万华化学集团股份有限公司2017年年度报告.pdf_P16-P20

2017 年年度报告 16 / 167 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况单位：元项目名称本期期末数本期期末数占总资产的比例（%）上期期末数上期期末数占总资产的比例（%）本期期末金额较上期期末变动比例（%）情况说明货币资金 3,062,974,654.18 4.65 1,986,803,439.19 3.91 54.17 主要为年末预留分红款所致。应收票据 11,308,297,066.37 17.18 3,608,297,836.67 7.11 213.40 主要为本年收到的应收票据增加所致。应收账款 2,832,792,897.08 4.30 1,714,873,634.39 3.38 65.19 主要为本年销售增加所致。预付款项 481,975,826.77 0.73 239,227,748.59 0.47 101.47 主要为预付的原料款增加所致。其他应收款 246,322,725.81 0.37 126,061,504.73 0.25 95.40 主要为本年支付海关保证金及应收出口退税款增加所致。存货 6,999,627,326.74 10.63 4,337,350,786.56 8.54 61.38 主要为 LPG 及聚氨酯产品增加所致。其他流动资产 268,224,126.74 0.41 1,223,181,558.97 2.41 -78.07 主要为本年留抵的增值税减少所致。长期股权投资 525,628,774.00 0.80 363,304,422.54 0.72 44.68 主要为本年新投合营联营企业，以及原合营联营企业投资收益增加所致。在建工程 6,419,934,249.79 9.75 4,244,587,397.64 8.36 51.25 主要为本年烟台工业园项目投资增加所致。工程物资 885,595,169.94 1.35 454,182,921.75 0.89 94.99 主要为工程项目采购设备增加所致。递延所得税资产 1,025,337,106.74 1.56 447,603,763.74 0.88 129.07 主要为本年递延收益、内部未实现收益等可抵扣暂时性差异增加所致。其他非流动资产 1,007,854,102.69 1.53 348,101,676.33 0.69 189.53 为本年预付工程款增加所致。短期借款 12,714,569,960.22 19.31 8,501,465,901.41 16.75 49.56 主要为补充流动资金需求所致。衍生金融负债 7,514,019.66 0.01 -100.00 为本年套期工具平仓所致。预收款项 2,679,648,525.88 4.07 1,496,702,136.79 2.95 79.04 主要为本年销售增加所致。应付职工薪酬 730,321,421.23 1.11 362,941,027.16 0.71 101.22 主要为年末尚未发放的人工费用增加所致。应交税费 2,245,188,240.76 3.41 556,392,301.68 1.10 303.53 主要为应交企业所得税及增值税增加所致。应付利息 31,970,671.84 0.05 91,712,154.74 0.18 -65.14 主要为本年偿还 10 亿中期票据以及 17 亿短期融资券后，相应的应付利息减少所致。一年内到期的非流动负债 2,670,513,333.46 4.06 4,045,125,000.13 7.97 -33.98 主要为本年部分项目贷款偿还所致。其他流动负债 1,700,000,000.00 3.35 -100.00 为偿还前期发行的短期融资券。长期借款 6,321,648,809.13 9.60 9,333,344,999.74 18.39 -32.27 主要为本年部分项目贷款偿还所致。长期应付款 1,352,722.00 2,705,450.00 0.01 -50.00 为偿还烟台市财政局转贷资金部分本金所致。递延收益 915,610,203.02 1.39 475,428,079.03 0.94 92.59 为本年收到的政府补助增加所致。资本公积 2,392,825,722.70 3.63 48,410,490.40 0.10 4,842.78 主要为本年增发的股本溢价所致。盈余公积 2,823,172,641.71 4.29 1,579,310,659.11 3.11 78.76 为本年根据公司法及公司章程规定提取法定盈余公积所致

