2017年年度报告 球共聚的运动会、千人同乐的家庭日、动人温暖的万华“感恩月”等一系列文化活动, 更使万华人心意相连、情意相通,员工的归属感、幸福感和获得感进一步増强。 、报告期内主要经营情况 2017年公司实现销售收入531.23亿元,同比增长76.49%;实现归属于上市公司 股东的净利润111.35亿元,同比增长202.62%;每股收益4.09元。 2017年末,公司资产总额658.28亿元,同比增长29.67%;归属母公司所有者权 益272.80亿元,同比增长84.05%;公司加权平均净资产收益率50.66%,同比增长22.55 个百分点;每股净资产9.98元,同比增长74.78%;资产负债率53.28%,同比降低10.60 个百分点。 ()主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例(% 营业收入 53,123,173,258.8130,099,861,530.44 营业成本 2,033,253,462.2020,74,809,250.07 消售费用 1,41,99.560.471,165,983,65489 21.53 管理费用 2,034,568,276.151,423,283,407.77 42.95 财务费用 929,390,186.18 889,951,201.73 经营活动产生的现金流量净额_10,212,146,595.407,348.843,878.83 38.96 投资活动产生的现金流量净额-5,459,918.,029.57-3,969,579,009.00 筹资活动产生的现金流量净额 659,933147.161-3,504,270,910.29 研发支出 1,238,264,348.48725,523,32214 70.67 1.收入和成本分析 √适用口不适用 报告期内聚氨酯系列产品价格同比大幅上涨,且销量稳步上升,营业收入实现大 幅增长,同时不断加强成本费用控制、优化经营管理体系,经营业绩得到大幅提高。 (1).主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元币种:人民币 主营业务分行业情况 毛利率营业收入比营业成本比上 行业 营业收入 业成本 (%)上年增减(%)年增减(%)毛利率比上年增减(%) 化工行业 52,031,613,297.5931,185,721,915.1240.06 78.04 55.24增加8.80个百分点 其他 708.549,515.40 498,948,251.59 18.13 15.31增加1.72个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 业成本 毛利率营业收入比营业成本比上 (%)上年增减(%)年增减(%)毛利率比上年增减(%) 聚氨酯系列 2983409891.78|13,304,278,800605541 81.72 3647增加14.79个百分点 石化系列 15,306,967,065.8313,396,962,059.2212.48 85.30 89.02减少1.72个百分点 精细化学品及新材料系列4,197379237.072,875,246,736.7831.50 53.66 66.25减少5.19个百分点 其他 3,401,716,618 38.03 增加19.05个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率营业收入比营业成本比上毛利率比上年增减(%) 11/167
2017 年年度报告 11 / 167 球共聚的运动会、千人同乐的家庭日、动人温暖的万华“感恩月”等一系列文化活动， 更使万华人心意相连、情意相通，员工的归属感、幸福感和获得感进一步增强。 二、报告期内主要经营情况 2017 年公司实现销售收入 531.23 亿元，同比增长 76.49%；实现归属于上市公司 股东的净利润 111.35 亿元，同比增长 202.62%；每股收益 4.09 元。 2017 年末，公司资产总额 658.28 亿元，同比增长 29.67%；归属母公司所有者权 益272.80亿元，同比增长84.05%；公司加权平均净资产收益率50.66%，同比增长22.55 个百分点；每股净资产 9.98 元，同比增长 74.78%；资产负债率 53.28%，同比降低 10.60 个百分点。 (一) 主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 53,123,173,258.81 30,099,861,530.44 76.49 营业成本 32,033,253,462.20 20,744,809,250.07 54.42 销售费用 1,416,999,560.47 1,165,983,654.89 21.53 管理费用 2,034,568,276.15 1,423,283,407.77 42.95 财务费用 929,390,186.18 889,951,201.73 4.43 经营活动产生的现金流量净额 10,212,146,595.40 7,348,843,878.83 38.96 投资活动产生的现金流量净额 -5,459,918,029.57 -3,969,579,009.00 -37.54 筹资活动产生的现金流量净额 -3,659,933,147.16 -3,504,270,910.29 -4.44 研发支出 1,238,264,348.48 725,523,322.14 70.67 1. 收入和成本分析 √适用 □不适用 报告期内聚氨酯系列产品价格同比大幅上涨，且销量稳步上升，营业收入实现大 幅增长，同时不断加强成本费用控制、优化经营管理体系，经营业绩得到大幅提高。