天津天海投资发展股份有限公司2016年年度报告.pdf_P16-P20

2016 年年度报告 16 / 176 3. 研发投入研发投入情况表 □适用 √不适用情况说明 □适用 √不适用 4. 现金流 √适用 □不适用 2016 年度，公司经营活动产生的现金流量净额为 1,669,197 千元，较 2015年度变动 4,269.34%，主要为子公司英迈经营性现金流量净额增加；投资活动产生的现金流量净额为-33,626,978 千元，较 2015 年度变动-871.93% ，主要为并购英迈国际的投资支出；筹资活动产生的现金流量净额为 32,507,763 千元,较 2015 年度变动 11,206.97%，主要为公司发行债券和并购英迈并购贷增加。 (二)非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况单位：千元项目名称本期期末数本期期末数占总资产的比例（%）上期期末数上期期末数占总资产的比例（%）本期期末金额较上期期末变动比例（%）情况说明应收账款 44,347,164 37.59% 258,405 2.02% 17061.88 % 2016 年完成对子公司英迈国际并购，资产规模大幅增加预付款项 2,804,555 2.38% 24,733 0.19% 11239.32 % 2016 年完成对子公司英迈国际并购，资产规模大幅增加其他应收款 1,248,030 1.06% 39,054 0.31% 3095.65% 2016 年完成对子公司英迈国际并购，资产规模大幅增加存货 26,929,399 22.83% 4,388 0.03% 613605.5 4% 2016 年完成对子公司英迈国际并购，资产规模大幅增加其他流动资产 570,170 0.48% 3,280,652 25.66% -82.62% 母公司上年度理财产品到期用于子公司英迈国际并购固定资产 2,584,208 2.19% 131,683 1.03% 1862.45% 2016 年完成对子公司英迈国际并购，资产规模大幅增加无形资产 10,652,726 9.03% 1,105 0.01% 963947.6 0% 2016 年完成对子公司英迈国际并购，资产规模大幅增加长期待摊费用 46,223 0.04% 1,624 0.01% 2746.24% 2016 年完成对子公司英迈国际并购，资产规模大幅增加递延所得 796,825 0.68% 61 0.00% 1306170. 2016 年完成对子公司

2016 年年度报告 17 / 176 税资产 49% 英迈国际并购，资产规模大幅增加短期借款 2,209,725 1.87% 4,000 0.03% 55143.13 % 2016 年完成对子公司英迈国际并购，负债规模大幅增加应付账款 49,724,675 42.15% 288,704 2.26% 17123.41 % 2016 年完成对子公司英迈国际并购，负债规模大幅增加预收款项 1,866,333 1.58% 16,014 0.13% 11554.38 % 2016 年完成对子公司英迈国际并购，负债规模大幅增加应付职工薪酬 2,392,094 2.03% 17,984 0.14% 13201.23 % 2016 年完成对子公司英迈国际并购，负债规模大幅增加应交税费 1,039,729 0.88% 61,861 0.48% 1580.75% 2016 年完成对子公司英迈国际并购，负债规模大幅增加其他应付款 1,326,911 1.12% 161,357 1.26% 722.34% 2016 年完成对子公司英迈国际并购，负债规模大幅增加资产总计 117,966,14 8 100.00 % 12,782,978 100.00 % 822.84% 2016 年完成对子公司英迈国际并购，资产规模大幅增加其他非流动负债 363,345 0.31% 1,677 0.01% 