上海锦江国际酒店发展股份有限公司2018年半年度报告

上海锦江国际酒店发展股份有限公司2018年半年度报告 (六)主要控股参股公司分析 √适用口不适用 单位:万元币种(除特别注明外):人民币 2018年 2018年 2018年 8年6月30日2018年1至6月份 公司名称 6月30日 主营业务持股比例6月30日归属于1至6月份 归属于 (注6)/注册资本母公司的营业收入 母公司的 净资产 净利润 有限服务型连锁酒店业务(主要部分) 1、上海锦江卢浮亚洲酒店管理有有限服务商 限公司 务酒店的投 5,000 8,306 7,723 1,878 资、经营管理 限服务型 2、锦江之星旅馆有限公司 酒店的租赁 100% 17,971 73,670 67,474 9,919 经营、管理 3、上海锦江国际旅馆投资有限公旅馆业的投 100%152,500 186,592 46,944 2,334 有限服务型 4、时尚之旅酒店管理有限公司酒店住宿、餐 100% 97,095 11,889 1,846 饮管理 5、上海锦卢投资管理有限公司投资管理 100% 35,000 102,417 198,216 11,615 其中子公司:卢浮集团(注1)经营酒店及 100%26,204 19,48 5,738 1,036 ( Groupe du louvre)餐饮 万欧元 万欧元万欧元 万欧元 6、 Keys tone Lodging Holdings经营酒店及93.0035% 餐饮 万美元 393,069 200,947 Limited(注2) 13,313 7、维也纳酒店有限公司(注3)经营酒店 80%1163988393126,94511,9 8、深圳市百岁村餐饮连锁有限公 餐饮业务 80% 15,357 1,095 司(注3) 经营酒店及 9、上海锦江达华宾馆有限公司餐饮 100% 3,170 1,010 894 10、上海闵行饭店有限公司 经营酒店及 餐饮 100% 769 779 1,362 食品及餐饮业务(主要部分) 1、上海锦江国际餐饮投资管理有餐饮业开发 限公司 管理、国内贸 100% 14,993 7,572 11,581 其中子公司:(1)上海锦江国际食 品餐饮管理有限公餐饮业务 0% 100 1,000 351 司(注4) (2)上海锦亚餐饮管 理有限公司(注4)/中西餐饮 100% 6,867 -7,523 1,254 770 (3)上海新亚食品有生产月饼及 100% 1,022 411 限公司(注4) 冷冻食品 1,142 -214 (4)上海锦箸餐饮管 理有限公司(注4)餐饮业务 100% 1,000 1,615 453 (5)上海锦江同乐餐饮 管理有限公司(注4)中西餐饮 51% 1,890 559 联营公司:①上海吉野家快餐有日式快餐42.88 1,230 限公司(注4) 419 1,781 106

上海锦江国际酒店发展股份有限公司 2018 年半年度报告 21 (六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 单位:万元 币种（除特别注明外）:人民币 公司名称 主营业务 2018 年 6 月 30 日 持股比例 （注 6） 2018 年 6 月 30 日 注册资本 2018 年 6 月 30 日 归属于 母公司的 净资产 2018 年 1 至 6 月份 营业收入 2018 年 1 至 6 月份 归属于 母公司的 净利润 一、有限服务型连锁酒店业务（主要部分）： 1、上海锦江卢浮亚洲酒店管理有 限公司 有限服务商 务酒店的投 资、经营管理 100% 5,000 8,306 7,723 1,878 2、锦江之星旅馆有限公司 有限服务型 酒店的租赁 经营、管理 100% 17,971 73,670 67,474 9,919 3、上海锦江国际旅馆投资有限公 司 旅馆业的投 资 100% 152,500 186,592 46,944 -2,334 4、时尚之旅酒店管理有限公司 有限服务型 酒店住宿、餐 饮管理 100% 90,000 97,095 11,889 