为什么需要金融中介·资产的不可分性和交易成本·信息生产中的规模经济·信息生产中的外部性·长期关系
11 ●为什么需要金融中介 • 资产的不可分性和交易成本 • 信息生产中的规模经济 • 信息生产中的外部性 • 长期关系
（3）金融市场客体（金融商品）金融市场的交易对象·货币市场工具一国库券、借款合同、金融债券、可转让存款单以及本票、汇票、商业票据、银行承兑汇票、回购协议、基金证券资本市场工具一公司债券、股票、住房抵押贷款、中央和地方政府公债、抵押契约12
12 （3）金融市场客体（金融商品） • 金融市场的交易对象 • 货币市场工具 –国库券、借款合同、金融债券、可转让 存款单以及本票、汇票、商业票据、银 行承兑汇票、回购协议、基金证券 • 资本市场工具 –公司债券、股票、住房抵押贷款、中央 和地方政府公债、抵押契约
（4）金融市场价格13
13 （4）金融市场价格
金融市场的资金融通过程间接金融工具间接金融工具间接金融机构：货币资金货币资金商业银行、保险公司养老金共同基金、资金短缺者值接金融工具资金盈余者货1.家庭币1.家庭2.企业资2.企业金3.政府3.政府直接金融机构：货币资金货币资金证券公司、证券商、投直接金融工具资银行、证券交易所直接金融工具王玉平《货币银行学》P108。黄达《货币银行学》PITT
14 间接金融机构： 商业银行、保险公司 共同基金、养老金 直接金融机构： 证券公司、证券商、投 资银行、证券交易所 资金短缺者 1.家庭 2.企业 3.政府 资金盈余者 1 .家 庭 2 .企 业 3 .政 府 直接金融工具 货币资金 货币资金 间接金融工具 直 接 金 融 工 具 间接金融工具 货 币 资 金 货币资金 货币资金 直接金融工具 金融市场的资金融通过程 王玉平《货币银行学》P108。 黄达《货币银行学》P111
4.金融市场结构与类型地区性金融市场按交易的地域范围划分全国性金融市场国际性金融市场按交易程序划分初级市场（发行市场）二级市场（流通市场）按证券面值的币种划分内币市场外市市场信贷市场保险市场拆借市场按金融资产的形式划分票据贴现市场金融市场分类债券市场股票市场外汇市场黄金市场按交易期限划分短期金融市场（货币市场）长期金融市场（资本市场）按交易方式划分公开市场议价市场按交割时间划分现货市场（即期市场）（远期市场）期货市场
15 地区性金融市场 按交易的地域范围划分 全国性金融市场 国际性金融市场 按交易程序划分 初级市场（发行市场〕 二级市场（流通市场） 按证券面值的币种划分 内币市场 外币市场 信贷市场 保险市场 拆借市场 金融市场分类 按金融资产的形式划分 票据贴现市场 债券市场 股票市场 外汇市场 黄金市场 按交易期限划分 短期金融市场（货币市场） 长期金融市场（资本市场） 按交易方式划分 公开市场 议价市场 按交割时间划分 现货市场（即期市场） 期货市场（远期市场） 4.金融市场结构与类型