小结：。狭义的公司治理，是指所有者、主要是股东对经营者的一种监督与制衡机制。即通过一种制度安排，来合理地配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。公司治理的目标是保证股东利益的最大化，防止经营者对所有者利益的背离。其主要特点是通过股东会、董事会、监事会及管理层所构成的公司治理结构的内部治理。16
16 小结： • 狭义的公司治理，是指所有者、主要是股东对 经营者的一种监督与制衡机制。即通过一种制 度安排，来合理地配置所有者与经营者之间的 权利与责任关系。 • 公司治理的目标是保证股东利益的最大化，防 止经营者对所有者利益的背离。 • 其主要特点是通过股东会、董事会、监事会及 管理层所构成的公司治理结构的内部治理
·广义的公司治理是通过一套包括正式及非正式的制度来协调公司与所有利害相关者之间的利益关系，以保证公司决策的科学化，从而最终维护公司各方面的利益。17
17 • 广义的公司治理是通过一套包括正式及非正式 的制度来协调公司与所有利害相关者之间的利 益关系，以保证公司决策的科学化，从而最终 维护公司各方面的利益
要理解公司治理的概念，需转变以下2个方面的观念：第一，从权力制衡到决策科学第二，从治理结构到治理机制18
18 • 要理解公司治理的概念，需转变以下2个 方面的观念： 第一，从权力制衡到决策科学 第二，从治理结构到治理机制
二、公司治理的起源与发展1、公司治理的起源美国加州政府雇员退休基金首先探索了公司治理之路。是美国公共退休基金内部循环系统的重要组成部分是当前美国最大的基金会，总资产超过1600亿美元1984年，所投资的Texaco公司为缓解收购威胁，股票每股市价35美元，以55美元回购股份，额外支付达1.37亿美元，公司股东权益和股票价值也相应缩水。美国加州政府雇员退休基金由于无法抛售股票而无辜遭到损失。19
19 二、公司治理的起源与发展 1、公司治理的起源 美国加州政府雇员退休基金首先探索了公司治理之路。 是美国公共退休基金内部循环系统的重要组成部分 是当前美国最大的基金会，总资产超过1600亿美元 1984年，所投资的Texaco公司为缓解收购威胁，股票每股市 价35美元，以55美元回购股份，额外支付达1.37亿美元， 公司股东权益和股票价值也相应缩水。美国加州政府雇员 退休基金由于无法抛售股票而无辜遭到损失
·为解决公司管理层对股东利益的侵犯问题，采取以下行为：·联合纽约和新泽西州公共雇员退休基金创立了机构投资者理事会·在公司决策中采取对保障股东利益更为有效的管理方式·对自身内部组织和能力的改造，定位由股票持有人调整为股票所有者20
20 • 为解决公司管理层对股东利益的侵犯问题，采取以 下行为： • 联合纽约和新泽西州公共雇员退休基金创立了机构 投资者理事会 • 在公司决策中采取对保障股东利益更为有效的管理 方式 • 对自身内部组织和能力的改造，定位由股票持有人 调整为股票所有者