2017年年度报告 一同面对不断变化的市场环境,深入了解客户需求,针对客户所处的不同领域,与客户共同开发 相适用的产品,持续改进产品技术以满足客户需求,在实现销售增长的同时也与客户共同发展。 本公司氧化铝的主要客户为国内的电解铝企业,原铝的主要客户为国内的铝加工企业及分销商。 本公司向客户出售氧化铝产品主要采用长期销售协议及现货市场销售的方式。公司根据对外签署 的现货合同、一至三年不等的长期销售合同销售自产氧化铝及部分外购氧化铝。氧化铝长期销售 合同通常约定每月、每年销售氧化铝的数量、销售价格定价方式、付款方式、产品交付地、产品 交付方式等;本公司通过现货市场销售氧化铝,销售价格主要在考虑下述因素后厘定:(i)国内 外上下游企业供需形势;(i)进口氧化铝至中国港口到岸价格及进口相关费用;(ii)国际、 国内氧化铝运输成本;(iv)国家政策对氧化铝企业原材料的影响;(v)公司对氧化铝市场的短 期及中期预测 本公司向客户出售原铝产品主要通过以下三种方式:(i)合同销售。本公司直接与有长期业务关 系的客户订立合同,合同有效期通常为一年,销售价格根据上海期货交易所价格及市场现价制定 (ⅱ)在上海期货交易所通过1至12个月不等的期货合约进行销售;(ii)现货市场销售,销 售价格在考虑市场现货价格及运输成本等因素后厘定 ②供应商 本公司通过供应商采购生产经营过程中所需的各种原辅材料、燃料动力等产品。本公司始终视供 应商为重要合作伙伴,遵循“长期合作、相互支持、优势互补、共谋发展”的宗旨与供应商开展 全方位、多角度的合作,打造健康可持续的供应链。本公司致力于加强与供应商的沟通交流,通 过战略性采购、先进技术结盟等多种合作形式,不只为本公司获得优质、稳定、性价比更高的商 品及服务提供了保障,同时也为供应商的业务拓展、规模扩张、企业成长提供了更为广阔的空间 和平台。本公司亦加强对供应链上下游供应商、承包商的管理,按照重要程度、采购数量及依存 度对供应商进行分级,公司还设立了完善的供应商考评制度,根据考评结果,对供应商进行调整。 2.费用 √适用口不适用 (1)销售费用 本集团2017年发生销售费用23.42亿元,较去年同期的20.69亿元增加了2.73亿元,主要是产 品销量增加所致。 (2)管理费用 本集团2017年发生管理费用40.46亿元,较去年同期的29.1亿元增加了11.36亿元,主要为部 分人员内部退养计提了辞退福利以及研发费增加所致 (3)财务费用 本集团2017年发生财务费用45.59亿元,较去年同期的42.53亿元增加3.06亿元,主要是利息 收入减少和汇兑损失上升所致 26/264
2017 年年度报告 26 / 264 一同面对不断变化的市场环境，深入了解客户需求，针对客户所处的不同领域，与客户共同开发 相适用的产品，持续改进产品技术以满足客户需求，在实现销售增长的同时也与客户共同发展。 本公司氧化铝的主要客户为国内的电解铝企业，原铝的主要客户为国内的铝加工企业及分销商。 本公司向客户出售氧化铝产品主要采用长期销售协议及现货市场销售的方式。公司根据对外签署 的现货合同、一至三年不等的长期销售合同销售自产氧化铝及部分外购氧化铝。氧化铝长期销售 合同通常约定每月、每年销售氧化铝的数量、销售价格定价方式、付款方式、产品交付地、产品 交付方式等；本公司通过现货市场销售氧化铝，销售价格主要在考虑下述因素后厘定：（i）国内 外上下游企业供需形势；（ii）进口氧化铝至中国港口到岸价格及进口相关费用；（iii）国际、 国内氧化铝运输成本；（iv）国家政策对氧化铝企业原材料的影响；（v）公司对氧化铝市场的短 期及中期预测。 本公司向客户出售原铝产品主要通过以下三种方式：（i）合同销售。本公司直接与有长期业务关 系的客户订立合同，合同有效期通常为一年，销售价格根据上海期货交易所价格及市场现价制定； （ii）在上海期货交易所通过 1 至 12 个月不等的期货合约进行销售；（iii）现货市场销售，销 售价格在考虑市场现货价格及运输成本等因素后厘定。 ② 供应商 本公司通过供应商采购生产经营过程中所需的各种原辅材料、燃料动力等产品。本公司始终视供 应商为重要合作伙伴，遵循“长期合作、相互支持、优势互补、共谋发展”的宗旨与供应商开展 全方位、多角度的合作，打造健康可持续的供应链。本公司致力于加强与供应商的沟通交流，通 过战略性采购、先进技术结盟等多种合作形式，不只为本公司获得优质、稳定、性价比更高的商 品及服务提供了保障，同时也为供应商的业务拓展、规模扩张、企业成长提供了更为广阔的空间 和平台。本公司亦加强对供应链上下游供应商、承包商的管理，按照重要程度、采购数量及依存 度对供应商进行分级，公司还设立了完善的供应商考评制度，根据考评结果，对供应商进行调整。 2. 费用 √适用□不适用 （1）销售费用 本集团 2017 年发生销售费用 23.42 亿元，较去年同期的 20.69 亿元增加了 2.73 亿元，主要是产 品销量增加所致。 （2）管理费用 本集团 2017 年发生管理费用 40.46 亿元，较去年同期的 29.1 亿元增加了 11.36 亿元，主要为部 分人员内部退养计提了辞退福利以及研发费增加所致。 （3）财务费用 本集团 2017 年发生财务费用 45.59 亿元，较去年同期的 42.53 亿元增加 3.06 亿元，主要是利息 收入减少和汇兑损失上升所致
