管理层讨论与分析 综合财务回顾 经济与金融环境 2012年,受欧债危机及新兴经济体增长减速等因素影响,全球经济复苏乏力,全年增速比 2011年下滑约0.7个百分点。其中,美国受益于国内房地产市场复苏,制造业回暖,经济 整体呈现温和复苏态势。欧洲经济陷入二次衰退,欧元区核心国与外围国家经济走势分化特 征明显。受外需持续疲弱和内部结构性问题的双重困扰,新兴经济体经济增长普遍放缓。全 球贸易和产岀增长岀现下降,跨国直接投资增速放缓,发达国家失业率仍居高位,货币政策 保持宽松。欧债危机走势引发金融市场动荡,全球股市波动性显著扩大,欧洲多国的国债收 益率处于高位。受避险情绪影响,外汇市场波动较大,美元维持升势,欧元低位盘整,日元 则维持升值,新兴市场延续资本净流入态势。原油和黄金等大宗商品价格高位震荡。 2012年,中国经济稳中求进,国民经济总体运行态势良好,呈现增长趋稳、结构优化、民 生改善等特征,全年国内生产总值增长7.8%,居民消费价格指数上涨2.6%,社会消费品零 售额增长14.3%,全社会固定资产投资增长20.6%,对外贸易增长6.2% 中国政府进一步增强宏观调控的针对性、灵活性和前瞻性,科学把握政策实施的力度、节奏 和重点。货币政策适时预调微调,存款准备金率下调两次,降息两次,货币供应量稳定增 长。全年广义货币供应量(M2)增长13.8%,增幅同比上升0.2个百分点;金融机构人民 币贷款新增8.2万亿元,比上年增加0.7万亿元;社会融资总规模为15.76万亿元,比上年 增加2.93万亿元。上证综合指数上涨3.17%。债券市场健康发展,债券发行规模大幅增 加,2012年累计发行各类债券(不含中央银行票据)7.97万亿元,比上年多发行1.56万亿 元,增长24.3%。人民币兑美元汇率基本稳定。 国家金融监管部门积极引导商业银行加强对国家重点建设项目、中小企业和“三农”的信贷 支持力度,优化信贷结构,增强银行业为实体经济提供优质服务的能力。继续加强对地方政 府融资平台、房地产等重点领域的风险防控,银行业总体运行平稳。2012年末,中国银行 业金融机构总资产为133.6万亿元,增长17.95%,增速与上年基本持平。商业银行实现净 利润12386亿元,增长18.96%。商业银行不良贷款余额为4,929亿元,比上年末增加650 亿元;不良贷款率持续下降,由上年末的1%下降到0.95%。商业银行风险抵御能力持续增 强,拨备覆盖率由上年末的278.1%上升到295.51%,资本充足率由上年末的12.7%上升到 3.25%。 展望②013年,全球经济增幅将小幅回升。各种形式的保护主义抬头,全球贸易面临下行风 险。发达国家持续推岀宽松货币政策,潜在通胀与资产泡沫压力加大。中国经济继续保持稳 中求进的总基调,以提高经济增长质量和效益为中心,进一步深化改革开放,进一步强化创 新驱动,加强和改善宏观调控,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,积极扩大国内 需求,加大经济结构战略性调整力度,着力保障和改善民生,增强经济发展的内生动力和活 力,保持物价总水平基本稳定,实现经济持续健康发展和社会和诸稳定。银行业面对国家扩 大内需、推动产业转型升级、加快企业“走出去”、推进城镇化建设等重大机遇,将加快结 构调整,加强风险防范,实现可持续发展
15 管理层讨论与分析 综合财务回顾 经济与金融环境 2012 年，受欧债危机及新兴经济体增长减速等因素影响，全球经济复苏乏力，全年增速比 2011 年下滑约 0.7 个百分点。其中，美国受益于国内房地产市场复苏，制造业回暖，经济 整体呈现温和复苏态势。欧洲经济陷入二次衰退，欧元区核心国与外围国家经济走势分化特 征明显。受外需持续疲弱和内部结构性问题的双重困扰，新兴经济体经济增长普遍放缓。全 球贸易和产出增长出现下降，跨国直接投资增速放缓，发达国家失业率仍居高位，货币政策 保持宽松。欧债危机走势引发金融市场动荡，全球股市波动性显著扩大，欧洲多国的国债收 益率处于高位。受避险情绪影响，外汇市场波动较大，美元维持升势，欧元低位盘整，日元 则维持升值，新兴市场延续资本净流入态势。原油和黄金等大宗商品价格高位震荡。 2012 年，中国经济稳中求进，国民经济总体运行态势良好，呈现增长趋稳、结构优化、民 生改善等特征，全年国内生产总值增长 7.8%，居民消费价格指数上涨 2.6%，社会消费品零 售额增长 14.3%，全社会固定资产投资增长 20.6%，对外贸易增长 6.2%。 中国政府进一步增强宏观调控的针对性、灵活性和前瞻性，科学把握政策实施的力度、节奏 和重点。货币政策适时预调微调，存款准备金率下调两次，降息两次，货币供应量稳定增 长。全年广义货币供应量（M2）增长 13.8%，增幅同比上升 0.2 个百分点；金融机构人民 币贷款新增 8.2 万亿元，比上年增加 0.7 万亿元；社会融资总规模为 15.76 万亿元，比上年 增加 2.93 万亿元。