2019年年度报告 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 口适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 口适用√不适 三)境内外会计准则差异的说明: 口适用√不适用 九、2019年分季度主要财务数据 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 (1-3月份) (4-6月份) (7-9月份) (10-12月份 营业收入 21.64400228617843,7856268821,44869731.122449491539639 归属于上市公司股|122131345088729594264410.50382977621075161562899 东的净利润 归属于上市公司股 东的扣除非经常性11301721,758.138,729717422610.507381,738.5710.87268909312 损益后的净利润 经营活动产生的现 金流量净额 1,189,210,084582,897,710,061.853,28481.8156017,895,210670.53 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 口适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 附注 非经常性损益项目 2019年金额(如适2018年金额2017年金额 用) 非流动资产处置损益 510 51556 180893093329189550 计入当期损益的政府补助,但 与公司正常经营业务密切相 关,符合国家政策规定、按照 00,000.00 一定标准定额或定量持续享受 的政府补助除外 除同公司正常经营业务相关的 有效套期保值业务外,持有交 易性金融资产、衍生金融资产、 交易性金融负债、衍生金融负 债产生的公允价值变动损益 -14.018472.46 以及处置交易性金融资产、衍 生金融资产、交易性金融负债、 衍生金融负债和其他债权投资 取得的投资收益
2019 年年度报告 6 / 123 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2019 年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 21,644,002,712.86 17,843,785,626.88 21,446,869,731.12 24,494,915,396.39 归属于上市公司股 东的净利润 11,221,431,345.08 8,729,594,264.14 10,503,829,776.22 10,751,615,628.99 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益后的净利润 11,301,721,758.13 8,729,717,422.26 10,502,781,738.57 10,872,688,093.12 经营活动产生的现 金流量净额 1,189,210,084.58 22,897,710,061.85 3,228,481,815.60 17,895,210,670.53 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2019 年金额 附注 （如适 用） 2018 年金额 2017 年金额 非流动资产处置损益 -510,515.56 -1,808,930.93 -3,291,895.50 计入当期损益的政府补助，但 与公司正常经营业务密切相 关，符合国家政策规定、按照 一定标准定额或定量持续享受 的政府补助除外 500,000.00 除同公司正常经营业务相关的 有效套期保值业务外，持有交 易性金融资产、衍生金融资产、 交易性金融负债、衍生金融负 债产生的公允价值变动损益， 以及处置交易性金融资产、衍 生金融资产、交易性金融负债、 衍生金融负债和其他债权投资 取得的投资收益 -14,018,472.46
2019年年度报告 除上述各项之外的其他营业外 收入和支出 258459,08643 -51357530278-197,14349535 少数股东权益影响额(税后) 4.303.058.19 4,719,789905.22170.71 所得税影响额 68,247,01861 128.846,0584349983,84771 200,437,99765 381,818,38538-144723,37243 十一、采用公允价值计量的项目 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的 影响金额 其他非流动金融资产 33885319770404051401847246-1401847246 333788876131977040405-1401847246-140187246 第三节公司业务概要 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 (一)主要业务 公司主要业务是茅台酒及系列酒的生产与销售。主导产品“贵州茅台酒”是世界三大蒸馏名 酒之一,也是集国家地理标志产品、有机食品和国家非物质文化遗产于一身的白酒品牌 (二)经营模式 公司经营模式为:采购原料一生产产品一销售产品。