21566.37 % 2016 年完成对子公司英迈国际并购，负债规模大幅增加负债合计 100,900,50 6 85.53% 556,387 4.35% 18034.95 % 2016 年完成对子公司英迈国际并购，负债规模大幅增加未分配利润 -683,230 -0.58% -1,004,738 -7.86% 32.00% 2016 年归属母公司利润 3.21 亿元少数股东权益 4,295,830 3.64% 90,104 0.70% 4667.64% 2016 年为并购子公司英迈国际，子公司上海标基吸收国华人寿 40 亿元投资资金 2. 截至报告期末主要资产受限情况 □适用 √不适用 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用根据国际数据（IDC）的预测，2016 年至 2019 年全球 IT 支出复合年均增长率为 2.91%，全球 IT 软件支出与 IT 服务支出的复合年均增长率分别为 6.7%和 3.1%。请参阅第三节第一点 “行业情况说明”。 (五) 投资状况分析 1、对股权投资总体分析 √适用 □不适用

2016年年度报告 2016年公司继续推进业务提升及转型,在2015年度收购中合担保、前海航交所、天海金服的基础上,2016年12月完成了对英迈国际的收购。 (1)重大的股权投资 √适用口不适用经公司2016年第一次临时董事会、2016年第一次临时监事会审议批准,2016年2月17日(纽约时间),公司、并购主体与IM签署了附条件生效的《合并协议及计划》,公司通过并购主体与IMI合并的方式以现金实施收购IMI100%股权,IMI作为合并后的存续主体成为公司的控股子公司,IMI原发行在外的普通股全部注销(截止2016年5月18日,IM发行在外的全部普通股为 148,522,726股),原股权激励计划相应终止和取消;IMI原普通股股东获得38.90美元/股现金对价,原股权激励计划的持有人获得相应偿付。 2016年12月5日(纽约时间),IM和GCL向特拉华州州务卿提交合并声明。依据《合并协议及计划》第2.01(c)条约定,本次合并自2016年12月5日10:43(即合并生效时间,纽约时间) 起生效。于合并生效时间,GCL并入IMI,IMI存续并成为公司的子公司报告期内,中合担保完成了股份增发并换发《营业执照》,公司持有中合担保股份数量为 1,910,400,000股,持股比例达26.62%,成为中合担保第一大股东 (2)重大的非股权投资口适用√不适用 (3)以公允价值计量的金融资产 √适用口不适用截至2016年12月31日,公司以公允价值计量的金融资产主要有: 外汇远期合约:534,787千元;交易性基金投资:351,199千元交易性基金投资的公允价值根据美国富达投资集团( Fidelity Investment Group)和太平洋投资管理有限公司( Pacific Investment Management Company)提供的年度最后一个交易日收盘价确 (六)重大资产和股权出售 √适用口不适用报告期内,为进一步优化公司资产结构及业务结构,经公司第八届董事会第二十六次会议、 2016年第五次临时股东大会审议通过,公司与关联方上海海航海运有限公司签署《天津津海海运有限公司股权及债权转让协议》,将公司所持津海海运100%股权及债权进行了出售,交易价格为 1,561千元。本次交易价格参照具有证券期货相关业务评估资格的万隆(上海)资产评估有限公司出具的《天津津海海运有限公司股东全部权益价值评估报告》。本次交易后,津海海运不再纳入公司合并报表,有利于降低公司运营成本及资产负债率,提升公司持续经营能力。本次交易的详细情况请参阅公司临2016-118号、临2016-120号、临2016-121号公告 (七)主要控股参股公司分析 √适用口不适用单位:千元人民币名称经营范围持股比注册资总资产营业收入净资产净利润例本 Ingram 1| Mi电子产品分销、供应 Inc.度金融、云服务等/6.51%不适用102,515,97535,530133190,228380,39 近洋国际海运和沿天津市天海货物运输、信息咨海国际船询、船舶修理国阿务代理有货运和船舶代理、抛90%1000.596.671.5211.656.241.25.13 限公司货业务、船舶物料供 18/176