2017年年度报告 3.研发投入 研发投入情况表 √适用口不适用 单位:千元 本期费用化研发投入 494,590 本期资本化研发投入 270,008 研发投入合计 764,598 研发投入总额占营业收入比例(%) 0.42 公司研发人员的数量 1,947 研发人员数量占公司总人数的比例(%) 研发投入资本化的比重(%) 35.3 情况说明 口适用√不适用 4.现金流 √适用囗不适用 现金及现金等价物 于2017年12月31日,本集团的现金及现金等价物为277.51亿元 经营活动产生的现金流 2017年,经营活动产生的现金流为净流入131.28亿元,比上年同期的净流入115.3亿元增加15.98 亿元,主要是经营利润增加所致 投资活动产生的现金流 017年,投资活动产生的现金流为净流出71.33亿元,比上年同期的净流出49.99亿元增加净流 出21.34亿元,主要是本集团固定资产投资增加及投资中铝四则产业基金有限合伙企业所致 筹资活动产生的现金流 2017年,筹资活动产生的现金流为净流出18.36亿元,比上年同期的净流出36.72亿元减少净流 出18.36亿元,主要是债务净偿还金额减少。 (二)非主营业务导致利润重大变化的说明 口适用√不适用 27/264
2017 年年度报告 27 / 264 3. 研发投入 研发投入情况表 √适用□不适用 单位：千元 本期费用化研发投入 494,590 本期资本化研发投入 270,008 研发投入合计 764,598 研发投入总额占营业收入比例（%） 0.42 公司研发人员的数量 1,947 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 4 研发投入资本化的比重（%） 35.3 情况说明 □适用√不适用 4. 现金流 √适用□不适用 现金及现金等价物 于 2017 年 12 月 31 日，本集团的现金及现金等价物为 277.51 亿元。 经营活动产生的现金流 2017 年，经营活动产生的现金流为净流入 131.28 亿元，比上年同期的净流入 115.3 亿元增加 15.98 亿元，主要是经营利润增加所致。 投资活动产生的现金流 2017 年，投资活动产生的现金流为净流出 71.33 亿元，比上年同期的净流出 49.99 亿元增加净流 出 21.34 亿元,主要是本集团固定资产投资增加及投资中铝四则产业基金有限合伙企业所致。 筹资活动产生的现金流 2017 年，筹资活动产生的现金流为净流出 18.36 亿元，比上年同期的净流出 36.72 亿元减少净流 出 18.36 亿元，主要是债务净偿还金额减少。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用√不适用
2017年年度报告 (三)资产、负债情况分析 适用囗不适用 1.资产及负债状况 单位:千元 本期期 末数占 上期期末本期期末 项目名称本期期末数总费产上期末数|数占总资|金额较上 的比例(经重述)产的比例期期末变 情况说明 (%) (%)动比例(%) 预付款项 946,583 0.472,744,779 1.4 -65.51 采购结算完成 减少预付款 应收股利 242,627 0.12 123,842 0.07|9592联营合营企业 分红增加 其他应收款 收回资产交易 6,143,787 3.0710,457,327 5.49 41.25 价款所致 其他流动资产2,586,2061.291,810,172 待抵扣增值税 进项税增加 可供出售金融 设立产业基金 1,928,201 0.96164,393 0.091,072.92 的投资增加 年内到期款 长期应收款 0.131,363590.72-80.89项重分类到其 他应收款 在建工程 9,845,3194.9215,.831,950 8.31 37.81 项目投产转固 所致 固定资产清理 431,462 固定资产处置 301,708 0.16 43.01 增加 应付工程款增 其他应付款 9,932,528 4.967,942,714 4.1725.05 加 一年内到期的 年内到期的 非流动负债2.793210.915464.59 8.12 40.96应付债券重分 类 长期借款 33,593,19416.7826,975,121 14.16 24.5 调整有息负债 结构所致 债券兑付及 应付债券 0,5831601601 79.54|年内到期的应 付债券重分类 所致 长期应付款 4,260,987 2.135,473,306 2.87 22.15 偿还融资租赁 款 长期应付职工 部分企业计提 900,924 674,835 33.50 薪酬 辞退福利 其他说明 无 28/264
