民生证券股份有限公司关于上海皓元医药股份有限公司首次公开发行股票申请文件媒体质疑情况核查报告

民生证券股份有限公司 关于上海皓元医药股份有限公司 首次公开发行股票申请文件 媒体质疑情况核查报告 上海证券交易所: 民生证券股份有限公司(以下简称“民生证券”、“保荐机构”)作为上海皓 元医药股份有限公司(以下简称“皓元医药”、“发行人”、“公司”)首次公开发 行股票并在科创板上市的保荐机构,于2020年6月22日收到贵所《关于上海皓 元医药股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函》 (上证科审(审核)(2020〕367号)(以下简称“问询函”)。根据问询函第26 问“请保荐机构核査媒体质疑情况是否属实,并说明核査的方法、过程、依据及 结论,并出具专项核査报告。”保荐机构核査了媒体关于皓元医药IPO项目的相 关报道,现出具本核査报告(如非特别说明,本核査报告中的简称与《招股说明 书》中的简称具有相同含义),基于中报报告期变更对本核查报告的调整以楷体 加粗方式列示。 、媒体报道情况汇总 保荐机构通过査询书面媒体、网络搜索等方式了解有关媒体对该项目的报道, 了解到相关媒体对该项目既有正面报道,也有部分质疑,其中正面报道的有14 篇,负面报道的有11篇,中性报道的有3篇。具体情况如下 序号 标题 时间 媒体 转载 性质 新浪财经、手机新浪、 网易财经、凤凰财经、 手机凤凰、东方财富 皓元医药科创“迷局”两大供2020年621世纪经 网、东方财富股吧、华 应商不具备生产能力 月20日济报道 商网财经、嘉善新闻|负面 网、WIND资讯、雪球 资讯、新浪微博,2 财经APP、21世纪经 济报道公众号、腾讯财 8-4-5-1

8-4-5-1 民生证券股份有限公司 关于上海皓元医药股份有限公司 首次公开发行股票申请文件 媒体质疑情况核查报告 上海证券交易所： 民生证券股份有限公司（以下简称“民生证券”、“保荐机构”）作为上海皓 元医药股份有限公司（以下简称“皓元医药”、“发行人”、“公司”）首次公开发 行股票并在科创板上市的保荐机构，于 2020 年 6 月 22 日收到贵所《关于上海皓 元医药股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函》 （上证科审（审核）〔2020〕367 号）（以下简称“问询函”）。根据问询函第 26 问“请保荐机构核查媒体质疑情况是否属实，并说明核查的方法、过程、依据及 结论，并出具专项核查报告。”保荐机构核查了媒体关于皓元医药 IPO 项目的相 关报道，现出具本核查报告（如非特别说明，本核查报告中的简称与《招股说明 书》中的简称具有相同含义），基于申报报告期变更对本核查报告的调整以楷体 加粗方式列示。 一、媒体报道情况汇总 保荐机构通过查询书面媒体、网络搜索等方式了解有关媒体对该项目的报道， 了解到相关媒体对该项目既有正面报道，也有部分质疑，其中正面报道的有 14 篇，负面报道的有 11 篇，中性报道的有 3 篇。具体情况如下： 序号 标题 时间 媒体 转载 性质 1 皓元医药科创“迷局”：两大供 应商不具备生产能力 2020 年 6 月 20 日 21 世纪经 济报道 新浪财经、手机新浪、 网易财经、凤凰财经、 手机凤凰、东方财富 网、东方财富股吧、华 商网财经、嘉善新闻 网、WIND 资讯、雪球 资讯、新浪微博，21 财经 APP、21 世纪经 济报道公众号、腾讯财 负面

