基于财务报表分析的竞争战略选择 公司财务案例分析 1131209439徐勤知 指导老师：胡奕明 2014
2014 基于财务报表分析的竞争战略选择 公司财务案例分析 1131209439 徐勤知 指导老师: 胡奕明
上游充夏大学 安泰经济与管理学院 学号1131209439姓名徐勤知 目录 基于财务报表分析的竞争战略选择 P 1绪论… .3 1.1研究意义和背景. 2 1.2分析框架概述 4 2战略分析… 4 2.1基于生命周期理论的行业分析 2.2基于五力模型的行业分析. 6 3会计分析 3.1公司治理结构和内部控制 8 3.2独立审计 9 3.3会计规范准则及制度 9 3.4会计分析综述… 10 4财务分析… 10 4.1常见财务比率分析框架简述. 10 4.1.1常见财务比率分析-纵向比较 10 4.1.2常见财务比率分析-横向比较 13 4.1.3常见的财务比率框架分析总结 15 4.2传统的杜邦分析体系 15 4.2.1基本杜邦分析体系-横向比较 15 4.2.2基于杜邦分析结果的共基分析-横向比较 16 4.2.3杜邦分析及结论 17 5竞争战略选择 18 6结语… e 2/18
学号 1131209439 姓名 徐勤知 2 / 18 目录 基于财务报表分析的竞争战略选择........................................................................................................... 3 1 绪论........................................................................................................................................................... 3 1.1 研究意义和背景................................................................................................................................... 3 1.2 分析框架概述....................................................................................................................................... 4 2 战略分析................................................................................................................................................... 4 2.1 基于生命周期理论的行业分析............................................................................................................ 5 2.2 基于五力模型的行业分析................................................................................................................... 6 3 会计分析................................................................................................................................................... 8 3.1 公司治理结构和内部控制................................................................................................................... 8 3.2 独立审计............................................................................................................................................... 9 3.3 会计规范准则及制度........................................................................................................................... 9 3.4 会计分析综述..................................................................................................................................... 10 4 财务分析................................................................................................................................................. 10 4.1 常见财务比率分析框架简述........................................................................................................... 10 4.1.1 常见财务比率分析-纵向比较....................................................................................................... 10 4.1.2 常见财务比率分析-横向比较....................................................................................................... 13 4.1.3 常见的财务比率框架分析总结................................................................................................... 15 4.2 传统的杜邦分析体系....................................................................................................................... 15 4.2.1 基本杜邦分析体系-横向比较....................................................................................................... 15 4.2.2 基于杜邦分析结果的共基分析-横向比较................................................................................... 16 4.2.3 杜邦分析及结论............................................................................................................................. 17 5 竞争战略选择......................................................................................................................................... 18 6 结语......................................................................................................................................................... 18
