浙江大学远程教育学院—金融工程学 浙江大学继续教育学院 School of Continuing E 第一章金融工程概述 案例 页数 案例1.1两个金融工程案例1 案例12无套利定价法 17 案例13风险中性定价18 案例14状态价格定价法 19 继续教育学院成人教商学就远程教育学院
6 第一章 金融工程概述 案例 页数 案例1.1 两个金融工程案例 1 案例1.2 无套利定价法 17 案例1.3 风险中性定价 18 案例1.4 状态价格定价法 19
浙江大学远程教育学院—金融工程学 浙江大学继续教育学院 School of Continuing E 第二章远期与期货概述 1.金融远期合约是指双方约定在未来的确定时间,按确定的 价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。 2.远期合约主要有远期利率协议、远期外汇协议和远期股票 合约三种。 3.远期市场的交易机制表现为两大特征:分散的场外交易和 非标准化合约。 4.金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按 约定的条件买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标 准化协议。合约双方都交纳保证金,并每天结算盈亏。合 约双方均可单方通过平仓结束合约 继续教育学院成人教商学就远程教育学院
7 第二章 远期与期货概述 1. 金融远期合约是指双方约定在未来的确定时间，按确定的 价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。 2. 远期合约主要有远期利率协议、远期外汇协议和远期股票 合约三种。 3. 远期市场的交易机制表现为两大特征:分散的场外交易和 非标准化合约。 4. 金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按 约定的条件买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标 准化协议。合约双方都交纳保证金，并每天结算盈亏。合 约双方均可单方通过平仓结束合约
浙江大学远程教育学院—金融工程学 浙江大学继续教育学院 School of Continuing E 第二章远期与期货概述 5.远期合约解决了价格风险问题,却派生出信用风险问题。 期货合约主要是为了解决远期合约流动性差、信用风险等 问题而产生的。金融期货问世至今已经取得相当惊人的发 展。 6.期货交易的基本特征为交易所集中交易和标准化,以及所 衍生出的交易机制。 7.期货合约和远期合约在交易场所、标准化程度、合约双方 关系、价格确定方式、违约风险、结清方式以及结算方式 上都存在着较大的差异。 继续教育学院成人教商学就远程教育学院
8 第二章 远期与期货概述 5. 远期合约解决了价格风险问题，却派生出信用风险问题。 期货合约主要是为了解决远期合约流动性差、信用风险等 问题而产生的。金融期货问世至今已经取得相当惊人的发 展。 6. 期货交易的基本特征为交易所集中交易和标准化，以及所 衍生出的交易机制。 7. 期货合约和远期合约在交易场所、标准化程度、合约双方 关系、价格确定方式、违约风险、结清方式以及结算方式 上都存在着较大的差异
浙江大学远程教育学院—金融工程学 浙江大学继续教育学院 School of Continuing E 第二章远期与期货概述 案例 页数 案例21人民币即期与远期报价 27 案例22远期股票合约 28 案例23芝加哥商品交易所的S&P指数期货30 案例24沪深300指数期货合约 39 案例25欧洲美元期货交易的保证金计算与每40 日盯市结算 案例27未平仓合约数(持仓量)的变化 3 继续教育学院成人教商学就远程教育学院
9 第二章 远期与期货概述 案例 页数 案例2.1 人民币即期与远期报价 27 案例2.2 远期股票合约 28 案例2.3 芝加哥商品交易所的S&P指数期货 30 案例2.4 沪深300指数期货合约 39 案例2.5 欧洲美元期货交易的保证金计算与每 日盯市结算 40 案例2.7 未平仓合约数（持仓量）的变化 43
浙江大学远程教育学院—金融工程学 浙江大学继续教育学院 School of Continuing E 第三章远期与期货定价 1.远期价格是指使得远期合约价值为零的交割价格。远期价 值指的是远期合约本身的价值,它取决于远期价格与交割 价格的差距 2.当无风险利率恒定且对所有到期日都不变时,具有相同交 割日的远期价格和期货价格应相等。当标的资产价格与利 率正相关时,期货价格应高于远期价格;当标的资产价格 与利率负相关时,期货价格应低于远期价格。但在大多数 情况下,理论上均假定远期价格与斯货价格相等。 3.无收益资产远期合约的价值为f=S-Ke,远期价格为 F=Ser(。 继续教育学院成人教商学就远程教育学院 70
10 第三章 远期与期货定价 1. 远期价格是指使得远期合约价值为零的交割价格。远期价 值指的是远期合约本身的价值,它取决于远期价格与交割 价格的差距。 2. 当无风险利率恒定且对所有到期日都不变时，具有相同交 割日的远期价格和期货价格应相等。当标的资产价格与利 率正相关时，期货价格应高于远期价格；当标的资产价格 与利率负相关时，期货价格应低于远期价格。但在大多数 情况下，理论上均假定远期价格与斯货价格相等。 3. 无收益资产远期合约的价值为f=S－Ke-r(T-t)，远期价格为 F=Ser(T-t)