1,846 5、上海锦卢投资管理有限公司 投资管理 100% 35,000 102,417 198,216 11,615 其中子公司：卢浮集团（注 1） （Groupe du Louvre） 经营酒店及 餐饮 100% 26,204 万欧元 19,488 万欧元 25,738 万欧元 1,036 万欧元 6、Keystone Lodging Holdings Limited（注 2） 经营酒店及 餐饮 93.0035% 1 万美元 393,069 200,947 13,313 7、维也纳酒店有限公司（注 3） 经营酒店 80% 11,639 88,393 126,945 11,996 8、深圳市百岁村餐饮连锁有限公 司（注 3） 餐饮业务 80% 100 32 15,357 -1,095 9、上海锦江达华宾馆有限公司 经营酒店及 餐饮 100% 3,170 -1,010 894 -129 10、上海闵行饭店有限公司 经营酒店及 餐饮 100% 769 779 1,362 39 二、食品及餐饮业务（主要部分）： 1、上海锦江国际餐饮投资管理有 限公司 餐饮业开发 管理、国内贸 易 100% 14,993 -7,572 11,581 -923 其中子公司：⑴上海锦江国际食 品餐饮管理有限公 司（注 4） 餐饮业务 100% 1,000 1,786 9,134 351 ⑵上海锦亚餐饮管 理有限公司（注 4） 中西餐饮 100% 6,867 -7,523 1,254 -770 ⑶上海新亚食品有 限公司（注 4） 生产月饼及 冷冻食品 100% 1,142 -1,022 411 -214 ⑷上海锦箸餐饮管 理有限公司（注 4） 餐饮业务 100% 1,000 -1,615 453 -43 ⑸上海锦江同乐餐饮 管理有限公司（注 4） 中西餐饮 51% 1,890 -407 559 -108 联营公司：⑴上海吉野家快餐有 限公司（注 4） 日式快餐 42.815% 1,230 万美元 419 1,781 -106

上海锦江国际酒店发展股份有限公司2018年半年度报告 2)上海静安面包房有生产和销售14.63%万美元 383 限公司(注4) 面包糕点 5,242 497 上海新亚富丽华餐饮股份有限 中式餐饮 41% 公司 3,500 7,145 14,338 946 其他业务(主要部分): 上海齐程网络科技有限公司 信息技术开 发、技术咨 10%100,000 54,470 9,101 -2,382 注:1、注册于法国的卢浮集团的100%股权为上海锦卢投资管理有限公司依次透过其全资子公司 上海锦江股份(香港)有限公司和卢森堡海路投资有限公司持有。 2、于2016年2月底,公司完成对铂涛集团81.0034%股权的交割。于2018年1月12日,公 司完成对铂涛集团12.0001%股权的交割。交割完成后,公司持有铂涛集团93.0035%股权 3、于2016年7月1日,公司分别完成对维也纳酒店80%股权及百岁村餐饮80%股权的交割 4、上海锦江国际食品餐饮管理有限公司的82%股权、上海新亚食品有限公司的95%股权、上 海锦箸餐饮管理有限公司100%股权、上海锦亚餐饮管理有限公司100%股权、上海锦江同乐餐饮管 理有限公司的51%股权和上海吉野家快餐有限公司的42.815%股权为上海锦江国际餐饮投资管理 有限公司所持有。上海静安面包房有限公司的14.63%股权为上海锦江国际餐饮投资管理有限公司 所持有,后者对其能够施加重大影响。本公司持有上海锦江国际餐饮投资管理有限公司的100%般股 权、上海新亚食品有限公司的5%股权、上海锦江国际食品餐饮管理有限公司的18%股权。 5、于2017年2月,本公司出资人民币100,000,000元与上海锦江资本管理有限公司、上海 联银创业投资有限公司、上海锦江国际酒店(集团)股份有限公司、西藏弘毅夹层投资管理中心 (有限合伙)、上海国盛集团投资有限公司作为发起人共同投资设立上海齐程网络科技有限公司。 6、表中期末持股比例为本公司直接或间接持有被投资单位的股权比例。 (七)公司控制的结构化主体情况 口适用√不适用 、其他披露事项 (-)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动 的警示及说明 口适用√不适用 (二)可能面对的风险 √适用口不适用 1、宏观经济波动的风险 有限服务型酒店行业和连锁餐饮企业的景气度与国家宏观经济的周期波动呈正相关的关系 虽然我国国民经济总体上一直保持持续增长的态势,但是也会受到国际经济金融形势变化的影响, 出现周期性波动。在宏观经济增长率下降的阶段,由于居民实际收入预期下降,居民国内旅游出