序号 标题 时间 媒体 转载 性质 经、腾讯新闻、新浪财 经头条、云财经、21 新健康、药精灵,2 金融圈 红星资本局|100万卖出子公司 2020年6 百家号、红星新闻、 皓元医药,“故事”还有这些月22日红星新闻搜狐、大风号、网易新负面 又以38亿估值买回来……谜之 闻、凤凰网、新浪 新浪财经、网易、 皓元医药IPO疑云:核心主营违2020年6 背行业常识,拼凑上市谜团待解月22日 时代财经|凤凰网、搜狐网、同花负面 4|皓元医药拟科创板PO,其申请2020年6资本邦北京财经网,中金在线|中性 已获上交所问询 月22日 钢企财经,实况网,国 脉电子网,挖贝网,东 S/专注小分子药物研发和产业化2020年6 皓元医药迎来首轮问询 月23日 财经网方资讯,和讯网,财经正面 网,经济网,中金在线 IT新闻 6业化元医药科创板0获问20年6 月23日/挖贝网 凤凰网,新浪网 正面 “带病”登陆科创板?皓元医药2020年6财经下午 负面 核心业务涉嫌“侵权” 攻克“艾日布林”工业合成难题 北国网,手机凤凰网 8皓元医药科创板IPO获首轮问 月24日云掌财经千龙网,金融界,凤凰 2020年6 冈财经频道,财讯网,正面 询 中华网 皓元医药:从ADC类药物研发2020年 财讯网 中华网,风网,新浪正面 看皓元医药“一体化”模式月30日 网,国家电子政务网 皓元医药 PROTAO药物产业链2020年7 中华科技网,投资界, 10 条上的重要参与者 月1日 财讯网中金在线,金评媒,华正面 讯财经,国脉电子政务 手机网易网,中国股票 皓元医药的38亿元豪买与研发2020年7 网,百家号,搜狐网, 不达标 月8日 知乎,雪花网,东方财/项面 富网 皓元医药IPO:研发人员能力薪 12酬双低技术服务采购费2年暴2020年7 挖贝网 腾讯网、金融界百家 月10日 号、新浪财经 负面 增12倍 云财经、凤凰网、新浪 灰色地带正在接受上交所间询月14日时代财经财经百家号、负面 皓元医药资本往事:游走于行业2020年7 ZAKER、新浪财经头 条、手机网易新闻、大

8-4-5-2 序号 标题 时间 媒体 转载 性质 经、腾讯新闻、新浪财 经头条、云财经、21 新健康、药精灵，21 金融圈 2 红星资本局｜100 万卖出子公司 又以 3.8 亿估值买回来……谜之 皓元医药，“故事”还有这些 2020 年 6 月 22 日 红星新闻 百家号、红星新闻、 搜狐、大风号、网易新 闻、凤凰网、新浪 负面 3 皓元医药 IPO 疑云：核心主营违 背行业常识，拼凑上市谜团待解 2020 年 6 月 22 日 时代财经 新浪财经、网易、 凤凰网、搜狐网、同花 顺网 负面 4 皓元医药拟科创板 IPO，其申请 已获上交所问询 2020 年 6 月 22 日 资本邦 北京财经网，中金在线 中性 5 专注小分子药物研发和产业化 皓元医药迎来首轮问询 2020 年 6 月 23 日 财经网 钢企财经，实况网，国 脉电子网，挖贝网，东 方资讯，和讯网，财经 网，经济网，中金在线， IT 新闻网 正面 6 深耕小分子药物研发服务与产 业化 皓元医药科创板 IPO 获问 询 2020 年 6 月 23 日 挖贝网 凤凰网，新浪网 正面 7 “带病”登陆科创板？皓元医药 核心业务涉嫌“侵权” 2020 年 6 月 24 日 财 经 下 午 茶 —— 负面 8 攻克“艾日布林”工业合成难题 皓元医药科创板 IPO 获首轮问 询 2020 年 6 月 24 日 云掌财经 北国网，手机凤凰网， 千龙网，金融界，凤凰 网财经频道，财讯网， 中华网 正面 9 皓元医药：从 ADC 类药物研发 看皓元医药“一体化”模式 2020 年 6 月 30 日 财讯网 中华网，凤凰网，新浪 网，国家电子政务网 正面 10 皓元医药 PROTAC 药物产业链 条上的重要参与者 2020 年 7 月 1 日 财讯网 中华科技网，投资界， 中金在线，金评媒，华 讯财经，国脉电子政务 正面 11 皓元医药的 3.8 亿元豪买与研发 不达标 2020 年 7 月 8 日 铑财 手机网易网，中国股票 网，百家号，搜狐网， 知乎，雪花网，东方财 富网 负面 12 皓元医药 IPO：研发人员能力薪 酬双低 技术服务采购费 2 年暴 增 12 倍 2020 年 7 月 10 日 挖贝网 腾讯网、金融界-百家 号、新浪财经 负面 13 皓元医药资本往事：游走于行业 灰色地带 正在接受上交所问询 2020 年 7 月 14 日 时代财经 云财经、凤凰网、新浪 财 经 - 百家号、 ZAKER、新浪财经头 条、手机网易新闻、大 负面

