吉林利源精制股份有限公司2019年年度报告全文

吉林利源精制股份有限公司2019年年度报告全文 四、注册变更情况 组织机构代码 912204007325471408 公司上市以来主营业务的变化情况(如 无变更 历次控股股东的变更情况(如有) 无变更 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 中准会计师事务所(特殊普通合伙) 会计师事务所办公地址 北京市海淀区首体南路22号楼4层 签字会计师姓名 徐运生、赵德权 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 口适用√不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 口适用√不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 口是√否 2019年 2018年 本年比上年增减 2017年 营业收入(元) 181,776,96905 477,864,461.39 -6196% 3,031,363,016.14 归属于上市公司股东的净利润 9,391,63308065-4039693,16466 132.48% 523,150.70443 (元) 归属于上市公司股东的扣除非经 11374446164913874887,514.53 193.54% 常性损益的净利润(元) 504,238,47425 经营活动产生的现金流量净额 70,264431.38 -246,078,525.95 -12900%1281,316,00454 基本每股收益(元/股) 7.73 3.3 132.13% 044 稀释每股收益(元/股) 3.33 132.13% 加权平均净资产收益率 100.009 694% 2019年末 2018年末 本年末比上年末增减 2017年末 总资产(元) 2,935,186,7601912,293,140.05062 5,225,632,153.5 归属于上市公司股东的净资产 5,426,105,060.7 (元) 3970479489.16 7,994,137,069 chin乡 www.cninfocom.cn

吉林利源精制股份有限公司 2019 年年度报告全文 6 四、注册变更情况 组织机构代码 912204007325471408 公司上市以来主营业务的变化情况（如 有） 无变更 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 中准会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 北京市海淀区首体南路 22 号楼 4 层 签字会计师姓名 徐运生、赵德权 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 □ 适用 √ 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □ 适用 √ 不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2019 年 2018 年 本年比上年增减 2017 年 营业收入（元） 181,776,969.05 477,864,461.39 -61.96% 3,031,363,016.14 归属于上市公司股东的净利润 （元） -9,391,633,080.65 -4,039,693,164.66 132.48% 523,150,704.43 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润（元） -11,374,446,164.91 -3,874,887,514.53 193.54% 504,238,474.25 经营活动产生的现金流量净额 （元） 70,264,431.38 -246,078,525.95 -129.00% 1,281,316,004.54 基本每股收益（元/股） -7.73 -3.33 132.13% 0.44 稀释每股收益（元/股） -7.73 -3.33 132.13% 0.44 加权平均净资产收益率 - -67.53% -100.00% 6.94% 2019 年末 2018 年末 本年末比上年末增减 2017 年末 总资产（元） 2,935,186,760.19 12,293,140,050.62 -76.12% 15,225,632,153.59 归属于上市公司股东的净资产 （元） -5,426,105,060.75 3,970,479,489.16 -236.66% 7,994,137,069.06