上海锦江国际酒店发展股份有限公司 2018 年半年度报告 22 ⑵上海静安面包房有 限公司（注 4） 生产和销售 面包糕点 14.63% 383 万美元 -902 5,242 -497 2、上海新亚富丽华餐饮股份有限 公司 中式餐饮 41% 3,500 7,145 14,338 946 三、其他业务（主要部分）： 上海齐程网络科技有限公司 （注 5） 信息技术开 发、技术咨 询等 10% 100,000 54,470 9,101 -2,382 注：1、注册于法国的卢浮集团的 100%股权为上海锦卢投资管理有限公司依次透过其全资子公司 上海锦江股份（香港）有限公司和卢森堡海路投资有限公司持有。 2、于 2016 年 2 月底，公司完成对铂涛集团 81.0034%股权的交割。于 2018 年 1 月 12 日，公 司完成对铂涛集团 12.0001%股权的交割。交割完成后，公司持有铂涛集团 93.0035%股权。 3、于 2016 年 7 月 1 日，公司分别完成对维也纳酒店 80%股权及百岁村餐饮 80%股权的交割。 4、上海锦江国际食品餐饮管理有限公司的 82%股权、上海新亚食品有限公司的 95%股权、上 海锦箸餐饮管理有限公司 100%股权、上海锦亚餐饮管理有限公司 100%股权、上海锦江同乐餐饮管 理有限公司的 51%股权和上海吉野家快餐有限公司的 42.815%股权为上海锦江国际餐饮投资管理 有限公司所持有。上海静安面包房有限公司的 14.63%股权为上海锦江国际餐饮投资管理有限公司 所持有，后者对其能够施加重大影响。本公司持有上海锦江国际餐饮投资管理有限公司的 100%股 权、上海新亚食品有限公司的 5%股权、上海锦江国际食品餐饮管理有限公司的 18%股权。 5、于 2017 年 2 月，本公司出资人民币 100,000,000 元与上海锦江资本管理有限公司、上海 联银创业投资有限公司、上海锦江国际酒店（集团）股份有限公司、西藏弘毅夹层投资管理中心 （有限合伙）、上海国盛集团投资有限公司作为发起人共同投资设立上海齐程网络科技有限公司。 6、表中期末持股比例为本公司直接或间接持有被投资单位的股权比例。 (七) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 二、其他披露事项 (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动 的警示及说明 □适用 √不适用 (二) 可能面对的风险 √适用 □不适用 1、宏观经济波动的风险 有限服务型酒店行业和连锁餐饮企业的景气度与国家宏观经济的周期波动呈正相关的关系。 虽然我国国民经济总体上一直保持持续增长的态势，但是也会受到国际经济金融形势变化的影响， 出现周期性波动。在宏观经济增长率下降的阶段，由于居民实际收入预期下降，居民国内旅游出

上海锦江国际酒店发展股份有限公司2018年半年度报告 行和外出就餐的消费相应降低。同时,宏观经济的调整对中小企业的经营会造成较大的压力,中 小企业雇员商务出行及其消费也会相应缩减。从而对本公司的财务状况和经营成果造成不利的影 2、经营成本上升的风险 在公司投资的有限服务型酒店和连锁餐饮企业的经营成本中,直营酒店的固定资产折旧摊销 和租赁物业的租金等固定成本所占比重较大。虽然公司对租赁物业的租金采取直线法进行摊销, 平滑了租赁成本对未来经营业绩的影响。但是,由于有限服务型酒店和连锁餐饮企业需要持续扩 张直营门店数量,每年新增租赁直营店的租金成本会随着我国商业地产价格的变动而变动。