2019年年度报告 R 12877,003,336,780.12 13.44 91.03 16017,364.81762128 1442 91.37 0.12 按地区分部 国内 82,424,157863.38 16637126,14401180 1553 91.35 国外 2920410.477.85 0.95238673,60948 11.19 91.83 85,344,568,341.23 16017,364817621.28 1442 91.37 0.12 情况说明 口适用√不适用 (2).成本情况 √适用口不适用 情况说明 √适用口不适用 详见第四节经营情况讨论与分析(一)主营业务分析(3)成本分析表 8销售费用情况 √适用口不适用 情况说明 √适用口不适用 见第十一节财务报告七、合并财务报表项目注释31、销售费用 9其他情况 口适用√不适用 (五)投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 口适用√不适用 (1)重大的股权投资 口适用√不适用 (2)重大的非股权投资 √适用口不适用 非募集资金项目情况(投资总额超过公司上年度末经审计净资产10%的项目) A根据公司201年度股东大会决议,公司拟用35831600万元投资建设酱香系列酒制酒技改工程 及配套设施项目。截止报告期末,共投入资金195,711.11万元 B根据公司2012年第一次临时股东大会决议,公司拟用413,900.00万元投资建设中华片区第一期 茅台酒技改工程及配套设施项目。截止报告期末,工程项目己建设完成,累计投入资金428,13193 万元。 16/123
2019 年年度报告 16 / 123 批发 78,095,908,608.73 12.87 7,003,336,780.12 13.44 91.03 -0.04 小计 85,344,568,341.23 16.01 7,364,817,621.28 14.42 91.37 0.12 按地区分部 国内 82,424,157,863.38 16.63 7,126,144,011.80 15.53 91.35 0.08 国外 2,920,410,477.85 0.95 238,673,609.48 -11.19 91.83 1.12 小计 85,344,568,341.23 16.01 7,364,817,621.28 14.42 91.37 0.12 情况说明 □适用 √不适用 (2).成本情况 √适用 □不适用 情况说明 √适用 □不适用 详见第四节 经营情况讨论与分析 (一)主营业务分析 （3）成本分析表 8 销售费用情况 √适用 □不适用 情况说明 √适用 □不适用 见第十一节 财务报告 七、合并财务报表项目注释 31、销售费用 9 其他情况 □适用 √不适用 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 □适用 √不适用 (1) 重大的股权投资 □适用 √不适用 (2) 重大的非股权投资 √适用 □不适用 非募集资金项目情况（投资总额超过公司上年度末经审计净资产 10%的项目） A.根据公司 2011 年度股东大会决议，公司拟用 358,316.00 万元投资建设酱香系列酒制酒技改工程 及配套设施项目。截止报告期末，共投入资金 195,711.11 万元。 B.根据公司 2012 年第一次临时股东大会决议，公司拟用 413,900.00 万元投资建设中华片区第一期 茅台酒技改工程及配套设施项目。截止报告期末，工程项目已建设完成，累计投入资金 428,131.93 万元
2019年年度报告 (3)以公允价值计量的金融资产 √适用口不适用 详见第十一节财务报告十、公允价值的披露1、以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值 ()重大资产和股权出售 口适用√不适用 (七)主要控股参股公司分析 适用口不适用 单位:万元币种:人民币 子公司全称 注册资本 净资产营业收入营业利润 净利润 贵州茅台酒销售酒饮料及茶 10006753394154296860627282560744987,17352|3.726,940.00 有限公司 叶批发 (八)公司控制的结构化主体情况 口适用√不适用 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)行业格局和趋势 √适用口不适用 1.格局和趋势。在白酒行业由高速度增长迈向高质量发展的新阶段下,行业主要呈现以下 个发展趋势:一是品质至上。在居民收入提高和消费持续升级背景下,以名优白酒为代表的品质 消费,更加契合消费者日益增长的美好生活需要;二是分化加剧。市场竞争逐步进入挤压式增长 和结构性繁荣新常态,大酒企、名优品牌市场竞争优势更加明显;三是集中度提升。