2017年年度报告 2.截至报告期末主要资产受限情况 √适用口不适用截至2017年12月31日受限资产情况: 单位:元币种:人民币项目期末账面价值受限原因货币资金 16,671,2886开立银行承兑汇票保证金和信用证保证金应收票据2,379,923,723.36票据质押用于获取银行借款、开立承兑汇票及海关税款保函固定资产10,098,718,963.01用于抵押借款无形资产 461,656,672.92用于抵押借款合计12,956,970,647.95 3.其他说明口适用√不适用 (四)行业经营性信息分析 √适用口不适用 2018年全球宏观经济面仍将继续向好,中国庞大的消费市场正在进行消费升级都将推动MI、TDI、水性涂料等需求持续增长;老龄化、全面二胎政策和汽车轻量化为化工新材料提供了新的发展空间但未来两年中东及中国有多套MDI新装置建成并加大投放市场,将加剧亚太地区的供需矛盾,而潜在的竞争者对MDI行业虎视眈眈;石化行业竞争异常激烈,周期波动明显;全球贸易保护主义抬头,给我们的海外经营带来更多的不确定性, 化工行业经营性信息分析 1行业基本情况 (1).行业政策及其变动 √适用口不适用 2017年,随着“供给侧改革”的进一步深入,以及更加严格的环保政策的实施, 对化工和新材料行业提出了更高的要求。鉴于以上,化工新材料行业呈现重大变化 1、大量不具备竞争力的低水平重复建设产能开始逐步退出 2、大量中小型高污染化工企业由于环保不达标,无法维持生产 3、制造业和居民需求的转型升级加速,对于上游原材料需求逐步向高端转移。以上几点变化,均给万华的业务发展带来巨大机遇。2017年,公司聚氨酯产业销量稳定,借助市场行情上扬契机,实现业绩大幅上涨,努力做好客户忠诚度维护,行业影响力进一步提升。石化产业利润再创新高,不断深入行业研究、布局海外,积极维护行业稳定发展,在局部市场形成万华的行业影响力。精细化学品及新材料产业市场需求旺盛,保持超高速增长。 (2).主要细分行业的基本情况及公司行业地位 √适用口不适用聚氨酯业务板块聚氨酯业务包括异氰酸酯和多元醇两部分。 17/167

2017 年年度报告 17 / 167 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用截至 2017 年 12 月 31 日受限资产情况：单位：元币种：人民币项目期末账面价值受限原因货币资金 16,671,288.66 开立银行承兑汇票保证金和信用证保证金应收票据 2,379,923,723.36 票据质押用于获取银行借款、开立承兑汇票及海关税款保函固定资产 10,098,718,963.01 用于抵押借款无形资产 461,656,672.92 用于抵押借款合计 12,956,970,647.95 / 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 2018 年全球宏观经济面仍将继续向好，中国庞大的消费市场正在进行消费升级，都将推动 MDI、TDI、水性涂料等需求持续增长；老龄化、全面二胎政策和汽车轻量化为化工新材料提供了新的发展空间。但未来两年中东及中国有多套 MDI 新装置建成并加大投放市场，将加剧亚太地区的供需矛盾，而潜在的竞争者对 MDI 行业虎视眈眈；石化行业竞争异常激烈，周期波动明显；全球贸易保护主义抬头，给我们的海外经营带来更多的不确定性。化工行业经营性信息分析 1 行业基本情况 (1).行业政策及其变动 √适用 □不适用 2017 年，随着“供给侧改革”的进一步深入，以及更加严格的环保政策的实施，对化工和新材料行业提出了更高的要求。鉴于以上，化工新材料行业呈现重大变化： 1、大量不具备竞争力的低水平重复建设产能开始逐步退出。 2、大量中小型高污染化工企业由于环保不达标，无法维持生产。 3、制造业和居民需求的转型升级加速，对于上游原材料需求逐步向高端转移。以上几点变化，均给万华的业务发展带来巨大机遇。2017 年，公司聚氨酯产业销量稳定，借助市场行情上扬契机，实现业绩大幅上涨，努力做好客户忠诚度维护，行业影响力进一步提升。石化产业利润再创新高，不断深入行业研究、布局海外，积极维护行业稳定发展，在局部市场形成万华的行业影响力。精细化学品及新材料产业市场需求旺盛，保持超高速增长。 (2).主要细分行业的基本情况及公司行业地位 √适用 □不适用聚氨酯业务板块：聚氨酯业务包括异氰酸酯和多元醇两部分

