第八讲 Var Value at risk
2 第八讲 VaR（Value at Risk）
直接融资与间接融资 对货币政策的影响 价格工具与数量工具 对银行业的影响 风险管理业务:20年前90%的收入来自于利 息收入,现在下降到60 对金融市场的影响 流动性的泛滥 美元贬值的财富掠夺
3 直接融资与间接融资 • 对货币政策的影响 – 价格工具与数量工具 • 对银行业的影响 – 风险管理业务：20年前90%的收入来自于利 息收入，现在下降到60％ • 对金融市场的影响 – 流动性的泛滥 – 美元贬值的财富掠夺
银行业发展趋势 零售银行的衰落 脱媒 私人银行的兴起 投资银行业的持续繁荣 寻找可能的合并对象、咨询 证券承销 套期保值 全能银行与全球银行 战略集中性定位
4 银行业发展趋势 • 零售银行的衰落 – 脱媒 • 私人银行的兴起 • 投资银行业的持续繁荣 – 寻找可能的合并对象、咨询 – 证券承销 – 套期保值 • 全能银行与全球银行 • 战略集中性定位
银行业务的风险 信用风险市场风险利率风险流动性风险法律风险操作风险 非担保贷款 利率 交易资产 债券或票据 股指 存款人 衍生工具 (互换) 汇率
5 银行业务的风险 信用风险 市场风险 利率风险 流动性风险 法律风险 操作风险 非担保贷款 债券或票据 衍生工具 （互换） 利 率 股 指 汇 率 交易资产 存款人
风险管理的传统方法 资产负债管理 缺口管理:利率敏感性资产 利率敏感性负债 GAP=RSA (rate sensitive assets)-RSL ( rate sensitive liabilities
6 风险管理的传统方法 • 资产负债管理 –缺口管理：利率敏感性资产－ 利率敏感性负债 –GAP＝RSA（rate sensitive assets）－RSL （rate sensitive liabilities）