金融时间序列分析 课程简介: 经济系统是一个复杂的系统,寻找经济变量的变化规律是经济学 研究的重要任务之一。传统的计量经济分析以经济理论为基础,通过 建立理论模型,利用样本数据估计模型,然后据此进行结构分析和预 测。但是,由于社会经济现象往往受许多因素的影响,并且这些因素 又保持着错综复杂的联系,因而,运用结构式的因果模型进行分析和 预测往往比较困难。在这种情况下,“让数据自己说话”的建模思想 越来越引起人们的重视,时间序列分析就属于这种学派的一个分支。 时间序列分析是分析动态数据、揭示数据规律性的统计学的一门 分支学科。它主要依据经济变量自身的历史资料,建立能反映时间序 列动态规律性的模型,研究变量的变化机制。在过去半个世纪,时间 序列分析得到了迅速发展。特别是二十世纪80年代以来,非线性时 间序列的研究取得了一系列丰富的成果,在经济、金融等领域有着广 泛的应用。此外,将时间序列分析方法与计量经济学分析方法相结合 研究经济、金融问题,已成为计量经济学新的发展方向。 时间序列分析方法的特点是:依据经济变量自身的历史资料,采 用一定的统计方法,建立起能反映变量自身动态规律性的动态模型, 以此对经济变量进行分析和预测 本课程主要介绍时间序列分析的基本理论和方法,时间序列分析 的一些新发展及其在现代经济、金融学中的应用。要求大家通过学习
1 金融时间序列分析 课程简介： 经济系统是一个复杂的系统，寻找经济变量的变化规律是经济学 研究的重要任务之一。传统的计量经济分析以经济理论为基础，通过 建立理论模型，利用样本数据估计模型，然后据此进行结构分析和预 测。但是，由于社会经济现象往往受许多因素的影响，并且这些因素 又保持着错综复杂的联系，因而，运用结构式的因果模型进行分析和 预测往往比较困难。在这种情况下，“让数据自己说话”的建模思想 越来越引起人们的重视，时间序列分析就属于这种学派的一个分支。 时间序列分析是分析动态数据、揭示数据规律性的统计学的一门 分支学科。它主要依据经济变量自身的历史资料，建立能反映时间序 列动态规律性的模型，研究变量的变化机制。在过去半个世纪，时间 序列分析得到了迅速发展。特别是二十世纪 80 年代以来，非线性时 间序列的研究取得了一系列丰富的成果，在经济、金融等领域有着广 泛的应用。此外，将时间序列分析方法与计量经济学分析方法相结合 研究经济、金融问题，已成为计量经济学新的发展方向。 时间序列分析方法的特点是：依据经济变量自身的历史资料，采 用一定的统计方法，建立起能反映变量自身动态规律性的动态模型， 以此对经济变量进行分析和预测。 本课程主要介绍时间序列分析的基本理论和方法，时间序列分析 的一些新发展及其在现代经济、金融学中的应用。要求大家通过学习
熟悉经济领域特别是金融领域中常用的时间序列分析手段,掌握常用 的时间序列模型,能对经济、金融变量时间序列数据进行处理、建立 模型,以预测未来、解释经济理论或检验经济假说。 课程内容包括: 1、平稳时间序列分析(AR(p)、MA(q)、 ARMA(p, q),即以 Box-Jenkins为代表建立的时序理论。(50-70年代); 2、非平稳时间序列分析(单位根过程、协整理论),代表人物有 Dickey, Fuller, Engle, Granger, Hendry, Johansen, Phillips等。(80年代 至今); 3、非线性时间序列分析简介一 GARCH模型族(80年代以后)。 代表人物有: engle, Nelson, Bollerslev等 课时安排:每周3学时。讲授、讨论、上机
2 熟悉经济领域特别是金融领域中常用的时间序列分析手段，掌握常用 的时间序列模型，能对经济、金融变量时间序列数据进行处理、建立 模型，以预测未来、解释经济理论或检验经济假说。 课程内容包括： 1、平稳时间序列分析（AR（p）、MA(q)、ARMA(p,q)），即以 Box-Jenkins 为代表建立的时序理论。（50-70 年代）； 2、非平稳时间序列分析（单位根过程、协整理论），代表人物有： Dickey, Fuller, Engle, Granger, Hendry, Johansen, Phillips 等。（80 年代 至今）； 3、非线性时间序列分析简介－GARCH 模型族（80 年代以后）。 代表人物有：Engle, Nelson, Bollerslev 等。 课时安排：每周 3 学时。讲授、讨论、上机
《金融时间序列分析》教学内容及教学计划 内容 教学内容 周次 教学方式备注 第一周 导论 讲授 第二周 平稳时间序列模型类型及其特征 讲授 第三周线性时间序列模型的平稳性、可逆性和传递性 讲授 第四周 ARMA模型的建立 讲授 第五周 ARIMA模型 讲授 第六周 课堂讨论 第七周 ARMA模型预测与传递函数模型 讲授 第八周 金融时间序列的非平稳性: 讲授 单位根过程 第九周 单位根过程检验(一) 讲授 第十周 单位根过程检验(二) 讲授 第十一周 上机实习 机房 第十二周 课堂讨论 第十三周 非平稳金融时序的回归: 讲授 协整理论(一) 第十四周 非平稳金融时序的回归: 协整理论(二) 讲授 第十五周 上机实习、课堂讨论 讲授 第十六周 金融时序的波动聚集: ARCH模型族(一) 讲授 第十七周 金融时序的波动聚集 ARCH模型族(二) 讲授 第十八周 课程论文辩论
