舍得酒业 2019年年度报告 室发布2019年《中国500最具价值品牌》,“舍得”品牌价值为468.82亿元,“沱牌”品牌价 值为385.71亿元,双品牌价值超过800亿元 (三)机制优势 2016年6月30日,公司在产权交易所以公开竞拍方式进行股权改制,开创中国名酒企业混 改的先河。天洋控股集团入主舍得酒业,彻底打破了体制桎梏。新的管理层带来全新的管理理念, 提出“与世界分享舍得智慧”、“成为生活美学品牌”、“走共同富裕之路”、“打造老酒品类 第一品牌”、“让年轻人爱上中国白酒”、“传播中国白酒文化”等战略思考。改制后的舍得酒 业,改变以前重生产轻营销的管理模式,大力实施“优化生产、颠覆营销”,打造一流品牌、建 设一流团队、实施精细化营销。公司全面贯彻“快乐工作、幸福生活”的理念,凝聚人心、提升 团队战斗力。公司建立了“有效监督、业务创新、员工平等、管理授权、平等竞争”等六大机制。 公司以人为本,建立行业有竞争力的绩效考核模式,团队积极性大幅提升,职业化水平不断提高。 公司通过建立透明招标采购模式,节能降耗行动、生产设施设备升级,吨酒耗用、包装损耗大幅 下降,生产成本得到有效控制,品质保障能力持续增强。高效灵活的民营机制优势为未来的可持 续发展和倍量级增长奠定了坚实的基础。 11/172
舍得酒业 2019 年年度报告 11 / 172 室发布 2019 年《中国 500 最具价值品牌》，“舍得”品牌价值为 468.82 亿元，“沱牌”品牌价 值为 385.71 亿元，双品牌价值超过 800 亿元。 （三）机制优势 2016 年 6 月 30 日，公司在产权交易所以公开竞拍方式进行股权改制，开创中国名酒企业混 改的先河。天洋控股集团入主舍得酒业，彻底打破了体制桎梏。新的管理层带来全新的管理理念， 提出“与世界分享舍得智慧”、“成为生活美学品牌”、“走共同富裕之路”、“打造老酒品类 第一品牌”、“让年轻人爱上中国白酒”、“传播中国白酒文化”等战略思考。改制后的舍得酒 业，改变以前重生产轻营销的管理模式，大力实施“优化生产、颠覆营销”，打造一流品牌、建 设一流团队、实施精细化营销。公司全面贯彻“快乐工作、幸福生活”的理念，凝聚人心、提升 团队战斗力。公司建立了“有效监督、业务创新、员工平等、管理授权、平等竞争”等六大机制。 公司以人为本，建立行业有竞争力的绩效考核模式，团队积极性大幅提升，职业化水平不断提高。 公司通过建立透明招标采购模式，节能降耗行动、生产设施设备升级，吨酒耗用、包装损耗大幅 下降，生产成本得到有效控制，品质保障能力持续增强。高效灵活的民营机制优势为未来的可持 续发展和倍量级增长奠定了坚实的基础
舍得酒业 2019年年度报告 第四节经营情况讨论与分析 经营情况讨论与分析 2019年白酒行业继续处于新一轮的增长周期,但同时也面临着中高端白酒阶段性去库存及竞 争更加激烈的问题,行业进一步向少数有品牌影响力、高品质的名酒品牌集中。在报告期内,公司 立足管理机制创新,坚持走高质量可持续的发展之路,取得良好效果。具体工作包括: 1、坚定产品定位,梳理产品体系 坚持以舍得为核心、沱牌为重点的双品牌战略,明确公司产品的定位,以消费者需求为基础 持续对公司的产品体系进行梳理和完善,聚焦打造品味舍得、智慧舍得、沱牌天特优等战略单品 2019年,公司按照“艺术”+“老酒”的指导思想,加强新产品的研发工作,先后上市了舍得毕 加索小酒、舍得智慧名人纪念酒、沱牌特级T68、藏品舍得系列、藏品沱牌系列等全新产品 2、加强品牌建设,打造一流品牌 加强品牌建设工作,以“艺术”+“老酒”为舍得品牌赋能,主要工作为 (1)制定老酒发展战略,确定了“舍得酒,每一瓶都是老酒”的品牌口号 (2)公司通过央视、中国高铁等高端媒体宣传舍得品牌,被授予“CCTV中国智慧高端白酒 品牌” (3)公司加强公关传播,通过毕加索之夜、木木美术馆、舍得玩酒节、老酒论坛等一系列传 播活动,打造时尚、艺术的生活美学品牌; (4)中国首部以酒为媒的诗乐舞剧《大国芬芳》先后在国家大剧院演出和在欧洲三国巡演, 致力于与世界分享中国酒文化之美; (5)公司打造《舍得智慧讲堂》第三季,邀请大咖60余人,总播放量破25亿次 (6)公司通过《在远方》等热剧植入,借势电视剧热度,传递舍得精神。 3、加强培训与激励,提升团队战斗力 公司在稳定销售团队的同时,实行厂家与经销商“1+1运作”市场模式。通过针对不同层级 的人员建立专项培训计划的方式,将培训工作常态化,提升团队能力。与此同时,公司针对各大 区及办事处,建立了“责、权、利”相对统一的扁平化营销授权管理模式,大幅提升了市场反应 效率。营销骨干获得股权激励,团队潜力得以进一步激发。 4、实施一地一策,提升费用投入效率 公司针对不同市场的发展周期及区域特色,在价格体系全国统一、监督体系已经基本完善的 前提下,充分授权一线团队实施一地一策,确保公司的各项投入政策更加适应市场,提升费用投 入产出效率。 5、实施聚焦战略,打造核心、重点市场 公司按照“聚焦川冀鲁豫、提升东北西北、突破华东华南”的策略,加快品牌的全国化布局 同时,公司聚焦核心大单品、聚焦战略市场及重点市场,市场分梯级培养,分批突破。2019年起 12/172
