上游文通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY Chap2.价值与证券估价 货币时间价值 ©证券估价模型 ©债券估价 ⑧股票估价 强 LMMANMAMA SHANG 1日 1
Chap 2. 价值与证券估价 货币时间价值 证券估价模型 债券估价 股票估价
上游文通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 2.1货币时间价值 1.终值 2.现值 3.年金（永续年金、递延年金、预付年金) 相关计算 强 LRANRMRRAAN SHANG 1日
2.1 货币时间价值 1. 终值 2. 现值 3. 年金（永续年金、递延年金、预付年金） 相关计算
上游充通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 时间轴表示了现金流的时间性。 3 i% CFo CF3 在每个时期末尾做标记，这样时间0代表现在 ;时间1代表第一期的期末；或者是第二期的 期初。 1日
时间轴表示了现金流的时间性。 CF0 CF1 CF2 CF3 0 1 2 3 i% 在每个时期末尾做标记, 这样时间0代表现在 ; 时间1代表第一期的期末; 或者是第二期的 期初
上游充通大￥ SHANGHALJAO TONG UNIVERSITY 1.终值 终值的计算： FVn=PV(1+ i)n FV一一终值； PV-一现值； i一一年利率 、 AAA n一一年数 1日日
FV－－终值； PV－－现值； i－－年利率 n－－年数 终值的计算: 1. 终值 FVn = PV(1 + i)n
上游充通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 2.现值 将FVn=PV(1+i)n写成PV在左边的形式： PV= =v4 强 Pv=s1000 n =$100(0.7513)= $75.13. 1日
将FVn = PV(1 + i )n写成PV在左边的形式: n n n n 1+ i 1 = FV 1+ i FV PV = PV = $100 1 1.10 = $100 0.7513 = $75.13. 3 . 2. 现值