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比 上年增减（%） 营业成本比上 年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 化工行业 52,031,613,297.59 31,185,721,915.12 40.06 78.04 55.24 增加 8.80 个百分点 其他 708,549,515.40 498,948,251.59 29.58 18.13 15.31 增加 1.72 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比 上年增减（%） 营业成本比上 年增减（%） 毛利率比上年增减（%） 聚氨酯系列 29,834,099,891.78 13,304,278,800.60 55.41 81.72 36.47 增加 14.79 个百分点 石化系列 15,306,967,065.83 13,396,962,059.22 12.48 85.30 89.02 减少 1.72 个百分点 精细化学品及新材料系列 4,197,379,237.07 2,875,246,736.78 31.50 53.66 66.25 减少 5.19 个百分点 其他 3,401,716,618.31 2,108,182,570.11 38.03 40.87 7.76 增加 19.05 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比 营业成本比上 毛利率比上年增减（%）
2017年年度报告 %)上年增减〔%)[年增减(%) 国内 36,955,938,9118420,414,750,932.7444.76 56.57 26.11增加13.34个百分点 15,784,223,901.1511,269,919,233.9728.60 153.72 0.02减少1.73个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 √适用口不适用 公司聚氨酯系列产品的收入、成本及毛利率较上年上涨,主要为各产品价格同比大幅上 涨,且销量上升所致。 司石化系列产品收入、成本较上年大幅上涨,但毛利率略有下降,主要为报告期内毛 利率较低的LPG贸易量增加所致。 国内外营业收入、营业成本较上年大幅增长,但国外毛利率较上年同期下降,主要为低 毛利率的LPG贸易量增长主要在国外所致 分产品系列说明:聚氨酯系列主要包括异氰酸酯、多元醇、TDI等;石化系列主要包括 C3和C4烯烃衍生物;精细化学品及新材料系列主要包括表面材料、TPU、SAP、PC、特种异 氰酸酯、特种胺等 (2).产销量情况分析表 √适用口不适用 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比上销售量比上年库存量比上 年增减(%)增减(%) 年增减(%) 「聚氨酯系列 1,819,735吨1,802,249吨160,460吨26.82 12.23 石化系列 1,595,656吨1,588,451吨|74,714吨 18.57 24.27 10.67 精细化学品及新材料系列 254,843 36,742 50.90 70.99 (3).成本分析表 分行业情况 上年同期本期金额较 分行业 成本构成 本期金额 本期占总成 情况 项目 本比例(%) 上年同期金额占总成本上年同期变说明 比例(%)动比例(9) 化工行业 原材料2,982,294,482.34 73.6913,241,965,224.65 65.91 73.56 化工行业 人工工资1,214,958.81623 830.017,472.94 4.13 46.38 2,712,213,923.8 8.702,464,386,379.0012.27 化工行业 能源 3,280,921,283.57 10.522.758309803471373 1895 [化工行业 其他 94,619,913.59 31,185721,91512 1000020089298,79365100.00 其他行业 原材料 78,675,934.76 5585237,113,9557254.8 17.53 人工工资|18,157,00.65 17,46,796.68 41,119,179.96 24 07,891.56 10.52 9.64 其他行业 他 41,970,527.40 26.079,063.62 60.94 498,948,251.59 100.00 分产品情况 成本构成 本期占总成 年同本期金软情况 分产品 项目 本期金额 本比例(%) 上年同期金额 占总成本 同期变 比例()动比例() 说明 聚氨酯系列 9,272,309,620.10 69.696,291,497,627.11 聚氨酯系列 人工工资 733,568,282.59 5.51482,50483496 52.03 聚氨酯系列 折旧 1,397,701,81529 378 13.9 12/167
2017 年年度报告 12 / 167 （%） 上年增减（%） 年增减（%） 国内 36,955,938,911.84 20,414,750,932.74 44.76 56.57 26.11 增加 13.34 个百分点 国外 15,784,223,901.15 11,269,919,233.97 28.60 153.72 160.02 减少 1.73 个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 √适用 □不适用 公司聚氨酯系列产品的收入、成本及毛利率较上年上涨，主要为各产品价格同比大幅上 涨，且销量上升所致。 公司石化系列产品收入、成本较上年大幅上涨，但毛利率略有下降，主要为报告期内毛 利率较低的 LPG 贸易量增加所致。 国内外营业收入、营业成本较上年大幅增长，但国外毛利率较上年同期下降，主要为低 毛利率的 LPG 贸易量增长主要在国外所致。 分产品系列说明：聚氨酯系列主要包括异氰酸酯、多元醇、TDI 等；石化系列主要包括 C3 和 C4 烯烃衍生物；精细化学品及新材料系列主要包括表面材料、TPU、SAP、PC、特种异 氰酸酯、特种胺等。 