舍得酒业 2019 年年度报告 12 / 172 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2019 年白酒行业继续处于新一轮的增长周期，但同时也面临着中高端白酒阶段性去库存及竞 争更加激烈的问题，行业进一步向少数有品牌影响力、高品质的名酒品牌集中。在报告期内,公司 立足管理机制创新，坚持走高质量可持续的发展之路，取得良好效果。具体工作包括： 1、坚定产品定位，梳理产品体系 坚持以舍得为核心、沱牌为重点的双品牌战略，明确公司产品的定位，以消费者需求为基础， 持续对公司的产品体系进行梳理和完善，聚焦打造品味舍得、智慧舍得、沱牌天特优等战略单品。 2019 年，公司按照“艺术”+“老酒”的指导思想，加强新产品的研发工作，先后上市了舍得毕 加索小酒、舍得智慧名人纪念酒、沱牌特级 T68、藏品舍得系列、藏品沱牌系列等全新产品。 2、加强品牌建设，打造一流品牌 加强品牌建设工作，以“艺术”+“老酒”为舍得品牌赋能，主要工作为： （1）制定老酒发展战略，确定了“舍得酒，每一瓶都是老酒”的品牌口号； （2）公司通过央视、中国高铁等高端媒体宣传舍得品牌，被授予“CCTV 中国智慧高端白酒 品牌”； （3）公司加强公关传播，通过毕加索之夜、木木美术馆、舍得玩酒节、老酒论坛等一系列传 播活动，打造时尚、艺术的生活美学品牌； （4）中国首部以酒为媒的诗乐舞剧《大国芬芳》先后在国家大剧院演出和在欧洲三国巡演， 致力于与世界分享中国酒文化之美； （5）公司打造《舍得智慧讲堂》第三季，邀请大咖 60 余人，总播放量破 25 亿次； （6）公司通过《在远方》等热剧植入，借势电视剧热度，传递舍得精神。 3、加强培训与激励，提升团队战斗力 公司在稳定销售团队的同时，实行厂家与经销商“1+1 运作”市场模式。通过针对不同层级 的人员建立专项培训计划的方式，将培训工作常态化，提升团队能力。与此同时，公司针对各大 区及办事处，建立了“责、权、利”相对统一的扁平化营销授权管理模式，大幅提升了市场反应 效率。营销骨干获得股权激励，团队潜力得以进一步激发。 4、实施一地一策，提升费用投入效率 公司针对不同市场的发展周期及区域特色，在价格体系全国统一、监督体系已经基本完善的 前提下，充分授权一线团队实施一地一策，确保公司的各项投入政策更加适应市场，提升费用投 入产出效率。 5、实施聚焦战略，打造核心、重点市场 公司按照“聚焦川冀鲁豫、提升东北西北、突破华东华南”的策略，加快品牌的全国化布局。 同时，公司聚焦核心大单品、聚焦战略市场及重点市场，市场分梯级培养，分批突破。2019 年起
舍得酒业 2019年年度报告 更进一步将资源向次高端容量较大的华东、华南市场倾斜,聚焦建设以湖南、环太湖为中心的两 个根据地市场,效果明显 6、掌控核心渠道,培养忠实用户 加强消费者培育,通过“赠酒+舍得智慧之旅+品鉴会+品牌荣誉大使”四大工程,培育忠实用 户:聚焦烟酒店及团购渠道,拓展餐饮及现代零售渠道、电商渠道:优化烟酒店联盟体模式,建 立万家联盟体烟酒店。公司积极拓展电商、KA、新零售等渠道,新渠道布局取得突破性进展。2019 年下半年,公司实施“名酒进名企”活动,大力拓展企业团购渠道 7、加快信息化建设,以大数据为营销赋能 公司完成舍得酒线上会员体系、终端渠道管理平台建设,通过消费者扫码活动获取数据,建 立会员积分及回馈体系,有效监控货源流向。