吉林利源精制股份有限公司2019年年度报告全文 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 口适用√不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 口适用√不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 八、分季度主要财务指标 单位:元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 45682,135.76 5,201,671.71 3702867914 53,864,4824 归属于上市公司股东的净利润 338114.808.5 -457,577,61060 412,986,915768,182,953,745.77 归属于上市公司股东的扣除非经 3186827357|-42426 3559-1029561337 常性损益的净利润 经营活动产生的现金流量净额 390,136.00 -18,121,32788 11,762,293.02 76,233,330.24 上述财务指标或其加总数是否与公司己披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 口是V否 九、非经常性损益项目及金额 √适用口不适用 单位: 项目 2019年金额2018年金额 017年金额 说明 非流动资产处置损益(包括已计提资产减22528545 97,533,903.01 20.66928 值准备的冲销部分) 计入当期损益的政府补助(与企业业务密 切相关,按照国家统一标准定额或定量享1598.1204121,498492519484424 受的政府补助除外) 债务重组损益 404,01642 与公司正常经营业务无关的或有事项产生 对沈阳利源计提担保 1,309,549,7529 的损益 损失 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 6,445,313.76-8769,89637 3,422,0089 丧失控制权后,剩余股权按公允价值重新 3,435,161,311.8 计量产生的利得 chin乡 www.cninfocom.cn

吉林利源精制股份有限公司 2019 年年度报告全文 7 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 45,682,135.76 45,201,671.71 37,028,679.14 53,864,482.44 归属于上市公司股东的净利润 -338,114,808.52 -457,577,610.60 -412,986,915.76 -8,182,953,745.77 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 -318,668,273.57 -424,442,966.70 -335,721,544.91 -10,295,613,379.73 经营活动产生的现金流量净额 390,136.00 -18,121,327.88 11,762,293.02 76,233,330.24 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 九、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2019 年金额 2018 年金额 2017 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） 42,225,285.45 -97,533,903.01 -220,669.28 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 受的政府补助除外） 15,918,120.41 21,498,149.25 19,048,445.24 债务重组损益 -404,016.42 与公司正常经营业务无关的或有事项产生 的损益 -1,309,549,752.29 对沈阳利源计提担保 损失 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 6,445,313.76 -88,769,896.37 3,422,008.97 丧失控制权后，剩余股权按公允价值重新 计量产生的利得 3,435,161,311.87