行业市场份 额将加速向优势品牌、优势产能和优势产区集中,行业结构不断升级,整体格局不断优化,业内 外整合活动日趋频繁 2.公司竞争优势。一是公司拥有著名的品牌、卓越的品质、悠久的文化、厚重的历史积淀 独特的环境、特殊的工艺等优势所组成的核心竞争力,是公司良性发展的坚实基础:二是公司拥 有实力雄厚的管理、技术和营销团队以及精通制酒、制曲、勾兑、品评的工匠队伍,是公司永葆 核心竞争优势的坚强保障:三是公司拥有稳定的消费人群、忠实的“茅粉”群体、成熟的销售体 系,抗风险能力强,发展基础稳固 (二)公司发展战略 √适用口不适用 公司坚持稳中求进工作总基调,践行新发展理念,积极把握中央供给侧结构性改革重要战略 机遇,围绕“做足酒文章、扩大酒天地”和“定位、定向、瘦身、规范、改革”总要求,恪守“质 量、安全、环保”三条生命线,注重统筹调度,构建运转高效、科学规范、公正透明的营销新体 系:进一步深化“双轮驱动”战略,扩大酱香系列酒产能规模,聚焦培育打造大单品,推动酱香 系列酒实现高质量发展;利用品牌定位升级契机,科学规划全球市场战略布局,持续巩固茅台酒 世界蒸馏酒第一品牌地位,推动公司做强做优做精做久 17/123
2019 年年度报告 17 / 123 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 详见第十一节 财务报告 十、公允价值的披露 1、以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值 (六) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (七) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 子公司全称 所处行业 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 贵州茅台酒销售 有限公司 酒、饮料及茶 叶批发 1,000.00 6,753,394.15 4,296,860.62 7,282,560.74 4,987,173.52 3,726,940.00 (八) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业格局和趋势 √适用 □不适用 1.格局和趋势。在白酒行业由高速度增长迈向高质量发展的新阶段下，行业主要呈现以下三 个发展趋势：一是品质至上。在居民收入提高和消费持续升级背景下，以名优白酒为代表的品质 消费，更加契合消费者日益增长的美好生活需要；二是分化加剧。市场竞争逐步进入挤压式增长 和结构性繁荣新常态，大酒企、名优品牌市场竞争优势更加明显；三是集中度提升。行业市场份 额将加速向优势品牌、优势产能和优势产区集中，行业结构不断升级，整体格局不断优化，业内 外整合活动日趋频繁。 2.公司竞争优势。一是公司拥有著名的品牌、卓越的品质、悠久的文化、厚重的历史积淀、 独特的环境、特殊的工艺等优势所组成的核心竞争力，是公司良性发展的坚实基础；二是公司拥 有实力雄厚的管理、技术和营销团队以及精通制酒、制曲、勾兑、品评的工匠队伍，是公司永葆 核心竞争优势的坚强保障；三是公司拥有稳定的消费人群、忠实的“茅粉”群体、成熟的销售体 系，抗风险能力强，发展基础稳固。 (二) 公司发展战略 √适用 □不适用 公司坚持稳中求进工作总基调，践行新发展理念，积极把握中央供给侧结构性改革重要战略 机遇，围绕“做足酒文章、扩大酒天地”和“定位、定向、瘦身、规范、改革”总要求，恪守“质 量、安全、环保”三条生命线，注重统筹调度，构建运转高效、科学规范、公正透明的营销新体 系；进一步深化“双轮驱动”战略，扩大酱香系列酒产能规模，聚焦培育打造大单品，推动酱香 系列酒实现高质量发展；利用品牌定位升级契机，科学规划全球市场战略布局，持续巩固茅台酒 世界蒸馏酒第一品牌地位，推动公司做强做优做精做久
2019年年度报告 (三)经营计划 √适用口不适用 2020年,是我国全面建成小康社会收官之年,将实现“第一个百年”奋斗目标。对茅台而言 是强基固本、再启征程的起步之年。我们将坚持问题导向、目标导向、结果导向,以“找问题、 找措施、找目标”为抓手,谋划好新时期、新阶段茅台高质量发展的起跑线。破除机制弊端,补 齐发展短板,为推进茅台加快实现高质量发展,大踏步前进奠定最坚实的基础 总体要求:我们要始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻落实党 的十九大和十九届四中全会精神,深入贯彻落实中央和全省经济工作会议精神,坚持稳中求进工 作总基调和高质量发展新理念,围绕“做足酒文章,扩大酒天地”和“定位、定向、瘦身、规范、 改革”工作要求,坚持“居安思危、行稳致远”,开展“基础建设年”活动,统筹抓好改革发展、 生产经营各项工作,推动茅台做强做优做精做久 经营目标:一是实现营业总收入较上年度增长10%左右:二是完成基本建设投资5371亿元; 三是安全生产实现“双百双零三低”,环境保护符合国家规定要求。 