技术支持服务；机械零部件制造，销售自产产品