上证综合指数上涨 3.17%。债券市场健康发展，债券发行规模大幅增 加，2012 年累计发行各类债券（不含中央银行票据）7.97 万亿元，比上年多发行 1.56 万亿 元，增长 24.3%。人民币兑美元汇率基本稳定。 国家金融监管部门积极引导商业银行加强对国家重点建设项目、中小企业和“三农”的信贷 支持力度，优化信贷结构，增强银行业为实体经济提供优质服务的能力。继续加强对地方政 府融资平台、房地产等重点领域的风险防控，银行业总体运行平稳。2012 年末，中国银行 业金融机构总资产为 133.6 万亿元，增长 17.95%，增速与上年基本持平。商业银行实现净 利润 12,386 亿元，增长 18.96%。商业银行不良贷款余额为 4,929 亿元，比上年末增加 650 亿元；不良贷款率持续下降，由上年末的 1%下降到 0.95%。商业银行风险抵御能力持续增 强，拨备覆盖率由上年末的 278.1%上升到 295.51%，资本充足率由上年末的 12.7%上升到 13.25%。 展望 2013 年，全球经济增幅将小幅回升。各种形式的保护主义抬头，全球贸易面临下行风 险。发达国家持续推出宽松货币政策，潜在通胀与资产泡沫压力加大。中国经济继续保持稳 中求进的总基调，以提高经济增长质量和效益为中心，进一步深化改革开放，进一步强化创 新驱动，加强和改善宏观调控，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，积极扩大国内 需求，加大经济结构战略性调整力度，着力保障和改善民生，增强经济发展的内生动力和活 力，保持物价总水平基本稳定，实现经济持续健康发展和社会和谐稳定。银行业面对国家扩 大内需、推动产业转型升级、加快企业“走出去”、推进城镇化建设等重大机遇，将加快结 构调整，加强风险防范，实现可持续发展
2007-2012年世界经济与中国经济增长 2007-2012年主要国家或地区基准利率的变化 008200920102011 200E ■世界经济增长率■中国经济增长率 二失翻科二羹胬塾 数据来源:国际货币墓金组织,中国家统计局数据来源:汤森路透ECWn数据库 2007-2012年人民币汇率走势 2007-2012年中国货币与信贷的增长情况 200 □新人民币RM率彐人币款著三人民币存散薯长韦 数据来源:汤森路透 Cowin数据库 数据来源:汤森路透 Cowin数据库 16
16 2007-2012年世界经济与中国经济增长 -2.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 % 世界经济增长率 中国经济增长率 数据来源：国际货币基金组织，中国国家统计局 2007-2012年主要国家或地区基准利率的变化 数据来源：汤森路透EcoWin数据库 2007-2012年人民币汇率走势 数据来源：汤森路透EcoWin数据库 2007-2012年中国货币与信贷的增长情况 数据来源：汤森路透EcoWin数据库
利润表主要项目分析 2012年,集团实现净利润1,455.22亿元,实现归属于母公司所有者的净利润1394.32亿 元,分别比上年增长11.51%和1220%,剔除2011年中银香港雷曼兄弟相关产品的影响等 次性因素后,同比分别增长14.57%和1479%。总资产净回报率(R○A)1.19%,比上年 提高002个百分点。净资产收益率(ROE)18.10%,比上年下降0.17个百分点 集团利润表主要项目如下表所示: 单位:百万元人民币(百分比除外) 项目 2012年 2011年 变动比率 利息净收入 256964 12.67% 非利息收入 109127 9025 902% 其中:手续费及佣金净收入 64.662 8.14% 营业收入 366,091 328,166 37925 11.56% 营业支出 178786 (159.627 (19.159 其中:业务及管理费 (116436 (106905 8.92% 资产减值损失 (19387 (19355 0.17% 营业利润 187305 168539 11.13% 利润总额 187380 168,644 11.11% 所得税费用 41,858 (38.142) 3.716 974% 净利润 145522 130.502 15020 11.51% 归属于母公司所有者的净利润 139432 124,276 15,156 12.20% 利息净收入与净息差 2012年,集团实现利息净收入2,569.64亿元,比上年增加289.00亿元,增幅12.67%。其 中,中国内地人民币业务利息净收入2,121.16亿元,比上年增加270.18亿元,增幅 14.60%。中国内地外币业务利息净收入19.06亿美元,比上年下降528亿美元,降幅 21.69%。 集团主要生息资产和付息负债项目的平均余额3、平均利率及其同比变动如下表所示 2为雷曼兄弟迷你债相关押品回收款项,扣除相关支出后的净额 3平均余额是根据集团管理账目计算的每日平均余额,未经审计
