2019年年度报告 计入当期损益的政府补 173,935,088.84 97,331,545.65 96,526,859.35 助,但与公司正常经营 业务密切相关,符合国 家政策规定、按照一定 标准定额或定量持续享 受的政府补助除外 计入当期损益的对非金 54,55,787.84企业间借款|1,468,43.19 8,077,112 融企业收取的资金占用 利息收入 企业取得子公司、联营 20,900,738.59 企业及合营企业的投资 成本小于取得投资时应 享有被投资单位可辨认 净资产公允价值产生的 收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资 1,611,425.09购买理财产1,059,05.76267,894,706.83 产的损益 品等收益 因不可抗力因素,如遭 受自然灾害而计提的各 项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用,如安置 职工的支出、整合费用 交易价格显失公允的交 易产生的超过公允价值 部分的损益 同一控制下企业合并产 生的子公司期初至合并 日的当期净损益 与公司正常经营业务无 关的或有事项产生的损 益 除同公司正常经营业务 587,622,285.541,123,575,925.79 相关的有效套期保值业 务外,持有交易性金融 资产、交易性金融负债 产生的公允价值变动损 益,以及处置交易性金 融资产、交易性金融负 债和可供出售金融资产 取得的投资收益 除同公司正常经营业务 137,573,029.53
2019 年年度报告 11 / 225 计入当期损益的政府补 助，但与公司正常经营 业务密切相关，符合国 家政策规定、按照一定 标准定额或定量持续享 受的政府补助除外 173,935,088.84 97,331,545.65 96,526,859.35 计入当期损益的对非金 融企业收取的资金占用 费 54,557,787.84 企业间借款 利息收入 11,468,443.19 8,077,112.35 企业取得子公司、联营 企业及合营企业的投资 成本小于取得投资时应 享有被投资单位可辨认 净资产公允价值产生的 收益 20,900,738.59 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资 产的损益 1,611,425.09 购买理财产 品等收益 1,059,055.76 267,894,706.83 因不可抗力因素，如遭 受自然灾害而计提的各 项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置 职工的支出、整合费用 等 交易价格显失公允的交 易产生的超过公允价值 部分的损益 同一控制下企业合并产 生的子公司期初至合并 日的当期净损益 与公司正常经营业务无 关的或有事项产生的损 益 除同公司正常经营业务 相关的有效套期保值业 务外，持有交易性金融 资产、交易性金融负债 产生的公允价值变动损 益，以及处置交易性金 融资产、交易性金融负 债和可供出售金融资产 取得的投资收益 587,622,285.54 1,123,575,925.79 除同公司正常经营业务 137,573,029.53 /
2019年年度报告 相关的有效套期保值业 务外,持有交易性金融 资产、衍生金融资产、 交易性金融负债、衍生 金融负债产生的公允价 值变动损益,以及处置 交易性金融资产、衍生 金融资产、交易性金融 负债、衍生金融负债和 其他债权投资取得的投 资收益 单独进行减值测试的应 140,00.0000茶亭置16,929,787.41 收款项减值准备转回 业有限公司 其他应收款 部分收 原已计提减 值准备转回 对外委托贷款取得的损 益 采用公允价值模式进行 后续计量的投资性房地 产公允价值变动产生的 损益 根据税收、会计等法律、 法规的要求对当期损益 进行一次性调整对当期 损益的影响 受托经营取得的托管费 收入 除上述各项之外的其他-150,952,918.78 -29,393,315.7023,752,841.96 营业外收入和支出 其他符合非经常性损益 -640,779,100.62 定义的损益项目 少数股东权益影响额 5,917,014.49 2,610,906 所得税影响额 -62,614,116.46 155,419,13.57-246,825,412.29 381,190,751.57 577,857,998.48 695,683,472.82 十一、采用公允价值计量的项目 √适用口不适用 单位:万元币种:人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响 金额