吉林利源精制股份有限公司2019年年度报告全文 款及滞纳金 3.835400041 约金 114,405,484.9 68,742,293.57 减:所得税影响额 3,337,554.7 1,982,813,08426-164,8056501318912,230.18 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号—非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目,以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目,应 说明原因 口适用√不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形 chin乡 www.cninfocom.cn

吉林利源精制股份有限公司 2019 年年度报告全文 8 罚款及滞纳金 -23,835,400.04 违约金 -114,405,484.91 罚息 -68,742,293.57 减：所得税影响额 3,337,554.75 合计 1,982,813,084.26 -164,805,650.13 18,912,230.18 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形

吉林利源精制股份有限公司2019年年度报告全文 第三节公司业务概要 报告期内公司从事的主要业务 (一)公司主营业务基本情况 公司主要从事铝型材及深加工产品、轨道交通装备的研发、生产与销售业务,产品可分为工业铝型材、建筑铝型材及多 种铝型材深加工产品、轨道车辆装备等。其中,工业铝型材是按照客户的规格和质量标准定制化生产,产品主要为交通运输 电子电器、耐用消费品、机电电力设备等终端产品的零件与部件:建筑铝型材主要为用于组装楼宇建筑采用的门窗框、幕墙 系统及室内装修材料,公司重点生产经过复杂表面处理的高档建筑铝型材产品:铝型材深加工产品是根据客户需求,将铝型 材产品通过切割、CNC加工中心加工、焊接、打磨及表面处理等加工程序进一步加工成为可供客户使用的成品或半成品 轨道交通装备按客户的要求提供车头、车体大部件和整车等装备 1、采购模式 公司主要原材料为铝锭、铝棒。在安排生产采购方面,公司采用“以销定产、以产定购”方式,根据客户订单及生产经营 计划采用持续分批量的形式向供应商实施采购。公司采购模式如下 (1)采购定价方式 公司主要原材料为铝锭,公司采购铝锭主要以权威的有色金属市场价格为基础确定,包括上海长江有色金属现货铝价格 上海期货交易所金属铝价格等。公司采购铝棒在铝锭价格基础上,再增加部分铝棒加工费作为铝棒采购价格 公司铝锭采购定价方式:主要以上海长江有色金属现货铝价格或者上海期货交易所标准铝价格等权威市场价格为基础, 考虑运输成本等因素,进行小幅调整(一般是上浮几十元)确定铝锭采购价格。一般合同约定以付款日当日价格,或者一段 时间的平均价格(不超过一个月)结算 公司铝棒的采购定价方式:通过向电解铝厂商采购电解铝并委托其加工为铝棒,定价方式为“电解铝价格+加工费”,其 中电解铝价格参考上海长江有色金属铝现货的月加权平均价格确定。 其它原辅材料的采购定价方式通过招标、比价、选择定点供货商等方式进行 (2)付款结算方式 公司铝型材加工业务一般在采购前一段时间或者订单日向供应商预付货款,实际发货后,按照实际到货数量和价格结算。 2、生产模式 公司采取“以销定产”的生产模式。公司每年与下游客户签订产品销售的框架协议,协议执行时公司将依据客户确认的订 单制定生产计划并组织实施。 公司针对不同类型的产品采用不同的生产方式:(1)针对通用半成品、常用产品,公司为提高生产效率,降低过程成 本,采用大批量生产方式:(2)针对不同客户对产品不同成分、不同规格的要求,公司采用多品种、小批量生产方式,以 适应市场的快速变化和客户的个性化需求 3、销售模式 公司产品销售采用直销(由公司直接销售给终端客户)与授权经销(公司销售给经销商后由其自行销售)相结合的销售 方式。其中,工业材及深加工材基本通过直销,部分建筑材也直接销售给下游大型门窗、幕墙企业,比如沈阳远大等。直销 方式有利于建立长期、稳定的客户渠道,能有效地提高产品销售价格,可有效满足客户个性化需求,实现效益最大化。部分 建筑材通过经销商向零散性终端用户进行销售。经销方式有利于发挥经销商在当地的销售网络优势,提高公司资金运作效率, 实现规模最大化。轨道交通装备通过招投标、技术交流等方式确定合作内容、技术参数、交货期限、价格、质量标准等 约后实施 公司与常年客户签订产品销售的框架协议,以订单的形式确定每批产品的供需数量、规格、价格,并按照订单约定组织 生产、发货、结算、回款,提供一切售前、售中和售后服务 公司自2018年以来发生资金链断裂、债务逾期、司法诉讼等情况导致公司正常生产经营存在重大困难。为帮助公司走出 困境,吉林省人民政府和辽源市人民政府积极贯彻落实习总书记在民营企业座谈会上的讲话精神。2019年1月22日吉林省国 chin乡 www.cninfocom.cn