17 利润表主要项目分析 2012 年，集团实现净利润 1,455.22 亿元，实现归属于母公司所有者的净利润 1,394.32 亿 元，分别比上年增长 11.51%和 12.20%，剔除 2011 年中银香港雷曼兄弟相关产品的影响2 等 一次性因素后，同比分别增长 14.57%和 14.79%。总资产净回报率（ROA）1.19%，比上年 提高 0.02 个百分点。净资产收益率（ROE）18.10%，比上年下降 0.17 个百分点。 集团利润表主要项目如下表所示： 单位：百万元人民币（百分比除外） 项目 2012 年 2011 年 变动 变动比率 利息净收入 256,964 228,064 28,900 12.67% 非利息收入 109,127 100,102 9,025 9.02% 其中：手续费及佣金净收入 69,923 64,662 5,261 8.14% 营业收入 366,091 328,166 37,925 11.56% 营业支出 (178,786) (159,627) (19,159) 12.00% 其中：业务及管理费 (116,436) (106,905) (9,531) 8.92% 资产减值损失 (19,387) (19,355) (32) 0.17% 营业利润 187,305 168,539 18,766 11.13% 利润总额 187,380 168,644 18,736 11.11% 所得税费用 (41,858) (38,142) (3,716) 9.74% 净利润 145,522 130,502 15,020 11.51% 归属于母公司所有者的净利润 139,432 124,276 15,156 12.20% 利息净收入与净息差 2012 年，集团实现利息净收入 2,569.64 亿元，比上年增加 289.00 亿元，增幅 12.67%。其 中，中国内地人民币业务利息净收入 2,121.16 亿元，比上年增加 270.18 亿元，增幅 14.60%。中国内地外币业务利息净收入 19.06 亿美元，比上年下降 5.28 亿美元，降幅 21.69%。 集团主要生息资产和付息负债项目的平均余额3 、平均利率及其同比变动如下表所示： 2 为雷曼兄弟迷你债相关押品回收款项，扣除相关支出后的净额。 3 平均余额是根据集团管理账目计算的每日平均余额，未经审计
单位:百万元人民币(百分比除外) 2012年 变动 项目 平均余额平均利率平均余额平均利率平均余额平均利率 集团 生息资产 客户贷款 6707,626 6096396 6l1230 债券投资 2108955 1.924,479 29 184476 放中央银行 2.104028 128%1.819332 284696 拆放同业 1.046204 142839 11,966813 4.23%10.743572 85% 223,241 付息负债 客户存款 9095330 8.180,446 同业存拆入及对央行负债 2034919 23 1.71%914884 34Bps 1755,697 2.20% 279222 53Bps 其他借入资金2 184943 3.98% 162050 4.04% 22893 6】Bps 小计 11315192 221%10098.193 1.83%1,216999 38Bps 净息差 2.15% 2.12% 中国内地人民币业务 生息资产 客户贷款 4928955 .50%4405,534 580%523,421 债券投资 1514358 3.43%1,378,485 135873 存放中央银行 1,624723 57%1,417,868 .58% (1)Bp 存拆放同业 790366 4.64% 3.95% 49,172 小计 8858402490%7.943081 4.41%915,321 49Bps 付息负债 客户存款 7097825 234%6526238 1.96% 571,587 同业存拆入及对央行负债 1,101976 4.51% 857823 3.69%244153 其他借入资金 150537 431%136395 4.12% 小计 8350338 266%7520,456 2.19% 829882 47Bps 净息差 239% 2.33% 中国内地外币业务 单位:百万美元(百分比除外) 生息资产 客户贷款 82030 3.42% 94945 285%12915 57Bps 债券投资 22348 1.72% 23388 2.16% (1.040)(44)Bps 存拆放同业及存放中央银行 67319 076% 25,383 1.34% (58 Bps 小计 171,697 2.16%143.716 2.47% 27981 (31 Bps 付息负债 客户存款 75,040 1.15% 61.162 0.82% 1387833Bps 同业存拆入及对央行负债 2102 128% 57,468 .05% bPs 其他借入资金 105 8.57% 7.41% 147247 122%118738 094% 28509 28Bps 净息差 .11 69% (58)Bps 1债券投资包括可供出售债券、持有至到期日债券、应收款项债券投资、交易性债券及指定为以公允价值计量且其变动 计入当期损益的债券 2其他借入资金包括应付债券。 18
