上浒充通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 在不变的情况下，如果增如复利的次数，那么一笔一次 性支付的款项的未来价值是变大还是变小？为什么？ 变大！ 如果复利的次数增加，例如半年 ,一个季度一次或每天一次，那么利息 也在赚取利息。 溺 AMAMAMA SHANC 1日G
在i不变的情况下，如果增加复利的次数，那么一笔一次 性支付的款项的未来价值是变大还是变小？为什么？ 变大! 如果复利的次数增加，例如半年 ，一个季度一次 或每天一次，那么利息 也在赚取利息
上浒充通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 0 1 2 3 10% 100 133.10 每年复利：FV3=100(1.10)3=133.10 0 1 2 3 0 1 2 3 4 6 5% 100 134.01 半年复利：FV6=100(1.05)6=134.01 1日G
0 1 2 3 10% 0 1 2 3 5% 4 5 6 134.01 100 133.10 0 1 2 3 100 每年复利: FV3 = 100(1.10)3 = 133.10 半年复利: FV6 = 100(1.05)6 = 134.01
上游充通大￥ SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 复利的魔力 假如印第安人会投资 1626年，荷属美洲新尼德兰省总督Peter Minuit花 了大约24美元的珠子和饰物从印第安人手重买下 了曼哈顿岛。到2000年1月1日，估计曼哈顿岛价 值2.5万亿美元。 假如当时的印第安人会投资，使24美元能够达到 7%的年复合收益率，那么，到375年后的2008年 的1月1日，他们可买回曼哈顿岛：领 24×(1+5%)2008-1620=29.821(亿美元)
复利的魔力 假如印第安人会投资 1626年,荷属美洲新尼德兰省总督Peter Minuit花 了大约24美元的珠子和饰物从印第安人手重买下 了曼哈顿岛。到2000年1月1日，估计曼哈顿岛价 值2.5万亿美元。 假如当时的印第安人会投资，使24美元能够达到 7%的年复合收益率，那么，到375年后的2008年 的1月1日,他们可买回曼哈顿岛： 29.821（亿美元） (20081626) 24 (1 5%)
上游充通大 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 3.年全 年金(A)：间隔时间、数量和方向相同的一系列现金流 Fa=AX年金终值因子 年金终值因子~(F/A,i,n) Pa=AX年金现值因子 年金现值因子~(P/A,i,n) 强 运用年金因子表（见课件附件2.1) 现值、终值与年金的计算.doc AMMAAA SHANG 1日日
3. 年金 年金（A）：间隔时间、数量和方向相同的一系列现金流 运用年金因子表（见课件附件2.1） 现值、终值与年金的计算.doc Fa＝A ×年金终值因子 年金终值因子～（F／A，i，n） Pa=A×年金现值因子 年金现值因子～（P／A，i，n）
上游文通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 2.2证券估价模型 什么是证券(securities)? 证券，是指所有反映某种法律行为后果的证纸，分所有权证券（如收据、保险 单、行李提取单等)和有价证券两种。 什么有价证券？是某种权利的法律文件。它表示持证人对某一有价物具有所 有权或有权取得一定报酬：要行使该项权利就必须保有该项证券，要转移该 项权利，也必须转移该项证券。 常见类型：商品证券（如栈单、提货单）、货币证券（如期票、汇票、本票 和支票)和资本证券（股票、债券） 有价证券估价模式.doc 强 SHANG
2.2 证券估价模型 什么是证券（securities）？ 证券，是指所有反映某种法律行为后果的证纸，分所有权证券（如收据、保险 单、行李提取单等）和有价证券两种。 什么有价证券？是某种权利的法律文件。它表示持证人对某一有价物具有所 有权或有权取得一定报酬；要行使该项权利就必须保有该项证券，要转移该 项权利，也必须转移该项证券。 常见类型：商品证券（如栈单、提货单）、货币证券（如期票、汇票、本票 和支票）和资本证券（股票、债券） 有价证券估价模式.doc