2016 年年度报告 18 / 176 2016 年公司继续推进业务提升及转型，在 2015 年度收购中合担保、前海航交所、天海金服的基础上，2016 年 12 月完成了对英迈国际的收购。 (1) 重大的股权投资 √适用 □不适用经公司 2016 年第一次临时董事会、2016 年第一次临时监事会审议批准，2016 年 2 月 17 日（纽约时间），公司、并购主体与 IMI 签署了附条件生效的《合并协议及计划》，公司通过并购主体与 IMI 合并的方式以现金实施收购 IMI 100%股权，IMI 作为合并后的存续主体成为公司的控股子公司，IMI 原发行在外的普通股全部注销（截止 2016 年 5 月 18 日，IMI 发行在外的全部普通股为 148,522,726 股），原股权激励计划相应终止和取消；IMI 原普通股股东获得 38.90 美元/股现金对价，原股权激励计划的持有人获得相应偿付。 2016 年 12 月 5 日（纽约时间），IMI 和 GCL 向特拉华州州务卿提交合并声明。依据《合并协议及计划》第 2.01(c)条约定，本次合并自 2016 年 12 月 5 日 10:43（即合并生效时间，纽约时间）起生效。于合并生效时间，GCL 并入 IMI，IMI 存续并成为公司的子公司。报告期内，中合担保完成了股份增发并换发《营业执照》，公司持有中合担保股份数量为 1,910,400,000 股，持股比例达 26.62%，成为中合担保第一大股东。 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用截至 2016 年 12 月 31 日，公司以公允价值计量的金融资产主要有：外汇远期合约：534,787 千元；交易性基金投资：351,199 千元。交易性基金投资的公允价值根据美国富达投资集团(Fidelity Investment Group)和太平洋投资管理有限公司(Pacific Investment Management Company)提供的年度最后一个交易日收盘价确定。 (六) 重大资产和股权出售 √适用 □不适用报告期内，为进一步优化公司资产结构及业务结构，经公司第八届董事会第二十六次会议、 2016 年第五次临时股东大会审议通过，公司与关联方上海海航海运有限公司签署《天津津海海运有限公司股权及债权转让协议》，将公司所持津海海运 100%股权及债权进行了出售，交易价格为 1,561 千元。本次交易价格参照具有证券期货相关业务评估资格的万隆（上海）资产评估有限公司出具的《天津津海海运有限公司股东全部权益价值评估报告》。本次交易后，津海海运不再纳入公司合并报表，有利于降低公司运营成本及资产负债率，提升公司持续经营能力。本次交易的详细情况请参阅公司临 2016-118 号、临 2016-120 号、临 2016-121 号公告。 (七) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用单位：千元人民币序号名称经营范围持股比例注册资本总资产营业收入净资产净利润 1 Ingram Micro Inc. 电子产品分销、供应链金融、云服务等；68.51% 不适用 102,515,975 35,587,301 33,190,228 380,394 2 天津市天海国际船务代理有限公司近洋国际海运和沿海货物运输、信息咨询、船舶修理、国际货运和船舶代理、揽货业务、船舶物料供应等； 90% 10000 89,532.93 63,671.52 1,656.24 1,259.13

