中国经济信息网 中国行业分析报告一一证券行业 55%. 另外，wid统计数据显示，在沪深300指数中，2008年一季度表现最好的沪 深300信息指数，一季度涨幅为-20.85%，沪深300能源指数表现最差，涨幅为 -36.71%。从成交量来看，上证综合指数成交金额达到64397.01亿元，沪深300金 融指数成交金额12747.32亿元，由此也可以看出金融业的走势对整个市场的走势 影响巨大。 图表8 2008年一季度证券市场表现对比表 排名 代码 指数名称 区间涨跌幅 最新收盘点位 区间成交金额 (亿元) 1 399915 沪深300信息 -20.85% 2062.78 1165.42 2 399916 沪深300电信 -22.42% 3185.2 1525.05 3 399913 沪深300医药 -24.73% 3713.55 641.63 399912 沪深300消费 -25.39% 5596.87 2469.8 5 399909 沪深300材料 -26.15% 4066.12 9890.18 6 399911 沪深300可选 -26.26% 3622.61 3857.46 7 399914 沪深300金融 -28.28% 5545.27 12747.32 8 399917 沪深300公用 -30.72% 2420.92 2808.83 9 399910 沪深300工业 -31.55% 3402.44 7990.4 10 000001 上证综合指数 -34% 3472.71 64397.01 11 399908 沪深300能源 -36.71% 4070.48 4757.46 资料来源：wind数据库 2、价值分析对比 根据wind数据库资料，2008年一季度末上证综合指数的市盈率为31.94，市 净率为4.34，其中沪深300金融的市盈率为26.84，市净率4.02，这说明市场经过 连续下挫之后，市场己经具有一定的投资价值。 图表9 2008年一季度证券市场价值对比表 排名 代码 指数名陈 市盈率PE 市净率PB 市现率PCF 市销率PS 1 000001 上证综合指数 31.94 4.34 106.1 3.26 2 399908 沪深300能源 25.49 4.65 105.48 2.62 3 399909 沪深300材料 26.63 4.17 142.15 1.9 版权：中经网数据有限公司 TEL:(010)68557150 FAX:(010)68558555
中国经济信息网 www.cei.gov.cn 中国行业分析报告――证券行业 版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 7150 FAX：（010）6855 8555 7 55%。 另外，wind 统计数据显示，在沪深 300 指数中，2008 年一季度表现最好的沪 深 300 信息指数，一季度涨幅为-20.85%，沪深 300 能源指数表现最差，涨幅为 -36.71%。从成交量来看，上证综合指数成交金额达到 64397.01 亿元，沪深 300 金 融指数成交金额 12747.32 亿元，由此也可以看出金融业的走势对整个市场的走势 影响巨大。 图表 8 2008 年一季度证券市场表现对比表 排名 代码 指数名称 区间涨跌幅 最新收盘点位 区间成交金额 (亿元) 1 399915 沪深 300 信息 -20.85% 2062.78 1165.42 2 399916 沪深 300 电信 -22.42% 3185.2 1525.05 3 399913 沪深 300 医药 -24.73% 3713.55 641.63 4 399912 沪深 300 消费 -25.39% 5596.87 2469.8 5 399909 沪深 300 材料 -26.15% 4066.12 9890.18 6 399911 沪深 300 可选 -26.26% 3622.61 3857.46 7 399914 沪深 300 金融 -28.28% 5545.27 12747.32 8 399917 沪深 300 公用 -30.72% 2420.92 2808.83 9 399910 沪深 300 工业 -31.55% 3402.44 7990.4 10 000001 上证综合指数 -34% 3472.71 64397.01 11 399908 沪深 300 能源 -36.71% 4070.48 4757.46 资料来源：wind 数据库 2、价值分析对比 根据 wind 数据库资料，2008 年一季度末上证综合指数的市盈率为 31.94，市 净率为 4.34，其中沪深 300 金融的市盈率为 26.84，市净率 4.02，这说明市场经过 连续下挫之后，市场已经具有一定的投资价值。 