2011年年度报告 漂强慧 积极应对融资困难。面对国家货币政策调整造成的资金紧张状况,坚持“四保四 压”原则,积极寻求融资机会,保证了流动资金的续贷和补充,有效缓减了资金压力。 (3)强化安全基础,深入推进安全生产标准化工作, 公司各单位高度重视安全生产标准化工作,氛围浓厚,目标明确,措施得力,各 项工作扎实,标准化成效明显。在发电量大幅下降的情况下,公司供电煤耗同比降低 3.25克/千瓦时,综合厂用电率比计划降低176个百分点。加强节能环保工作,积极开 展资产重组环保核査,并对存在的问题及时进行了整改。公司系统火电机组二氧化硫 排放绩效完成0.85克/千瓦时,远远低于国家排放核定标准值;烟尘排放量完成2285吨, 同比减排667吨 (4)持续加强内部控制建设,风险控制得到加强 2011年,公司严格把握“质量、责任、绩效”的工作要求,以深化内部控制执行 力为主线,扎实开展多项内部控制建设工作。坚持大型决策项目必须进行风险评估的 工作原则,有效防范决策风险的发生;组织指导所属企业定期进行内控评价工作,并 对其开展专项风险评估与内控评价工作,以风险管理及内控自我评价促进公司内控体 系建设的不断完善;加强对《公司授权管理手册》执行和重大事项专项风险评估工作 的检査监督力度,督导所属企业规范风险管理与评估工作,把风险管理意识融入日常 工作。 (二)报告期内公司总体经营情况 2011年,公司完成发电量140.7亿千瓦时,销售电量127.74亿千瓦时,分别比上年 同期减少1435%和1436%,火电机组平均利用小时达4,525小时 2011年,公司主营业务收入实现406,296.18万元,比上年同期减少367%,主营 业务成本完成455530.19万元,比上年同期减少3.15%,营业利润实现-81,53334万元, 比上年同期减少利润11,31944万元 2011年,公司投资收益实现14,139.33万元,比上年同期增加1,67761万元。主 要是本报告期公司参股企业华泽铝电经营状况好转,以及日元掉期收益增加。 2011年,由于日元汇率降低,本报告期公司实现日元外债汇兑收益1856万元。 2011年,公司聘请了天健兴业资产评估有限公司对公司持有的日元衍生工具进行 了评估,并出具了天兴评报字2012第(1)号报告,此衍生金融工具的公允价值为 25,199,35万元,本年确认公允价值变动损益为-7,932.88万元 2011年,公司实现净利润-78,879.56万元,较上年同期减少利润4,13308万元 (三)报告期内公司主营业务经营情况 8 PDF文件使用" pdffactory Pro"试用版本创建ww. fineprint,com,cn
2011 年年度报告 18 积极应对融资困难。面对国家货币政策调整造成的资金紧张状况，坚持“四保四 压”原则，积极寻求融资机会，保证了流动资金的续贷和补充，有效缓减了资金压力。 （3）强化安全基础，深入推进安全生产标准化工作。 公司各单位高度重视安全生产标准化工作，氛围浓厚，目标明确，措施得力，各 项工作扎实，标准化成效明显。在发电量大幅下降的情况下，公司供电煤耗同比降低 3.25克/千瓦时，综合厂用电率比计划降低1.76个百分点。加强节能环保工作，积极开 展资产重组环保核查，并对存在的问题及时进行了整改。公司系统火电机组二氧化硫 排放绩效完成0.85克/千瓦时，远远低于国家排放核定标准值；烟尘排放量完成2285吨， 同比减排667吨。 （4）持续加强内部控制建设，风险控制得到加强 2011年，公司严格把握“质量、责任、绩效”的工作要求，以深化内部控制执行 力为主线，扎实开展多项内部控制建设工作。坚持大型决策项目必须进行风险评估的 工作原则，有效防范决策风险的发生；组织指导所属企业定期进行内控评价工作，并 对其开展专项风险评估与内控评价工作，以风险管理及内控自我评价促进公司内控体 系建设的不断完善；加强对《公司授权管理手册》执行和重大事项专项风险评估工作 的检查监督力度，督导所属企业规范风险管理与评估工作，把风险管理意识融入日常 工作。 （二）报告期内公司总体经营情况 2011年，公司完成发电量140.7亿千瓦时，销售电量127.74亿千瓦时，分别比上年 同期减少14.35%和14.36%，火电机组平均利用小时达4,525小时。 2011 年，公司主营业务收入实现 406,296.18 万元，比上年同期减少 3.67%，主营 业务成本完成 455,530.19 万元，比上年同期减少 3.15%，营业利润实现-81,533.34 万元， 比上年同期减少利润 11,319.44 万元。 2011 年，公司投资收益实现 14,139.33 万元，比上年同期增加 1,677.61 万元。