5管理层讨论与分析 5.1财务回顾 2015年,全球经济形势更趋复杂多变,主要经济体增长态势和货币政策进一步分 化,国际金融市场和大宗商品价格波动加剧,地缘政治等非经济扰动因素增多。美国 经济形势相对较好;欧元区经济回归复苏轨道,但失业率依然偏高;日本经济波动较 大且面临物价下行压力;新兴市场经济体增长总体放缓 2015年,中国经济运行总体平稳,结构调整继续推进。最终消费对GDP增长的贡 献超过60%,第三产业比重达到50.5%,新兴产业、新兴业态和新商业模式蓬勃发展; 消费价格温和上涨,就业形势总体稳定。全年实现国内生产总值(GDP)67.7万亿 元,较上年增长6.9%;全年居民消费价格(CPI)较上年上涨1.4 2015年,金融市场总体运行平稳,各项改革加速推进。放开存款利率浮动上限, 利率市场化改革迈出关键性一步;完善人民币兑美元汇率中间价报价机制,发布人民 币汇率指数,市场机制在汇率形成中的决定性作用进一步增强;将存款准备金由时点 法考核改为平均法考核;完善宏观审慎政策框架,将差别准备金动态调整机制“升 级”为宏观审慎评估体系,将外汇流动性和跨境资金流动纳入宏观审慎管理范畴;存 款保险制度平稳推出;人民币成功加入国际货币基金组织特别提款权货币篮子。截至 2015年末,广义货币供应量M2余额为1392万亿元,较上年增长13.3%;狭义货币供 应量M1余额为40.1万亿元,较上年增长15.2%;本外币贷款余额99.3万亿元,较上 年增长13.4%;本外币存款余额为139.8万亿元,较上年增长12.4 本集团密切关注国内外经济走势、监管政策变化,坚持转型发展和稳健经营,强 化风险防控,适时适度调整经营策略,各项业务平稳增长,资产质量基本稳定,核心 指标表现良好
15 5 管理层讨论与分析 5.1 财务回顾 2015 年，全球经济形势更趋复杂多变，主要经济体增长态势和货币政策进一步分 化，国际金融市场和大宗商品价格波动加剧，地缘政治等非经济扰动因素增多。美国 经济形势相对较好；欧元区经济回归复苏轨道，但失业率依然偏高；日本经济波动较 大且面临物价下行压力；新兴市场经济体增长总体放缓。 2015 年，中国经济运行总体平稳，结构调整继续推进。最终消费对 GDP 增长的贡 献超过 60%，第三产业比重达到 50.5%，新兴产业、新兴业态和新商业模式蓬勃发展； 消费价格温和上涨，就业形势总体稳定。全年实现国内生产总值（GDP）67.7 万亿 元，较上年增长 6.9%；全年居民消费价格（CPI）较上年上涨 1.4%。 2015 年，金融市场总体运行平稳，各项改革加速推进。放开存款利率浮动上限， 利率市场化改革迈出关键性一步；完善人民币兑美元汇率中间价报价机制，发布人民 币汇率指数，市场机制在汇率形成中的决定性作用进一步增强；将存款准备金由时点 法考核改为平均法考核；完善宏观审慎政策框架，将差别准备金动态调整机制“升 级”为宏观审慎评估体系，将外汇流动性和跨境资金流动纳入宏观审慎管理范畴；存 款保险制度平稳推出；人民币成功加入国际货币基金组织特别提款权货币篮子。截至 2015 年末，广义货币供应量 M2 余额为 139.2 万亿元，较上年增长 13.3%；狭义货币供 应量 M1 余额为 40.1 万亿元，较上年增长 15.2%；本外币贷款余额 99.3 万亿元，较上 年增长 13.4%；本外币存款余额为 139.8 万亿元，较上年增长 12.4%。 本集团密切关注国内外经济走势、监管政策变化，坚持转型发展和稳健经营，强 化风险防控，适时适度调整经营策略，各项业务平稳增长，资产质量基本稳定，核心 指标表现良好
5.1.1利润表分析 2015年,本集团实现净利润2,288.86亿元,归属于本行股东净利润2,281.45亿 元,分别较上年增长0.28%和0.14%。本集团盈利水平保持平稳增长,主要受以下因素 影响:(1)生息资产规模适度增长,带动利息净收入较上年增加203.54亿元,增幅 4.65%;(2)积极拓展客户并加强产品创新,不断提升综合服务能力,手续费及佣金 净收入较上年增加50.13亿元,增幅4.62%;(3)持续加强成本管理,优化费用支出 结构,成本收入比较上年下降1.87个百分点至26.98%。