2019 年年度报告 12 / 225 相关的有效套期保值业 务外，持有交易性金融 资产、衍生金融资产、 交易性金融负债、衍生 金融负债产生的公允价 值变动损益，以及处置 交易性金融资产、衍生 金融资产、交易性金融 负债、衍生金融负债和 其他债权投资取得的投 资收益 单独进行减值测试的应 收款项减值准备转回 140,000,000.00 宁波茶亭置 业有限公司 其他应收款 部分收回， 原已计提减 值准备转回 16,929,787.41 对外委托贷款取得的损 益 采用公允价值模式进行 后续计量的投资性房地 产公允价值变动产生的 损益 根据税收、会计等法律、 法规的要求对当期损益 进行一次性调整对当期 损益的影响 受托经营取得的托管费 收入 除上述各项之外的其他 营业外收入和支出 -150,952,918.78 -29,393,315.70 23,752,841.96 其他符合非经常性损益 定义的损益项目 -640,779,100.62 少数股东权益影响额 -5,917,014.49 -2,610,906.71 -22,929.01 所得税影响额 -62,614,116.46 -155,419,133.57 -246,825,412.29 合计 381,190,751.57 577,857,998.48 695,683,472.82 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响 金额
2019年年度报告 交易性金融资产 结构性存款 291,958.48 222,041.52 -69,916.96 6,062.26 工银现金货币(货币 基金) 5,127.12 0.00 5,127.12 理财产品 252,912949919441-153,1183 2,347.32 其他权益工具投资 中信股份(H股) 1,391,595.39 788,952.96 602,642.43 33,750.52 美的置业(H股) 84,610.98 117,514.35 32,903.37 6,507.3 金正大 85,067.20 85,067.20 创业惠康 36,828.71 38,698.76 1,870.05 联创电子 25,030.54 60,835.51 35,804.97 130.97 上海艺鼎经济贸易有 1.00 0.00 0.00 限公司 银联商务有限公司 12011012,318.18 301 中石油管道有限责任 301,729.56 302,443.78 714 23,078.37 公司 嵊州雅戈尔巴贝领带 82.77 82.77 0.00 15.00 有限公司 南京商厦 8.40 宁波金田铜业(集团) 13,551.08 15,140.20 1,589.12 96.16 股份有限公司 上海多维度网络科技 2,117.20 2,080.36 36.84 股份有限公司 中际联合(北京)科 4,984.38 5,422.1 437.76 105.94 技股份有限公司 中诚信征信有限公司 7,702.13 7,725.14 23.01 0.00 浙江康铭泰克信息科 1,960.90 2,054.88 93.98 0.00 技股份有限公司 江苏博迁新材料股份 5,147.97 5,640.59 492.63 0.00 有限公司 10,003.42 10,479.50 476.08 0.00 其他非流动金融资产 宁波璟利一期特殊机 0.00 11,664.32 11,664.32 500.64 会投资合伙企业(有 限合伙) 宁波万豪铭辉投资合 1,475.45 1,446.39 7.27 伙企业(有限合伙) 宁波瑞鄞投资管理合 42,039.09 44,403.24 2,364.15 591.04 伙企业(有限合伙) 晋江凯辉产业基金合 1,067.03 2,840.14 1,773.11 -531.72 伙企业(有限合伙) 天津睿通投资管理合 5,161.25 7,37.04 2,175.79 563.47 伙企业(有限合伙)