主 要是本报告期公司参股企业华泽铝电经营状况好转，以及日元掉期收益增加。 2011 年，由于日元汇率降低，本报告期公司实现日元外债汇兑收益 185.6 万元。 2011 年，公司聘请了天健兴业资产评估有限公司对公司持有的日元衍生工具进行 了评估，并出具了天兴评报字 2012 第（1）号报告，此衍生金融工具的公允价值为 25,199.35 万元，本年确认公允价值变动损益为-7,932.88 万元。 2011 年，公司实现净利润-78,879.56 万元，较上年同期减少利润 4,133.08 万元。 （三）报告期内公司主营业务经营情况 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.com.cn
2011年年度报告 漂强慧 2011年,公司主营业务及其结构与上年同期相比未发生明显变化,售电量降低使 公司主营业务收入和主营业务成本均有所减少,公司主营业务盈利能力较上年同期有 所降低。 2011年,公司销售电量127.74亿千瓦时,销售收入396,30340万元。 2011年,公司受托管理山西华泽铝电有限公司2×300MW发电机组,公司与山西 华泽铝电有限公司签定了《山西华泽铝电有限公司2×300MW发电机组委托管理合 同》。公司承担受托管理发电机组的燃料费、水费、材料费、工资及福利费、一般修 理费及其他费用,公司与华泽铝电按双方协商确定的价格结算收入。报告期内,实现 销售收入118618万元 (1)公司主营业务构成情况列表如下 主营业务(分产品) 单位:万元 主营业务分行业情况 分行业或分产品营业收入 营业成本毛利率(3)营业收入比营业成本比毛利率比上 上年增减(%)上年增减(%)年增减(%) 96487.53 437,036.22-1023% 0.68% 9,99278 190591-9073%14412%14552%[-1.09% 3,236.64 15.99% -6.27% 主营业务分产品情况 电力 396,48753 43703622|-10.23% 9.992.78 19,05911-9073%14412%145.52%-109% 2856511721991599627 主营业务(分地区) 位:万元 营业收入 营业收入比上年增减(% 内蒙古自治区 13,608.51 (2)公司主要供应商、客户情况: 公司所属发电公司采购的燃料、原材料主要为煤炭,前五名供应商合计采购的金 额213,45717万元,约占年度采购总额的51.15% 供应商名称 本期采购金额(万元)占本期采购总额的比例 山西中电燃料有限公司 130,09990 31.18% 深圳市飞马国际供应链股份有限公司 26.934.23 6.45% 山西潞安环保能源开发股份有限公司 25,039.15 6.00% 山西煤炭运销集团长治有限公司 1983989 4.75% 山西安胜煤制品有限公司 11.54400 2.77% 合计 213.457.17 51.15% PDF文件使用" pdffactory Pro"试用版本创建ww. fineprint,com,cn
2011 年年度报告 19 2011 年，公司主营业务及其结构与上年同期相比未发生明显变化，售电量降低使 公司主营业务收入和主营业务成本均有所减少，公司主营业务盈利能力较上年同期有 所降低。 2011 年，公司销售电量 127.74 亿千瓦时，销售收入 396,303.40 万元。 2011 年，公司受托管理山西华泽铝电有限公司 2×300MW 发电机组，公司与山西 华泽铝电有限公司签定了《山西华泽铝电有限公司 2×300MW 发电机组委托管理合 同》。公司承担受托管理发电机组的燃料费、水费、材料费、工资及福利费、一般修 理费及其他费用，公司与华泽铝电按双方协商确定的价格结算收入。报告期内，实现 销售收入 118,618 万元。 （1）公司主营业务构成情况列表如下： 主营业务（分产品） 单位：万元 主营业务分行业情况 分行业或分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比 上年增减（%） 营业成本比 上年增减（%） 毛利率比上 年增减（%） 电力 396,487.53 437,036.22 -10.23% -5.13% -5.71% 0.68% 热力 9,992.78 19,059.11 -90.73% 144.12% 145.52% -1.09% 供水 3,236.64 2,855.63 11.77% -21.96% -15.99% -6.27% 主营业务分产品情况 电力 396,487.53 437,036.22 -10.23% -5.13% -5.71% 0.68% 热力 9,992.78 19,059.11 -90.73% 144.12% 145.52% -1.09% 供水 3,236.64 2,855.63 11.77% -21.96% -15.99% -6.27% 主营业务（分地区） 单位：万元 地区 营业收入 营业收入比上年增减（%） 山西省 396,108.45 -4.58% 内蒙古自治区 13,608.51 23.29% （2）公司主要供应商、客户情况： 公司所属发电公司采购的燃料、原材料主要为煤炭，前五名供应商合计采购的金 额213,457.17万元，约占年度采购总额的51.15%。 