贴现债券 ◆债券发行人以低于债券面值的价格(折 扣价格)出售,在到期日按照债券面值 偿付给债券持有人。如美国短期国库券 储蓄债券以及所谓的零息债券。 CopyrightoZhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University
Copyright© Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University 贴现债券 债券发行人以低于债券面值的价格（折 扣价格）出售，在到期日按照债券面值 偿付给债券持有人。如美国短期国库券、 储蓄债券以及所谓的零息债券
不同金融工具的比较 计算各种金融工具利率水平 现值与终值 Copyrightc Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University
Copyright© Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University 不同金融工具的比较 计算各种金融工具利率水平 现值与终值
简易贷款的现值和终值 ◆例如,某个企业从银行贷款100元,期限 1年。贷款期满以后,该企业偿还100元 本金并支付10元利息。那么,这笔贷款 的利率()可以计算如下: 10 =—=10% 100 Copyrightc Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University
Copyright© Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University 简易贷款的现值和终值 例如，某个企业从银行贷款100元，期限 1年。贷款期满以后，该企业偿还100元 本金并支付10元利息。那么，这笔贷款 的利率(r)可以计算如下： 10% 100 10 r = =
终值的计算公式 ◆如果一笔简易贷款的利率为r,期限为n 年,本金P0元。那么,第n年末贷款人可 以收回的本金和利息数额即相当于P元n 年期贷款的终值(R FV=P×(1+y6 Copyrightc Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University
Copyright© Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University 终值的计算公式 如果一笔简易贷款的利率为r，期限为n 年，本金P0元。那么，第n年末贷款人可 以收回的本金和利息数额即相当于P0元 n 年期贷款的终值（FV）： ( ) （6.1） n FV = P 1+ r 0
现值的计算公式 ◆如果r代表利率水平,PV代表现值,FV代 表终值,n代表年限,那么计算公式如下: F PV= (1+r) (62) CopyrightoZhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University
Copyright© Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University 现值的计算公式 如果r代表利率水平，PV代表现值，FV代 表终值，n代表年限，那么计算公式如下： n （6.2） r FV PV (1+ ) =