消费者会员系统已于2019年12月正式上线 、报告期内主要经营情况 2019年度公司实现营业收入265,012.28万元,较上年同期增长19.79%,实现营业利润 71,196.15万元,较上年同期增长60.95%,实现归属于上市公司股东的净利润50,791.03万元, 较上年同期增长48.61% (一)主营业务分析 1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例(% 营业收入 2,650,122823.842,212,299,856.53 营业成本 630,603,4576605,609,781.67 4.13 销售费用 573,970,739.27609,970,803.18 管理费用 361,561,117.45270,82,306 33.4 研发费用 8,392,604.688,6998855 3.53 财务费用 13,740,345.18 17,032.70 80,570.39 经营活动产生的现金流量净额667,600,835.4644,180,873.80 投资活动产生的现金流量净额 171,455,746.27-309,499,155.41 44.60 [筹资活动产生的现金流量净额 76,780,741.59-418,749,493.01 118.34 2.收入和成本分析 √适用口不适用 2019年度公司营业收入比上年同期增长19.79%,主要原因是公司继续推进营销改革,市场不 断拓展,公司中高档产品销售收入增加所致。 (1).主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率营业收入 (%) 业成本毛利率比上年增减(%) 比上年增比上年增 13/172
舍得酒业 2019 年年度报告 13 / 172 更进一步将资源向次高端容量较大的华东、华南市场倾斜，聚焦建设以湖南、环太湖为中心的两 个根据地市场，效果明显。 6、掌控核心渠道，培养忠实用户 加强消费者培育，通过“赠酒+舍得智慧之旅+品鉴会+品牌荣誉大使”四大工程，培育忠实用 户；聚焦烟酒店及团购渠道，拓展餐饮及现代零售渠道、电商渠道；优化烟酒店联盟体模式，建 立万家联盟体烟酒店。公司积极拓展电商、KA、新零售等渠道，新渠道布局取得突破性进展。2019 年下半年，公司实施“名酒进名企”活动，大力拓展企业团购渠道。 7、加快信息化建设，以大数据为营销赋能 公司完成舍得酒线上会员体系、终端渠道管理平台建设，通过消费者扫码活动获取数据，建 立会员积分及回馈体系，有效监控货源流向。消费者会员系统已于 2019 年 12 月正式上线。 二、报告期内主要经营情况 2019 年度公司实现营业收入 265,012.28 万元，较上年同期增长 19.79%，实现营业利润 71,196.15 万元，较上年同期增长 60.95%，实现归属于上市公司股东的净利润 50,791.03 万元， 较上年同期增长 48.61%。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 2,650,122,823.84 2,212,299,856.53 19.79 营业成本 630,603,455.76 605,609,781.67 4.13 销售费用 573,970,739.27 609,970,803.18 -5.90 管理费用 361,561,117.45 270,882,306.97 33.48 研发费用 8,392,604.68 8,699,988.55 -3.53 财务费用 13,740,345.18 17,032.70 80,570.39 经营活动产生的现金流量净额 667,600,835.46 443,180,873.80 50.64 投资活动产生的现金流量净额 -171,455,746.27 -309,499,155.41 44.60 筹资活动产生的现金流量净额 76,780,741.59 -418,749,493.01 118.34 2. 收入和成本分析 √适用 □不适用 2019 年度公司营业收入比上年同期增长 19.79%，主要原因是公司继续推进营销改革，市场不 断拓展，公司中高档产品销售收入增加所致。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 营业成本 比上年增 毛利率比上年增减（%）