上浒文廷大学 安泰经济与管理学院 学号1131209439姓名徐勤知 基于财务报表分析的竞争战略选择 1绪论 1.1研究意义和背景 在市场经济日趋激烈的今天，企业必须从自身的实际出发制定有利于企业发展的竞争战略来提高自身竞净能 力和优势。竞争战略的制定也不是盲目的，知己知彼是企业制定竞争战略的出发点，而财务报表分析是一个很有 效的分析工具。通过分析财务报表的各项指标来透视和评价企业和竞争者在行业中的发展状况，并且结合行业分 析进一步探讨财务报表数据，这对企业制定竞争战略有极其重要的意义。 全文以JcI以及JCI所在的汽车零部件行业为分析对像。JcL,美国江森自控有限公司(Johnson Controls, Ic),世界最大的汽车部件和座椅的独立供应商，目前在汽车配件和建筑设施方面居世界领先地位。近年来，世 界上各大汽车主机厂的不断兼并整合，新能源汽车的发展革新和成长壮大，汽车零部件行业的技术革新，使得未 来的汽车部件市场发展扑朔迷离。 本文将传统的竞争力分析模型与财务报表分析结合在一起，通过财务报表分析探究其竞争能力和竞争策略的 选择。首先，运用生命周期理论和波特的五力模型对汽车部件行业的结构和该行业在整体市场上的吸引力进行简 要产业环境分析，使得度CI所在行业的中观环境有较为深入的了解。在进行简要的产业战略分析之后，本文开 始对该企业会计信息的质量进行分析，从公司的内部治理结构，内控，独立审计、会计制度等视角进行阐述和判 断。在这之后的核心的财务分析内容中本文运用了基本的财务比率框架和传统杜邦分析体系两种思路进行分析， 并运用了横向比较和纵向比较两种视角进行阐述。最后，本文基于上述战略分析、会计分析和财务分析的结果， 对企业当前和未来的竞争战略选择给予一定的建议和思考。 3/18 E
学号 1131209439 姓名 徐勤知 3 / 18 基于财务报表分析的竞争战略选择 1 绪论 1.1 研究意义和背景 在市场经济日趋激烈的今天，企业必须从自身的实际出发制定有利于企业发展的竞争战略来提高自身竞争能 力和优势。竞争战略的制定也不是盲目的，知己知彼是企业制定竞争战略的出发点，而财务报表分析是一个很有 效的分析工具。通过分析财务报表的各项指标来透视和评价企业和竞争者在行业中的发展状况，并且结合行业分 析进一步探讨财务报表数据，这对企业制定竞争战略有极其重要的意义。 全文以 JCI 以及 JCI 所在的汽车零部件行业为分析对象。JCI, 美国江森自控有限公司 (Johnson Controls, Inc.), 世界最大的汽车部件和座椅的独立供应商，目前在汽车配件和建筑设施方面居世界领先地位。近年来，世 界上各大汽车主机厂的不断兼并整合，新能源汽车的发展革新和成长壮大，汽车零部件行业的技术革新，使得未 来的汽车部件市场发展扑朔迷离。 本文将传统的竞争力分析模型与财务报表分析结合在一起，通过财务报表分析探究其竞争能力和竞争策略的 选择。首先，运用生命周期理论和波特的五力模型对汽车部件行业的结构和该行业在整体市场上的吸引力进行简 要产业环境分析，使得度 JCI 所在行业的中观环境有较为深入的了解。在进行简要的产业战略分析之后，本文开 始对该企业会计信息的质量进行分析，从公司的内部治理结构，内控，独立审计、会计制度等视角进行阐述和判 断。在这之后的核心的财务分析内容中，本文运用了基本的财务比率框架和传统杜邦分析体系两种思路进行分析， 并运用了横向比较和纵向比较两种视角进行阐述。最后，本文基于上述战略分析、会计分析和财务分析的结果， 对企业当前和未来的竞争战略选择给予一定的建议和思考
上浒文廷大学 安泰经济与管理学院 学号1131209439姓名徐勤知 1.2分析框架概述 行业生命周期 绪论 五力模型分析 战略分析 公司治理结构/内 控 会计分析 会计准则和规范 独立审计 财务分析 基本财务比率框 架分析 竞争战略的选择 传统杜邦分析体 系分析 结语 图1.2结构框架图 2战略分析 战略分析是财务报表分析的逻辑起点，企业为增强竞争力而采取的财务分析与企业战略紧密相关，因此，企 业战略分析是财务分析的前提条件，有效的财务分析应当建立在对企业战略充分了解的基础之上，反之良好的财 务分析可以为企业的经营和发展战略提供数据保障和支撑。本部分内容将基于生命周期理论和传统的五力模型对 JCI公司所处的汽车零部件行业进行战略分析，从而了解企业所处的中观产业环境。 4/18 O TONG
学号 1131209439 姓名 徐勤知 4 / 18 1.2 分析框架概述 图 1.2 结构框架图 2 战略分析 战略分析是财务报表分析的逻辑起点，企业为增强竞争力而采取的财务分析与企业战略紧密相关，因此，企 业战略分析是财务分析的前提条件，有效的财务分析应当建立在对企业战略充分了解的基础之上，反之良好的财 务分析可以为企业的经营和发展战略提供数据保障和支撑。本部分内容将基于生命周期理论和传统的五力模型对 JCI 公司所处的汽车零部件行业进行战略分析，从而了解企业所处的中观产业环境
上浒文廷大学 安泰经济与管理学院 学号1131209439姓名徐勤知 2.1基于生命周期理论的行业分析 生命周期理论是研究一个产业在不同阶段所表现的出的不同特征的理论。产业要经历四个阶段：导入期，成 长期，成熟期和衰退期。这些阶段是以产业销售额增长率曲线的拐点进行划分。当产业走过它的生命周期时，竞 争的性质会发生变化。 基于对各生命周期不同特征的参照对比，作者认为汽车零部件行业已处于成熟期阶段。其中明显的特征有如 下几点：买主重复购买，并在不同的品牌之间选购；质量较为优异，折价具有重要的意义；市场开始出现明显的 市场细分；较低的劳动力技能等。 销量 阶段 导人期 成长期 成熟期 度退期 买主和买主高收人购买者；买主的迟凝正在扩大的买主群消费者巨大的市场饱和；重复购客户是对该产品非常精 行为 必须说服买主尝试该产品 会接受参差不齐的质量 买；在各种品牌间选购 明的买主 质量低劣；重点在产品设产品具有技术和性能方面质量忧异，产品歧异性不明 产品及产品计及开发；许多产品种类的歧异性；复杂产品的关显；标准化：产品变化不迅产品歧异性小：产品质 变化 设有统一标准：频繁设计键在于可常性：竞争产品速一 一更多的是年型细小变量出现问题 变化：基本产品设计 的改进：优良的质量 化：折价具有重要意义 很高的广告/销售额之比 广告费高，但比导入期占市场细分：努力延长生命 市场营销 (s):鸉脂价格战路；高 销售额之比低：多为心理周期：拓宽产品线；服务和低s比及其他营销 营销成本 促销；广告和分销对非技代理更为盛行；包装很重方式 术性产品很关键 要；广告竞争：低/s比 有些能力过剩：最佳能力： 生产过程的稳定性增强： 能力过剩；生产周期短：能力不足：向大批量生产 较低的劳动力技能：生产 制造与分销高技能劳动力：高生产成转换；争夺分销；大宗分 周期长、技巧稳定：分销 能力大大过剩：大批量 本；专门集道 销渠道 渠道削减长度以增加利润； 生产：专门集道 宽产品系列导致的有形分 销成本；大宗分销渠道 研究与开发改进生产技巧 对外贸易 一些出口 大量出口：少量进口 出口下降：大量进口 设有出口：大量进口 图2.1产品生命周期理论预测 5/18
学号 1131209439 姓名 徐勤知 5 / 18 2.1 基于生命周期理论的行业分析 生命周期理论是研究一个产业在不同阶段所表现的出的不同特征的理论。产业要经历四个阶段：导入期，成 长期，成熟期和衰退期。这些阶段是以产业销售额增长率曲线的拐点进行划分。当产业走过它的生命周期时，竞 争的性质会发生变化。 基于对各生命周期不同特征的参照对比，作者认为汽车零部件行业已处于成熟期阶段。其中明显的特征有如 下几点：买主重复购买，并在不同的品牌之间选购；质量较为优异，折价具有重要的意义；市场开始出现明显的 市场细分；较低的劳动力技能等。 图 2.1 产品生命周期理论预测