吉林利源精制股份有限公司 2019 年年度报告全文 9 第三节公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主营业务基本情况 公司主要从事铝型材及深加工产品、轨道交通装备的研发、生产与销售业务，产品可分为工业铝型材、建筑铝型材及多 种铝型材深加工产品、轨道车辆装备等。其中，工业铝型材是按照客户的规格和质量标准定制化生产，产品主要为交通运输、 电子电器、耐用消费品、机电电力设备等终端产品的零件与部件；建筑铝型材主要为用于组装楼宇建筑采用的门窗框、幕墙 系统及室内装修材料，公司重点生产经过复杂表面处理的高档建筑铝型材产品；铝型材深加工产品是根据客户需求，将铝型 材产品通过切割、CNC加工中心加工、焊接、打磨及表面处理等加工程序进一步加工成为可供客户使用的成品或半成品， 轨道交通装备按客户的要求提供车头、车体大部件和整车等装备。 1、采购模式 公司主要原材料为铝锭、铝棒。在安排生产采购方面，公司采用“以销定产、以产定购”方式，根据客户订单及生产经营 计划采用持续分批量的形式向供应商实施采购。公司采购模式如下： （1）采购定价方式 公司主要原材料为铝锭，公司采购铝锭主要以权威的有色金属市场价格为基础确定，包括上海长江有色金属现货铝价格、 上海期货交易所金属铝价格等。公司采购铝棒在铝锭价格基础上，再增加部分铝棒加工费作为铝棒采购价格。 公司铝锭采购定价方式：主要以上海长江有色金属现货铝价格或者上海期货交易所标准铝价格等权威市场价格为基础， 考虑运输成本等因素，进行小幅调整（一般是上浮几十元）确定铝锭采购价格。一般合同约定以付款日当日价格，或者一段 时间的平均价格（不超过一个月）结算。 公司铝棒的采购定价方式：通过向电解铝厂商采购电解铝并委托其加工为铝棒，定价方式为“电解铝价格+加工费”，其 中电解铝价格参考上海长江有色金属铝现货的月加权平均价格确定。 其它原辅材料的采购定价方式通过招标、比价、选择定点供货商等方式进行。 （2）付款结算方式 公司铝型材加工业务一般在采购前一段时间或者订单日向供应商预付货款，实际发货后，按照实际到货数量和价格结算。 2、生产模式 公司采取“以销定产”的生产模式。公司每年与下游客户签订产品销售的框架协议，协议执行时公司将依据客户确认的订 单制定生产计划并组织实施。 公司针对不同类型的产品采用不同的生产方式：（1）针对通用半成品、常用产品，公司为提高生产效率，降低过程成 本，采用大批量生产方式；（2）针对不同客户对产品不同成分、不同规格的要求，公司采用多品种、小批量生产方式，以 适应市场的快速变化和客户的个性化需求。 3、销售模式 公司产品销售采用直销（由公司直接销售给终端客户）与授权经销（公司销售给经销商后由其自行销售）相结合的销售 方式。其中，工业材及深加工材基本通过直销，部分建筑材也直接销售给下游大型门窗、幕墙企业，比如沈阳远大等。直销 方式有利于建立长期、稳定的客户渠道，能有效地提高产品销售价格，可有效满足客户个性化需求，实现效益最大化。部分 建筑材通过经销商向零散性终端用户进行销售。经销方式有利于发挥经销商在当地的销售网络优势，提高公司资金运作效率， 实现规模最大化。轨道交通装备通过招投标、技术交流等方式确定合作内容、技术参数、交货期限、价格、质量标准等，签 约后实施。 公司与常年客户签订产品销售的框架协议，以订单的形式确定每批产品的供需数量、规格、价格，并按照订单约定组织 生产、发货、结算、回款，提供一切售前、售中和售后服务。 公司自2018年以来发生资金链断裂、债务逾期、司法诉讼等情况导致公司正常生产经营存在重大困难。为帮助公司走出 困境，吉林省人民政府和辽源市人民政府积极贯彻落实习总书记在民营企业座谈会上的讲话精神。2019年1月22日吉林省国

吉林利源精制股份有限公司2019年年度报告全文 有投资平台公司与辽源市国有投资平台公司共同设立智晟达,2019年1月30日智晟达的全资子公司智晟达福源与公司签订《产 品委托加工合同》,智晟达福源通过委托加工的方式为公司纾困提供有力支持。《产品委托加工合同》得到公司第四届董事 会第四次会议及2019年度第一次临时股东大会批准。 2019年2月28日召开的公司第四届董事会第五次会议、第三届监事会第二十次会议,以及2019年3月18日召开的公司2019 年第一次临时股东大会审议通过了《关于为辽源市智晟达资产管理有限公司向金融机构申请纾困资金提供担保的议案》。鉴 于智晟达向金融机构申请纾困资金专项用于解决公司困境,公司为智晟达向金融机构申请纾困资金提供连带责任担保,担保 上限额度为15亿元。