3 《金融时间序列分析》教学内容及教学计划 内容 周 次 教 学 内 容 教 学 方 式 备 注 第一周 导论 讲授 第二周 平稳时间序列模型类型及其特征 讲授 第三周 线性时间序列模型的平稳性、可逆性和传递性 讲授 第四周 ARMA 模型的建立 讲授 第五周 ARIMA 模型 讲授 第六周 课堂讨论 第七周 ARMA 模型预测与传递函数模型 讲授 第八周 金融时间序列的非平稳性： 单位根过程 讲授 第九周 单位根过程检验（一） 讲授 第十周 单位根过程检验（二） 讲授 第十一周 上机实习 机房 第十二周 课堂讨论 第十三周 非平稳金融时序的回归： 协整理论（一） 讲授 第十四周 非平稳金融时序的回归： 协整理论（二） 讲授 第十五周 上机实习、课堂讨论 讲授 第十六周 金融时序的波动聚集： ARCH 模型族（一） 讲授 第十七周 金融时序的波动聚集： ARCH 模型族（二） 讲授 第十八周 课程论文辩论
参考书目: 1、《 The Econometric modelling of f inanc ial time series》(中译本), Terence C. Mills经济科学出版社,2002年。 2、《 Time Series Analysis》(中译本) James d hamilton,中国社会科学出版社1999 年。 3丶《時間序列分析與應用》’葉小蓁,台大法律學院圖書文具部,2002年 4、《髙等时间序列计量经济学》,陆懋祖,上海人民出版社,1999年。 5、《时间序列分析》,杜丹青主编,西南财经大学出版社1995年。 6、《时间序列分析》,王振龙主编,中国统计出版社2000年。 7, Box and Jenkins, 1994, Time Series Analysis, Prentice-Hall,Inc 8, Walter Enders, 1995, Applied Econometric Time Series, John Wiley and Sens, Inc 9. Ruey S Tsay(2002), "Analysis of Financial Time Series", John Wiley Sons, INC
4 参考书目： 1、《The Econometric Modelling of Financial Time Series》(中译本)，Terence C.Mills,经济科学出版社，2002 年。 2、《Time Series Analysis》(中译本),James D.Hamilton，中国社会科学出版社 1999 年。 3、《時間序列分析與應用》，葉小蓁，台大法律學院圖書文具部，2002 年。 4、《高等时间序列计量经济学》，陆懋祖，上海人民出版社，1999 年。 5、《时间序列分析》，杜丹青主编，西南财经大学出版社 1995 年。 6、《时间序列分析》，王振龙主编，中国统计出版社 2000 年。 7、Box and Jenkins, 1994, Time Series Analysis, Prentice-Hall,Inc. 8、Walter Enders,1995, Applied Econometric Time Series, John Wiley and Sens, Inc. 9、Ruey S.Tsay(2002),“Analysis of Financial Time Series”， John Wiley & Sons, INC
导论 关于经济预测 1、什么叫经济预测 所谓预测,就是“鉴往知来”。 经济预测:根据经济发展过程的历史和现实,综合各方面的信息, 运用定性和定量的分析方法,揭示经济运行的规律,并据此推断经济 现象和经济过程未来发展的可能途径及结果 四要素:资料信息,方法,分析,判断。 2、为什么要预测 常言道:“凡事预则立,不预则废”,说明预测非常重要。 就经济金融而言,面对经济金融现象的复杂性和不确定性,要提 高决策的科学水平,减少经济决策的盲目性,就必须进行预测。 “管理的关键在于决策;而决策的前提是预测”。 3、经济预测的发展 近一个世纪以来,经济预测在西方发达国家经历了几次起落。 在20世纪20年代,经济预测方法应运而生,侧重微观经济预测 二次世界大战后,现代经济预测的热潮逐渐高涨,以宏观预测为 主导 20世纪70年代,经济预测的新思想、新学派不断涌现。 以 Hendry为代表的动态计量经济学(让数据自己说话) 以 granger, Engle, Phillips为代表的现代时间序列计量经济学 以 Engle, Bollerslev, Nelson为代表的非线性(时间序列)分析方
5 导 论 一、关于经济预测 1、什么叫经济预测 所谓预测，就是“鉴往知来”。 经济预测：根据经济发展过程的历史和现实，综合各方面的信息， 运用定性和定量的分析方法，揭示经济运行的规律，并据此推断经济 现象和经济过程未来发展的可能途径及结果。 四要素：资料信息，方法，分析，判断。 2、为什么要预测 常言道：“凡事预则立，不预则废”，说明预测非常重要。 就经济金融而言，面对经济金融现象的复杂性和不确定性，要提 高决策的科学水平，减少经济决策的盲目性，就必须进行预测。 “管理的关键在于决策；而决策的前提是预测”。 3、经济预测的发展 近一个世纪以来，经济预测在西方发达国家经历了几次起落。 在 20 世纪 20 年代，经济预测方法应运而生，侧重微观经济预测。 二次世界大战后，现代经济预测的热潮逐渐高涨，以宏观预测为 主导。 20 世纪 70 年代，经济预测的新思想、新学派不断涌现。 以 Hendry 为代表的动态计量经济学（让数据自己说话）； 以 Granger, Engle, Phillips 为代表的现代时间序列计量经济学； 以 Engle, Bollerslev, Nelson 为代表的非线性（时间序列）分析方