中德证券有限责任公司 独立财务顾问报告 目录 独立财务顾问声明和承诺……… 、独立财务顾问声明和承诺 独立财务顾问声明 222 重大事项提示 、本次交易方案概要 标的资产的评估和定价 三、本次交易构成关联交易、构成重大资产重组且不构成重组上市 445 四、本次发行股份情况 五、业绩承诺与补偿安排 六、本次交易对上市公司的影响 七、本次交易方案的决策和批准情况 八、本次重组相关方作出的重要承诺 九、上市公司的控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见,及控股 股东及其一致行动人、董事、监事、高级管理人员自本次重组复牌之日起至 实施完毕期间的股份减持计划 十、本次重组对中小投资者权益保护的安排 十一、本次交易构成同一控制下企业合并 十二、独立财务顾问的保荐机构资格. 重大风险提示 、本次交易可能被暂停、中止或取消的风险. 26 本次交易审批风险 、标的资产估值风险. 四、上市公司前期亏损弥补前无法分红的风险 27 五、标的资产相关风险. 六、本次重组后上市公司相关风险. 七、其他风险… 第一节本次交易的概况 chin乡 www.cninfocom.cn
中德证券有限责任公司 独立财务顾问报告 36 目 录 独立财务顾问声明和承诺 .................................................................................2 一、独立财务顾问声明和承诺.............................................................................2 二、独立财务顾问声明.........................................................................................2 重大事项提示 ...................................................................................................4 一、本次交易方案概要.........................................................................................4 二、标的资产的评估和定价.................................................................................4 三、本次交易构成关联交易、构成重大资产重组且不构成重组上市.............5 四、本次发行股份情况.........................................................................................7 五、业绩承诺与补偿安排.....................................................................................9 六、本次交易对上市公司的影响.........................................................................9 七、本次交易方案的决策和批准情况...............................................................10 八、本次重组相关方作出的重要承诺...............................................................11 九、上市公司的控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见，及控股 股东及其一致行动人、董事、监事、高级管理人员自本次重组复牌之日起至 实施完毕期间的股份减持计划...........................................................................22 十、本次重组对中小投资者权益保护的安排...................................................23 十一、本次交易构成同一控制下企业合并.......................................................25 十二、独立财务顾问的保荐机构资格...............................................................25 重大风险提示 .................................................................................................26 一、本次交易可能被暂停、中止或取消的风险...............................................26 二、本次交易审批风险.......................................................................................26 三、标的资产估值风险.......................................................................................27 四、上市公司前期亏损弥补前无法分红的风险...............................................27 五、标的资产相关风险.......................................................................................27 六、本次重组后上市公司相关风险...................................................................32 七、其他风险.......................................................................................................34 释 义............................................................................................................40 第一节 本次交易的概况 ...............................................................................44
中德证券有限责任公司 独立财务顾问报告 本次交易的背景及目的 、本次交易方案的决策和批准情况 三、本次交易的具体方案 47 四、本次交易构成关联交易、构成重大资产重组且不构成重组上市 五、本次交易对上市公司的影响… 六、本次交易构成同一控制下企业合并 第二节上市公司基本情况 、上市公司概况 二、上市公司设立及历次股本变动情况 三、公司最近60个月控制权变化情况 68 四、公司主营业务发展情况 五、公司最近三年一期主要财务指标 六、最近三年重大资产重组情况 七、上市公司未受到中国证监会立案稽查或者司法机关立案侦查72 第三节交易对方基本情况. 着国面国面国面面面面面面面国面国 、基本情况 、其他事项说明 第四节交易标的基本情况…… 着国面国面国面面面面面面面国面国 、工程咨询集团基本情况. 、工程咨询集团的子公司情况 三、主营业务情况 247 四、报告期内会计政策及相关会计处理 302 第五节交易标的评估 标的资产评估情况 312 二、董事会对标的资产评估合理性以及定价公允性的分析 、独立董事对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性及交易定价的公 允性的意见 578 第六节发行股份情况 、发行股份概况… 580 chin乡 www.cninfocom.cn