2019年4月29日召开的公司第四届董事会第七次会议、第三届监事会第三次会议,以及2019年5月21日召 开的公司2018年度股东大会审议通过了《关于为辽源城投担保事项进行置换的议案》。公司为智最达提供的担保中,有49 亿元由辽源城市发展投资控股集团有限公司(以下简称“辽源城投”)提供反担保,公司决定在被查封资产解除查封状态后 以相应资产对辽源城投提供的反担保进行置换 2019年3月25日,吉林银行通过智晟达总额为14亿元的授信申请,其中9.1亿元为重组贷款,49亿元用于采购原材料,帮 助利源精制恢复生产。2019年3月29日,吉林银行将其对利源精制享有的全部债权转让给智晟达及智晟达福源,智晟达及智 晟达福源成为公司的债权人。2019年6月10日,智晟达福源与公司就双方于2019年1月30日签订的《产品委托加工合同》未尽 事宜签订补充协议 自2019年6月起公司通过智晟达福源纾困全面恢复生产经营,智晟达福源的纾困模式为:(1)智晟达福源直接与客户签 订《产品购销合同》,智晟达福源面向全部客户进行产品销售,公司不再自行进行产品销售:(2)智晟达福源根据与客户 签订的《产品购销合同》、《报价单》约定产品供货量、定价方式及交付时间,直接向供应商采购原材料铝锭、铝棒及合金 等并指定送达至公司:(3)智晟达福源与公司签订《委托加工订单》委托公司进行产品加工:(4)智晟达福源以预付委托 加工费方式向公司提供基本运营费用:(5)加工费结算方式为:每期订单加工费=每期营业收入×90%—每期销售订单中智 晟达福源支付的原材料结算总额:智晟达福源在协议期内保底收益=(智晟达福源对公司拥有的债权资金9.1亿元十智晟达福 源专项用于公司运营生产的资金)x年基准利率十智晟达福源基本运营管理费,协议期内智晟达福源实际收益低于保底收益 的差额部分由公司承担。 (二)公司所处行业基本情况 公司主要从事铝型材加工及轨道交通装备制造,所属行业为铝型材行业及轨道交通装备制造行业。 中国是铝工业大国,铝加工产量和消费量已经连续多年位居世界第一。东北地区是我国铝加工重要产区,利源精制在东 北地区是仅次于中国忠旺的铝型材供应商。东北在国家“振兴东北”等政策下积极发展轨道交通、汽车设备、石油化工等行业 对铝型材的需求很大并将进一步扩大,利源精制通过多年的市场深耕,对东北、华北市场具有较大的占有率。公司装备技术 水平领先,具备大截面复杂型材加工能力,可为机械装备、电力设备、消费电子、交通装备等众多领域提供铝制产品。近年 来公司铝型材深加工业务占比逐步提升,持续为国内外知名品牌提供产品服务,产品附加值保持较高水平 轨道交通市场的目前主要分为四个层次:1)干线铁路(高铁):2)城际铁路(城市圈):3)市郊铁路(通际圈):4) 城市轨道,以地铁为主,还包括有轨电车、轻轨、磁悬浮等。目前体量较大的为干线铁路即高铁建设,而增长速度最快的为 城市轨道,以地铁建设为突出代表。2016年5月发改委联合交通运输部出台《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》 重点推进103个项目,新建城市轨道交通2,385公里,投资金额166万亿。“十三五”期间,铁路全行业固定资产投资将向车辆 端有所倾斜,一是来源于既有线路车辆加密和后期维护的驱动因素,二是来源于国家将进一步推进动车组核心部件的国产化 和进口替代,预计城市轨道交通年均投资完成额将超6,000亿。海外市场方面,随着中国高铁建设取得举世瞩目优异成绩, 以高铁为代表的众多轨道交通产品出口快速增长,东南亚以及欧洲市场轨道车辆市场需求较大 (三)行业的经营模式和经营特点 1、行业特有经营模式 铝型材加工方面,行业内企业产品定价普遍采用“铝锭价格+加工费”的定价模式,该定价模式决定了铝加工企业盈利相 对独立于铝价波动。铝产业链主要由铝土矿开采、氧化铝生产、电解铝生产、铝加工制造等四部分构成,前三部份的定价均 与铝现货价格直接相关,但铝加工行业通行的产品定价模式为“铝锭价格+加工费”。因此,技术装备实力、产品下游需求 行业竞争结构以及成本控制能力等因素是其盈利前景的决定性因素。 轨道交通装备制造方面,主要受轨道工程前期进度的影响,订单周期较长。一般来说,轨道车辆洽谈采购意向后,要等 待甲方完成前期准备工作、设计方案、基建施工等环节后,才开始轨道车辆生产试运行,间隔时间普遍较长。 chin乡 www.cninfocom.cn