序号 标题 时间 媒体 转载 性质 风号、搜狐号-时代周 报、时代财经-百家号 东方财富网、炒股配资 平台、东方财富-股票 网、新浪财经、金融界、 健康中文网、健身器材 网、时代在线、北京联 盟、时代周报-搜狐号 时代在线、手机新浪财 经、云起科技、时代周 报百家号 新浪财经-百家号、大 风号、中国经营网、新 14/供应商、客户迷雾重重皓元医2020年7中国经营 浪网、凤凰网、新浪财中性 药IPO遇考 月14日报 经、手机新浪网、东方 股票网、东方财富网 把看客逼成专家的皓元医药还2020年 有多少瓜? 月18日市值观察腾讯网、搜狐网、 新浪网、个人图书馆负面 新浪财经、投资网企鹅 号、云财经、慈溪新闻 皓元医药冲刺科创板核心专利|2020年7 网、东方财富网、手机 和供应商缘何被质疑? 月27日投资者网新浪网、手机网易、|中性 投资网企鹅号、手机企 鹅号、金融界百家号 同花顺财经网 网易新闻、和讯新闻 皓元医药转战科创板,盈利能力|2020年 发现网百家号、大风号 速涨陷专利侵权纠纷 月2日 发现网发现财经、同花顺财经负面 FX112、东方财富网、 人民号 皓元医药科创板开发特色|2020年8 18pOAC工具分子库 月4日中金在线中华科技网、金融界、 正面 投资界,国脉电子政务 科创板遇见 Bolar例外,皓元医 2020年8 韩百科君 19药P0被质疑专利便权?看着綦月1日P杂谈 百科君的一一 觉得冤 20皓元医药科创板问询回复布局2020年8 正面 创新药CDM0促发展 月12日中金在鷓金融界、投资界、中华 科技网 新浪科技、东方财富 精细化开发药物“芯片”皓元医2020年8上海证券 网、金融界、新浪财经、 药要让新药研发赢在起跑线上月12日报 汉丰网、腾讯网、中证正面 网、中国产业经济信息 网、凤凰网财经、中华 8-4-5-3

8-4-5-3 序号 标题 时间 媒体 转载 性质 风号、搜狐号-时代周 报、时代财经-百家号、 东方财富网、炒股配资 平台、东方财富-股票 网、新浪财经、金融界、 健康中文网、健身器材 网、时代在线、北京联 盟、时代周报-搜狐号、 时代在线、手机新浪财 经、云起科技、时代周 报-百家号 14 供应商、客户迷雾重重 皓元医 药 IPO 遇考 2020 年 7 月 14 日 中 国 经 营 报 新浪财经-百家号、大 风号、中国经营网、新 浪网、凤凰网、新浪财 经、手机新浪网、东方 股票网、东方财富网 中性 15 把看客逼成专家的皓元医药还 有多少瓜？ 2020 年 7 月 18 日 市值观察 腾讯网、搜狐网、 新浪网、个人图书馆 负面 16 皓元医药冲刺科创板 核心专利 和供应商缘何被质疑？ 2020 年 7 月 27 日 投资者网 新浪财经、投资网企鹅 号、云财经、慈溪新闻 网、东方财富网、手机 新浪网、手机网易、 投资网企鹅号、手机企 鹅号、金融界百家号、 同花顺财经网 中性 17 皓元医药转战科创板，盈利能力 速涨陷专利侵权纠纷 2020 年 8 月 2 日 发现网 网易新闻、和讯新闻、 发现网百家号、大风号 发现财经、同花顺财经 FX112、东方财富网、 人民号 负面 18 皓元医药科创板 开发特色 PROTAC 工具分子库 2020 年 8 月 4 日 中金在线 中华科技网、金融界、 投资界，国脉电子政务 正面 19 科创板遇见 Bolar 例外，皓元医 药IPO被质疑专利侵权？看着都 觉得冤 2020 年 8 月 11 日 韩百科君 百科君的 IP 杂谈 —— 正面 20 皓元医药科创板问询回复 布局 创新药 CDMO 促发展 2020 年 8 月 12 日 中金在线 金融界、投资界、中华 科技网 正面 21 精细化开发药物“芯片”皓元医 药要让新药研发赢在起跑线上 2020 年 8 月 12 日 上海证券 报 新浪科技、东方财富 网、金融界、新浪财经、 汉丰网、腾讯网、中证 网、中国产业经济信息 网、凤凰网财经、中华 正面