舍得酒业 2019年年度报告 减(%) 2,287,727,217.68413,585,95.92 11.76增加1.93个百分点 玻瓶 339,294,520.38206,603,677.15 39,11 增加5.75个百分点 合计 2,627,021,738.06620,189,6330776.39 004.00增加3.63个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率营业收入营业成本 (%) 比上年增比上年增毛利率比上年增减(%) 减(%)减(%) 酒类 2,287,727,217.68413,585,955.9281.92 23.68 11.76增加1.93个百分点 中高档酒2,202,274,605.96351,274,520.1084.0523.078.15增加2.20个百分点 低档酒 5,452,611.7262,311,435.8227.08 37.69增加2.16个百分点 玻瓶 339,294,520.38206,603,677.1539.11 增加5.75个百分点 合计 2,627,021,738.06620,189,6330776.39 004.00增加3.63个百分点 主营业务分地区情况 营业收入营业成本 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 (%) 比上年增比上年增毛利率比上年增减(%) 减(%) 减(%) 遂宁 2,627,021,738.06620,189,6330776.39 20.00 4.00增加3.63个百分点 2,627,021,738.06620,189,633.0776.39 4.00 百分 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 公司主营业务为酒类产品、玻瓶产品,均按出厂地划分。 (2).产销量情况分析表 √适用口不适用 生产量比销售量比库存量比 主要产品单位生产量 销售量库存量|上年增减上年增减上年增减 (%) 舍得系列千升5,442.965,450.32887.2014.8213.69 沱牌系列千升 7,036.13 7,209.022,130.60 合计 12,479.0912,659.343,017.80 10.54 5.51 5.64 产销量情况说明 报告期内,公司高端产品销量的增长幅度较高,表中所列数据均为成品酒。 (3).成本分析表 单位:元 分行业情况 本期占 上年同期占本期金额 分行业成本构成项目本期金额 总成本上年同期金额总成本比例/较上年同|况 比例(% (%) 期变动比说 例(%)明 酒类 材料成本 329,958,8028352.32283,361,381.23 人工工资 51,202,870.688.1255375,160.72 7.53 动力成本 6,109,225.04 0.977,259,618.98 1.20 15.85 制造费用 26,315,057.37 4.1724,074,814.21 98 9.31 合计 413,585,955.9265.58370,070,975.14 61.11 11.76 玻瓶材料成本 93,550,145.0114.8497,043,623.72 16.02 3.60 人工工资 14,482,917.77 2.3014,596,435 4/172
舍得酒业 2019 年年度报告 14 / 172 减（%） 减（%） 酒类 2,287,727,217.68 413,585,955.92 81.92 23.68 11.76 增加 1.93 个百分点 玻瓶 339,294,520.38 206,603,677.15 39.11 -0.06 -8.68 增加 5.75 个百分点 合计 2,627,021,738.06 620,189,633.07 76.39 20.00 4.00 增加 3.63 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减（%） 酒类 2,287,727,217.68 413,585,955.92 81.92 23.68 11.76 增加 1.93 个百分点 中高档酒 2,202,274,605.96 351,274,520.10 84.05 23.07 8.15 增加 2.20 个百分点 低档酒 85,452,611.72 62,311,435.82 27.08 41.76 37.69 增加 2.16 个百分点 玻瓶 339,294,520.38 206,603,677.15 39.11 -0.06 -8.68 增加 5.75 个百分点 合计 2,627,021,738.06 620,189,633.07 76.39 20.00 4.00 增加 3.63 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减（%） 遂宁 2,627,021,738.06 620,189,633.07 76.39 20.00 4.00 增加 3.63 个百分点 合计 2,627,021,738.06 620,189,633.07 76.39 20.00 4.00 增加 3.63 个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 公司主营业务为酒类产品、玻瓶产品，均按出厂地划分。 