图表 9 2008 年一季度证券市场价值对比表 排名 代码 指数名陈 市盈率 PE 市净率 PB 市现率 PCF 市销率 PS 1 000001 上证综合指数 31.94 4.34 106.1 3.26 2 399908 沪深 300 能源 25.49 4.65 105.48 2.62 3 399909 沪深 300 材料 26.63 4.17 142.15 1.9
中国经济信息网 中国行业分析报告一一证券行业 排名 代码 指数名陈 市盈率PE 市净率PB 市现率PCF 市销率PS 4 399910 沪深300工业 38.87 5.15 84.07 3.35 5 399911 沪深300可选 40.24 4.13 74.51 1.74 6 399912 沪深300消费 68.23 9.17 117.36 4.94 7 399913 沪深300医药 40.23 5.54 358.4 4.61 8 399914 沪深300金融 26.84 4.02 39.16 6.04 9 399915 沪深300信息 48.42 4.9 60.97 2.71 10 399916 沪深300电信 35.96 3.62 77.28 1.82 11 399917 沪深300公用 31.87 3.34 82.18 3.79 资料来源：wind数据库 (三)成份股市场表现 1、成份股走势 数据显示，上海证券市场中，一季度成份股走势最好的是敦煌种业，一季度涨 幅为99.33%，紧随其后的是涨幅为83.32%的冠农股份，禾嘉股份、新赛股份等均 属于农林牧渔板块，而这个板块的走前主要受益于农产品涨价概念；而龙头股份、 复旦复华等则属于创投概念板块，这个板块的走前属于创业板推出概念。由此可 以发现，在整个市场表现不佳的情况下，题材股、概念股开始走强。 图表10 2008年一季度上海证券市场市场表现最好的成分股 三联商社 140.04% 新赛股份 ▣43.34% 科大创新 ☐45.25% 禾嘉股份 ☐51.28% 界龙实业 ☐53.70% 威远生化 ☐63.05% 复旦复华 ☐63.59% 龙头股份 ☐70.79% 冠农股份 ☐83.32% 敦煌种业 ☐99.33% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 资料来源：wind数据库 上海证券市场中，在一季度市场表现最差的成份股中，国金证券、太平洋排名 前两位，一季度涨幅分别为-62.81%、-52.84%，这两只股票均属于金融行业，主要 版权：中经网数据有限公司 TEL:(010)68557150 FAX:(010)68558555 8
中国经济信息网 www.cei.gov.cn 中国行业分析报告――证券行业 版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 7150 FAX：（010）6855 8555 8 排名 代码 指数名陈 市盈率 PE 市净率 PB 市现率 PCF 市销率 PS 4 399910 沪深 300 工业 38.87 5.15 84.07 3.35 5 399911 沪深 300 可选 40.24 4.13 74.51 1.74 6 399912 沪深 300 消费 68.23 9.17 117.36 4.94 7 399913 沪深 300 医药 40.23 5.54 358.4 4.61 8 399914 沪深 300 金融 26.84 4.02 39.16 6.04 9 399915 沪深 300 信息 48.42 4.9 60.97 2.71 10 399916 沪深 300 电信 35.96 3.62 77.28 1.82 11 399917 沪深 300 公用 31.87 3.34 82.18 3.79 资料来源：wind 数据库 （三）成份股市场表现 1、成份股走势 数据显示，上海证券市场中，一季度成份股走势最好的是敦煌种业，一季度涨 幅为 99.33%，紧随其后的是涨幅为 83.32%的冠农股份，禾嘉股份、新赛股份等均 属于农林牧渔板块，而这个板块的走前主要受益于农产品涨价概念；而龙头股份、 复旦复华等则属于创投概念板块，这个板块的走前属于创业板推出概念。