2019 年年度报告 13 / 225 交易性金融资产 结构性存款 291,958.48 222,041.52 -69,916.96 6,062.26 工银现金货币（货币 基金） 5,127.12 0.00 -5,127.12 11.13 理财产品 252,912.94 99,794.41 -153,118.53 2,347.32 其他权益工具投资 中信股份（H 股） 1,391,595.39 788,952.96 -602,642.43 33,750.52 美的置业（H 股） 84,610.98 117,514.35 32,903.37 6,507.34 金正大 85,067.20 0.00 -85,067.20 0.00 创业惠康 36,828.71 38,698.76 1,870.05 96.16 联创电子 25,030.54 60,835.51 35,804.97 130.97 上海艺鼎经济贸易有 限公司 1.00 1.00 0.00 0.00 银联商务有限公司 12,017.10 12,318.18 301.08 0.00 中石油管道有限责任 公司 301,729.56 302,443.78 714.22 23,078.37 嵊州雅戈尔巴贝领带 有限公司 82.77 82.77 0.00 15.00 南京商厦 8.40 8.40 0.00 0.00 宁波金田铜业（集团） 股份有限公司 13,551.08 15,140.20 1,589.12 96.16 上海多维度网络科技 股份有限公司 2,117.20 2,080.36 -36.84 0.00 中际联合（北京）科 技股份有限公司 4,984.38 5,422.14 437.76 105.94 中诚信征信有限公司 7,702.13 7,725.14 23.01 0.00 浙江康铭泰克信息科 技股份有限公司 1,960.90 2,054.88 93.98 0.00 江苏博迁新材料股份 有限公司 5,147.97 5,640.59 492.63 0.00 Shopal Inc. 10,003.42 10,479.50 476.08 0.00 其他非流动金融资产 宁波璟利一期特殊机 会投资合伙企业（有 限合伙） 0.00 11,664.32 11,664.32 500.64 宁波万豪铭辉投资合 伙企业（有限合伙） 1,475.45 1,446.39 -29.07 -7.27 宁波瑞鄞投资管理合 伙企业（有限合伙） 42,039.09 44,403.24 2,364.15 591.04 晋江凯辉产业基金合 伙企业（有限合伙） 1,067.03 2,840.14 1,773.11 -531.72 天津睿通投资管理合 伙企业（有限合伙） 5,161.25 7,337.04 2,175.79 563.47
2019年年度报告 共青城紫牛成长投资 1,872.11 2,152.41 280.30 管理合伙企业(有限 合伙) 江西联创硅谷天堂集 2,870.78 2,525.50 15. 86.32 成电路产业基金合伙 企业(有限合伙) 绵阳科技城产业投资 8,345.18 2,252.19 -6,092.99 164.31 基金(有限合伙) 中信夹层(上海)投 3,145.09 ,364.80 3.15 资中心(有限合伙) 海门长涛约印股权投 2,213.11 2,709.09 495.98 123.99 资合伙企业(有限合 伙) 华盖信诚医疗健康投 4,436.17 5,169.98 733.80 183.45 资成都合伙企业(有 限合伙) 深圳中欧创业投资合 594.96 伙企业(有限合伙) 合计 2,605,657.491,77,099.55-830,557.95 73,746.09 十二、其他 口适用√不适用 第三节公司业务概要 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 (一)主要业务及经营模式 公司所从属的主要业务包括品牌服装、地产开发和投资业务 报告期内,公司对发展战略作出重大调整,未来将进一步聚焦服装主业的发展,除战略性投 资和继续履行投资承诺外,公司将不再开展非主业领域的财务性股权投资,并择机处置既有财务 性股权投资项目 报告期内,根据证监会《上市公司行业分类指引(2012年修订)》的相关规定,公司的行业 分类由“房地产业”调整为“纺织服装、服饰业” (二)行业情况 1、品牌服装 (1)从需求看,终端消费增速持续放缓,国内市场进入存量竞争时代 2019年,国内生产总值增长6.1%,社会消费品零售总额名义增长8.0%,增速较上年同期分 别回落0.4个百分点、1个百分点。作为可选消费品类之一,品牌服饰行业销售端受宏观经济和 消费环境变化影响较大: 2019年,我国限额以上单位的服装鞋帽和针纺织品销售额同比增速仅2.9%,较上年同期大幅 放缓:人均衣着消费支出同比增长3.8%,较上年同期回落0.3个百分点,低于人均消费支出增速 4.8个百分点;从线下50家大型零售企业月度销售同比增幅看,2018年第二季度后,服装类表现 弱于消费品整体 14/22