序号 标题 时间媒体 转载 性质 科技网、云掌财经、中 金在线、证券时报网、 一点资讯、电鳗快报 华讯财经 2从皓元医药看特色原村药M(2010年8 正面 业务模式创新 医药魔方 月18日 网易财经、鑫恒盈配 资、中国星配网、大智 皓元医药科创板IPD再调查:1002020年821世纪经 慧、新浪财经、腾讯网 种工具化合物专利仍有风波月22日济报道 东方财富网、新浪科技负面 中国产业经济信息网 和讯、牛股网、股闻快 讯、凤凰网 中华科技网、中国财经 24 皓元医药:赋能创新助力新药2020年8企业观察时报、风凰网、经济网 研发 月24日网 中金在线、中国产经新/正画 闻网、云掌财经 中华网科技、中金在 线、和讯网、网易新闻 云财经、华讯财经、中 25/皓元医药:把握长三角一体化机2020年8大众新闻网、中国产经新闻网、正面 国财经时报、健康报 逼加速推进产业化进程 月26日 财经新闻周刊、热讯财 经网、中国财经产业 网、云掌财经、经济网 皓元医药科创板IP0前路泥泞:2020年9纵横陆家|金在线、同花顺网、凤负面 财经头条、FX112、1 当“低价”研发遇上“自己人 客户 月3日嘴 凰网、东方财富号 27/皓元医药:一体化平台助力医药2020年9中国产经金融界、中金在线、云 正面 研发更高效 新闻 财经 28皓元医药助力PR0TAC技术开发 2020年9 月9日 大众新闻网易新闻 正面 相关媒体对发行人提出质疑的主要相关情况如下 序 发布时间标题 核心内容 发布媒体 媒体|性质 1、两大供应商不具备生产能力 皓元医药科(1)皓元医药频繁与成立不久的企业签订“大单 12009年6创“迷局:(2)安徽实特医药科技有限公司(以下简称“安|21世 纪经财经 月20日两大供应商徽实特”)与皓元医药子公司注册地址重合 不具备生产(3)杭州灵运医药科技有限公司(以下简称“灵 济报报纸 道 能力 运医药”),成立于2018年1月 (4)最近三年内连续位列皓元医药第一大供应商 8-4-5-4

8-4-5-4 序号 标题 时间 媒体 转载 性质 科技网、云掌财经、中 金在线、证券时报网、 一点资讯、电鳗快报、 华讯财经 22 从皓元医药看特色原料药 CDMO 业务模式创新 2020 年 8 月 18 日 医药魔方 —— 正面 23 皓元医药科创板IPO再调查:100 种工具化合物专利仍有风波 2020 年 8 月 22 日 21 世纪经 济报道 网易财经、鑫恒盈配 资、中国星配网、大智 慧、新浪财经、腾讯网、 东方财富网、新浪科技 中国产业经济信息网、 和讯、牛股网、股闻快 讯、凤凰网 负面 24 皓元医药：赋能创新 助力新药 研发 2020 年 8 月 24 日 企业观察 网 中华科技网、中国财经 时报、凤凰网、经济网、 中金在线、中国产经新 闻网、云掌财经 正面 25 皓元医药：把握长三角一体化机 遇 加速推进产业化进程 2020 年 8 月 26 日 大众新闻 中华网科技、中金在 线、和讯网、网易新闻、 云财经、华讯财经、中 国财经时报、健康报 网、中国产经新闻网、 财经新闻周刊、热讯财 经网、中国财经产业 网、云掌财经、经济网 正面 26 皓元医药科创板 IPO 前路泥泞: 当“低价”研发遇上“自己人” 客户 2020 年 9 月 3 日 纵横陆家 嘴 财经头条、FX112、中 金在线、同花顺网、凤 凰网、东方财富号 负面 27 皓元医药：一体化平台助力医药 研发更高效 2020 年 9 月 8 日 中国产经 新闻 金融界、中金在线、云 财经 正面 28 皓元医药助力 PROTAC 技术开发 2020 年 9 月 9 日 大众新闻 网易新闻 正面 相关媒体对发行人提出质疑的主要相关情况如下： 序 号 发布时间 标题 核心内容 发布 媒体 媒体 性质 1 2020 年 6 月 20 日 皓元医药科 创“迷局”： 两大供应商 不具备生产 能力 1、两大供应商不具备生产能力 （1）皓元医药频繁与成立不久的企业签订“大单” （2）安徽实特医药科技有限公司（以下简称“安 徽实特”）与皓元医药子公司注册地址重合。 （3）杭州灵运医药科技有限公司（以下简称“灵 运医药”），成立于 2018 年 1 月。 （4）最近三年内连续位列皓元医药第一大供应商 21 世 纪 经 济 报 道 财经 报纸