围绕上述目标,我们将统筹兼顾、竭尽所能,重点抓好以下工作: 是扎实开展“基础建设年”,提升企业治理体系和治理能力现代化水平。健全完善现代企 业治理、战略引领工作、产品质量管理、市场管理工作、人力资源管理、创新管理工作、全面风 险管理等7大体系;切实增强企业治理、统筹协调发展、食品安全保障、产品品牌塑造、人才核 心竞争、企业创新发展、重大风险防控等7大能力 二是深入推进“文化茅台”建设。广泛搭建“文化茅台”展示的平台和载体,积极筹划“文 化茅台·多彩贵州”一带一路行等活动,进一步提升茅台品牌影响力和文化辐射力。 三是认真抓好生产质量。坚持“数据+经验”,强化技术攻关,加强工艺指导,实现理论和实 践相结合,形成有力技术支撑;推进“茅台全产业链大数据平台”建设,提升产品全生命周期的 质量管控水平:加大员工培训力度,强化工匠培养,筑牢生产技术人才基础。 四是切实提高市场工作质量。坚持以市场为中心,不断完善市场工作机制,着力提高市场服 务能力和水平,做精做优市场服务质量:持续完善营销体制改革,优化直营渠道建设,提高市场 调控能力。 五是着力抓好改革创新。进一步完善公司机构改革方案,按照积极稳妥、有序推进的原则, 逐步实施机构改革。深化和细化“智慧茅台”顶层设计。加快科研成果转化,为茅台高质量发展 提供技术支持。 六是大力推进基础设施建设。重点开工建设坛厂片区8万吨系列酒包装车间、仁怀市有机高 粱基地示范点等项目。竣工完成“十三五”中华片区茅台酒技改工程及其配备设施。继续推进3 万吨酱香系列酒技改项目。高质量完成一批安全环保项目 七是全力抓好安全生产和生态环保。进一步强化红线意识和底线思维,压紧压实安全生产责 任,抓实抓牢安全防范举措,确保公司生产、食品、信息和数据安全。按照“打造白酒行业生态 环境保护标杆企业”的目标要求,制订综合性生态环境治理方案。做好建立健全环保监管体系、 完善水耗使用标准、实施“绿色交通”项目等工作。 八是积极践行社会责任。坚持“大品牌有大担当”“大企业有大作为”,助力全省高质量打 贏脱贫攻坚战。坚持开展公益助学活动 可能面对的风险 √适用口不适用 是宏观经济下行压力加大;二是疫情导致白酒消费需求短期下滑:三是环保压力仍然较大 四是知识产权保护风险 18/123
2019 年年度报告 18 / 123 (三) 经营计划 √适用 □不适用 2020 年，是我国全面建成小康社会收官之年，将实现“第一个百年”奋斗目标。对茅台而言， 是强基固本、再启征程的起步之年。我们将坚持问题导向、目标导向、结果导向，以“找问题、 找措施、找目标”为抓手，谋划好新时期、新阶段茅台高质量发展的起跑线。破除机制弊端，补 齐发展短板，为推进茅台加快实现高质量发展，大踏步前进奠定最坚实的基础。 总体要求：我们要始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党 的十九大和十九届四中全会精神，深入贯彻落实中央和全省经济工作会议精神，坚持稳中求进工 作总基调和高质量发展新理念，围绕“做足酒文章，扩大酒天地”和“定位、定向、瘦身、规范、 改革”工作要求，坚持“居安思危、行稳致远”，开展“基础建设年”活动，统筹抓好改革发展、 生产经营各项工作，推动茅台做强做优做精做久。 经营目标：一是实现营业总收入较上年度增长 10%左右；二是完成基本建设投资 53.71 亿元； 三是安全生产实现“双百双零三低”，环境保护符合国家规定要求。 围绕上述目标，我们将统筹兼顾、竭尽所能，重点抓好以下工作： 一是扎实开展“基础建设年”，提升企业治理体系和治理能力现代化水平。健全完善现代企 业治理、战略引领工作、产品质量管理、市场管理工作、人力资源管理、创新管理工作、全面风 险管理等 7 大体系；切实增强企业治理、统筹协调发展、食品安全保障、产品品牌塑造、人才核 心竞争、企业创新发展、重大风险防控等 7 大能力。 二是深入推进“文化茅台”建设。广泛搭建“文化茅台”展示的平台和载体，积极筹划“文 化茅台·多彩贵州”一带一路行等活动，进一步提升茅台品牌影响力和文化辐射力。 三是认真抓好生产质量。坚持“数据+经验”，强化技术攻关，加强工艺指导，实现理论和实 践相结合，形成有力技术支撑；推进“茅台全产业链大数据平台”建设，提升产品全生命周期的 质量管控水平；加大员工培训力度，强化工匠培养，筑牢生产技术人才基础。 四是切实提高市场工作质量。坚持以市场为中心，不断完善市场工作机制，着力提高市场服 务能力和水平，做精做优市场服务质量；持续完善营销体制改革，优化直营渠道建设，提高市场 调控能力。 