第十五章金融市场监管 金融领域内存在的垄断、外部性、产品的公共 性、信息的不完整性、过度竞争所带来的不稳 定性以及分配的不公平都会导致金融产品和金 融服务价格信息的扭曲,这种情况被称为金融 市场失灵,它引致社会资金配置效率下降,所 以必须通过一定的手段避免、消除或部分消除 由金融市场机制本身所引起的金融产品和服务 价格信息扭曲,以实现社会资金的有效配置。 CopyrightoZhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen Univers ity
Copyright©Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University 第十五章 金融市场监管 • 金融领域内存在的垄断、外部性、产品的公共 性、信息的不完整性、过度竞争所带来的不稳 定性以及分配的不公平都会导致金融产品和金 融服务价格信息的扭曲，这种情况被称为金融 市场失灵，它引致社会资金配置效率下降，所 以必须通过一定的手段避免、消除或部分消除 由金融市场机制本身所引起的金融产品和服务 价格信息扭曲，以实现社会资金的有效配置
第一节金融市场监管概论 、监管与金融监管 主体(即监管者)、对象(即被监管者)、手 段和目标构成了监管的4大要素 经济或者金融监管是经济或者金融监管的主体 为了实现监管的目标而利用各种监管手段对监 管的对象所采取的一种有意识的和主动的干预 和控制活动。而经济学家们的分歧也正是表现 在监管4大要素的具体内容上 CopyrightoZhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen Univers ity
Copyright©Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University 第一节 金融市场监管概论 一、监管与金融监管 • 主体（即监管者）、对象（即被监管者）、手 段和目标构成了监管的4大要素。 • 经济或者金融监管是经济或者金融监管的主体 为了实现监管的目标而利用各种监管手段对监 管的对象所采取的一种有意识的和主动的干预 和控制活动。而经济学家们的分歧也正是表现 在监管4大要素的具体内容上
二、金融监管的主体 般说来,在市场绎济条件下,对经济和金融的 监管是由两类主体完成的: 第一类主体是所谓的“公共机构”,通常被称为 “金融当局”,其权力是由政府授予的,主要负 责制定金融监管方面的各种规章制度以及这些规 章制度的实施,如果有人违反了这些规章制度, 就会受到法律法规的处罚。 第二类主体是各种非官方的民间机构或者私人机 构,其权力来自于其成员对机构决策的普遍认可 出现违规现象并不会造成法律后果,但可能会受 到机构纪律的处罚 CopyrightoZhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen Univers ity
Copyright©Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University 二、金融监管的主体 • 一般说来，在市场经济条件下，对经济和金融的 监管是由两类主体完成的： • 第一类主体是所谓的“公共机构”，通常被称为 “金融当局”，其权力是由政府授予的，主要负 责制定金融监管方面的各种规章制度以及这些规 章制度的实施，如果有人违反了这些规章制度， 就会受到法律法规的处罚。 • 第二类主体是各种非官方的民间机构或者私人机 构，其权力来自于其成员对机构决策的普遍认可。 出现违规现象并不会造成法律后果，但可能会受 到机构纪律的处罚
三、金融监管的对象与范围 笼统地说,金融监管的对象是人类的金融行为和金 融活动领域. ·根据经济学的研究结果,垄断、外部性、信息不对 称性、过度竞争等容易引起价格信息扭曲以至市场 机制失灵的现象往往发生在资本密集型、信息密集 型、高风险型和属于公共产品或准公共产品的行业 金融业中的商业银行业、保险业、证券业正是属于 这类行业 ·对于金融市场的失灵问题,经济学提出了3种手段, 经济监管只是用来解决市场失灵问题的3种手段之一, 但显然不是唯一的手段。市场机制、市场失灵、政 府干预与金融监管的关系可以用图15.1表示, CopyrightoZhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University
Copyright©Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University 三、金融监管的对象与范围 • 笼统地说，金融监管的对象是人类的金融行为和金 融活动领域. • 根据经济学的研究结果，垄断、外部性、信息不对 称性、过度竞争等容易引起价格信息扭曲以至市场 机制失灵的现象往往发生在资本密集型、信息密集 型、高风险型和属于公共产品或准公共产品的行业， 金融业中的商业银行业、保险业、证券业正是属于 这类行业。 • 对于金融市场的失灵问题，经济学提出了3种手段， 经济监管只是用来解决市场失灵问题的3种手段之一， 但显然不是唯一的手段。市场机制、市场失灵、政 府干预与金融监管的关系可以用图15.1表示
金融市场机制 改府金醃营管 政府金干分 人管 市场机制作用部分 政府金融监管部分 市场失灵部分 非政府(私人)监管部分 图15.1市场机制、市场失灵、金融监管的关系
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