与此 同时,主要有限服务型酒店品牌和连锁餐饮品牌企业会在重要城市交通便利的繁华地段对适合开 设有限服务型酒店和连锁餐饮企业的物业进行竞争租赁,该等竞争因素会促使租金水平进一步上 升。 除此以外,门店固定资产设施的追加投入、人工成本和能源成本等都存在随着物价变动出现 上升的可能。如果平均房价和入住率,以及人均消费水平和消费人次不能得到相应的提高,该等 成本上升因素可能会对公司的有限服务型酒店和连锁餐饮企业的经营成果造成不利影响。 3、扩张速度的风险 有限服务型酒店行业在我国目前正处于快速发展阶段。虽然包括本公司在内的一些优势企业 已经取得了较大的市场份额和领先地位,但是由于市场需求和行业增长空间很大,在未来几年内 各主要企业仍将进一步扩张门店数量,特别是在中端酒店数量相对较少的二、三线城市,以扩大 市场覆盖,保持和提高市场份额和领先地位。如果公司旗下各中端系列品牌有限服务型酒店未来 扩张速度显著低于其他主要竞争对手,则可能由于市场覆盖率相对下降而降低客户的满意度,从 而间接对其经营成果造成不利影响。 4、加盟店管理风险 公司对营运中的“锦江都城”、“锦江之星”、“ Campanile”、“ Golden tulip”和铂涛、 维也纳等系列品牌大部分采取加盟特许经营的方式。根据适用的加盟权协议,公司并不能全权控 制该等加盟者的管理行为。一旦加盟者未能按照加盟权协议的条款经营并达到“锦江都城”、“锦 江之星”、“ Campanile”、“ Golden Tulip”和铂涛、维也纳等系列品牌酒店的管理标准,或 未能就各自的物业取得正式权属证明并须迁出该地点,其管理的酒店便会出现客户和收入损失, 从而对“锦江都城”、“锦江之星”、“ Campanile”、“ Golden Tulip”和铂涛、维也纳等系列 品牌业务收入产生不利影响。此外,如果加盟者滥用该等系列品牌商标,也可能有损其声誉和品 牌形象。如果客人不满意加盟店的服务水平,公司可能会因为遭受客户投诉而影响声誉,从而间 接影响公司有限服务型酒店业务的经营业绩

上海锦江国际酒店发展股份有限公司 2018 年半年度报告 23 行和外出就餐的消费相应降低。同时，宏观经济的调整对中小企业的经营会造成较大的压力，中 小企业雇员商务出行及其消费也会相应缩减。从而对本公司的财务状况和经营成果造成不利的影 响。 2、经营成本上升的风险 在公司投资的有限服务型酒店和连锁餐饮企业的经营成本中，直营酒店的固定资产折旧摊销 和租赁物业的租金等固定成本所占比重较大。虽然公司对租赁物业的租金采取直线法进行摊销， 平滑了租赁成本对未来经营业绩的影响。但是，由于有限服务型酒店和连锁餐饮企业需要持续扩 张直营门店数量，每年新增租赁直营店的租金成本会随着我国商业地产价格的变动而变动。与此 同时，主要有限服务型酒店品牌和连锁餐饮品牌企业会在重要城市交通便利的繁华地段对适合开 设有限服务型酒店和连锁餐饮企业的物业进行竞争租赁，该等竞争因素会促使租金水平进一步上 升。 除此以外，门店固定资产设施的追加投入、人工成本和能源成本等都存在随着物价变动出现 上升的可能。如果平均房价和入住率，以及人均消费水平和消费人次不能得到相应的提高，该等 成本上升因素可能会对公司的有限服务型酒店和连锁餐饮企业的经营成果造成不利影响。 3、扩张速度的风险 有限服务型酒店行业在我国目前正处于快速发展阶段。虽然包括本公司在内的一些优势企业 已经取得了较大的市场份额和领先地位，但是由于市场需求和行业增长空间很大，在未来几年内， 各主要企业仍将进一步扩张门店数量，特别是在中端酒店数量相对较少的二、三线城市，以扩大 市场覆盖，保持和提高市场份额和领先地位。如果公司旗下各中端系列品牌有限服务型酒店未来 扩张速度显著低于其他主要竞争对手，则可能由于市场覆盖率相对下降而降低客户的满意度，从 而间接对其经营成果造成不利影响。 4、加盟店管理风险 公司对营运中的“锦江都城”、“锦江之星” 、“Campanile”、“Golden Tulip”和铂涛、 维也纳等系列品牌大部分采取加盟特许经营的方式。根据适用的加盟权协议，公司并不能全权控 制该等加盟者的管理行为。