供应商名称 本期采购金额（万元） 占本期采购总额的比例 山西中电燃料有限公司 130,099.90 31.18% 深圳市飞马国际供应链股份有限公司 26,934.23 6.45% 山西潞安环保能源开发股份有限公司 25,039.15 6.00% 山西煤炭运销集团长治有限公司 19,839.89 4.75% 山西安胜煤制品有限公司 11,544.00 2.77% 合计 213,457.17 51.15% PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.com.cn
2011年年度报告 漂强慧 公司所属各发电公司电力产品主要销售给山西省电力公司及内蒙古电力公司,通 过电网销售给省内及华北电网广大社会用户。公司前五名客户销售额合计402.602.57 万元,占公司销售总额的比例98.12% 客户名称 本期销售总额 占销售总额的比例 山西省电力公司 262.883.83 64.07% 山西华泽铝电有限公司 l18.617.81 28.91% 内蒙古电力集团公司 13.608.51 3.32% 长治市惠城热力有限公司 5,771.54 141% 电投(北京)风电管理有限公司 1720.89 0.42% 合计 402.602.57 98.12% (四)公司报告期资产构成、费用构成及现金流量构成的变化情况分析 1.公司资产构成及其变动原因 金额单位:万元 项目 年末数 年初数 增减额|增减率 货币资金 47,43848 37.671.73 9766.75 交易性金融资产 33,132.23-7,932.88 23 收票据 1,437.65 3,340971,90332-5697% 应收账款 55.512.33 42509.3313,003.0030.59% 其他应收款 2,1112 4.47917 2,36745-5285% 预付款项 33,10944-20,4426661.74% 23.448.30 18,655044,793262569% 其他流动资产 0.00 0.00 流动资产合计 167814.61 172,89790-5.08329-2.94% 长期应收款 5,100.00 5,100.00 0.00 0.00% 长期股权投资 122,90653 119424.533482002.92% 投资性房地产 365.52 385.75 2023525% 固定资产原价 1,205514531,010.225981952885519.33 成:累计折旧 486,682.01 443687.8842,994.3 969% 固定资产净值 718,832.52 566538.10152,2944226.88% 减:固定资产减值准备 固定资产净额 718,832.52 565380152,2944226.88% 工程物资 9801 91,548.1-91450.10-9989% 在建工程 170.793.31 232,81187-62,01856-2664% 固定资产清理 73.79 无形资产 l1.69802 12.033.90 -33588 279% PDF文件使用" pdffactory Pro"试用版本创建ww. fineprint,com,cn
2011 年年度报告 20 公司所属各发电公司电力产品主要销售给山西省电力公司及内蒙古电力公司，通 过电网销售给省内及华北电网广大社会用户。公司前五名客户销售额合计402,602.57 万元，占公司销售总额的比例98.12%。 客户名称 本期销售总额 占销售总额的比例 山西省电力公司 262,883.83 64.07% 山西华泽铝电有限公司 118,617.81 28.91% 内蒙古电力集团公司 13,608.51 3.32% 长治市惠城热力有限公司 5,771.54 1.41% 电投（北京）风电管理有限公司 1,720.89 0.42% 合计 402,602.57 98.12% （四）公司报告期资产构成、费用构成及现金流量构成的变化情况分析 1．