此外,本集团基于审慎原则 足额计提客户贷款和垫款减值准备,资产减值损失支出936.39亿元,较上年增长 51.25 下表列出所示期间本集团利润表项目构成及变动情况 (人民币百万元, 截至2015年 栽至2014年 百分比除外) 12月31日止年度12月31日止年度 变动(9 利息净收入 457,752 437,398 非利息净收入 147,445 133,072 10.80 其中:手续费及佣金净收入 108,517 营业收入 570,470 营业税金及附加 (36,303) (34,983) 3.77 业务及管理费 (157,380) (159,825) (1.53) 资产减值损失 (93,639) (61,911) 其他业务成本 (21,785) (16,504 营业利润 297,247 营业外收支净额 2,407 1,839 利润总额 298,497 299,086 (0.20) 所得税费用 (69,611) (70,839) (1.73) 净利润 228,886 228,247 其他综合收益 20,837 23,032 (9.53) 综合收益总额 249,723 251,279 (0.62) 16
16 5.1.1 利润表分析 2015 年，本集团实现净利润 2,288.86 亿元，归属于本行股东净利润 2,281.45 亿 元，分别较上年增长 0.28%和 0.14%。本集团盈利水平保持平稳增长，主要受以下因素 影响：（1）生息资产规模适度增长，带动利息净收入较上年增加 203.54 亿元，增幅 4.65%；（2）积极拓展客户并加强产品创新，不断提升综合服务能力，手续费及佣金 净收入较上年增加 50.13 亿元，增幅 4.62%；（3）持续加强成本管理，优化费用支出 结构，成本收入比较上年下降 1.87 个百分点至 26.98%。此外，本集团基于审慎原则， 足额计提客户贷款和垫款减值准备，资产减值损失支出 936.39 亿元，较上年增长 51.25%。 下表列出所示期间本集团利润表项目构成及变动情况。 （人民币百万元， 百分比除外） 截至 2015 年 12 月 31 日止年度 截至 2014 年 12 月 31 日止年度 变动(%) 利息净收入 457,752 437,398 4.65 非利息净收入 147,445 133,072 10.80 其中：手续费及佣金净收入 113,530 108,517 4.62 营业收入 605,197 570,470 6.09 营业税金及附加 (36,303) (34,983) 3.77 业务及管理费 (157,380) (159,825) (1.53) 资产减值损失 (93,639) (61,911) 51.25 其他业务成本 (21,785) (16,504) 32.00 营业利润 296,090 297,247 (0.39) 营业外收支净额 2,407 1,839 30.89 利润总额 298,497 299,086 (0.20) 所得税费用 (69,611) (70,839) (1.73) 净利润 228,886 228,247 0.28 其他综合收益 20,837 23,032 (9.53) 综合收益总额 249,723 251,279 (0.62)
利息净收入 2015年,本集团实现利息净收入4,577.52亿元,较上年增加203.54亿元,增幅 为4.65%;在营业收入中占比为75.64% 下表列出所示期间本集团资产和负债项目的平均余额、相关利息收入或利息支出 以及平均收益率或平均成本率的情况 匚截至2015年12)月31日止年度截至204年1)月1日止年度 (人民币百万元 利惠收入平均收益率/ 利惠收入平均收益率/ 百分比除外) 平均余颗支出成本率(平均余瓤支出成本率(3 资产 客户贷款和垫款总额 10,068,644545,505 5.429,111534532,829 5.85 债券投资 3,657,809145,322 3.973,204,44129,237 4.03 存放中央银行款项 2,569,80539,310 1.532,527,91 39,177 存放同业款项及拆出资金71.68630,184 买入返售金融资产 310,9 10,238 3. 