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用 主要产品 单位 生产量 销售量 库存量 生产量比 上年增减 （%） 销售量比 上年增减 （%） 库存量比 上年增减 （%） 舍得系列 千升 5,442.96 5,450.32 887.20 14.82 13.69 -0.82 沱牌系列 千升 7,036.13 7,209.02 2,130.60 7.44 0.07 -7.51 合计 12,479.09 12,659.34 3,017.80 10.54 5.51 -5.64 产销量情况说明 报告期内，公司高端产品销量的增长幅度较高，表中所列数据均为成品酒。 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成项目 本期金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同期占 总成本比例 (%) 本期金额 较上年同 期变动比 例(%) 情 况 说 明 酒类 材料成本 329,958,802.83 52.32 283,361,381.23 46.79 16.44 人工工资 51,202,870.68 8.12 55,375,160.72 9.14 -7.53 动力成本 6,109,225.04 0.97 7,259,618.98 1.20 -15.85 制造费用 26,315,057.37 4.17 24,074,814.21 3.98 9.31 合计 413,585,955.92 65.58 370,070,975.14 61.11 11.76 玻瓶 材料成本 93,550,145.01 14.84 97,043,623.72 16.02 -3.60 人工工资 14,482,917.77 2.30 14,596,435.32 2.41 -0.78
舍得酒业 2019年年度报告 合计 206,603,677.1532.77226,237,638.05 分产品情况 本期占 上年同期占/本期金额情 分产品成本构成项目本期金额 总成本上年同期金额总成本比例/较上年同况 比例(%) 期变动比说 例(%)明 舍得系列材料成本 220,361,252.5634.94196,370,48.65 32.43 12.22 人工工资 4.4930,691,119.31 5.07 动力成本 3,849,958.21 0.614,291,602.34 0.71 10.29 制造费用 6,713,261.91 2.6514,861,779.18 小计 269,264,804.0742.69246,214,989.48 40.66 9.36 沱牌系列材料成本 109,597,55.02717.3886,990,892.58 14.36 25.99 人工工资 22,862,539.29 3.6324,684,041.41 4.08 -7.38 动力成本 2,259,266.83 0.362,968,016.64 0.49 -23.88 制造费用 9,601,795.46 213,035.0 1.52 小计 144,321,151.8522.89123,855,985.66 20.45 16.52 总成本材料成本 329,958,8028352.32283,361,381.23 68.13 16.44 人工工资 51,202,870.68 8.1255,375,160.72 3.3 -7.53 动力成本 6,109,22040.977,259,618.98 1.75 15.85 制造费用 26,315,057.37 4.1724,074,814.21 合计 413,585,9559265.58|370,070,975.14 88.98 1.76 (4).主要销售客户及主要供应商情况 √适用口不适用 前五名客户销售额27,999.51万元,占年度销售总额10.57%;其中前五名客户销售额中关联方销 售额0万元,占年度销售总额0%。 