公司资产构成及其变动原因 金额单位：万元 项目 年末数 年初数 增减额 增减率 货币资金 47,438.48 37,671.73 9,766.75 25.93% 交易性金融资产 25,199.35 33,132.23 -7,932.88 -23.94% 应收票据 1,437.65 3,340.97 -1,903.32 -56.97% 应收账款 55,512.33 42,509.33 13,003.00 30.59% 其他应收款 2,111.72 4,479.17 -2,367.45 -52.85% 预付款项 12,666.78 33,109.44 -20,442.66 -61.74% 存货 23,448.30 18,655.04 4,793.26 25.69% 其他流动资产 0.00 0.00 0.00 - 流动资产合计 167,814.61 172,897.90 -5,083.29 -2.94% 长期应收款 5,100.00 5,100.00 0.00 0.00% 长期股权投资 122,906.53 119,424.53 3,482.00 2.92% 投资性房地产 365.52 385.75 -20.23 -5.25% 固定资产原价 1,205,514.53 1,010,225.98 195,288.55 19.33% 减：累计折旧 486,682.01 443,687.88 42,994.13 9.69% 固定资产净值 718,832.52 566,538.10 152,294.42 26.88% 减：固定资产减值准备 0.00 0.00 0.00 - 固定资产净额 718,832.52 566,538.10 152,294.42 26.88% 工程物资 98.01 91,548.11 -91,450.10 -99.89% 在建工程 170,793.31 232,811.87 -62,018.56 -26.64% 固定资产清理 73.79 0.00 73.79 - 无形资产 11,698.02 12,033.90 -335.88 -2.79% PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.com.cn
2011年年度报告 漂强慧 长期待摊费用 115.00 183.33 68.3-3727% 弟延所得税资产 14,96949 15.172.53 03.04 1.34% 非流动资产合计 1,044952.181,043,198.141,75404 资产总计 1,212,766801,21609604-329240.27% 短期借款 349,200.00 217,772.00131,428.00 60.35% 应付票据 20000000010 应付账款 210,577.34 24145197-30.87463-1279% 预收款项 38-1526524.39% 付职工薪酬 5,567.10 2,146913,420.1915931% 应交税费 11494.42 4546% 付利息 2,02369 1.143.72 87997 76.94% 其他应付款 40315382202720% 年内到期的非流动负债 43.400.00 30,7000012,700041.37% 其他流动负债 36.852.14 0.00% 流动负债合计 671,834.10 545,95358125,88.5223.06% 446,293.00 498,13874-51,845.74-10.41% 长期应付款 7,23764 4,340642,8970066.74% 递延所得税负债 6,29984 8283061,98322-23.94% 其他非流动负债 4.575 4.853.38 278.24 5.73% 非流动负债合计 464405.62 51561582-51,21020-993% 负债合计 1135239.721,0615694074,67032703% 实收资本(股本) 132,372.50 132,372.50 0.00 0.00% 97.401.22 0.00% 盈余公积 34.90260 34,902.60 000.00% 未分配利润 191.86864 138065-78087996863% 归属于母公司所有者权益合计 72,807.68 150.8956778,08799-5175% 数股东权益 3,719 3.63097 2.44% 所有者权益合计 5452664-7799565348% 负债和所有者权益总计 1,212,766801,216,096.04 3.329.24 -0.27% 主要财务状况变动情况说明: (1)应收票据比期初数减少56.97%,主要是由于票据兑现。 (2)应收账款比期初数增加30.59%,主要是由于应收未收回电费、热费增加。 (3)其他应收款比期初数减少52.85%,主要是由于收回应收款项 (4)预付账款比期初数减少6174%,主要是由于结算预付工程款及燃料款等 (5)工程物资比期初数减少99.89%,主要是由于转入在建工程 (6)短期借款比期初数增加6035%,主要是由于新增信用借款。 (7)应付票据比期初数减少1000%,主要是由于支付了票据款。 PDF文件使用" pdffactory Pro"试用版本创建ww. fineprint,com,cn