247,69812,361 4.99 总生息资产 17,378,88377,055 4.4315,643,042739,126 4.72 总减值准备 (270,606) (247,757) 非生息资产 926,556 933,259 资产总额 18,034,833|770,559 16,328,544739,126 负债 客户存款 13,350,333245,601 1.8412,354,674237,383 1.92 同业及其他金融机构存放 款项和拆入资金 2,003,77046,330 2.311,473,19348,039 卖出回购金融资产 15,68 发行债务证券 421,81217,173 409,36914,223 其他计息负债 663032,12 3.20 53,791 1635 3.04 总计息负债 15,900275312,807 1.9714,306,710301,728 2.11 非计息负债 784,325 840,682 负债总额 16,684,600312,807 5,147,392301,728 利息净收入 457,752 437,398 净利差 2.61 净利息收益率 2.80 2015年,人行在连续降息的同时放开存款利率上限,同业竞争加剧,债券及货币 市场收益率整体走低。受此影响,本集团付息负债成本率下降幅度低于生息资产收益 率下降幅度,净利差和净利息收益率分别为2.46%和2.63%,较上年分别下降15个基 点和17个基点。面对降息和利率市场化带来的负面影响及挑战,本集团将继续加强息 差管理,采取多项措施积极应对,培育全行市场化定价能力
17 利息净收入 2015 年，本集团实现利息净收入 4,577.52 亿元，较上年增加 203.54 亿元，增幅 为 4.65%；在营业收入中占比为 75.64%。 下表列出所示期间本集团资产和负债项目的平均余额、相关利息收入或利息支出 以及平均收益率或平均成本率的情况。 (人民币百万元， 百分比除外) 截至 2015 年 12 月 31 日止年度 截至 2014 年 12 月 31 日止年度 平均余额 利息收入 /支出 平均收益率/ 成本率(%) 平均余额 利息收入 /支出 平均收益率/ 成本率(%) 资产 客户贷款和垫款总额 10,068,644 545,505 5.42 9,111,534 532,829 5.85 债券投资 3,657,809 145,322 3.97 3,204,444 129,237 4.03 存放中央银行款项 2,569,805 39,310 1.53 2,527,915 39,177 1.55 存放同业款项及拆出资金 771,686 30,184 3.91 551,451 25,522 4.63 买入返售金融资产 310,939 10,238 3.29 247,698 12,361 4.99 总生息资产 17,378,883 770,559 4.43 15,643,042 739,126 4.72 总减值准备 (270,606) (247,757) 非生息资产 926,556 933,259 资产总额 18,034,833 770,559 16,328,544 739,126 负债 客户存款 13,350,333 245,601 1.84 12,354,674 237,383 1.92 同业及其他金融机构存放 款项和拆入资金 2,003,770 46,330 2.31 1,473,193 48,039 3.26 卖出回购金融资产 58,057 1,578 2.72 15,683 448 2.86 已发行债务证券 421,812 17,173 4.07 409,369 14,223 3.47 其他计息负债 66,303 2,125 3.20 53,791 1635 3.04 总计息负债 15,900,275 312,807 1.97 14,306,710 301,728 2.11 非计息负债 784,325 840,682 负债总额 16,684,600 312,807 15,147,392 301,728 利息净收入 457,752 437,398 净利差 2.46 2.61 净利息收益率 2.63 2.80 2015 年，人行在连续降息的同时放开存款利率上限，同业竞争加剧，债券及货币 市场收益率整体走低。受此影响，本集团付息负债成本率下降幅度低于生息资产收益 率下降幅度，净利差和净利息收益率分别为 2.46%和 2.63%，较上年分别下降 15 个基 点和 17 个基点。面对降息和利率市场化带来的负面影响及挑战，本集团将继续加强息 差管理，采取多项措施积极应对，培育全行市场化定价能力