一旦加盟者未能按照加盟权协议的条款经营并达到“锦江都城”、“锦 江之星”、“Campanile”、“Golden Tulip” 和铂涛、维也纳等系列品牌酒店的管理标准，或 未能就各自的物业取得正式权属证明并须迁出该地点，其管理的酒店便会出现客户和收入损失， 从而对“锦江都城”、“锦江之星”、“Campanile”、“Golden Tulip”和铂涛、维也纳等系列 品牌业务收入产生不利影响。此外，如果加盟者滥用该等系列品牌商标，也可能有损其声誉和品 牌形象。如果客人不满意加盟店的服务水平，公司可能会因为遭受客户投诉而影响声誉，从而间 接影响公司有限服务型酒店业务的经营业绩

上海锦江国际酒店发展股份有限公司2018年半年度报告 5、租赁物业的权属风险 根据公司于2009年9月30日披露的《重大资产置换及购买暨关联交易报告书》(以下简称 报告书”)显示,截至2009年7月31日,“锦江之星”旅馆营运中的租赁经营直营店共计86 家,该类门店由“锦江之星”或“旅馆投资”向第三方物业业主租赁相关房屋与土地。截至报告 书签署日,有30家门店的物业存在未取得出租方对其房屋、土地合法权属有效证明或租赁用途未 获批准的瑕疵。上述业主是否具有租赁该等物业的合法权利存在一定的不确定性。如果由于上述 租赁物业的权属问题,导致相关门店的经营被迫中止,将会对本公司的业务及经营成果造成不利 影响。尽管根据租赁协议及相关法律,出现上述问题的业主须向相关承租人做出赔偿,本公司仍 需重新选址搬迁,从而承担额外的重置翻新成本 本公司已经并将继续采取积极有效措施取得上述租赁经营门店出租方拥有所出租物业房屋所 有权及土地使用权合法权属的有效证明文件,以及相关实际租赁用途获得有权部门批准的有效证 明文件。在本次重组获得中国证监会核准后12个月内,将“锦江之星”经济型酒店业务中存在上 述问题的租赁经营门店承租物业占评估基准日租赁经营门店承租物业总数的比例降低至20%以内 在本次重组获得中国证监会核准后24个月内,将该比例降低至10%以内,在本次重组获得中国证 监会核准后36个月内,将该比例降低至O%。 如本公司未能在解决计划时间表规定的相关期限内按照计划确定的比例和家数解决租赁经营 门店承租物业的上述权属瑕疵问题(即未能在中国证监会核准本次重组之日起12个月内降低至 20%,或未能在24个月内降低至10%,或未能在36个月内全部解决),则对于在上述三个期限时 点分别未能达到计划整改比例及整改家数的部分租赁经营门店,本公司将在上述相关期限时点到 期后的3个月内,采取不低于本次评估值转让项目、解除租约重新选址开业或其他方式予以彻底 解决 针对该等风险,2010年3月1日,锦江国际向本公司做出承诺:如本公司未能在解决计划时 间表规定的相关期限内按照计划确定的比例和家数解决租赁经营门店承租物业的上述权属瑕疵问 题,本公司对于在上述三个期限时点分别未能达到计划整改比例及整改家数的部分租赁经营门店, 采取解除租约、重新选址开业的,锦江国际将承担该等解除租约重新选址开业的租赁经营门店因 解除租约可能导致发生的违约金,并按照资产评估基准日2009年7月31日的具体资产评估值予 以补偿。此外,锦江国际承诺,在未来经营过程中,如由于上述瑕疵导致相关锦江之星门店不得 不重新选址开业,则自该门店停业之日起一年内,有关物业出租方未能赔偿或未能全部赔偿该门 店损失(具体损失金额按照截至审计基准日2009年7月31日经审计的该门店固定资产及装修投 入的全部初始投资成本,与其在资产评估基准日2009年7月31日的资产评估值较高者计算)的, 锦江国际将立即按照上述方法计算的全部损失向该门店予以全额补偿,用于支持其搬迁开设新店 锦江国际进行上述补偿后实际收回物业出租方的赔偿款归锦江国际所有。同时,锦江国际将按照