2011 年年度报告 21 长期待摊费用 115.00 183.33 -68.33 -37.27% 递延所得税资产 14,969.49 15,172.53 -203.04 -1.34% 非流动资产合计 1,044,952.18 1,043,198.14 1,754.04 0.17% 资 产 总 计 1,212,766.80 1,216,096.04 -3,329.24 -0.27% 短期借款 349,200.00 217,772.00 131,428.00 60.35% 应付票据 0.00 2,000.00 -2,000.00 -100.00% 应付账款 210,577.34 241,451.97 -30,874.63 -12.79% 预收款项 1,881.86 3,408.38 -1,526.52 -44.79% 应付职工薪酬 5,567.10 2,146.91 3,420.19 159.31% 应交税费 -11,494.42 -21,075.93 9,581.51 -45.46% 应付利息 2,023.69 1,143.72 879.97 76.94% 其他应付款 33,826.40 31,554.38 2,272.02 7.20% 一年内到期的非流动负债 43,400.00 30,700.00 12,700.00 41.37% 其他流动负债 36,852.14 36,852.14 0.00 0.00% 流动负债合计 671,834.10 545,953.58 125,880.52 23.06% 长期借款 446,293.00 498,138.74 -51,845.74 -10.41% 长期应付款 7,237.64 4,340.64 2,897.00 66.74% 递延所得税负债 6,299.84 8,283.06 -1,983.22 -23.94% 其他非流动负债 4,575.14 4,853.38 -278.24 -5.73% 非流动负债合计 464,405.62 515,615.82 -51,210.20 -9.93% 负 债 合 计 1,136,239.72 1,061,569.40 74,670.32 7.03% 实收资本（股本） 132,372.50 132,372.50 0.00 0.00% 资本公积 97,401.22 97,401.22 0.00 0.00% 盈余公积 34,902.60 34,902.60 0.00 0.00% 未分配利润 -191,868.64 -113,780.65 -78,087.99 68.63% 归属于母公司所有者权益合计 72,807.68 150,895.67 -78,087.99 -51.75% 少数股东权益 3,719.40 3,630.97 88.43 2.44% 所有者权益合计 76,527.08 154,526.64 -77,999.56 -50.48% 负债和所有者权益总计 1,212,766.80 1,216,096.04 -3,329.24 -0.27% 主要财务状况变动情况说明： （1）应收票据比期初数减少 56.97%，主要是由于票据兑现。 （2）应收账款比期初数增加 30.59%，主要是由于应收未收回电费、热费增加。 （3）其他应收款比期初数减少 52.85%，主要是由于收回应收款项。 （4）预付账款比期初数减少 61.74%，主要是由于结算预付工程款及燃料款等。 （5）工程物资比期初数减少 99.89%，主要是由于转入在建工程。 （6）短期借款比期初数增加 60.35%，主要是由于新增信用借款。 （7）应付票据比期初数减少 100.00%，主要是由于支付了票据款。 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.com.cn