下表列出本集团资产和负债项目的平均余额和平均利率变动对利息收支较上年变 动的影响 (人民币百万元) 规模因素利率因素1利息收支变动 资产 客户贷款和垫款总额 53,558 (40,882) 债券投资 18,034 (1,948) 16,086 存放中央银行款项 (510) 133 存放同业款项及拆出资金 9,070 (4,409) 4,661 买入返售金融资产 2.698 (4,821) (2,123) 利息收入变化 84,003 (52,570) 31,433 负债 客户存款 18,447 (10,229) 8,218 同业及其他金融机构存放款项和拆入资金 14,527 (16,236) (1,709) 卖出回购金融资产 1,153 (23) 1,130 已发行债务证券 2,509 2,950 其他计息负债 利息支出变化 34,968 (23,889) 利息净收入变化 49,035 (28,681) 20,354 1.平均余额和平均利率的共同影响因素按规模因素和利率因素绝对值的占比分别计入规模因素和利率因素 利息净收入较上年增加203.54亿元,其中,各项资产负债平均余额变动带动利息 净收入增加490.35亿元,平均收益率或平均成本率变动带动利息净收入减少286.81 亿元。 利息收入 2015年,本集团实现利息收入7,705.59亿元,较上年增加314.33亿元,增幅为 4.25%。其中,客户贷款和垫款利息收入、债券投资利息收入、存放中央银行款项利息 收入、存放同业款项及拆出资金利息收入、买入返售金融资产利息收入占比分别为 70.79%、18.86%、5.10%、3.92%和1.33 18
18 下表列出本集团资产和负债项目的平均余额和平均利率变动对利息收支较上年变 动的影响。 (人民币百万元) 规模因素 1 利率因素 1 利息收支变动 资产 客户贷款和垫款总额 53,558 (40,882) 12,676 债券投资 18,034 (1,948) 16,086 存放中央银行款项 643 (510) 133 存放同业款项及拆出资金 9,070 (4,409) 4,661 买入返售金融资产 2,698 (4,821) (2,123) 利息收入变化 84,003 (52,570) 31,433 负债 客户存款 18,447 (10,229) 8,218 同业及其他金融机构存放款项和拆入资金 14,527 (16,236) (1,709) 卖出回购金融资产 1,153 (23) 1,130 已发行债务证券 441 2,509 2,950 其他计息负债 400 90 490 利息支出变化 34,968 (23,889) 11,079 利息净收入变化 49,035 (28,681) 20,354 1. 平均余额和平均利率的共同影响因素按规模因素和利率因素绝对值的占比分别计入规模因素和利率因素。 利息净收入较上年增加 203.54 亿元，其中，各项资产负债平均余额变动带动利息 净收入增加 490.35 亿元，平均收益率或平均成本率变动带动利息净收入减少 286.81 亿元。 利息收入 2015 年，本集团实现利息收入 7,705.59 亿元，较上年增加 314.33 亿元，增幅为 4.25%。其中，客户贷款和垫款利息收入、债券投资利息收入、存放中央银行款项利息 收入、存放同业款项及拆出资金利息收入、买入返售金融资产利息收入占比分别为 70.79%、18.86%、5.10%、3.92%和 1.33%