中德证券有限责任公司 独立财务顾问报告 37 一、本次交易的背景及目的...............................................................................44 二、本次交易方案的决策和批准情况...............................................................46 三、本次交易的具体方案...................................................................................47 四、本次交易构成关联交易、构成重大资产重组且不构成重组上市...........58 五、本次交易对上市公司的影响.......................................................................61 六、本次交易构成同一控制下企业合并...........................................................62 第二节 上市公司基本情况............................................................................63 一、上市公司概况...............................................................................................63 二、上市公司设立及历次股本变动情况...........................................................63 三、公司最近 60 个月控制权变化情况.............................................................68 四、公司主营业务发展情况...............................................................................70 五、公司最近三年一期主要财务指标...............................................................70 六、最近三年重大资产重组情况.......................................................................71 七、上市公司未受到中国证监会立案稽查或者司法机关立案侦查...............72 第三节 交易对方基本情况............................................................................73 一、基本情况.......................................................................................................73 二、其他事项说明...............................................................................................79 第四节 交易标的基本情况............................................................................81 一、工程咨询集团基本情况...............................................................................81 二、工程咨询集团的子公司情况.......................................................................90 三、主营业务情况.............................................................................................247 四、报告期内会计政策及相关会计处理.........................................................302 第五节 交易标的评估.................................................................................312 一、标的资产评估情况.....................................................................................312 二、董事会对标的资产评估合理性以及定价公允性的分析.........................551 三、独立董事对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性及交易定价的公 允性的意见.........................................................................................................578 第六节 发行股份情况.................................................................................580 一、发行股份概况.............................................................................................580
中德证券有限责任公司 独立财务顾问报告 、发行股份具体情况 580 三、本次发行前后公司财务数据比较 582 第七节本次交易主要合同 583 、《发行股份购买资产协议》及其补充协议的主要内容. 583 、《业绩承诺补偿协议》及其补充协议的主要內容 589 第八节同业竞争和关联交易 594 、同业竞争情况 594 二、关联交易情况…… 605 第九节独立财务顾问核查意见 619 、基本假设 619 、本次交易的合规性分析 619 、本次交易定价依据及合理性的分析 626 四、本次交易资产评估所选取的评估方法的适当性、评估假设前提的合理性、 重要评估参数取值的合理性分析 628 五、结合上市公司管理层讨论与分析,分析说明本次交易完成后上市公司的 盈利能力和财务状况、本次交易是否有利于上市公司的持续发展、是否存在 损害股东合法权益的问题 629 六、交易完成后上市公司的市场地位、经营业绩、持续发展能力、公司治理 机制的影响分析 637 七、交易合同的资产交付安排的说明 八、对本次重组是否构成关联交易进行核查,并依据核查确认的相关事实发 表明确意见;涉及关联交易的,还应当充分分析本次交易的必要性及本次交 易是否损害上市公司及非关联股东的利益 638 九、交易对方与上市公司根据《重组办法》三十五条的规定,就相关资产实 际盈利数不足利润数的情况签订补偿协议或提出填补每股收益具体措施的, 独立财务顾问应当对补偿安排或具体措施的可行性、合理性发表意见639 第十节独立财务顾问内核意见及结论性意见.… 641 、中德证券内核程序简介………… 、独立财务顾问内核意见. chin乡 www.cninfocom.cn