18 单位：百万元人民币（百分比除外） 项目 2012 年 2011 年 变动 平均余额 平均利率 平均余额 平均利率 平均余额 平均利率 集团 生息资产 客户贷款 6,707,626 5.54% 6,096,396 4.87% 611,230 67Bps 债券投资 1 2,108,955 3.08% 1,924,479 2.95% 184,476 13Bps 存放中央银行 2,104,028 1.28% 1,819,332 1.38% 284,696 (10)Bps 存拆放同业 1,046,204 4.13% 903,365 3.80% 142,839 33Bps 小计 11,966,813 4.23% 10,743,572 3.85% 1,223,241 38Bps 付息负债 客户存款 9,095,330 2.05% 8,180,446 1.71% 914,884 34Bps 同业存拆入及对央行负债 2,034,919 2.73% 1,755,697 2.20% 279,222 53Bps 其他借入资金 2 184,943 3.98% 162,050 4.04% 22,893 (6)Bps 小计 11,315,192 2.21% 10,098,193 1.83% 1,216,999 38Bps 净息差 2.15% 2.12% 3Bps 中国内地人民币业务 生息资产 客户贷款 4,928,955 6.50% 4,405,534 5.80% 523,421 70Bps 债券投资 1,514,358 3.43% 1,378,485 3.11% 135,873 32Bps 存放中央银行 1,624,723 1.57% 1,417,868 1.58% 206,855 (1)Bps 存拆放同业 790,366 4.64% 741,194 3.95% 49,172 69Bps 小计 8,858,402 4.90% 7,943,081 4.41% 915,321 49Bps 付息负债 客户存款 7,097,825 2.34% 6,526,238 1.96% 571,587 38Bps 同业存拆入及对央行负债 1,101,976 4.51% 857,823 3.69% 244,153 82Bps 其他借入资金 150,537 4.31% 136,395 4.12% 14,142 19Bps 小计 8,350,338 2.66% 7,520,456 2.19% 829,882 47Bps 净息差 2.39% 2.33% 6Bps 中国内地外币业务 单位：百万美元（百分比除外） 生息资产 客户贷款 82,030 3.42% 94,945 2.85% (12,915) 57Bps 债券投资 22,348 1.72% 23,388 2.16% (1,040) (44)Bps 存拆放同业及存放中央银行 67,319 0.76% 25,383 1.34% 41,936 (58)Bps 小计 171,697 2.16% 143,716 2.47% 27,981 (31)Bps 付息负债 客户存款 75,040 1.15% 61,162 0.82% 13,878 33Bps 同业存拆入及对央行负债 72,102 1.28% 57,468 1.05% 14,634 23Bps 其他借入资金 105 8.57% 108 7.41% (3) 116Bps 小计 147,247 1.22% 118,738 0.94% 28,509 28Bps 净息差 1.11% 1.69% (58)Bps 注： 1 债券投资包括可供出售债券、持有至到期日债券、应收款项债券投资、交易性债券及指定为以公允价值计量且其变动 计入当期损益的债券。 2 其他借入资金包括应付债券