2016年年度报告公司关于公司未来发展的讨论与 ()行业格局和趋势 √适用口不适用 (1)全球IT支出增速减缓,需求的地区性分化明显国际数据(IDC)对全球IT产品支出进行了统计及预测:未来全球IT支出增速将放缓,IT 支出的地区性分化更加明显,对IT供应链综合服务商的经营能力和提供具有区域特点的服务提出了更高要求。根据国际数据(IDC)预测,2016至2019年全球IT支出复合年均增长率为2.91%, 与2014至2015年相比增速下滑3%。同时,Iˆ支出占比较大的欧洲地区增速放缓,逐步趋于饱和状态,而以新兴经济体、广大发展中国家为主的拉美、中东与非洲地区将维持相对较高的增速 (2)ⅠT产品消费结构变化,软件、服务比重或将提高 IT产品供应链渠道的扁平化使得渠道竞争日益激烈,促使渠道商趋于开发多元化增值服务 IT服务逐渐作为一项IT产品从无到有,逐渐兴起并历经迅速发展成为最重要的产品分类之据国际数据(IDC)预测,2015年至2019年,全球IT软件支出与IT服务支出的复合年均增长率分别为6.7%和3.1%,而I硬件的增长率仅为1.1%。依照此趋势发展,IT软件与IT服务在全行业中的消费比重将进一步提高,三者比重将趋于平衡。IT产品供应链中各渠道商的经营战略也将跟随市场需求变化,IT产品分销等传统业务占比将逐渐降低,IT供应链综合服务等增值业务的占比将逐渐增加 (3)综合性供应链服务商脱颖而出随着IT产品供应链渠道的重心由产品与市场导向转向多元化的市场导向,各环节的渠道商不断开发增值服务并向综合性的IT供应链综合服务商转型升级,导致行业竞争力的着力点一定程度上由专业化聚合于综合化,不同细分的渠道商可能又将迎来新一轮的融合。 (4)SaS等云服务成为行业未来发展方向部分IT供应链综合服务商开始通过进入云服务市场来增强自身的盈利能力。行业内具有主导地位的企业,如英迈国际、艾睿电子( Arrow)、安富利( Avnet)、新聚思( Synnex)等,均已通过收购等方式进入SaS(软件即服务)、IaS(基础设施即服务)及统一通信等云服务市场。 SaS、IaS及统一通信等云服务的毛利率较高,且未来市场发展空间较大。通过开展这一业务 IT供应链综合服务商可以提高盈利水平,避免业务扩张带来的资金压力。随着云服务等基于网络的信息技术服务模式的兴起,IT产业的产品形式从预先配置好的硬件和软件,逐步向按需提供的 SaS(软件即服务)或者为用户提供计算基础架构的IaS等形式的云服务转化,SaS或IaaS基于云服务的模式使得软件更新或硬件升级的工作集中在云端,降低了用户升级时的运维成本。基于上述优势,近年来SaS、IaS市场出现了较大的增长。 (二)公司发展战略 √适用口不适用公司发展将以科技为核心,以投资管理为手段,在夯实现有业务的基础上,着力发展云服务、大数据等IT科技领域业务,打造全供应链综合一体化服务平台。同时,在供给侧改革、京津冀体化、一带一路等政策引领下,通过自主能力建设、合资合作、投资并购等方式,寻找并拓展新的科技业务领域 (三)经营计划 √适用口不适用 (1)2017年度,公司将重点关注IT解决方案领域,专注于运营的提升、执行以及程序改进, 提升营运资金管理方面的灵活性,着力拓展在中国境内以及英国、德国、法国、比利时、荷兰、卢森堡、秘鲁等国家业务。 (2)继续发展生命周期服务业务,提升运营管理和执行效率,加强相关销售环节的组织、计划、监督,着重发展部分区域并促进新的商业合作。 (3促进在北美、欧洲、中东、非洲等成熟市场的电子商务及解决方案业务的利润增长,以及扩展业务至整个欧洲大陆;同时开拓中国境内、亚太、拉美的电子商务及解决方案业务;加强全球网络基础设施和服务能力的建设,进而为合作伙伴创造有竞争力的供应链服务。 (4)拓展云计算业务在十余个国家的市场上线云计算服务, 20/176