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比上 年增减（%） 销售量比上年 增减（%） 库存量比上 年增减（%） 聚氨酯系列 1,819,735 吨 1,802,249 吨 160,460 吨 26.82 25.21 12.23 石化系列 1,595,656 吨 1,588,451 吨 74,714 吨 18.57 24.27 10.67 精细化学品及新材料系列 254,843 吨 239,589 吨 36,742 吨 55.96 50.90 70.99 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成 项目 本期金额 本期占总成 本比例(%) 上年同期金额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 情况 说明 化工行业 原材料 22,982,294,482.34 73.69 13,241,965,224.65 65.91 73.56 化工行业 人工工资 1,214,958,816.23 3.90 830,017,472.94 4.13 46.38 化工行业 折旧 2,712,213,923.89 8.70 2,464,386,379.00 12.27 10.06 化工行业 能源 3,280,921,283.57 10.52 2,758,309,803.47 13.73 18.95 化工行业 其他 995,333,409.09 3.19 794,619,913.59 3.96 25.26 合计 31,185,721,915.12 100.00 20,089,298,793.65 100.00 55.24 其他行业 原材料 278,675,934.76 55.85 237,113,955.72 54.8 17.53 其他行业 人工工资 18,157,004.65 3.64 17,446,796.68 4.03 4.07 其他行业 折旧 41,119,179.96 8.24 45,507,891.56 10.52 -9.64 其他行业 能源 119,025,604.82 23.86 106,544,573.49 24.62 11.71 其他行业 其他 41,970,527.40 8.41 26,079,063.62 6.03 60.94 合计 498,948,251.59 100.00 432,692,281.07 100 15.31 分产品情况 分产品 成本构成 项目 本期金额 本期占总成 本比例(%) 上年同期金额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 情况 说明 聚氨酯系列 原材料 9,272,309,620.10 69.69 6,291,497,627.11 64.54 47.38 聚氨酯系列 人工工资 733,568,282.59 5.51 482,504,834.96 4.95 52.03 聚氨酯系列 折旧 1,397,701,815.29 10.51 1,360,123,378.90 13.95 2.76
2017年年度报告 聚氨酯系列 10.121,178,710,661.5 聚氨酯系列 其他 55,828,399.88 4.17 435,747,725.88 47 27.33 13,304,278.800.60 10009748584228431000 36.47 石化系列 原材料 10,682,200,490.90 79.754,964,146,670.66 70.04 115.19 石化系列 人工工资239853,246.08 A46,124,950.68 7.83840,652,260.32 24.86 石化系列 1,176,813,512.22 8.78936958047.7713.22 25.60 i化系列 248,46 13,39,96205922 100007,087,584,19464 100 02 精细化学品及新材料系列原材料 2,178,641,333.71 75.771,285,719.550.51 74.34 69.45 精细化学品及新材料系列人工工资 185,45,107.44 6.4510883453317 70.40 精细化学品及新材料系列折旧 731,618.94 5.80 112,167,432.38 6.49 48.65 精细化学品及新材料系列能源 925,437.98 7.20146,4177291.78 精细化学品及新材料系列其他 137,493,238.71 8 76,256,988.11 2.87524673678 100.00 100.00 其他 原材料1,127,818,972.39 5349917,715332.084691 2289 人工工资 74,239,184.77 3.52 109,999,950.82 其他 折旧 13926895622 196951,19896 29.29 670,337,25545 80652,708375.83 2.70 其他 78,99199801 合 2,108,182,570.11 100.001,956,36855.70 100 成本分析其他情况说明 √适用口不适用 注:上述成本分析表为主营业务成本分析表 报告期内产销量增加,且LPG贸易量也大幅增长,导致2017年营业成本较上年同期 有较大增加 (4).主要销售客户及主要供应商情况 √适用口不适用 前五名客户销售额41,283.02万元,占年度销售总额7.74%;其中前五名客户销售额 中关联方销售额101,941.56万元,占年度销售总额1.92% 单位:元币种:人民币 前五名客户名称 营业收入 占公司全部营业收入的比例(%)是否存在关联关系 BorsodChem Zrt 1,019,415,633.13 单位 828,344,522.10 单位 759,145,269.58 单位三 756,654,738.85 单位四 749,270,036.86 合计 4,112,830,200.52 7.74 前五名供应商采购额756,945.83万元,占年度采购总额24.74%;其中前五名供应商 采购额中关联方采购额0万元,占年度采购总额0%。 单位:元币种:人民币 前五名供应商名称采购额占公司采购总额的比例(%)是否存在关联关系 单位五 1,978,853,860.83 单位六 1.567,077,280.40 5.12 13/167
