上游文通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY Chap10.衍生产品与风险管理 衍生产品 ©风险管理的基本原理 衍生产品与财务风险管理 强 LAAAAAAAMMML SHANG 1日
衍生产品 风险管理的基本原理 衍生产品与财务风险管理 Chap 10.衍生产品与风险管理
图 上游文通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 10.1衍生产品 远期合约 ④期货 ©期权 ©互换 、央 LMIMAA SHANG 1日日G
10.1 衍生产品 远期合约 期货 期权 互换
上游文通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 1.远期合约 定义：远期合约是交易双方约定在未来的某一特 定日期以特定的价格买卖一定数量的某种金融资 产的合约。合约中要规定交易的标的物、有效期 和交割时的执行价格等项内容。 主要类型：远期利率协议、远期外汇合约、远期 股票合约。最常见的是远期外汇合约。二 强 LAMAMAM SHANC
1. 远期合约 定义：远期合约是交易双方约定在未来的某一特 定日期以特定的价格买卖一定数量的某种金融资 产的合约。合约中要规定交易的标的物、有效期 和交割时的执行价格等项内容。 主要类型：远期利率协议、远期外汇合约、远期 股票合约。最常见的是远期外汇合约
上浒充通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 假设在第一年8月16日，某个公司的财务经理签署了一个多头 远期合约，在6个月后以每英傍兑1.4359美元的汇率购买100 万英镑，这使得该公司有义务在第二年2月16日用1,435,900美 元来购买1,000,000英绕，此时可能的后果是什么呢？ 损益 损益 大漏 标的资产在到期 标的资产在到期 日的价格 日的价格 (a)多头的损益 (b)空头的损益
假设在第一年8月16日，某个公司的财务经理签署了一个多头 远期合约，在6个月后以每英镑兑1.4359美元的汇率购买100 万英镑，这使得该公司有义务在第二年2月16日用1,435,900美 元来购买1,000,000 英镑，此时可能的后果是什么呢？ 标的资产在到期 日的价格 标的资产在到期 日的价格 损益 损益 K K （a）多头的损益 （b）空头的损益
上游文通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 2.期货 是远期合约的一个变种，即“标准化”了的远 期合约。 ©期货合约的几个领域： ·农产品：大豆、玉米、绿豆、小麦、可可、咖啡、糖 等 ·金属与石油：铜、石油 金融资产：外汇、国库券、国债、股票市场指数等 1日日日
2. 期货 是远期合约的一个变种，即“ 标准化”了的远 期合约。 期货合约的几个领域： • 农产品：大豆、玉米、绿豆、小麦、可可、咖啡、糖 等 • 金属与石油：铜、石油 • 金融资产：外汇、国库券、国债、股票市场指数等