2016 年年度报告 20 / 176 三、公司关于公司未来发展的讨论与 (一) 行业格局和趋势 √适用 □不适用 ⑴ 全球 IT 支出增速减缓，需求的地区性分化明显国际数据（IDC）对全球 IT 产品支出进行了统计及预测：未来全球 IT 支出增速将放缓，IT 支出的地区性分化更加明显，对 IT 供应链综合服务商的经营能力和提供具有区域特点的服务提出了更高要求。根据国际数据（IDC）预测，2016 至 2019 年全球 IT 支出复合年均增长率为 2.91%，与 2014 至 2015 年相比增速下滑 3%。同时，IT 支出占比较大的欧洲地区增速放缓，逐步趋于饱和状态，而以新兴经济体、广大发展中国家为主的拉美、中东与非洲地区将维持相对较高的增速。 ⑵IT 产品消费结构变化，软件、服务比重或将提高 IT 产品供应链渠道的扁平化使得渠道竞争日益激烈，促使渠道商趋于开发多元化增值服务， IT 服务逐渐作为一项 IT 产品从无到有，逐渐兴起并历经迅速发展成为最重要的产品分类之一。据国际数据（IDC）预测，2015 年至 2019 年，全球 IT 软件支出与 IT 服务支出的复合年均增长率分别为 6.7%和 3.1%，而 IT 硬件的增长率仅为 1.1%。依照此趋势发展，IT 软件与 IT 服务在全行业中的消费比重将进一步提高，三者比重将趋于平衡。IT 产品供应链中各渠道商的经营战略也将跟随市场需求变化，IT 产品分销等传统业务占比将逐渐降低，IT 供应链综合服务等增值业务的占比将逐渐增加。 ⑶综合性供应链服务商脱颖而出随着 IT 产品供应链渠道的重心由产品与市场导向转向多元化的市场导向，各环节的渠道商不断开发增值服务并向综合性的 IT 供应链综合服务商转型升级，导致行业竞争力的着力点一定程度上由专业化聚合于综合化，不同细分的渠道商可能又将迎来新一轮的融合。 ⑷SaaS 等云服务成为行业未来发展方向部分 IT 供应链综合服务商开始通过进入云服务市场来增强自身的盈利能力。行业内具有主导地位的企业，如英迈国际、艾睿电子（Arrow）、安富利（Avnet）、新聚思（Synnex）等，均已通过收购等方式进入 SaaS（软件即服务）、IaaS（基础设施即服务）及统一通信等云服务市场。 SaaS、IaaS 及统一通信等云服务的毛利率较高，且未来市场发展空间较大。通过开展这一业务， IT 供应链综合服务商可以提高盈利水平，避免业务扩张带来的资金压力。随着云服务等基于网络的信息技术服务模式的兴起，IT 产业的产品形式从预先配置好的硬件和软件，逐步向按需提供的 SaaS（软件即服务）或者为用户提供计算基础架构的 IaaS 等形式的云服务转化，SaaS 或 IaaS 基于云服务的模式使得软件更新或硬件升级的工作集中在云端，降低了用户升级时的运维成本。基于上述优势，近年来 SaaS、IaaS 市场出现了较大的增长。 (二) 公司发展战略 √适用 □不适用公司发展将以科技为核心，以投资管理为手段，在夯实现有业务的基础上，着力发展云服务、大数据等 IT 科技领域业务，打造全供应链综合一体化服务平台。同时，在供给侧改革、京津冀一体化、一带一路等政策引领下，通过自主能力建设、合资合作、投资并购等方式，寻找并拓展新的科技业务领域。 (三) 经营计划 √适用 □不适用 ⑴2017 年度，公司将重点关注 IT 解决方案领域，专注于运营的提升、执行以及程序改进，提升营运资金管理方面的灵活性，着力拓展在中国境内以及英国、德国、法国、比利时、荷兰、卢森堡、秘鲁等国家业务。 ⑵继续发展生命周期服务业务，提升运营管理和执行效率,加强相关销售环节的组织、计划、监督，着重发展部分区域并促进新的商业合作。 ⑶促进在北美、欧洲、中东、非洲等成熟市场的电子商务及解决方案业务的利润增长，以及扩展业务至整个欧洲大陆；同时开拓中国境内、亚太、拉美的电子商务及解决方案业务；加强全球网络基础设施和服务能力的建设，进而为合作伙伴创造有竞争力的供应链服务。 ⑷拓展云计算业务在十余个国家的市场上线云计算服务