五是着力抓好改革创新。进一步完善公司机构改革方案，按照积极稳妥、有序推进的原则， 逐步实施机构改革。深化和细化“智慧茅台”顶层设计。加快科研成果转化，为茅台高质量发展 提供技术支持。 六是大力推进基础设施建设。重点开工建设坛厂片区 8 万吨系列酒包装车间、仁怀市有机高 粱基地示范点等项目。竣工完成“十三五”中华片区茅台酒技改工程及其配备设施。继续推进 3 万吨酱香系列酒技改项目。高质量完成一批安全环保项目。 七是全力抓好安全生产和生态环保。进一步强化红线意识和底线思维，压紧压实安全生产责 任，抓实抓牢安全防范举措，确保公司生产、食品、信息和数据安全。按照“打造白酒行业生态 环境保护标杆企业”的目标要求，制订综合性生态环境治理方案。做好建立健全环保监管体系、 完善水耗使用标准、实施“绿色交通”项目等工作。 八是积极践行社会责任。坚持“大品牌有大担当”“大企业有大作为”，助力全省高质量打 赢脱贫攻坚战。坚持开展公益助学活动。 (四) 可能面对的风险 √适用 □不适用 一是宏观经济下行压力加大；二是疫情导致白酒消费需求短期下滑；三是环保压力仍然较大； 四是知识产权保护风险
2019年年度报告 (五)其他 口适用√不适用 四、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因,未按准则披露的情况和原因说明 口适用√不适用 第五节重要事项 普通股利润分配或资本公积金转增预案 (-)现金分红政策的制定、执行或调整情况 √适用口不适用 公司《章程》中明确了利润分配的原则、条件、方式、周期、现金分红比例、利润分配的 决策及调整程序、机制等 根据公司2018年年度股东大会审议通过的《2018年度利润分配预案》,公司以2018年年 末总股本125,61978万股为基数,向公司全体股东每10股派发现金红利14539元(含税)。该 利润分配方案由公司独立董事发表意见,经公司董事会审议通过之后,提交公司股东大会审议通 过。股东大会审议该议案时,对中小投资者进行了单独计票。该利润分配已于2019年6月实施完 报告期内,公司利润分配符合公司《章程》的规定。 (二)公司近三年(含报告期)的普通股股利分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案 单位:元币种:人民币 占合并报 每10股 分红年度合并报表中归属 年度送红股数派息数/每10股 分红 (股)(元)(含/转增数/现金分红的数额表中归属于上市于上市公 每10股 (含税) 公司普通股股东司普通股 (股) 股东的净 税) 勺净利润 利润的比 2019年 170.25 21,386,767,545.0041,206471,01443 2018年 14539 18,2638598142035,203,62526322 2017年 13.816919602.2027079,36025574 (三)以现金方式回购股份计入现金分红的情况 口适用√不适用 (四)报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正,但未提出普通股现金利润分配方案预 案的,公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划 口适用√不适用 19/123
2019 年年度报告 19 / 123 (五) 其他 □适用 √不适用 四、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和原因说明 □适用 √不适用 第五节 重要事项 一、普通股利润分配或资本公积金转增预案 (一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况 √适用 □不适用 公司《章程》中明确了利润分配的原则、条件、方式、周期、现金分红比例、利润分配的 决策及调整程序、机制等。 根据公司 2018 年年度股东大会审议通过的《2018 年度利润分配预案》，公司以 2018 年年 末总股本 125,619.78 万股为基数，向公司全体股东每 10 股派发现金红利 145.39 元（含税）。该 利润分配方案由公司独立董事发表意见，经公司董事会审议通过之后，提交公司股东大会审议通 过。股东大会审议该议案时，对中小投资者进行了单独计票。该利润分配已于 2019 年 6 月实施完 毕。 报告期内，公司利润分配符合公司《章程》的规定。 (二) 公司近三年（含报告期）的普通股股利分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案 单位：元 币种：人民币 分红 年度 每 10 股 送红股数 （股） 每 10 股 派息数 (元)（含 税） 每 10 股 转增数 （股） 现金分红的数额 （含税） 分红年度合并报 表中归属于上市 公司普通股股东 的净利润 占合并报 表中归属 于上市公 司普通股 股东的净 利润的比 率(%) 2019 年 170.25 21,386,767,545.00 41,206,471,014.43 51.90 2018 年 145.39 18,263,859,814.20 35,203,625,263.22 51.88 2017 年 109.99 13,816,919,602.20 27,079,360,255.74 51.02 (三) 以现金方式回购股份计入现金分红的情况 □适用 √不适用 (四) 报告期内盈利且母公司可供普通股股东分配利润为正，但未提出普通股现金利润分配方案预 案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划 □适用 √不适用
2019年年度报告 承诺事项履行情况 (一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告 期内的承诺事项 √适用口不适用 是否是否/如未能及如未能 承诺承诺 承诺 承诺时间及有履及时/时履行应及时履 背景/类型/承诺方 内容 期限 行期严称/说明未完行应说 限|履行成行的明下 具体原因步计划 中国贵股权激励承诺:股权2017年12 州茅台分置改革完成后,公月底前推进 上级主管 与股 酒厂司将根据国家相关制定对公司 改相 部门未出 关的/其他(集|政策和规定制定对管理层和核是否台相关指 承诺 团)有管理层和核心技术|心技术团队 导意见和 限责任团队的股权激励办的股权激励 具体措施。 公司法 办法。 (二)公司资产或项目存在盈利预测,且报告期仍处在盈利预测期间,公司就资产或项目 是否达到原盈利预测及其原因作出说明 口已达到口未达到√不适用 (三)业绩承诺的完成情况及其对商誉减值测试的影响 口适用√不适用 三、报告期内资金被占用情况及清欠进展情况 口适用√不适用 四、公司对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明 口适用√不适用 五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明 (一)公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明 √适用口不适用 详见本报告第十一节财务报告五、重要会计政策及会计估计21.重要会计政策和会计估计的变 (二)公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明 口适用√不适用 (三)与前任会计师事务所进行的沟通情况 口适用√不适用 20/123
2019 年年度报告 20 / 123 二、承诺事项履行情况 (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告 期内的承诺事项 √适用 □不适用 承诺 背景 承诺 类型 承诺方 承诺 内容 承诺时间及 期限 是否 有履 行期 限 是否 及时 严格 履行 如未能及 时履行应 说明未完 成履行的 具体原因 如未能 及时履 行应说 明下一 步计划 与股 改相 关的 承诺 其他 中国贵 州茅台 酒厂 （集 团）有 限责任 公司 股权激励承诺：股权 分置改革完成后，公 司将根据国家相关 政策和规定制定对 管理层和核心技术 团队的股权激励办 法。 2017 年 12 月底前推进 制定对公司 管理层和核 心技术团队 的股权激励 办法。 是 否 上级 主管 部门 未出 台相 关指 导意 见和 具体措施。 (二) 公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目 是否达到原盈利预测及其原因作出说明 □已达到 □未达到 √不适用 (三) 业绩承诺的完成情况及其对商誉减值测试的影响 □适用 √不适用 三、报告期内资金被占用情况及清欠进展情况 □适用 √不适用 四、公司对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明 □适用 √不适用 五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明 （一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明 √适用 □不适用 详见本报告第十一节 财务报告 五、重要会计政策及会计估计 21.重要会计政策和会计估计的变 更。 （二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明 □适用 √不适用 （三）与前任会计师事务所进行的沟通情况 □适用 √不适用