前五名供应商采购额18,623.21万元,占年度采购总额37.49%;其中前五名供应商采购额中关联 方采购额0万元,占年度采购总额0% 3.费用 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 2019年末 2018年末 项目 增减变 变动情况及原因 金额 金额 动(%) 营业收入 26501228284220986179主要是本年销售增长所致 营业成本 630603457660560978167413主要是本年销售增长及产品结构调整所致 管理费用 3615611745270.8830697 3348 主要是本年分摊限制性股权激励计划费用增 加所致 财务费用 1374034518 170327080.57039主要是本年银行承兑汇票贴现利息增加所致 15/172
舍得酒业 2019 年年度报告 15 / 172 动力成本 62,952,140.43 9.98 51,439,045.09 8.49 22.38 制造费用 35,618,473.94 5.65 63,158,533.92 10.43 -43.60 合计 206,603,677.15 32.77 226,237,638.05 37.35 -8.68 分产品情况 分产品 成本构成项目 本期金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同期占 总成本比例 (%) 本期金额 较上年同 期变动比 例(%) 情 况 说 明 舍得系列 材料成本 220,361,252.56 34.94 196,370,488.65 32.43 12.22 人工工资 28,340,331.39 4.49 30,691,119.31 5.07 -7.66 动力成本 3,849,958.21 0.61 4,291,602.34 0.71 -10.29 制造费用 16,713,261.91 2.65 14,861,779.18 2.45 12.46 小计 269,264,804.07 42.69 246,214,989.48 40.66 9.36 沱牌系列 材料成本 109,597,550.27 17.38 86,990,892.58 14.36 25.99 人工工资 22,862,539.29 3.63 24,684,041.41 4.08 -7.38 动力成本 2,259,266.83 0.36 2,968,016.64 0.49 -23.88 制造费用 9,601,795.46 1.52 9,213,035.03 1.52 4.22 小计 144,321,151.85 22.89 123,855,985.66 20.45 16.52 总成本 材料成本 329,958,802.83 52.32 283,361,381.23 68.13 16.44 人工工资 51,202,870.68 8.12 55,375,160.72 13.31 -7.53 动力成本 6,109,225.04 0.97 7,259,618.98 1.75 -15.85 制造费用 26,315,057.37 4.17 24,074,814.21 5.79 9.31 合计 413,585,955.92 65.58 370,070,975.14 88.98 11.76 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额 27,999.51 万元，占年度销售总额 10.57%；其中前五名客户销售额中关联方销 售额 0 万元，占年度销售总额 0 %。 前五名供应商采购额 18,623.21 万元，占年度采购总额 37.49%；其中前五名供应商采购额中关联 方采购额 0 万元，占年度采购总额 0%。 3. 费用 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 2019 年末 2018 年末 增减变 动(%) 变动情况及原因 金额 金额 营业收入 2,650,122,823.84 2,212,299,856.53 19.79 主要是本年销售增长所致 营业成本 630,603,455.76 605,609,781.67 4.13 主要是本年销售增长及产品结构调整所致 管理费用 361,561,117.45 270,882,306.97 33.48 主要是本年分摊限制性股权激励计划费用增 加所致 财务费用 13,740,345.18 17,032.70 80,570.39 主要是本年银行承兑汇票贴现利息增加所致