2017 年年度报告 28 / 264 (三) 资产、负债情况分析 √适用□不适用 1. 资产及负债状况 单位：千元 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 （经重述） 上期期末 数占总资 产的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例（%） 情况说明 预付款项 946,583 0.47 2,744,779 1.44 -65.51 采购结算完成 减少预付款 应收股利 242,627 0.12 123,842 0.07 95.92 联营合营企业 分红增加 其他应收款 6,143,787 3.07 10,457,327 5.49 -41.25 收回资产交易 价款所致 其他流动资产 2,586,206 1.29 1,810,172 0.95 42.87 待抵扣增值税 进项税增加 可供出售金融 资产 1,928,201 0.96 164,393 0.09 1,072.92 设立产业基金 的投资增加 长期应收款 261,156 0.13 1,366,359 0.72 -80.89 一年内到期款 项重分类到其 他应收款 在建工程 9,845,319 4.92 15,831,950 8.31 -37.81 项目投产转固 所致 固定资产清理 431,462 0.22 301,708 0.16 43.01 固定资产处置 增加 其他应付款 9,932,528 4.96 7,942,714 4.17 25.05 应付工程款增 加 一年内到期的 非流动负债 21,799,132 10.89 15,464,599 8.12 40.96 一年内到期的 应付债券重分 类 长期借款 33,593,194 16.78 26,975,121 14.16 24.53 调整有息负债 结构所致 应付债券 3,204,583 1.60 15,664,041 8.22 -79.54 债券兑付及一 年内到期的应 付债券重分类 所致 长期应付款 4,260,987 2.13 5,473,306 2.87 -22.15 偿还融资租赁 款 长期应付职工 薪酬 900,924 0.45 674,835 0.35 33.50 部分企业计提 辞退福利 其他说明 无
2017年年度报告 2.截至报告期末主要资产受限情况 适用囗不适用 详见本报告财务附注七、69。 3.其他说明 口适用√不适用 (四)行业经营性信息分析 √适用口不适用 公司主营业务所属行业为铝行业,与本行业相关的经营性信息分析请见本次年报中“公司业务概 要一行业情况说明”及“管理层讨论与分析”部分章节内容 (五)投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 √适用口不适用 截至2017年12月31日,本集团长期股权投资为129.43亿元,比年初增加7.76亿元,主要是对 贵州华仁新材料有限公司、山西中铝华润有限公司等新增投资。 (1)重大的股权投资 口适用√不适用 (2)重大的非股权投资 口适用√不适用 (3)以公允价值计量的金融资产 √适用口不适用 关于以公允价值计量的金融资产情况请参见本报告第二节第十一项“采用公允价值计量的项目” 的内容 (六)重大资产和股权出售 √适用口不适用 2017年10月26日,公司第六届董事会第十六次会议审议通过了《关于公司拟引入第三方投资者 对所属部分企业实施增资的议案》。2017年12月4日,公司第六届董事会第十七次会议审议通 过了《关于公司拟引入第三方投资者对所属部分企业实施增资的方案及与投资者签订投资协议的 议案》,同日,公司与华融瑞通股权投资管理有限公司、中国人寿保险股份有限公司、深圳市招 平中铝投资中心〔有限合伙)、中国信达资产管理股份有限公司、中国太平洋人寿保险股份有限 29/264
2017 年年度报告 29 / 264 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用□不适用 详见本报告财务附注七、69。 3. 其他说明 □适用√不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用□不适用 公司主营业务所属行业为铝行业，与本行业相关的经营性信息分析请见本次年报中“公司业务概 要—行业情况说明”及“管理层讨论与分析”部分章节内容。 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用□不适用 截至 2017 年 12 月 31 日，本集团长期股权投资为 129.43 亿元，比年初增加 7.76 亿元，主要是对 贵州华仁新材料有限公司、山西中铝华润有限公司等新增投资。 (1) 重大的股权投资 □适用√不适用 (2) 重大的非股权投资 □适用√不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用□不适用 关于以公允价值计量的金融资产情况请参见本报告第二节第十一项“采用公允价值计量的项目” 的内容。 (六) 重大资产和股权出售 √适用□不适用 2017 年 10 月 26 日，公司第六届董事会第十六次会议审议通过了《关于公司拟引入第三方投资者 对所属部分企业实施增资的议案》。2017 年 12 月 4 日，公司第六届董事会第十七次会议审议通 过了《关于公司拟引入第三方投资者对所属部分企业实施增资的方案及与投资者签订投资协议的 议案》，同日，公司与华融瑞通股权投资管理有限公司、中国人寿保险股份有限公司、深圳市招 平中铝投资中心（有限合伙）、中国信达资产管理股份有限公司、中国太平洋人寿保险股份有限
