第九讲 股票的价格行为
2 第九讲 股票的价格行为
标的资产价格 汇率:美元/欧元 1.15 0.95 0.9 85 言§§②宫言言88§9
3 标的资产价格 汇率：美元/欧元 0.85 0.9 0.95 1 1.05 1.1 1.15 1.2 01/01/2002 01/15/2002 01/29/2002 02/12/2002 02/26/2002 03/12/2002 03/26/2002 04/09/2002 04/23/2002 05/07/2002 05/21/2002 06/04/2002 06/18/2002 07/02/2002 07/16/2002 07/30/2002 08/13/2002 08/27/2002 09/10/2002
标的资产价格的正规表示 X(t,o)一个随机过程 t固定,X(to)是一个随机变量,例明天某股 票的收盘价是一个随机变量 0固定,X(to)是一个样本轨道,例如,过 去一段时间美元对欧元的比价如前图 你是一个随机过程 回首过去,本不该踩出足印的 展望未来,风雨的归程还正长
4 标的资产价格的正规表示 • X(t,)一个随机过程 – t固定， X(t,)是一个随机变量，例明天某股 票的收盘价是一个随机变量 – 固定， X(t,)是一个样本轨道，例如，过 去一段时间美元对欧元的比价如前图 • 你是一个随机过程 – 回首过去，本不该踩出足印的 – 展望未来，风雨的归程还正长
随机过程的概念 以T1时刻看T2时刻(T1<T2),未来是不可 知的,是随机变量 以T2时刻看T1时刻(T1<T2),过去是确定 的 过去是无数个可能实现中的一种实现(样本轨 道) 存在合理吗? 是一种巧合,不代表什么 无数个巧合一定蕴含了某种规律
5 随机过程的概念 • 以T1时刻看T2时刻（ T1<T2 ），未来是不可 知的，是随机变量 • 以T2时刻看T1时刻（ T1<T2 ），过去是确定 的 • 过去是无数个可能实现中的一种实现（样本轨 道） • 存在合理吗？ – 只是一种巧合，不代表什么。 – 无数个巧合一定蕴含了某种规律
现实而不真实 股价行为 无数个可能中的现实的 人生也是如此 无数个可能路径中的一个 投资者的素质 找到真实 找到遁去的
6 现实而不真实 • 股价行为 – 无数个可能中的现实的一个 • 人生也是如此 – 无数个可能路径中的一个 • 投资者的素质 – 找到真实 – 找到遁去的一