2017 年年度报告 13 / 167 聚氨酯系列 能源 1,345,870,682.74 10.12 1,178,710,661.58 12.09 14.18 聚氨酯系列 其他 554,828,399.88 4.17 435,747,725.88 4.47 27.33 合计 13,304,278,800.60 100.00 9,748,584,228.43 100.00 36.47 石化系列 原材料 10,682,200,490.90 79.75 4,964,146,670.66 70.04 115.19 石化系列 人工工资 239,853,246.08 1.79 146,124,950.68 2.06 64.14 石化系列 折旧 1,049,630,713.40 7.83 840,652,260.32 11.86 24.86 石化系列 能源 1,176,813,512.22 8.78 936,958,047.77 13.22 25.60 石化系列 其他 248,464,096.62 1.85 199,702,265.21 2.82 24.42 合计 13,396,962,059.22 100.00 7,087,584,194.64 100 89.02 精细化学品及新材料系列 原材料 2,178,641,333.71 75.77 1,285,719,550.51 74.34 69.45 精细化学品及新材料系列 人工工资 185,455,107.44 6.45 108,834,533.17 6.29 70.40 精细化学品及新材料系列 折旧 166,731,618.94 5.80 112,167,432.38 6.49 48.65 精细化学品及新材料系列 能源 206,925,437.98 7.20 146,477,291.78 8.47 41.27 精细化学品及新材料系列 其他 137,493,238.71 4.78 76,256,988.11 4.41 80.30 合计 2,875,246,736.78 100.00 1,729,455,795.95 100.00 66.25 其他 原材料 1,127,818,972.39 53.49 917,715,332.08 46.91 22.89 其他 人工工资 74,239,184.77 3.52 109,999,950.82 5.62 -32.51 其他 折旧 139,268,956.22 6.61 196,951,198.96 10.07 -29.29 其他 能源 670,337,255.45 31.80 652,708,375.83 33.36 2.70 其他 其他 96,518,201.28 4.58 78,991,998.01 4.04 22.19 合计 2,108,182,570.11 100.00 1,956,366,855.70 100 7.76 成本分析其他情况说明 √适用 □不适用 注：上述成本分析表为主营业务成本分析表。 报告期内产销量增加，且 LPG 贸易量也大幅增长，导致 2017 年营业成本较上年同期 有较大增加。 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额 411,283.02 万元，占年度销售总额 7.74%；其中前五名客户销售额 中关联方销售额 101,941.56 万元，占年度销售总额 1.92%。 单位：元币种：人民币 前五名客户名称 营业收入 占公司全部营业收入的比例（%） 是否存在关联关系 BorsodChem Zrt. 1,019,415,633.13 1.92 是 单位一 828,344,522.10 1.56 否 单位二 759,145,269.58 1.43 否 单位三 756,654,738.85 1.42 否 单位四 749,270,036.86 1.41 否 合计 4,112,830,200.52 7.74 前五名供应商采购额 756,945.83 万元，占年度采购总额 24.74%；其中前五名供应商 采购额中关联方采购额 0 万元，占年度采购总额 0%。 单位：元币种：人民币 前五名供应商名称 采购额 占公司采购总额的比例（%） 是否存在关联关系 单位五 1,978,853,860.83 6.47 否 单位六 1,567,077,280.40 5.12 否
2017年年度报告 单位七 1,563 单位八 1,337, 4.37 单位九 1,122,700,823.28 3.67 否否否 计 7,569,458,285.21 24.74 2.费用 √适用口不适用 项目名称 本期数 上期数 差额 变动比 例(%) 情况说明 税金及附加 475,378,40.49203,761,067.86271,617,372.631330主要为本年城市维护建设税及附加税增加 及新增房产税、土地使用税等税种列示所致。 管理费用 2,034,568,276.151,423,283,407.77611,284,868.3842.95主要为本年人工费用及研发投入增加所致。 