中德证券有限责任公司 独立财务顾问报告 38 二、发行股份具体情况.....................................................................................580 三、本次发行前后公司财务数据比较.............................................................582 第七节 本次交易主要合同..........................................................................583 一、《发行股份购买资产协议》及其补充协议的主要内容...........................583 二、《业绩承诺补偿协议》及其补充协议的主要内容...................................589 第八节 同业竞争和关联交易 ......................................................................594 一、同业竞争情况.............................................................................................594 二、关联交易情况.............................................................................................605 第九节 独立财务顾问核查意见 ....................................................................619 一、基本假设.....................................................................................................619 二、本次交易的合规性分析.............................................................................619 三、本次交易定价依据及合理性的分析.........................................................626 四、本次交易资产评估所选取的评估方法的适当性、评估假设前提的合理性、 重要评估参数取值的合理性分析.....................................................................628 五、结合上市公司管理层讨论与分析，分析说明本次交易完成后上市公司的 盈利能力和财务状况、本次交易是否有利于上市公司的持续发展、是否存在 损害股东合法权益的问题.................................................................................629 六、交易完成后上市公司的市场地位、经营业绩、持续发展能力、公司治理 机制的影响分析.................................................................................................637 七、交易合同的资产交付安排的说明.............................................................638 八、对本次重组是否构成关联交易进行核查，并依据核查确认的相关事实发 表明确意见；涉及关联交易的，还应当充分分析本次交易的必要性及本次交 易是否损害上市公司及非关联股东的利益.....................................................638 九、交易对方与上市公司根据《重组办法》三十五条的规定，就相关资产实 际盈利数不足利润数的情况签订补偿协议或提出填补每股收益具体措施的， 独立财务顾问应当对补偿安排或具体措施的可行性、合理性发表意见.....639 第十节 独立财务顾问内核意见及结论性意见...............................................641 一、中德证券内核程序简介.............................................................................641 二、独立财务顾问内核意见.............................................................................641
中德证券有限责任公司 独立财务顾问报告 、独立财务顾问结论性意见 chin乡 www.cninfocom.cn
中德证券有限责任公司 独立财务顾问报告 39 三、独立财务顾问结论性意见.........................................................................641
中德证券有限责任公司 独立财务顾问报告 释义 简称 释义 报告书、本报告书 《兰州三毛实业股份有限公司发行股份购买 指资产暨关联交易报告书》 本独立财务顾问报告、本独立财务 《中德证券有限责任公司关于兰州三毛实业 指股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易 顾问报告书 之独立财务顾问报告》 本次重组、本次交易 指三毛派神向甘国投发行股份购买其持有的 工程咨询集团100%股权 上市公司、三毛派神、公司、本 司 指兰州三毛实业股份有限公司 三毛集团 指兰州三毛纺织(集团)有限责任公司,上市 公司的控股股东 甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会, 甘肃省国资委 指|上市公司的实际控制人 交易对方、甘肃国投 指甘肃省国有资产投资集团有限公司 标的公司、工程咨询集团 指甘肃工程咨询集团有限公司 交易标的、标的资产 指工程咨询集团100%般股权 省建院 指甘肃省建筑设计研究院有限公司 城乡院 指甘肃省城乡规划设计研究院有限公司 水利院 指/甘肃省水利水电勘测设计研究院有限责任公 土木院 指甘肃土木工程科学研究院有限公司 招标集团 指甘肃省招标咨询集团有限责任公司 乾元公司 指兰州乾元交通规划设计咨询有限公司 交通监理 指甘肃省交通工程建设监理有限公司 建设监理 指甘肃省建设监理有限责任公司 招标中心 指甘肃省招标中心有限公司 咨询中心 指甘肃省建设项目咨询中心有限公司 chin乡 www.cninfocom.cn
中德证券有限责任公司 独立财务顾问报告 40 释 义 简称 释义 报告书、本报告书 指 《兰州三毛实业股份有限公司发行股份购买 资产暨关联交易报告书》 本独立财务顾问报告、本独立财务 顾问报告书 指 《中德证券有限责任公司关于兰州三毛实业 股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易 之独立财务顾问报告》 本次重组、本次交易 指 三毛派神向甘肃国投发行股份购买其持有的 工程咨询集团 100%股权 上市公司、三毛派神、公司、本公 司 指 兰州三毛实业股份有限公司 三毛集团 指 兰州三毛纺织（集团）有限责任公司，上市 公司的控股股东 甘肃省国资委 指 甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会， 上市公司的实际控制人 交易对方、甘肃国投 指 甘肃省国有资产投资集团有限公司 标的公司、工程咨询集团 指 甘肃工程咨询集团有限公司 交易标的、标的资产 指 工程咨询集团 100%股权 省建院 指 甘肃省建筑设计研究院有限公司 城乡院 指 甘肃省城乡规划设计研究院有限公司 水利院 指 甘肃省水利水电勘测设计研究院有限责任公 司 土木院 指 甘肃土木工程科学研究院有限公司 招标集团 指 甘肃省招标咨询集团有限责任公司 乾元公司 指 兰州乾元交通规划设计咨询有限公司 交通监理 指 甘肃省交通工程建设监理有限公司 建设监理 指 甘肃省建设监理有限责任公司 招标中心 指 甘肃省招标中心有限公司 咨询中心 指 甘肃省建设项目咨询中心有限公司