第十章企业财务风险监测与危机预警 ◆财务风险监测 ◆财务危机预警 ◆财务预警系统设计与财务预警用途
1 第十章 企业财务风险监测与危机预警 财务风险监测 财务危机预警 财务预警系统设计与财务预警用途
内容导读 ◆企业经营环境的不确定性决定了企业经 营风险和财务风险的不可避免性。正确 认识企业经营过程的财务风险,是有效 进行财务风险的监测和预防的前提。企 业只有管理好财务风险,才能保证企业 稳定和可持续的发展
2 内容导读 企业经营环境的不确定性决定了企业经 营风险和财务风险的不可避免性。正确 认识企业经营过程的财务风险，是有效 进行财务风险的监测和预防的前提。企 业只有管理好财务风险，才能保证企业 稳定和可持续的发展
第一节财务风险监测 财务风险的概念与特征 (一)风险的概念:不确定性观、结果差异观 以及危险损失观: ◆第一,风险是由事件的不确定性引起的。 ◆第二,风险是期望结果与未来实际结果的差异。 ◆第三,风险是可以防范和控制。 客观不确定性与主观不确定性 (二)财务风险的概念(广义与狭义)
3 第一节 财务风险监测 一、财务风险的概念与特征 （一）风险的概念：不确定性观、结果差异观 以及危险损失观 : 第一，风险是由事件的不确定性引起的。 第二，风险是期望结果与未来实际结果的差异。 第三，风险是可以防范和控制。 客观不确定性与主观不确定性 （二）财务风险的概念(广义与狭义)
◆(三)财务风险的特征 1.不确定性 ◆2.客观性 ◆3.时间相关性 ◆4.激励性 ◆5.或有性 ◆6.可计量性 上述特征涉及财务风险的存在、度量以及效果 等方面
4 （三）财务风险的特征 1．不确定性 2．客观性 3．时间相关性 4．激励性 5．或有性 6．可计量性 上述特征涉及财务风险的存在、度量以及效果 等方面
◆二、财务风险的分类 ◆1.所有权级财务风险 中◆在企业所有权和经营权分离的情况下,企业所有者为 保证其所投出资本的保值和增值,必须通过委托代理 关系对资本进行间接控制。由于委托代理关系中的代 理方“道德风险”和“逆向选择”的存在,致使企业 所有者投出资本存在不确定性,从而导致所有者财务 风险。 ◆终极承受性/间接控制性 ◆2.经营权级财务风险 ◆经营管理者作为委托代理关系的代理方,在进行企业 的经营与财务决策及其决策执行过程中,由于经营管 理环境与条件的不确定性,引起的预期财务目标与 际结果之间的差异 ◆复杂性/复合性/直接控制性 涉及制度性风险、道德性风险与操作性风险
5 二、财务风险的分类 1．所有权级财务风险 在企业所有权和经营权分离的情况下，企业所有者为 保证其所投出资本的保值和增值，必须通过委托代理 关系对资本进行间接控制。由于委托代理关系中的代 理方“道德风险”和“逆向选择”的存在，致使企业 所有者投出资本存在不确定性，从而导致所有者财务 风险。 终极承受性 /间接控制性 2．经营权级财务风险 经营管理者作为委托代理关系的代理方，在进行企业 的经营与财务决策及其决策执行过程中，由于经营管 理环境与条件的不确定性，引起的预期财务目标与实 际结果之间的差异。 复杂性 /复合性 /直接控制性 涉及制度性风险、道德性风险与操作性风险