2017年年度报告大宗异氰酸酯分为MI和TDI两类。全球MI行业万华市场份额超过20%,产品质量在行业内领先;在中国市场,万华成为行业的领军企业。公司还积极依托MI的技术和生产优势,正在建设30万吨TDI装置,预计2018年建成多元醇是聚氨酯产业另一关键原料,与异氰酸酯有极强的协同效应,万华自2006 年进入该领域以来,已经发展成为国内产品门类齐全的多元醇制造商石化业务板块石化业务目前主要发展C3和C4烯烃衍生物。国内丙烯需求巨大,万华烟台工业园拥有非常完善的丙烯及衍生物制造产业链,拥有丙烯产能75万吨。万华还依托技术创新优势,在丙烯酸/醇/环氧丙烷等丙烯一级衍生物的基础上,向下发展具有万华独特优势的更为精细、附加值更高的产品。未来万华石化业务还将大力发展C2烯烃衍生物,正在筹建的百万吨乙烯产业链项目建成后,万华将涉及更多的烯烃下游高附加值衍生产品,成为中国重要的烯烃及衍生物供应商精细化学品及新材料业务板块: 2017年精细化学品及新材料业务板块取得优异业绩,相关产品均跻身行业前列 TPU产品下游市场主要是汽车、电子等消费品领域。未来,公司将瞄准国际市场和国内高端市场,实现销量和利润的双丰收。 PC业务依托万华的光气化技术优势,产品应用于汽车、电子产品、光学器件、包装等领域,万华一期PC装置已于2017年底顺利建成,并于近期一次性开车成功特种异氰酸酯业务是异氰酸酯领域的皇冠明珠,包括⊕Ⅰ、H硎MDI、IPDI等主要品种,下游主要是汽车涂料等领域。万华产品推出市场后很快取得了全球大客户的认可,目前市场份额已经位居全球前列特种胺业务是万华基于加氢技术平台打造的独特的业务平台。目前已成为国内产品门类齐全,技术水平较高的特种胺制造商。随着高端的风电、电器、饰品等高端环氧领域持续发展,该产业未来仍将髙速增长。 2产品与生产 (1).主要经营模式 √适用口不适用公司坚持走专业化的发展道路,始终专注于在化工新材料领域发展。作为化工新材料领域的原材料生产型企业,为更好的发挥公司在技术和制造方面的优势,公司主要开展B2B型的业务。报告期内调整经营模式的主要情况口适用√不适用 (2).主要产品情况 √适用口不适用产品所属细分行业主要上游原材料主要下游应用领域价格主要影响因素 [聚氨酯化工保温、轻工等「市场供需/原材料石化中间体市场供需/原材料精细化学品及新材料|化工内部供应汽车、涂料、日化等市场供需 (3).研发创新 √适用口不适用 18/167

2017 年年度报告 18 / 167 大宗异氰酸酯分为 MDI 和 TDI 两类。全球 MDI 行业万华市场份额超过 20%，产品质量在行业内领先；在中国市场，万华成为行业的领军企业。公司还积极依托 MDI 的技术和生产优势，正在建设 30 万吨 TDI 装置，预计 2018 年建成。多元醇是聚氨酯产业另一关键原料，与异氰酸酯有极强的协同效应，万华自 2006 年进入该领域以来，已经发展成为国内产品门类齐全的多元醇制造商。石化业务板块：石化业务目前主要发展 C3 和 C4 烯烃衍生物。国内丙烯需求巨大，万华烟台工业园拥有非常完善的丙烯及衍生物制造产业链，拥有丙烯产能 75 万吨。万华还依托技术创新优势，在丙烯酸/丁醇/环氧丙烷等丙烯一级衍生物的基础上，向下发展具有万华独特优势的更为精细、附加值更高的产品。未来万华石化业务还将大力发展 C2 烯烃衍生物，正在筹建的百万吨乙烯产业链项目建成后，万华将涉及更多的烯烃下游高附加值衍生产品，成为中国重要的烯烃及衍生物供应商。精细化学品及新材料业务板块： 2017 年精细化学品及新材料业务板块取得优异业绩，相关产品均跻身行业前列。 TPU 产品下游市场主要是汽车、电子等消费品领域。未来，公司将瞄准国际市场和国内高端市场，实现销量和利润的双丰收。 PC 业务依托万华的光气化技术优势，产品应用于汽车、电子产品、光学器件、包装等领域，万华一期 PC 装置已于 2017 年底顺利建成，并于近期一次性开车成功。特种异氰酸酯业务是异氰酸酯领域的皇冠明珠，包括 HDI、H12MDI、IPDI 等主要品种，下游主要是汽车涂料等领域。万华产品推出市场后很快取得了全球大客户的认可，目前市场份额已经位居全球前列。特种胺业务是万华基于加氢技术平台打造的独特的业务平台。目前已成为国内产品门类齐全，技术水平较高的特种胺制造商。随着高端的风电、电器、饰品等高端环氧领域持续发展，该产业未来仍将高速增长。 2 产品与生产 (1).主要经营模式 √适用 □不适用公司坚持走专业化的发展道路，始终专注于在化工新材料领域发展。作为化工新材料领域的原材料生产型企业，为更好的发挥公司在技术和制造方面的优势，公司主要开展 B2B 型的业务。报告期内调整经营模式的主要情况 □适用 √不适用 (2).主要产品情况 √适用 □不适用产品所属细分行业主要上游原材料主要下游应用领域价格主要影响因素聚氨酯化工苯保温、轻工等市场供需/原材料石化化工 LPG 中间体市场供需/原材料精细化学品及新材料化工内部供应汽车、涂料、日化等市场供需 (3).研发创新 √适用 □不适用