二、金融市场的功能 (一)聚敛功能 金融市场的聚敛功能是指金融市场引导众多分 散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的 资金集合功能。在这里,金融市场起着资金 “蓄水池”的作用。 金融市场之所以具有资金的聚敛功能,一是由 于金融市场创造了金融资产的流动性。另一个 原因是金融市场的多样化的融资工具为资金供 应者的资金寻求合适的投资手段找到了出路 copyrightoZhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University
copyright© Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University 二、金融市场的功能 （一）聚敛功能 金融市场的聚敛功能是指金融市场引导众多分 散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的 资金集合功能。在这里，金融市场起着资金 “蓄水池”的作用。 金融市场之所以具有资金的聚敛功能，一是由 于金融市场创造了金融资产的流动性。另一个 原因是金融市场的多样化的融资工具为资金供 应者的资金寻求合适的投资手段找到了出路
(二)配置功能 资源的配置,金融市场通过将资源从低效率利 用的部门转移到高效率的部门,从而使一个社 会的经济资源能最有效的配置在效率最高或效 用最大的用途上,实现稀缺资源的合理配置和 有效利用 ●财富的再分配,这是通过金融市场价格的波动 来实现的。 风险的再分配。利用各种金融工具,风险厌恶 程度较高的人可以把风险转嫁给厌恶风险程度 较低的人,从而实现风险的再分配。 copyrightoZhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University
copyright© Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University （二）配置功能 ⚫ 资源的配置，金融市场通过将资源从低效率利 用的部门转移到高效率的部门，从而使一个社 会的经济资源能最有效的配置在效率最高或效 用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和 有效利用。 ⚫ 财富的再分配，这是通过金融市场价格的波动 来实现 的。 ⚫ 风险的再分配。利用各种金融工具，风险厌恶 程度较高的人可以把风险转嫁给厌恶风险程度 较低的人，从而实现风险的再分配
(三)调节功能 ■调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。 金融市场一边连着储蓄者,另一边连着投资者, 金融市场的运行机制通过对储蓄者和投资者的影 响而发挥作用。 首先,金融市场具有直接调节作用。这实际上是 金融市场通过其特有的引导资本形成及合理配置 的机制首先对微观经济部门产生影响,进而影响 到宏观经济活动的一种有效的自发调节机制 其次,金融市场的存在及发展,为政府实施对宏 观经济活动的间接调控创造了条件。 copyrightoZhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University
copyright© Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University （三）调节功能 ◼ 调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。 金融市场一边连着储蓄者，另一边连着投资者， 金融市场的运行机制通过对储蓄者和投资者的影 响而发挥作用。 ◼ 首先，金融市场具有直接调节作用。这实际上是 金融市场通过其特有的引导资本形成及合理配置 的机制首先对微观经济部门产生影响，进而影响 到宏观经济活动的一种有效的自发调节机制。 ◼ 其次，金融市场的存在及发展，为政府实施对宏 观经济活动的间接调控创造了条件
(四)反映功能 金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和 “气象台”,是公认的国民经济信号系统。 (1)金融市场首先是反映微观经济运行状况的 指示器 (2)金融市场交易直接和间接的反映国家货币 供应量的变动。 (3)金融市场有大量专门人员长期从事商情研 究和分析,能了解企业的发展动态 (4)金融市场有着广泛而及时的收集和传播信 息的通讯网络,使人们可以及时了解世界经济 发展变化情况。 copyrightoZhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University
copyright© Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University （四）反映功能 ◼ 金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和 “气象台”，是公认的国民经济信号系统。 （1）金融市场首先是反映微观经济运行状况的 指示器。 （2）金融市场交易直接和间接的反映国家货币 供应量的变动。 （3）金融市场有大量专门人员长期从事商情研 究和分析，能了解企业的发展动态。 （4）金融市场有着广泛而及时的收集和传播信 息的通讯网络，使人们可以及时了解世界经济 发展变化情况
第二节金融市场的类型 按标的物划分:货币市场、资本市场、外汇 市场和黄金市场 (一)货币市场:货币市场是指以期限在一年及 年以下的金融资产为交易标的物的短期金融 市场。它的主要功能是保持金融资产的流动性 以便随时转换成现实的货币。货币市场一般没 有正式的组织,所有交易特别是二级市场的交 易几乎都是通过电讯方式联系进行的。市场交 易量大是货币市场区别于其它市场的重要特征 copyrightoZhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University
copyright© Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University 第二节 金融市场的类型 一、按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇 市场和黄金市场 （一）货币市场 ：货币市场是指以期限在一年及 一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融 市场。它的主要功能是保持金融资产的流动性， 以便随时转换成现实的货币。货币市场一般没 有正式的组织，所有交易特别是二级市场的交 易几乎都是通过电讯方式联系进行的。市场交 易量大是货币市场区别于其它市场的重要特征 之一