第二节企业并购 企业并购的含义和动机 企业并购包括两个方面: 兼并--是指一个企业购买其他企业的产权,使其他企业失去法人资 格或改变法人实体的行为。 收购一一是指一个企业取得对其他企业的一定控制权的行为。 并购的动机: 1、协同经营动机 (1)减少生产中间环节,降低各种成本。 (2)可以使企业对其现有的资产进行补充和调整 (3)并购双方往往可以寻求各自的优势进行互补 2、市场份额动机 3、经营战略动机 (1)降低进入新行业和新市场的壁垒。 (2)获得科学技术上的竞争优势。 (3)实现经验的互补和共享 第九章企业资本经营 NFACTORY www.animationfactory.com
第九章 企业资本经营 第二节 企业并购 一、企业并购的含义和动机 企业并购包括两个方面： 兼并 —— 是指一个企业购买其他企业的产权，使其他企业失去法人资 格或改变法人实体的行为。 收购 —— 是指一个企业取得对其他企业的一定控制权的行为。 并购的动机： 1、协同经营动机 （1）减少生产中间环节，降低各种成本。 （2）可以使企业对其现有的资产进行补充和调整。 （3）并购双方往往可以寻求各自的优势进行互补。 2、市场份额动机 3、经营战略动机 （1） 降低进入新行业和新市场的壁垒。 （2） 获得科学技术上的竞争优势。 （3） 实现经验的互补和共享
4、财务协同效益 (1)享受税收优惠或达到合理避税的目的; (2)获得某些资金供给方面的优惠 (3)对股票价格的预期效应。 5、其他动机 (1)为股市炒作而并购。 (2)为“借壳上市”或“买壳上市”而并购。 (3)外资为控股国内企业而并购。 二、并购的类型与方式 )并购类型 企业并购可分为纵向并购、横向并购和混合并购三种类型 纵向并购 是从事同一产品的不同阶段生产的企业间的并购。横 向并购一一是指相同或相似产品的生产者或销售者之间的并购 混合并购一一是指生产和职能上无任何联系的两家或多家企业的 并购 第九章企业资本经营 NFACTORY www.animationfactory.com
第九章 企业资本经营 4、财务协同效益 （1）享受税收优惠或达到合理避税的目的； （2）获得某些资金供给方面的优惠。 （3）对股票价格的预期效应。 5、其他动机 （1）为股市炒作而并购。 （2）为“借壳上市”或“买壳上市”而并购。 （3）外资为控股国内企业而并购。 二、并购的类型与方式 （一）并购类型 企业并购可分为纵向并购、横向并购和混合并购三种类型。 纵向并购 —— 是从事同一产品的不同阶段生产的企业间的并购。横 向并购 —— 是指相同或相似产品的生产者或销售者之间的并购。 混合并购 —— 是指生产和职能上无任何联系的两家或多家企业的 并购