由此可 以发现，在整个市场表现不佳的情况下，题材股、概念股开始走强。 图表 10 2008 年一季度上海证券市场市场表现最好的成分股 99.33% 83.32% 70.79% 63.59% 63.05% 53.70% 51.28% 45.25% 43.34% 40.04% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 敦煌种业 冠农股份 龙头股份 复旦复华 威远生化 界龙实业 禾嘉股份 科大创新 新赛股份 三联商社 资料来源：wind 数据库 上海证券市场中，在一季度市场表现最差的成份股中，国金证券、太平洋排名 前两位，一季度涨幅分别为-62.81%、-52.84%，这两只股票均属于金融行业，主要
)中国经济信息网 中国行业分析报告一一证券行业 从事证券相关业务，另外值得关注的是中国人寿、中国平安以-51.20%和-50.84%的 涨幅排名跌幅前十。实际上，一季度的市场大幅下挫，除了第一权重股中国石油 的大幅下跌外，金融股的大幅下跌在很大程度上带动了市场的大幅下跌。 图表11 2008年上海证券市场一季度市场表现最差的成分股 -62.81%□ 国金证券 -52.84%☐ 太平洋 -52.78%□ 株治集团 -51.35%0 联华合纤 -51.32%0 中国船舶 -51.27%0 中船股份 -51.25%口 振华B股 -51.20%日 中国人寿 -50.84%口 S前锋 -50.14%口 中国平安 -70% -60% -50% -40% -30% -20% -10% 0% 资料来源：wind数据库 与上海证券市场不同，深圳市场中各成份股的表现远远落后于上海市场。一季 度除了盐湖钾肥取得了9.91%的正的涨幅外，其余均为负增长。 图表12 2008年一季度深圳证券市场市场表现最好的成分股 -18.76%0 金融街 -16.96%□ 中信国安 -15.65%☐ 口泸州老窖 -14.61%口 一美的电器 -14.50%☐ 燕京啤酒 -11.23%☐ 万科A -9.04%二 格力电器 -7.55% 一中兴通讯 -6.87% 晨鸣纸业 盐湖钾肥 25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 资料来源：wind数据库 季度中，深圳市场中表现最差的成份股跌幅也小于上海证券市场，但我们也 可以发现吉林敖东、宏源证券等金融类相关股票跌幅居前。 版权：中经网数据有限公司 TEL:(010)68557150 FAX:(010)68558555 9
中国经济信息网 www.cei.gov.cn 中国行业分析报告――证券行业 版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 7150 FAX：（010）6855 8555 9 从事证券相关业务，另外值得关注的是中国人寿、中国平安以-51.20%和-50.84%的 涨幅排名跌幅前十。实际上，一季度的市场大幅下挫，除了第一权重股中国石油 的大幅下跌外，金融股的大幅下跌在很大程度上带动了市场的大幅下跌。 图表 11 2008 年上海证券市场一季度市场表现最差的成分股 -50.14% -50.84% -51.20% -51.25% -51.27% -51.32% -51.35% -52.78% -52.84% -62.81% -70% -60% -50% -40% -30% -20% -10% 0% 中国平安 S前锋 中国人寿 振华B股 中船股份 中国船舶 联华合纤 株冶集团 太平洋 国金证券 资料来源：wind 数据库 与上海证券市场不同，深圳市场中各成份股的表现远远落后于上海市场。一季 度除了盐湖钾肥取得了 9.91%的正的涨幅外，其余均为负增长。 图表 12 2008 年一季度深圳证券市场市场表现最好的成分股 9.91% -6.87% -7.55% -9.04% -11.23% -14.50% -14.61% -15.65% -16.96% -18.76% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 盐湖钾肥 晨鸣纸业 中兴通讯 格力电器 万科A 燕京啤酒 美的电器 泸州老窖 中信国安 金融街 资料来源：wind 数据库 一季度中，深圳市场中表现最差的成份股跌幅也小于上海证券市场，但我们也 可以发现吉林敖东、宏源证券等金融类相关股票跌幅居前
