个问题 (1)利率是什么?怎样测算利率? (2)利率为什么会变动?利率变动为什么会影响经济 运 (3)货币当局在实施利率政策时主要的考虑是什么? 11
11 三个问题 （1）利率是什么？怎样测算利率？ （2）利率为什么会变动？利率变动为什么会影响经济 运行？ （3）货币当局在实施利率政策时主要的考虑是什么？
本讲要点 在商品市场上商品价格是一个重要变量;在资产市场上,利 率是一个与商品价格处于同样重要地位的经济变量。 ·利率变化不但影响家庭消费行为,而且影响企业投资行为,利率变化 不但影响资产市场(货币市场),而且影响商品市场 关于利率的讨论早就有之。 (1)古典经济学家提出的由储蓄和投资均衡决定的资本供求 利率理论。 (2)凯恩斯强调由货币市场均衡关系决定的流动性偏好利率 理论。 (3)罗伯特森等综合资本供求利率理论和流动性偏好利率理 论后得到的可贷资金利率理论, (4)希克斯( Hicks,1937)提出的由商品市场和货币市场 同时均衡决定的基于IS-LM模型的利率理论。 12
• 在商品市场上商品价格是一个重要变量；在资产市场上，利 率是一个与商品价格处于同样重要地位的经济变量。 • 利率变化不但影响家庭消费行为，而且影响企业投资行为，利率变化 不但影响资产市场（货币市场），而且影响商品市场。 • 关于利率的讨论早就有之。 • （1）古典经济学家提出的由储蓄和投资均衡决定的资本供求 利率理论。 • （2）凯恩斯强调由货币市场均衡关系决定的流动性偏好利率 理论。 • （3）罗伯特森等综合资本供求利率理论和流动性偏好利率理 论后得到的可贷资金利率理论， • （4）希克斯（Hicks，1937）提出的由商品市场和货币市场 同时均衡决定的基于IS-LM模型的利率理论。 12 本讲要点
Reading Suggestions for Lecture 7 (1)Ohlin, Bertil, 1937. Some Notes on the Stockholm Theory of Savings and Investment I. Economic Journal 47(185): 53- 69. (2) Robertson, D. ., 1937. Alternative Theories of the rate of Interest. Economic Journa/47(186): 428-434 (3)Mundell, Robert, 1963. Inflation and Real Interest. Journal of Political Economy 71(3): 280-283 (4)Heller, H. Robert, and Mohsin S. khan, 1979. The Demand for money and the Term Structure of Interest Rates Journal of Political Economy 87(1): 109-129 (5)田素华:《货币经济学》,上海人民出版社和格致出版社 2010年版:183-223页(第七章)。 13
Reading Suggestions for Lecture 7 • (1) Ohlin, Bertil,1937. Some Notes on the Stockholm Theory of Savings and Investment I. Economic Journal 47(185): 53- 69. • (2) Robertson, D.H., 1937. Alternative Theories of the Rate of Interest. Economic Journal 47(186): 428-434. • (3) Mundell, Robert, 1963. Inflation and Real Interest. Journal of Political Economy 71 (3): 280-283. • (4) Heller, H. Robert, and Mohsin S. khan, 1979. The Demand for money and the Term Structure of Interest Rates. Journal of Political Economy 87 (1): 109-129. • (5) 田素华：《货币经济学》，上海人民出版社和格致出版社 2010年版：183-223页（第七章）。 13
第一节利率测算 第二节利率变动 第三节利率结构 第四节利率政策与利率市场化 14
第一节 利率测算 第二节 利率变动 第三节 利率结构 第四节 利率政策与利率市场化 14
第一节利率测算 信用工具类型和到期收益率 测算利率的其他方法 三、利率的多样性 15
一、信用工具类型和到期收益率 二、测算利率的其他方法 三、利率的多样性 15 第一节 利率测算