②使用现金浮游量:企业账户与银行 账户上的现金余额的差额。 ③加强付款管理,控制现金支付: 不影响信誉的前提下,推迟现金支付期。 3、现金使用的有关规定 ①规定了使用范围 规定了库存现金限额 ③不得坐支现金 ④不得出租、出借银行账户 ⑤不得签发空头支票和远期支票 ⑥不得套用银行信用 ⑦不得保存账外公款 第五章流动资产投资管理 NFACTORY www.animationfactory.com
②使用现金浮游量：企业账户与银行 账户上的现金余额的差额。 ③加强付款管理，控制现金支付： 不影响信誉的前提下，推迟现金支付期。 3、现金使用的有关规定 ①规定了使用范围 ②规定了库存现金限额 ③不得坐支现金 ④不得出租、出借银行账户 ⑤不得签发空头支票和远期支票 ⑥不得套用银行信用 ⑦不得保存账外公款 第五章 流动资产投资管理
4、最佳现金持有量的确定 ①成本分析模式 ●机会成本一一持有现金所放弃的报酬, 与现金持有量呈正比; ●管理成本一一持有现金发生的各项管理费 用,在现金持有量的一定额度 内保持不变 ●短缺成本一一因现金不足使企业蒙受的损 失,与现金持有量负相关。 三项成本之和最小的现金持有量,就是最佳现金 持有量。 例见P149 第五章流动资产投资管理 NFACTORY www.animationfactory.com
4、最佳现金持有量的确定 ①成本分析模式 ●机会成本—— 持有现金所放弃的报酬， 与现金持有量呈正比； ●管理成本—— 持有现金发生的各项管理费 用，在现金持有量的一定额度 内保持不变 ●短缺成本—— 因现金不足使企业蒙受的损 失，与现金持有量负相关。 三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金 持有量。 例见P149 第五章 流动资产投资管理
②存货模式 前提假设:▲所需现金总量可稳定预测; ▲现金支出均衡,波动不大 ▲现金与有价证券之间的转换畅通 相关成本:●持有成本一一即上述机会成本和 管理成本,与现金持有量呈正比 ●转换成本一一现金与有价证券相互转 换所需的费用,与转换次数呈正比。 现金总成本=持有成本+转换成本 总成本最低的现金持有量为: 2AF R 第五章流动资产投资管理 NFACTORY www.animationfactory.com
②存货模式 前提假设：▲所需现金总量可稳定预测； ▲现金支出均衡，波动不大； ▲现金与有价证券之间的转换畅通. 相关成本：●持有成本 —— 即上述机会成本和 管理成本，与现金持有量呈正比； ●转换成本—— 现金与有价证券相互转 换所需的费用，与转换次数呈正比。 现金总成本= 持有成本 + 转换成本 总成本最低的现金持有量为： R AF Q 2 = 第五章 流动资产投资管理
推导过程见P149~150 [例某企业预计下年度的现金需要量为180285元有价 证券每次交易费用为100元,每天支出均衡,有价证券 的年利率为8%。试计算: x无法显示该图片 ①最佳现金持有量;②现金总成本; ③现金平均余额④有价证券的变现次数。 解:① 2×18028500×100 =212300(元) 8 ②T=QR2+AF(Q x无法显示该图片 ③Q2=212300÷2=106150(元 212300×8%18028500×100 16948( 2 212300 ④有价证券的变现次数=2= 18028500 2120085(次) 第五章流动资产投资管理 NFACTORY www.animationfactory.com
推导过程见P149~150 [例]某企业预计下年度的现金需要量为18028500元，有价 证券每次交易费用为100元，每天支出均衡，有价证券 的年利率为8%。试计算： ①最佳现金持有量； ②现金总成本； ③现金平均余额;④有价证券的变现次数。 解： ① ②T = QR/2 + AF/Q ③Q/2= 212300 ÷ 2 = 106150（元） ④有价证券的变现次数 212300( ) 8% 2 18028500 100 = 元 Q = 16948( ) 212300 18028500 100 2 212300 8% = 元 + = 85(次) 212300 18028500 = = = Q A 第五章 流动资产投资管理
二、短期有价证券管 ·(一)置存动机 1、作为现金的替代品 2、获得短期投资收益 (二)影响短期有价证券投资的因素 投资风险和收益,具体包括: 1、违约风险 2、利率风险 3、购买力风险4、流动性风险 5、有价证券的报酬率 第五章流动资产投资管理 NFACTORY www.animationfactory.com
• （一）置存动机 1、作为现金的替代品 2、获得短期投资收益 （二）影响短期有价证券投资的因素 投资风险和收益，具体包括： 1、违约风险 2、利率风险 3、购买力风险 4、流动性风险 5、有价证券的报酬率 二、短期有价证券管理 第五章 流动资产投资管理