2011年年度报告 漂强慧 (8)预收账款比期初数减少4479%,主要是由于结算电费及热费 (9)应付职工薪酬比期初数增加159.31%,主要是由于已提取尚未支付职工薪酬 的增加。 (10)应交税费比期初数增加4546%,主要是由于购进工程建设的设备抵扣进项 税减少。 (11)应付利息比期初数增加7694%,主要是由于尚未支付利息 (12)一年内到期的非流动负债比期初数增加41.37%,主要是由于一年内到期的 长期借款增加。 (13)长期应付款比期初数增加66.74%,主要是由于收到节能补贴资金增加。 (14)未分配利润比期初数增加6863%,主要是由于亏损增加 2.报告期公司主要采用公允价值计量的资产 本公司2011年度聘请了北京天健兴业资产评估有限公司对公司的衍生金融产品 进行了估值,出具了天兴评报字2012第(1)号报告,确定衍生金融工具的公允价值 为251,993,489.00元,本年应确认公允价值变动损益为-79,328,803.00元。 本次评估的整体思路是将被评估资产预计未来所产生的净现金流和以一组适当 的即期利率折算为现值。估值过程中涉及的重要参数均取自估值基准日的市场可观察 数据,其中: (1)远期汇率的选取,引用于评估基准日时美元兑日元的远期市场报价作为所 要预测的未来每一支付日的即期汇率,其市场数据引用基准日彭博咨询 (Bloomberg.com)的终端 (2)日元6个月LIBOR远期利率,取自彭博咨询(Bloomberg.com)终端提供的 远期曲线分析模型 (3)长、短期掉期利率的模拟与测算,是基于蒙特卡罗模拟方法,并采用单因 子线性高斯马可夫模型测算得出; (4)现金折现系数选取对应的年化零息票债券利率,数据取自基准日日本市场 的平价收益率曲线推导得出的零息债券收益率曲线; 估值模型相关假设为外汇市场基于估值基准日的有关汇率市场预期无重大出入, 并假设利率与期限之间的遵循线性关系 3.收入、成本、期间费用、所得税等经营成果数据变动情况 额单位:万元 项目 2011年度2010年度增减额增减率 营业总收入 410,31349424.8278514,51436 3.42% 其中:营业收入 410,31349 4.827 3.42% 其中:主营业务收入 6.18421,791861549568 3.67% PDF文件使用" pdffactory Pro"试用版本创建ww. fineprint,com,cn
2011 年年度报告 22 （8）预收账款比期初数减少 44.79%，主要是由于结算电费及热费。 （9）应付职工薪酬比期初数增加 159.31%，主要是由于已提取尚未支付职工薪酬 的增加。 （10）应交税费比期初数增加 45.46%，主要是由于购进工程建设的设备抵扣进项 税减少。 （11）应付利息比期初数增加 76.94%，主要是由于尚未支付利息。 （12）一年内到期的非流动负债比期初数增加 41.37%，主要是由于一年内到期的 长期借款增加。 （13）长期应付款比期初数增加 66.74%，主要是由于收到节能补贴资金增加。 （14）未分配利润比期初数增加 68.63%，主要是由于亏损增加。 2．报告期公司主要采用公允价值计量的资产 本公司 2011 年度聘请了北京天健兴业资产评估有限公司对公司的衍生金融产品 进行了估值，出具了天兴评报字 2012 第（1）号报告，确定衍生金融工具的公允价值 为 251,993,489.00 元，本年应确认公允价值变动损益为-79,328,803.00 元。 本次评估的整体思路是将被评估资产预计未来所产生的净现金流和以一组适当 的即期利率折算为现值。估值过程中涉及的重要参数均取自估值基准日的市场可观察 数据，其中： （1）远期汇率的选取，引用于评估基准日时美元兑日元的远期市场报价作为所 要 预 测 的 未 来 每 一 支 付 日 的 即 期 汇 率 ， 其 市 场 数 据 引 用 基 准 日 彭 博 咨 询 （Bloomberg.com）的终端； （2）日元 6 个月 LIBOR 远期利率，取自彭博咨询（Bloomberg.com）终端提供的 远期曲线分析模型； （3）长、短期掉期利率的模拟与测算，是基于蒙特卡罗模拟方法，并采用单因 子线性高斯马可夫模型测算得出； （4）现金折现系数选取对应的年化零息票债券利率，数据取自基准日日本市场 的平价收益率曲线推导得出的零息债券收益率曲线； 估值模型相关假设为外汇市场基于估值基准日的有关汇率市场预期无重大出入， 并假设利率与期限之间的遵循线性关系。 3．收入、成本、期间费用、所得税等经营成果数据变动情况 金额单位：万元 项目 2011 年度 2010 年度 增减额 增减率 一、营业总收入 410,313.49 424,827.85 -14,514.36 -3.42% 其中：营业收入 410,313.49 424,827.85 -14,514.36 -3.42% 其中：主营业务收入 406,296.18 421,791.86 -15,495.68 -3.67% PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.com.cn