发布时间 标题 核心内容 发布媒体 媒体性质 的企业一一山东邹平大展新材料有限公司,曾被列 为失信被执行人。 2、主营业绩、供销名单、专利数“神仙打架” (1)工具化合物相比分子砌块等拥有更高的毛利 水平,在招募说明书中,皓元医药对这项业务并未 分列 (2)皓元医药并没有对分子砌块、工具化合物两 者的具体生产、销售、技术等情况单独详细披露, 对涉及到的具体产品信息和研制情况“鲜有着墨 (3)分子砌块和工具化合物被纳入一个范畴说明, 并未详细披露主要产品的名称、各自成本和利润情 况。且在信息披露中,投资人无法获取这项占比超 过50%的主营业务的相关运营数据。 (4)称“公司自主合成的分子砌块和工具化合物 产品超过10000种”。 值得注意的是,截至2020年4月30日,皓元医药 及其子公司已获授权专利53项,其中,涉及到分 子砌块和工具化合物的专利仅9件,另外还有40 项著作权。 (5)皓元医药的工具化合物产品类型是否均为“过 期专利”尚不能下定论。LDN193189产品【骨形 态发生蛋白(BM)信号抑制剂】当前该产品还未 开放专利权限 疑窦丛生的大客户 昔日大客户 Medchemexpress LLO公司,目前雇员 只有1人,且注册地位于民宅。早在2013年甚至 更早前,皓元医药就已经取得了MCE、 Meche ess相关的众多商标、互联网域名。 如果收购仅是因为规避关联交易, Zhinong gao及 其女儿低价卖掉公司“壳”和“历史流水”,而依 托其它法人展业,符合低价交易的情形 4、卖出子公司甘肃皓天后又增资估值长380倍 红星资本 “每一种工具化合物都有专利、每一种工具化合 局|100万 物的合成方法也有相应的专利。”据媒体报道,有 卖出子公司行业内人士指出。但6月22日,皓元医药对红星 资本局表示,产品数量和专利数量并不能完全划等 2020年6 又以3.8亿 红星新媒 月22日 估值买回 来…)(1)100产品53项专利 新闻体 2、“分子与化合物”这一更具“科创”成色的业务 皓元医药 六故事”还/并没有被皓元医药直接列入募资后的计划之中。此 这些 外,由于被列为一项业务大类,在皓元医药的招股 书中,分子砌块和工具化合物两项业务各自的经营

8-4-5-5 序 号 发布时间 标题 核心内容 发布 媒体 媒体 性质 的企业——山东邹平大展新材料有限公司，曾被列 为失信被执行人。 2、主营业绩、供销名单、专利数“神仙打架” （1）工具化合物相比分子砌块等拥有更高的毛利 水平，在招募说明书中，皓元医药对这项业务并未 分列。 （2）皓元医药并没有对分子砌块、工具化合物两 者的具体生产、销售、技术等情况单独详细披露， 对涉及到的具体产品信息和研制情况“鲜有着墨” （3）分子砌块和工具化合物被纳入一个范畴说明， 并未详细披露主要产品的名称、各自成本和利润情 况。且在信息披露中，投资人无法获取这项占比超 过 50%的主营业务的相关运营数据。 （4）称“公司自主合成的分子砌块和工具化合物 产品超过 10000 种”。 值得注意的是，截至 2020 年 4 月 30 日，皓元医药 及其子公司已获授权专利 53 项，其中，涉及到分 子砌块和工具化合物的专利仅 9 件，另外还有 40 项著作权。 （5）皓元医药的工具化合物产品类型是否均为“过 期专利”尚不能下定论。LDN 193189 产品【骨形 态发生蛋白（BM）信号抑制剂】当前该产品还未 开放专利权限。 3、疑窦丛生的大客户 昔日大客户 Medchemexpress LLC 公司，目前雇员 只有 1 人，且注册地位于民宅。早在 2013 年甚至 更 早 前 ， 皓 元 医 药 就 已 经 取 得 了 MCE 、 Medchemexpress 相关的众多商标、互联网域名。 如果收购仅是因为规避关联交易，Zhinong GAO 及 其女儿低价卖掉公司“壳”和“历史流水”，而依 托其它法人展业，符合低价交易的情形。 4、卖出子公司甘肃皓天后又增资 估值长 380 倍 2 2020 年 6 月 22 日 红星资本 局｜100 万 卖出子公司 又以 3.8 亿 估值买回 来……谜之 皓元医药， “故事”还 有这些 1、“每一种工具化合物都有专利、每一种工具化合 物的合成方法也有相应的专利。”据媒体报道，有 行业内人士指出。但 6 月 22 日，皓元医药对红星 资本局表示，产品数量和专利数量并不能完全划等 号。 （1）10000 种产品 53 项专利 2、“分子与化合物”这一更具“科创”成色的业务， 并没有被皓元医药直接列入募资后的计划之中。此 外，由于被列为一项业务大类，在皓元医药的招股 书中，分子砌块和工具化合物两项业务各自的经营 红 星 新闻 新媒 体