客户贷款和垫款利息收入 下表列出本集团客户贷款和垫款各组成部分的平均余额、利息收入以及平均收益 率情况 截至2015年12月31日止年度截至2014年12月31日止年度 (人民币百万元 百分比除外) 平均余瓤利息收入收益率(平均余瓤利息收入收益率( 公司类贷救和垫款5,876,75133615 665,647,433347,322 短期贷款 2,241,680117,831 5.262,049,635119,580 中长期贷款 3,635,071214,784 5.913,597,798227,742 6.33 个人贷款和垫款 3,150,296173,924 5.522,670,092156,098 5.85 暴据贴现 257,830 10,377 4.02125,927 7,002 5.56 海外及子公司 783,76728,589 22,407 3.35 客户贷款和垫就总额10,068,6441545.505 5.429,111,534532,8 客户贷款和垫款利息收入5,45.05亿元,较上年增加126.76亿元,增幅为 2.38%,主要是加大对零售类贷款的投放力度,客户贷款和垫款平均余额较上年增长 10.50%。受降息及存量贷款重定价影响,客户贷款和垫款平均收益率较上年下降43个 基点至5.42% 债券投资利息收入 债券投资利息收入1,453.22亿元,较上年增加160.85亿元,增幅为12.45%,主 要是加大债券投资力度,债券投资平均余额较上年增长14.15%;同时,通过持续优化 债券投资组合结构,减少了债券投资收益率的下降幅度。 存放中央银行款项利息收入 存放中央银行款项利息收入393.10亿元,较上年增加1.33亿元,增幅为0.34%, 主要是存放中央银行款项平均余额较上年增长1.66% 存放同业款项及拆出资金利息收入 存放同业款项及拆出资金利息收入301.84亿元,较上年增加46.62亿元,增幅为 18.27%,主要是存放同业款项及拆出资金平均余额较上年增长39.94% 买入返售金融资产利息收入 买入返售金融资产利息收入102.38亿元,较上年减少21.23亿元,降幅17.17%, 主要是买入返售金融资产平均收益率较上年下降170个基点
19 客户贷款和垫款利息收入 下表列出本集团客户贷款和垫款各组成部分的平均余额、利息收入以及平均收益 率情况。 (人民币百万元， 百分比除外) 截至 2015 年 12 月 31 日止年度 截至 2014 年 12 月 31 日止年度 平均余额 利息收入 平均 收益率(%) 平均余额 利息收入 平均 收益率(%) 公司类贷款和垫款 5,876,751 332,615 5.66 5,647,433 347,322 6.15 短期贷款 2,241,680 117,831 5.26 2,049,635 119,580 5.83 中长期贷款 3,635,071 214,784 5.91 3,597,798 227,742 6.33 个人贷款和垫款 3,150,296 173,924 5.52 2,670,092 156,098 5.85 票据贴现 257,830 10,377 4.02 125,927 7,002 5.56 海外及子公司 783,767 28,589 3.65 668,082 22,407 3.35 客户贷款和垫款总额 10,068,644 545,505 5.42 9,111,534 532,829 5.85 客户贷款和垫款利息收入 5,455.05 亿元，较上年增加 126.76 亿元，增幅为 2.38%，主要是加大对零售类贷款的投放力度，客户贷款和垫款平均余额较上年增长 10.50%。受降息及存量贷款重定价影响，客户贷款和垫款平均收益率较上年下降 43 个 基点至 5.42%。 债券投资利息收入 债券投资利息收入 1,453.22 亿元，较上年增加 160.85 亿元，增幅为 12.45%，主 要是加大债券投资力度，债券投资平均余额较上年增长 14.15%；同时，通过持续优化 债券投资组合结构，减少了债券投资收益率的下降幅度。 存放中央银行款项利息收入 存放中央银行款项利息收入 393.10 亿元，较上年增加 1.33 亿元，增幅为 0.34%， 主要是存放中央银行款项平均余额较上年增长 1.66%。 存放同业款项及拆出资金利息收入 存放同业款项及拆出资金利息收入 301.84 亿元，较上年增加 46.62 亿元，增幅为 18.27%，主要是存放同业款项及拆出资金平均余额较上年增长 39.94%。 买入返售金融资产利息收入 买入返售金融资产利息收入 102.38 亿元，较上年减少 21.23 亿元，降幅 17.17%， 主要是买入返售金融资产平均收益率较上年下降 170 个基点