上海锦江国际酒店发展股份有限公司 2018 年半年度报告 24 5、租赁物业的权属风险 根据公司于 2009 年 9 月 30 日披露的《重大资产置换及购买暨关联交易报告书》（以下简称 “报告书”）显示，截至 2009 年 7 月 31 日，“锦江之星”旅馆营运中的租赁经营直营店共计 86 家，该类门店由“锦江之星”或“旅馆投资”向第三方物业业主租赁相关房屋与土地。截至报告 书签署日，有 30 家门店的物业存在未取得出租方对其房屋、土地合法权属有效证明或租赁用途未 获批准的瑕疵。上述业主是否具有租赁该等物业的合法权利存在一定的不确定性。如果由于上述 租赁物业的权属问题，导致相关门店的经营被迫中止，将会对本公司的业务及经营成果造成不利 影响。尽管根据租赁协议及相关法律，出现上述问题的业主须向相关承租人做出赔偿，本公司仍 需重新选址搬迁，从而承担额外的重置翻新成本。 本公司已经并将继续采取积极有效措施取得上述租赁经营门店出租方拥有所出租物业房屋所 有权及土地使用权合法权属的有效证明文件，以及相关实际租赁用途获得有权部门批准的有效证 明文件。在本次重组获得中国证监会核准后 12 个月内，将“锦江之星”经济型酒店业务中存在上 述问题的租赁经营门店承租物业占评估基准日租赁经营门店承租物业总数的比例降低至 20%以内， 在本次重组获得中国证监会核准后 24 个月内，将该比例降低至 10%以内，在本次重组获得中国证 监会核准后 36 个月内，将该比例降低至 0%。 如本公司未能在解决计划时间表规定的相关期限内按照计划确定的比例和家数解决租赁经营 门店承租物业的上述权属瑕疵问题（即未能在中国证监会核准本次重组之日起 12 个月内降低至 20%，或未能在 24 个月内降低至 10%，或未能在 36 个月内全部解决），则对于在上述三个期限时 点分别未能达到计划整改比例及整改家数的部分租赁经营门店，本公司将在上述相关期限时点到 期后的 3 个月内，采取不低于本次评估值转让项目、解除租约重新选址开业或其他方式予以彻底 解决。 针对该等风险，2010 年 3 月 1 日，锦江国际向本公司做出承诺：如本公司未能在解决计划时 间表规定的相关期限内按照计划确定的比例和家数解决租赁经营门店承租物业的上述权属瑕疵问 题，本公司对于在上述三个期限时点分别未能达到计划整改比例及整改家数的部分租赁经营门店， 采取解除租约、重新选址开业的，锦江国际将承担该等解除租约重新选址开业的租赁经营门店因 解除租约可能导致发生的违约金，并按照资产评估基准日 2009 年 7 月 31 日的具体资产评估值予 以补偿。此外，锦江国际承诺，在未来经营过程中，如由于上述瑕疵导致相关锦江之星门店不得 不重新选址开业，则自该门店停业之日起一年内，有关物业出租方未能赔偿或未能全部赔偿该门 店损失（具体损失金额按照截至审计基准日 2009 年 7 月 31 日经审计的该门店固定资产及装修投 入的全部初始投资成本，与其在资产评估基准日 2009 年 7 月 31 日的资产评估值较高者计算）的， 锦江国际将立即按照上述方法计算的全部损失向该门店予以全额补偿，用于支持其搬迁开设新店。 锦江国际进行上述补偿后实际收回物业出租方的赔偿款归锦江国际所有。同时，锦江国际将按照

上海锦江国际酒店发展股份有限公司2018年半年度报告 该门店停业之日前一个会计年度经审计的净利润金额向该门店提供补偿,用于弥补该门店停业期 间的营业损失 6、商誉、商标等资产的减值风险 公司对卢浮集团、铂涛集团、维也纳酒店和金广快捷等股权的收购,以及卢浮集团对外收购, 可能导致公司形成较大金额的商誉。根据中国《企业会计准则》的相关规定,收购卢浮集团、铂 涛集团、维也纳酒店和金广快捷股权构成非同一控制下的企业合并,合并成本大于标的公司可辨 认净资产公允价值份额的差额被确认为商誉。根据中国《企业会计准则》的规定,商誉不作摊销 处理,至少应当在每年年度终了进行减值测试。如果卢浮集团、铂涛集团、维也纳酒店和金广快 捷未来经营状况持续恶化,则存在商誉减值的风险,从而对本公司当期和未来收益造成不利影响 公司的主营业务包含以接受连锁加盟形式从事酒店服务业务,公司拥有的酒店品牌具有一定 的商业价值与知名度,并将该等品牌视为使用寿命不确定的无形资产。如果公司该等商标及品牌 等无形资产的可收回金额低于其账面价值的,应当将资产的账面价值减记至可收回金额,减记将 被确认为资产减值损失,从而对公司当期和未来收益造成不利影响 7、海外业务管理风险 收购卢浮集团后公司业务和资产分布在全球60多个国家和地区,公司的经营规模和业务总量 大幅增加,同时对人员构成和管理体系也将相应提出更高的要求。