资产减值损失 303,316,067.55 74,298764.33220730223082/主要为本年应收账款增长导致坏账准备计提增 加,以及部分固定资产计提减值所致 投资收益 15125328133:91211053.5413800要为日216年7月1日起宁波北热电有限 公司作为合营企业,采用权益法核算所致 资产处置收益 1,687,270.04 1,928,714.313,615,984.35187.48主要为本年度新加坡海运处置船只盈利所致 为本年计入当期损益的政府补贴计入此科目 其他收益 901,790,723.66 901,790,723.66 (上年同期计入营业外收入),且同比增加所 营业外收入 18.68864889,481,641-70.097,797 7912|主要为报告期内与日常经营活动相关的政府补 助转入其他收益所致 营业外支出 228,250,891.93 85,0002582143,250,16611168.53主要为本年固定资产报废较上年同期增加所 致 所得税费用3,40,46082.301,0,00.9502.3501012135为本年利润总额较上年同期增加所致 3.研发投入 研发投入情况表 √适用口不适用 单位:元 本期费用化研发投入 1,238,264,348.48 本期资本化研发投入 研发投入合计 1,238,264,348.48 研发投入总额占营业收入比例(% 2.33 公司研发人员的数量 1,247 研发人员数量占公司总人数的比例(%) 13.6 研发投入资本化的比重(%) 14/167
2017 年年度报告 14 / 167 单位七 1,563,267,255.96 5.11 否 单位八 1,337,559,064.74 4.37 否 单位九 1,122,700,823.28 3.67 否 合计 7,569,458,285.21 24.74 2. 费用 √适用 □不适用 项目名称 本期数 上期数 差额 变动比 例(％) 情况说明 税金及附加 475,378,440.49 203,761,067.86 271,617,372.63 133.30 主要为本年城市维护建设税及附加税增加，以 及新增房产税、土地使用税等税种列示所致。 管理费用 2,034,568,276.15 1,423,283,407.77 611,284,868.38 42.95 主要为本年人工费用及研发投入增加所致。 资产减值损失 303,316,067.55 74,298,764.33 229,017,303.22 308.24 主要为本年应收账款增长导致坏账准备计提增 加，以及部分固定资产计提减值所致。 投资收益 125,557,555.26 52,752,991.72 72,804,563.54 138.01 主要为自 2016 年 7 月 1 日起宁波榭北热电有限 公司作为合营企业，采用权益法核算所致。 资产处置收益 1,687,270.04 -1,928,714.31 3,615,984.35 187.48 主要为本年度新加坡海运处置船只盈利所致。 其他收益 901,790,723.66 901,790,723.66 为本年计入当期损益的政府补贴计入此科目 （上年同期计入营业外收入），且同比增加所 致。 营业外收入 18,683,867.48 89,481,665.44 -70,797,797.96 -79.12 主要为报告期内与日常经营活动相关的政府补 助转入其他收益所致。 营业外支出 228,250,891.93 85,000,725.82 143,250,166.11 168.53 主要为本年固定资产报废较上年同期增加所 致。 所得税费用 3,440,416,082.30 1,105,009,965.22 2,335,406,117.08 211.35 为本年利润总额较上年同期增加所致。 3. 研发投入 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：元 本期费用化研发投入 1,238,264,348.48 本期资本化研发投入 研发投入合计 1,238,264,348.48 研发投入总额占营业收入比例（%） 2.33 公司研发人员的数量 1,247 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 13.61 研发投入资本化的比重（%）
2017年年度报告 情况说明 √适用口不适用 研发支出情况说明参见本章节“一、经营情况讨论与分析”中的“(三)技术创新”部分 4.现金流 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 项目名称 本期数 上期数 差额 变动比 例(% 情况说明 营活动产生的 现金流量净额10.212,146,595.407,348,843,878.832,863,302,716.5738.96主要为利润增加所致 投资活动产生的 主要为万华烟台工业 现金流量净额 5,459,918,029.57-3,969,579,009.00-1,490,39,020.57-37.54园项目付款较上年同 期增加所致。 筹资活动产生的 现金流量净额 3,659,933,147.16-3,504,270,910.29-155,6,236.87-4.44未发生重大变动 (二)非主营业务导致利润重大变化的说明 口适用√不适用 15/167
2017 年年度报告 15 / 167 情况说明 √适用 □不适用 研发支出情况说明参见本章节“一、经营情况讨论与分析”中的“（三）技术创新”部分。 4. 现金流 √适用 □不适用 单位：元币种：人民币 项目名称 本期数 上期数 差额 变动比 例(％) 情况说明 经营活动产生的 现金流量净额 10,212,146,595.40 7,348,843,878.83 2,863,302,716.57 38.96 主要为利润增加所致。 投资活动产生的 现金流量净额 -5,459,918,029.57 -3,969,579,009.00 -1,490,339,020.57 -37.54 主要为万华烟台工业 园项目付款较上年同 期增加所致。 筹资活动产生的 现金流量净额 -3,659,933,147.16 -3,504,270,910.29 -155,662,236.87 -4.44 未发生重大变动 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用