2019 年年度报告 14 / 225 共青城紫牛成长投资 管理合伙企业（有限 合伙） 1,872.11 2,152.41 280.30 70.08 江西联创硅谷天堂集 成电路产业基金合伙 企业（有限合伙） 2,870.78 2,525.50 -345.29 -86.32 绵阳科技城产业投资 基金（有限合伙） 8,345.18 2,252.19 -6,092.99 164.31 中信夹层（上海）投 资中心（有限合伙） 3,145.09 1,364.80 -1,780.28 3.15 海门长涛约印股权投 资合伙企业（有限合 伙） 2,213.11 2,709.09 495.98 123.99 华盖信诚医疗健康投 资成都合伙企业（有 限合伙） 4,436.17 5,169.98 733.80 183.45 深圳中欧创业投资合 伙企业（有限合伙） 594.96 0.00 -594.96 -29.90 合计 2,605,657.49 1,775,099.55 -830,557.95 73,746.09 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）主要业务及经营模式 公司所从属的主要业务包括品牌服装、地产开发和投资业务。 报告期内，公司对发展战略作出重大调整，未来将进一步聚焦服装主业的发展，除战略性投 资和继续履行投资承诺外，公司将不再开展非主业领域的财务性股权投资，并择机处置既有财务 性股权投资项目。 报告期内，根据证监会《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》的相关规定，公司的行业 分类由“房地产业”调整为“纺织服装、服饰业”。 （二）行业情况 1、品牌服装 (1)从需求看，终端消费增速持续放缓，国内市场进入存量竞争时代 2019 年，国内生产总值增长 6.1%，社会消费品零售总额名义增长 8.0%，增速较上年同期分 别回落 0.4 个百分点、1 个百分点。作为可选消费品类之一，品牌服饰行业销售端受宏观经济和 消费环境变化影响较大： 2019 年，我国限额以上单位的服装鞋帽和针纺织品销售额同比增速仅 2.9%，较上年同期大幅 放缓；人均衣着消费支出同比增长 3.8%，较上年同期回落 0.3 个百分点，低于人均消费支出增速 4.8 个百分点；从线下 50 家大型零售企业月度销售同比增幅看，2018 年第二季度后，服装类表现 弱于消费品整体
2019年年度报告 在宏观经济和终端消费波动不大的情况下,需求端延续筑底态势,国内市场已进入存量竞争 时代 (2)从行业看,消费升级和产业升级仍然具有中期向好的趋势 纵观近20年的发展,品牌服饰行业已经从粗放式增长发展到精细化管理阶段,产品为王的核 心理念也在向用户为王转变。精准服务消费需求,是服装企业突破发展瓶颈的契机。而目前顾客 的消费习惯使得渠道红利呈集中趋势,2019年穿类商品线上零售额冋比增长15.4%,远远高于线 下增速,但获客成本的增长和流量红利的见顶趋势,使得服装企业纷纷转向线上线下协同发展的 新零售模式,线下基础扎实的品牌企业更具优势。 另一方面,90后年轻消费群体逐渐崛起,更追捧产品设计感以彰显个性。对企业而言,需要 更加注重品牌调性的打造,一是突破同质化,通过更具设计感和个性化的产品打动消费者,二是 通过多元化的品牌营销,传递品牌文化,加深消费者的认同感 3)从短期看,整个产业生态受新冠疫情的冲击较大。 由于劳动密集与协同共生的产业链特征,至少2020年第一季度的业绩数据能够明显反映出, 品牌服装企业受到新冠疫情的连带影响较大。但服装行业中期向好和内在向上的发展韧性并未改 变,与此同时,品牌企业在应对疫情时的举措一一生产线迅速转型、产业链纵深协同、线上营销 聚合发力,可能会成为产业变革和创新的新起点 2、地产开发 2019年,房地产政策基调保持稳定,全国商品房销售额平稳增长,千亿军团持续扩容,行业 集中度加速提升。 雅戈尔是区域开发商,主要业务位于宁波、苏州区域,其中: 2019年宁波市五区商品住宅成交面积532.01万平方米,同比下降11%:成交均价25,207元 平方米,同比上涨9%;住宅类用地成交金额815.92亿元,同比上涨73%,平均溢价率25% 2019年苏州市区商品住宅成交面积601.44万平方米,同比上涨16%:成交均价25,202元 平方米,同比上涨11%;住宅类用地成交金额1,022.25亿元,同比上涨48%,平均溢价率15%。 