2017年年度报告 公司、中银金融资产投资有限公司、工银金融资产投资有限公司及农银金融资产投资有限公司等 8家投资者分别签订了《投资协议》、《债转股协议》,前述投资者通过现金或债转股的方式取 得公司所属中铝山东有限公司30.80%的股权、中铝中州铝业有限公司36.90%的股权、包头铝业有 限公司25.67%的股权及中铝矿业有限公司81.14%的股权,交易总金额为126亿元 (七)主要控股参股公司分析 √适用口不适用 截至2017年12月31日,公司主要控股、参股公司如下 单位:千元币种:人民币 公司名称 业务主要产品及服务 性质 总资产注册资本净资产净利润 主要子公司 自营和代理各类商品 中铝国际贸易有限贸易及技术的进出口 13,35,9831,731,1113,801,875502,585 中铝山东有限公司制造精细氧化铝、氧化铝 的生产及销售 7,020,3853,808,9954,632,575322,184 中铝中州铝业有限\制造的生产及销售 精细氧化铝、氧化铝 7,740,7245,071,2355,831,357178,261 中铝矿业有限公司制造/铝土矿、氧化铝的生9,1004,028.8596,58,14341,646 产及销售 铝土矿开采,氧化铝 中铝山西新材料有制造品、铝合金的生产及 电解铝等铝冶炼产 12,895,1304,279,6013,598,342-479,188 销售 中国铝业遵义氧化 铝有限公司 制造氧化铝的生产及销售4,342,1361,400,0001,670,225254,020 贵州华锦铝业有限制造氧化铝的生产及销售4,62.2371,0000131271.,025,057 公司 铝、铝合金及其加工 包头铝业有限公司制造产品、炭素制品等生|16,320,8022,245,5107,835,530723,167 产和销售 遵义铝业股份有限 制造原铝的生产及销售2,818,339600,970-121,862 山东华宇合金材料制造销售 原铝及合金的生产及 有限公司 3,562,7791,627,6971,869,29526,938 山西华圣铝业有限 原铝、铝合金、炭素 制造产品的生产及销售 2,151,7911,000,000 958,701 41,491 30/264
2017 年年度报告 30 / 264 公司、中银金融资产投资有限公司、工银金融资产投资有限公司及农银金融资产投资有限公司等 8 家投资者分别签订了《投资协议》、《债转股协议》，前述投资者通过现金或债转股的方式取 得公司所属中铝山东有限公司 30.80%的股权、中铝中州铝业有限公司 36.90%的股权、包头铝业有 限公司 25.67%的股权及中铝矿业有限公司 81.14%的股权，交易总金额为 126 亿元。 (七) 主要控股参股公司分析 √适用□不适用 截至 2017 年 12 月 31 日，公司主要控股、参股公司如下： 单位：千元 币种：人民币 公司名称 业务 性质 主要产品及服务 总资产 注册资本 净资产 净利润 主要子公司 中铝国际贸易有限 公司 贸易 自营和代理各类商品 及技术的进出口 13,335,983 1,731,111 3,801,875 502,585 中铝山东有限公司 制造 精细氧化铝、氧化铝 的生产及销售 7,020,385 3,808,995 4,632,575 322,184 中铝中州铝业有限 公司 制造 精细氧化铝、氧化铝 的生产及销售 7,740,724 5,071,235 5,831,357 178,261 中铝矿业有限公司 制造 铝土矿、氧化铝的生 产及销售 9,105,400 4,028,859 6,588,143 41,646 中铝山西新材料有 限公司 制造 铝土矿开采，氧化铝、 电解铝等铝冶炼产 品、铝合金的生产及 销售 12,895,130 4,279,601 3,598,342 -479,188 中国铝业遵义氧化 铝有限公司 制造 氧化铝的生产及销售 4,342,136 1,400,000 1,670,225 254,020 贵州华锦铝业有限 公司 制造 氧化铝的生产及销售 4,662,237 1,000,000 1,738,127 1,025,057 包头铝业有限公司 制造 铝、铝合金及其加工 产品、炭素制品等生 产和销售 16,320,802 2,245,510 7,835,530 723,167 遵义铝业股份有限 公司 制造 原铝的生产及销售 2,818,339 600,970 -121,862 80,881 山东华宇合金材料 有限公司 制造 原铝及合金的生产及 销售 3,562,779 1,627,697 1,869,295 26,938 山西华圣铝业有限 公司 制造 原铝、铝合金、炭素 产品的生产及销售 2,151,791 1,000,000 958,701 41,491