如果公司不能根据海外业务发 展需要及时优化现有的组织模式和管理制度,则可能对标的公司的经营管理造成不利的影响 8、传染性疾病的爆发和对食品安全的担忧 近年在全球或中国发生的非典型肺炎、疯牛病、禽流感或其他高传染性疾病,以及对食品安 全的担忧,曾经使并且将来也可能使旅游人数或在外用餐人数大幅下降,如果岀现类似情况,将 可能给本公司的业务发展造成影响。 9、公司股东权益和净资产收益率等变动幅度可能加大 根据中国《企业会计准则》的规定,部分符合条件的金融资产应当以市价为基础确定公允价 值,这些金融资产公允价值的变动可能加大公司股东权益和净资产收益率等会计数据和财务指标 提高或降低的幅度 根据公司发展战略,有限服务型酒店营运及管理业务已成为公司主要经营业务。该等业务正 处于快速发展期,需要有与之相匹配的资金来加以推动。同时由于资金的投入与产出有一个循环 过程,该循环周期的长短存在一定的不确定性。如果净利润未能同步增长,则可能相应稀释相关 的净资产收益率。 10、偿债能力受到不利影响的风险 为了满足收购和日常运营资金的需要,公司可能会增加债权融资金额,资产负债率可能会随 之有所提高。尽管本公司的资产负债结构总体合理,具备较好的偿债能力,能够满足收购对自有

上海锦江国际酒店发展股份有限公司 2018 年半年度报告 25 该门店停业之日前一个会计年度经审计的净利润金额向该门店提供补偿，用于弥补该门店停业期 间的营业损失。 6、商誉、商标等资产的减值风险 公司对卢浮集团、铂涛集团、维也纳酒店和金广快捷等股权的收购，以及卢浮集团对外收购， 可能导致公司形成较大金额的商誉。根据中国《企业会计准则》的相关规定，收购卢浮集团、铂 涛集团、维也纳酒店和金广快捷股权构成非同一控制下的企业合并，合并成本大于标的公司可辨 认净资产公允价值份额的差额被确认为商誉。根据中国《企业会计准则》的规定，商誉不作摊销 处理，至少应当在每年年度终了进行减值测试。如果卢浮集团、铂涛集团、维也纳酒店和金广快 捷未来经营状况持续恶化，则存在商誉减值的风险，从而对本公司当期和未来收益造成不利影响。 公司的主营业务包含以接受连锁加盟形式从事酒店服务业务，公司拥有的酒店品牌具有一定 的商业价值与知名度，并将该等品牌视为使用寿命不确定的无形资产。如果公司该等商标及品牌 等无形资产的可收回金额低于其账面价值的，应当将资产的账面价值减记至可收回金额，减记将 被确认为资产减值损失，从而对公司当期和未来收益造成不利影响。 7、海外业务管理风险 收购卢浮集团后公司业务和资产分布在全球 60 多个国家和地区，公司的经营规模和业务总量 大幅增加，同时对人员构成和管理体系也将相应提出更高的要求。如果公司不能根据海外业务发 展需要及时优化现有的组织模式和管理制度，则可能对标的公司的经营管理造成不利的影响。 8、传染性疾病的爆发和对食品安全的担忧 近年在全球或中国发生的非典型肺炎、疯牛病、禽流感或其他高传染性疾病，以及对食品安 全的担忧，曾经使并且将来也可能使旅游人数或在外用餐人数大幅下降，如果出现类似情况，将 可能给本公司的业务发展造成影响。 9、公司股东权益和净资产收益率等变动幅度可能加大 根据中国《企业会计准则》的规定，部分符合条件的金融资产应当以市价为基础确定公允价 值，这些金融资产公允价值的变动可能加大公司股东权益和净资产收益率等会计数据和财务指标 提高或降低的幅度。 根据公司发展战略，有限服务型酒店营运及管理业务已成为公司主要经营业务。该等业务正 处于快速发展期，需要有与之相匹配的资金来加以推动。同时由于资金的投入与产出有一个循环 过程，该循环周期的长短存在一定的不确定性。如果净利润未能同步增长，则可能相应稀释相关 的净资产收益率。 10、偿债能力受到不利影响的风险 为了满足收购和日常运营资金的需要，公司可能会增加债权融资金额，资产负债率可能会随 之有所提高。尽管本公司的资产负债结构总体合理，具备较好的偿债能力，能够满足收购对自有