、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用口不适用 请查阅本报告“第四节、经营情况讨论与分析”中二、(三)资产、负债情况分析。 其中:境外资产1,182,403.16(单位:万元币种:人民币),占总资产的比例为1466%。主要 为:①期末公司持有中信股份84,522.50万股,系公司2015年认购新股及从二级市场购入,期末 市值788,952.96万元人民币:②期末公司持有美的置业5,488.98万股,系公司2018年10月作 为基石投资者通过“雅戈尔劬DII信托金融投资项目1801期资金信托”参与美的置业香港IPO购 入,期末市值为117,514.35万元人民币。 三、报告期内核心竞争力分析 √适用口不适用 (一)品牌服装的核心竞争力 1、公司坚持创新驱动,不断巩固男装行业龙头地位 公司是国内男装行业的龙头企业,注重与国际时尚的接轨,坚持新材料、新面料、新工艺、 新品牌和新服务的创新,在生产技术及工艺的研发、产品设计等方面持续进行资源投入,建立了 完整的产品研发和技术创新体系。公司通过小型垂直产业链的运作模式,积极应用新材料、新技
2019 年年度报告 15 / 225 在宏观经济和终端消费波动不大的情况下，需求端延续筑底态势，国内市场已进入存量竞争 时代。 (2)从行业看，消费升级和产业升级仍然具有中期向好的趋势 纵观近 20 年的发展，品牌服饰行业已经从粗放式增长发展到精细化管理阶段，产品为王的核 心理念也在向用户为王转变。精准服务消费需求，是服装企业突破发展瓶颈的契机。而目前顾客 的消费习惯使得渠道红利呈集中趋势，2019 年穿类商品线上零售额同比增长 15.4%，远远高于线 下增速，但获客成本的增长和流量红利的见顶趋势，使得服装企业纷纷转向线上线下协同发展的 新零售模式，线下基础扎实的品牌企业更具优势。 另一方面，90 后年轻消费群体逐渐崛起，更追捧产品设计感以彰显个性。对企业而言，需要 更加注重品牌调性的打造，一是突破同质化，通过更具设计感和个性化的产品打动消费者，二是 通过多元化的品牌营销，传递品牌文化，加深消费者的认同感。 (3)从短期看，整个产业生态受新冠疫情的冲击较大。 由于劳动密集与协同共生的产业链特征，至少 2020 年第一季度的业绩数据能够明显反映出， 品牌服装企业受到新冠疫情的连带影响较大。但服装行业中期向好和内在向上的发展韧性并未改 变，与此同时，品牌企业在应对疫情时的举措——生产线迅速转型、产业链纵深协同、线上营销 聚合发力，可能会成为产业变革和创新的新起点。 2、地产开发 2019 年，房地产政策基调保持稳定，全国商品房销售额平稳增长，千亿军团持续扩容，行业 集中度加速提升。 雅戈尔是区域开发商，主要业务位于宁波、苏州区域，其中： 2019 年宁波市五区商品住宅成交面积 532.01 万平方米，同比下降 11%；成交均价 25,207 元/ 平方米，同比上涨 9%；住宅类用地成交金额 815.92 亿元，同比上涨 73%，平均溢价率 25%。 2019 年苏州市区商品住宅成交面积 601.44 万平方米，同比上涨 16%；成交均价 25,202 元/ 平方米，同比上涨 11%；住宅类用地成交金额 1,022.25 亿元，同比上涨 48%，平均溢价率 15%。 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 请查阅本报告“第四节、经营情况讨论与分析”中二、（三）资产、负债情况分析。 其中：境外资产 1,182,403.16（单位：万元 币种：人民币），占总资产的比例为 14.66%。主要 为：①期末公司持有中信股份 84,522.50 万股，系公司 2015 年认购新股及从二级市场购入，期末 市值 788,952.96 万元人民币；②期末公司持有美的置业 5,488.98 万股，系公司 2018 年 10 月作 为基石投资者通过“雅戈尔 QDII 信托金融投资项目 1801 期资金信托”参与美的置业香港 IPO 购 入，期末市值为 117,514.35 万元人民币。 三、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）品牌服装的核心竞争力 1、公司坚持创新驱动，不断巩固男装行业龙头地位 公司是国内男装行业的龙头企业，注重与国际时尚的接轨，坚持新材料、新面料、新工艺、 新品牌和新服务的创新，在生产技术及工艺的研发、产品设计等方面持续进行资源投入，建立了 完整的产品研发和技术创新体系。公司通过小型垂直产业链的运作模式，积极应用新材料、新技