吉林利源精制股份有限公司 2019 年年度报告全文 10 有投资平台公司与辽源市国有投资平台公司共同设立智晟达，2019年1月30日智晟达的全资子公司智晟达福源与公司签订《产 品委托加工合同》，智晟达福源通过委托加工的方式为公司纾困提供有力支持。《产品委托加工合同》得到公司第四届董事 会第四次会议及2019年度第一次临时股东大会批准。 2019年2月28日召开的公司第四届董事会第五次会议、第三届监事会第二十次会议，以及2019年3月18日召开的公司2019 年第一次临时股东大会审议通过了《关于为辽源市智晟达资产管理有限公司向金融机构申请纾困资金提供担保的议案》。鉴 于智晟达向金融机构申请纾困资金专项用于解决公司困境，公司为智晟达向金融机构申请纾困资金提供连带责任担保，担保 上限额度为15亿元。2019年4月29日召开的公司第四届董事会第七次会议、第三届监事会第三次会议，以及2019年5月21日召 开的公司2018年度股东大会审议通过了《关于为辽源城投担保事项进行置换的议案》。公司为智晟达提供的担保中，有4.9 亿元由辽源城市发展投资控股集团有限公司（以下简称“辽源城投”）提供反担保，公司决定在被查封资产解除查封状态后， 以相应资产对辽源城投提供的反担保进行置换。 2019年3月25日，吉林银行通过智晟达总额为14亿元的授信申请，其中9.1亿元为重组贷款，4.9亿元用于采购原材料，帮 助利源精制恢复生产。2019年3月29日，吉林银行将其对利源精制享有的全部债权转让给智晟达及智晟达福源，智晟达及智 晟达福源成为公司的债权人。2019年6月10日，智晟达福源与公司就双方于2019年1月30日签订的《产品委托加工合同》未尽 事宜签订补充协议。 自2019年6月起公司通过智晟达福源纾困全面恢复生产经营，智晟达福源的纾困模式为：（1）智晟达福源直接与客户签 订《产品购销合同》，智晟达福源面向全部客户进行产品销售，公司不再自行进行产品销售；（2）智晟达福源根据与客户 签订的《产品购销合同》、《报价单》约定产品供货量、定价方式及交付时间，直接向供应商采购原材料铝锭、铝棒及合金 等并指定送达至公司；（3）智晟达福源与公司签订《委托加工订单》委托公司进行产品加工；（4）智晟达福源以预付委托 加工费方式向公司提供基本运营费用；（5）加工费结算方式为：每期订单加工费=每期营业收入×90%－每期销售订单中智 晟达福源支付的原材料结算总额；智晟达福源在协议期内保底收益=（智晟达福源对公司拥有的债权资金9.1亿元＋智晟达福 源专项用于公司运营生产的资金）×年基准利率＋智晟达福源基本运营管理费，协议期内智晟达福源实际收益低于保底收益 的差额部分由公司承担。 （二）公司所处行业基本情况 公司主要从事铝型材加工及轨道交通装备制造，所属行业为铝型材行业及轨道交通装备制造行业。 中国是铝工业大国，铝加工产量和消费量已经连续多年位居世界第一。东北地区是我国铝加工重要产区，利源精制在东 北地区是仅次于中国忠旺的铝型材供应商。东北在国家“振兴东北”等政策下积极发展轨道交通、汽车设备、石油化工等行业， 对铝型材的需求很大并将进一步扩大，利源精制通过多年的市场深耕，对东北、华北市场具有较大的占有率。公司装备技术 水平领先，具备大截面复杂型材加工能力，可为机械装备、电力设备、消费电子、交通装备等众多领域提供铝制产品。近年 来公司铝型材深加工业务占比逐步提升，持续为国内外知名品牌提供产品服务，产品附加值保持较高水平。 轨道交通市场的目前主要分为四个层次：1）干线铁路（高铁）；2）城际铁路（城市圈）；3）市郊铁路（通际圈）；4） 城市轨道，以地铁为主，还包括有轨电车、轻轨、磁悬浮等。目前体量较大的为干线铁路即高铁建设，而增长速度最快的为 城市轨道，以地铁建设为突出代表。2016年5月发改委联合交通运输部出台《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》， 重点推进103个项目，新建城市轨道交通2,385公里，投资金额1.66万亿。“十三五”期间，铁路全行业固定资产投资将向车辆 端有所倾斜，一是来源于既有线路车辆加密和后期维护的驱动因素，二是来源于国家将进一步推进动车组核心部件的国产化 和进口替代，预计城市轨道交通年均投资完成额将超6,000亿。海外市场方面，随着中国高铁建设取得举世瞩目优异成绩， 以高铁为代表的众多轨道交通产品出口快速增长，东南亚以及欧洲市场轨道车辆市场需求较大。 （三）行业的经营模式和经营特点 1、行业特有经营模式 铝型材加工方面，行业内企业产品定价普遍采用“铝锭价格+加工费”的定价模式，该定价模式决定了铝加工企业盈利相 对独立于铝价波动。铝产业链主要由铝土矿开采、氧化铝生产、电解铝生产、铝加工制造等四部分构成，前三部份的定价均 与铝现货价格直接相关，但铝加工行业通行的产品定价模式为“铝锭价格+加工费”。因此，技术装备实力、产品下游需求、 行业竞争结构以及成本控制能力等因素是其盈利前景的决定性因素。 轨道交通装备制造方面，主要受轨道工程前期进度的影响，订单周期较长。一般来说，轨道车辆洽谈采购意向后，要等 待甲方完成前期准备工作、设计方案、基建施工等环节后，才开始轨道车辆生产试运行，间隔时间普遍较长