集团以及中国内地人民币业务、中国内地外币业务的利息收支,及其受规模因素和利率因素 变动而引起的变化如下表所示 单位:百万元人民币 项目 2012年 2011年 对利息收支变动的因素分析注 变动 规模因素 利率因素 集团 利息收入 客户贷款 371394 296913 74,481 29.767 44,714 债券投资 64973 56728 8245 5,442 2803 存放中央银行 26996 25,157 1839 3929 (2090) 存拆放同业 43.165 34304 8861 5,428 小计 506528 13.102 93,426 44,566 48,860 利息支出 客户存款 139905 31.117 同业存拆入及对央行负债 55538 8.579 16959 6.143 10816 其他借入资金 7359 6554 805 (120) 小计 249564 85038 64526 22713 41813 利息净收入 256964 228,064 21853 7.047 中国内地人民币业务 利息收入 客户贷款 320237 255,447 34,432 债券投资 51988 9156 4226 4930 存放中央银行 25540 22,415 3268 存拆放同业 36,664 29304 1.942 小计 434429 349998 84,431 39794 44.637 利息支出 客户存款 127.616 38561 11,203 27358 同业存拆入及对央行负债 49652 31,666 17986 9009 8977 其他借入资金 6,484 5,618 866 计 222313 57,413 20,795 6618 利息净收入 212.116 185.098 27,018 18999 8019 中国内地外币业务 单位:百万美元 利息收入 客户贷款 2808 2.705 103 (368 债券投资 (121) (22) (99 存拆放同业及存放中央银行 512 175 (387) 小计 3704 3547 72 利息支出 客户存款 365 同业存拆入及对央行负债 其他借入资金 利息净收入 2.434 (96 注:计算规模因素变化对利息收支影响的基准是报告期内生息资产和付息负债平均余额的变化;计算利率因素变化对 利息收支影响的基准是报告期内生息资产和付息负债平均利率的变化,因规模因素和利率因素共同作用产生的影响归 结为利率因素变动
19 集团以及中国内地人民币业务、中国内地外币业务的利息收支，及其受规模因素和利率因素 变动而引起的变化如下表所示： 单位：百万元人民币 项目 2012 年 2011 年 变动 对利息收支变动的因素分析注 规模因素 利率因素 集团 利息收入 客户贷款 371,394 296,913 74,481 29,767 44,714 债券投资 64,973 56,728 8,245 5,442 2,803 存放中央银行 26,996 25,157 1,839 3,929 (2,090) 存拆放同业 43,165 34,304 8,861 5,428 3,433 小计 506,528 413,102 93,426 44,566 48,860 利息支出 客户存款 186,667 139,905 46,762 15,645 31,117 同业存拆入及对央行负债 55,538 38,579 16,959 6,143 10,816 其他借入资金 7,359 6,554 805 925 (120) 小计 249,564 185,038 64,526 22,713 41,813 利息净收入 256,964 228,064 28,900 21,853 7,047 中国内地人民币业务 利息收入 客户贷款 320,237 255,447 64,790 30,358 34,432 债券投资 51,988 42,832 9,156 4,226 4,930 存放中央银行 25,540 22,415 3,125 3,268 (143) 存拆放同业 36,664 29,304 7,360 1,942 5,418 小计 434,429 349,998 84,431 39,794 44,637 利息支出 客户存款 166,177 127,616 38,561 11,203 27,358 同业存拆入及对央行负债 49,652 31,666 17,986 9,009 8,977 其他借入资金 6,484 5,618 866 583 283 小计 222,313 164,900 57,413 20,795 36,618 利息净收入 212,116 185,098 27,018 18,999 8,019 中国内地外币业务 单位：百万美元 利息收入 客户贷款 2,808 2,705 103 (368) 471 债券投资 384 505 (121) (22) (99) 存拆放同业及存放中央银行 512 337 175 562 (387) 小计 3,704 3,547 157 172 (15) 利息支出 客户存款 866 501 365 114 251 同业存拆入及对央行负债 923 604 319 154 165 其他借入资金 9 8 1 - 1 小计 1,798 1,113 685 268 417 利息净收入 1,906 2,434 (528) (96) (432) 注：计算规模因素变化对利息收支影响的基准是报告期内生息资产和付息负债平均余额的变化；计算利率因素变化对 利息收支影响的基准是报告期内生息资产和付息负债平均利率的变化，因规模因素和利率因素共同作用产生的影响归 结为利率因素变动