)中国经济信息网 中国行业分析报告一一证券行业 图表13 2008年一季度深圳证券市场市场表现最差的成分股 长安汽车 五粮液 宏源证券 吉林敖东 锌业股份 深圳能源 云南铜业 粤电力A 双汇发展 唐钢股份 -60% -50% -40% -30% -20% -10% 0% 资料来源：wind数据库 2、成份股权重 从成份股权重来看，上海证券市场中中国石油、工商银行、中国银行是市场中 前三大权重股，其中，虽然中国石油由于上市以来股价持续走低导致指数权重逐 渐走低，但截至一季度末仍然维持了15.39%的比例，工商银行和中国银行的权重 分别达到8.53%、4.83%，三者的指数权重总计28.75%。 图表14 截至2008年一季度末上海证券市场成份股权重走势 25 21 15 2007-06-15 2007-08-24 2007-11-09 2008-01-18 一601857中国石油 一601398工商银行 一60198中国银行 资料来源：wind数据库 深圳证券市场中，从成份股权重来看，万科A、苏宁电器、深发展A是市场 中前三大权重股，三者的权重一次为18.29%、6.38%、5.95，三者的总权重为30.62%。 版权：中经网数据有限公司 TEL:(010)68557150 FAX:(010)68558555 10
中国经济信息网 www.cei.gov.cn 中国行业分析报告――证券行业 版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 7150 FAX：（010）6855 8555 10 图表 13 2008 年一季度深圳证券市场市场表现最差的成分股 -60% -50% -40% -30% -20% -10% 0% 唐钢股份 双汇发展 粤电力A 云南铜业 深圳能源 锌业股份 吉林敖东 宏源证券 五粮液 长安汽车 资料来源：wind 数据库 2、成份股权重 从成份股权重来看，上海证券市场中中国石油、工商银行、中国银行是市场中 前三大权重股，其中，虽然中国石油由于上市以来股价持续走低导致指数权重逐 渐走低，但截至一季度末仍然维持了 15.39%的比例，工商银行和中国银行的权重 分别达到 8.53%、4.83%，三者的指数权重总计 28.75%。 图表 14 截至 2008 年一季度末上海证券市场成份股权重走势 资料来源：wind 数据库 深圳证券市场中，从成份股权重来看，万科 A、苏宁电器、深发展 A 是市场 中前三大权重股，三者的权重一次为 18.29%、6.38%、5.95，三者的总权重为 30.62%
仓中国经济信息园 中国行业分析报告一一证券行业 图表15 截至2008年一季度末深圳证券市场成份股权重走势 2007-06-15 2007-08-24 2007-11-09 2008-01-18 一00002万科A—02024苏宁电器一00001深发展A 资料来源：wind数据库 3、成份股行业分布 根据wind数据库，在上海证券市场中，2008年一季度末，成份股个数最多的 行业是医药行业，成份股个数为76个，但成份股权重最大的是金融服务业，权重 占比为30.76%. 图表16 2008年一季度末上海证券市场成份股行业分布图示 黑色金属3.44% 有色金属3.20 公用事业3.88% 房地产2.87% 化工7.17% 建筑建材2.82% 信息服务2.21% 交通运输7.68% 其他14.063 采掘21.71% 金融服务 30.76% 资料来源：wind数据库 版权：中经网数据有限公司 TEL:(010)68557150 FAX:(010)68558555 11
中国经济信息网 www.cei.gov.cn 中国行业分析报告――证券行业 版权：中经网数据有限公司 TEL：（010）6855 7150 FAX：（010）6855 8555 11 图表 15 截至 2008 年一季度末深圳证券市场成份股权重走势 资料来源：wind 数据库 3、成份股行业分布 根据 wind 数据库，在上海证券市场中，2008 年一季度末，成份股个数最多的 行业是医药行业，成份股个数为 76 个，但成份股权重最大的是金融服务业，权重 占比为 30.76%。 图表 16 2008 年一季度末上海证券市场成份股行业分布图示 资料来源：wind 数据库