原料采购根据公司生产和销售计划进行 产品生产工艺流程为:制曲一制 存—勾兑一包装;销售模式为:公司产品通过国内社会渠 道区域经销、直销渠道、国外社会渠道区域经销进行销售 (三)行业情况 2019年,白酒行业加速推进供给侧结构性改革,随着去产能和调结构的逐步深化,行业总体 呈现产出规模稳中有降、产出效益逐步提升的新特征,具有品牌、品质、渠道等优势的酒企,处 于竞争上游,引领行业不断实现高质量发展。 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用口不适用 详见第四节经营情况讨论与分析(三)资产、负债情况分析 三、报告期内核心竞争力分析 √适用口不适用 公司拥有著名的品牌、卓越的品质、悠久的文化、厚重的历史积淀、独特的环境、特殊的工 艺等优势所组成的核心竞争力。报告期内公司核心竞争力未发生重大变化 第四节经营情况讨论与分析 经营情况讨论与分析 2019年度,公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,坚持稳中求进工作总基调和 高质量发展新理念,自觉站在政治和大局的高度,团结奋进、务实担当,成功应对一系列大事 要事、难事,稳步推进专项整治、营销改革和“国酒ˆ商标迭代升级等重点工作,圆满完成了年度 工作计划,保持了持续、稳定、健康的发展势头,实现了“股票上千元、市值过万亿”的历史性突 破 7/123
2019 年年度报告 7 / 123 除上述各项之外的其他营业外 收入和支出 -258,459,086.43 -513,575,302.78 -197,143,495.35 少数股东权益影响额（税后） 4,303,058.19 4,719,789.90 5,228,170.71 所得税影响额 68,247,018.61 128,846,058.43 49,983,847.71 合计 -200,437,997.65 -381,818,385.38 -144,723,372.43 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的 影响金额 其他非流动金融资产 333,788,876.51 319,770,404.05 -14,018,472.46 -14,018,472.46 合计 333,788,876.51 319,770,404.05 -14,018,472.46 -14,018,472.46 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）主要业务 公司主要业务是茅台酒及系列酒的生产与销售。主导产品“贵州茅台酒”是世界三大蒸馏名 酒之一，也是集国家地理标志产品、有机食品和国家非物质文化遗产于一身的白酒品牌。 （二）经营模式 公司经营模式为：采购原料—生产产品—销售产品。原料采购根据公司生产和销售计划进行； 产品生产工艺流程为：制曲—制酒—贮存—勾兑—包装；销售模式为：公司产品通过国内社会渠 道区域经销、直销渠道、国外社会渠道区域经销进行销售。 （三）行业情况 2019 年，白酒行业加速推进供给侧结构性改革，随着去产能和调结构的逐步深化，行业总体 呈现产出规模稳中有降、产出效益逐步提升的新特征，具有品牌、品质、渠道等优势的酒企，处 于竞争上游，引领行业不断实现高质量发展。 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 详见第四节 经营情况讨论与分析 （三）资产、负债情况分析 三、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 公司拥有著名的品牌、卓越的品质、悠久的文化、厚重的历史积淀、独特的环境、特殊的工 艺等优势所组成的核心竞争力。报告期内公司核心竞争力未发生重大变化。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2019 年度，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作总基调和 高质量发展新理念，自觉站在政治和大局的高度，团结奋进、务实担当，成功应对一系列大事、 要事、难事，稳步推进专项整治、营销改革和“国酒”商标迭代升级等重点工作，圆满完成了年度 工作计划，保持了持续、稳定、健康的发展势头，实现了“股票上千元、市值过万亿”的历史性突 破
2019年年度报告 二、报告期内主要经营情况 是主要指标持续向好。2019年度,完成茅台酒及系列酒基酒产量750万吨同比增长688% 实现营业总收入88854亿元,同比增长15.10%。实现营业利润590.41亿元,同比增长1499% 归属于母公司所有者的净利润412.06亿元,同比增长17.05%。 是“双轮驱动”成效显著。茅台酒单品销售额、盈利能力持续稳居国内酒业、全球酒业第 系列酒实现营业收入9542亿元,同比增长18.14%。茅台王子酒完成销售收入37.80亿元,继续 保持公司产品第二大单品地位,赖茅酒、汉酱酒为10亿元级单品。 三是企业大局保持稳定。茅台酒产量实现恢复性向好,产品质量持续保持稳定;茅台酒总体 保持良好的市场稳定性,价格控制在合理范围:干部员工识大体、顾大局,齐心协力、共谋发展 保持了和谐稳定,实现了“生产稳、市场稳、人心稳”的良好局面。同时,积极倡导“竞合”发展, 主动寻求媒体支持和指导,为公司发展赢得了更好环境。 ()主营业务分析 1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例 (%) 营业收入 85,429,573,467.25 73.638.87238803 16.01 营业成本 7430,013,945.12 6,522921,833.77 13.91 销售费用 32789998262,572076872.162748 管理费用 6.167982844.22 5,325,940,7622 研发费用 4868884105 2195360593 12178 财务费用 7,458,0156 3.52120923 不适用 经营活动产生的现金流量净额 45,210612632641,38523440672 9.24 投资活动产生的现金流量净额 3,165,685,74325 1,628,962,704.5 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -19284.402.82922 16441093,160.06 不适用 研发支出 220.532.702.37 385.836.541.14 42.84 收入和成本分析 √适用口不适用 (1).主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业营业收入 营业成本 毛利/营业收入/营业成 率(%)/比上年增本比上毛利率比上年增减 年增减 (%) (%) 酒类 834.56834123736481762128913716011442增加012个百分点 主营业务分产品情况 收入/营业成 分产品 营业收入 营业成本 毛利率比上本比上毛利率比上年增减 (%) 年增/年增减 (%) 减()(%) 茅台酒75.802,304775474,71199.893189378|15.751497增加004个百分点 [其他系列酒」9.542.263.5657626528247281072018141345增加115个百分点 主营业务分地区情况 8/123
2019 年年度报告 8 / 123 二、报告期内主要经营情况 一是主要指标持续向好。2019 年度，完成茅台酒及系列酒基酒产量 7.50 万吨,同比增长 6.88%。 实现营业总收入 888.54 亿元，同比增长 15.10%。实现营业利润 590.41 亿元，同比增长 14.99%。 归属于母公司所有者的净利润 412.06 亿元，同比增长 17.05%。 二是“双轮驱动”成效显著。茅台酒单品销售额、盈利能力持续稳居国内酒业、全球酒业第一。 系列酒实现营业收入 95.42 亿元, 同比增长 18.14%。茅台王子酒完成销售收入 37.80 亿元，继续 保持公司产品第二大单品地位，赖茅酒、汉酱酒为 10 亿元级单品。 三是企业大局保持稳定。茅台酒产量实现恢复性向好，产品质量持续保持稳定；茅台酒总体 保持良好的市场稳定性，价格控制在合理范围；干部员工识大体、顾大局，齐心协力、共谋发展， 保持了和谐稳定，实现了“生产稳、市场稳、人心稳”的良好局面。同时，积极倡导“竞合”发展， 主动寻求媒体支持和指导，为公司发展赢得了更好环境。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例 （%） 营业收入 85,429,573,467.25 73,638,872,388.03 16.01 营业成本 7,430,013,945.12 6,522,921,833.77 13.91 销售费用 3,278,990,982.26 2,572,076,872.16 27.48 管理费用 6,167,982,844.22 5,325,940,762.24 15.81 研发费用 48,688,841.05 21,953,605.93 121.78 财务费用 7,458,015.66 -3,521,209.23 不适用 经营活动产生的现金流量净额 45,210,612,632.56 41,385,234,406.72 9.24 投资活动产生的现金流量净额 -3,165,685,743.25 -1,628,962,704.56 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -19,284,402,829.22 -16,441,093,160.06 不适用 研发支出 220,532,702.37 385,836,541.14 -42.84 2. 收入和成本分析 √适用 □不适用 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利 率（%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上年增减 （%） 酒类 85,344,568,341.23 7,364,817,621.28 91.37 16.01 14.42 增加 0.12 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业 收入 比上 年增 减（%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上年增减 （%） 茅台酒 75,802,304,775.47 4,711,992,893.18 93.78 15.75 14.97 增加 0.04 个百分点 其他系列酒 9,542,263,565.76 2,652,824,728.10 72.20 18.14 13.45 增加 1.15 个百分点 主营业务分地区情况
2019年年度报告 收入|营业成 分地区 营业收入 营业成本毛利率比上本比上毛利率比上年增减 年增/年增减 减((%) 8242415786338712614401180913516631553增加008个百分点 国外 292041047785238673609489183095-119增加1.12个百分点 (2).产销量情况分析表 √适用口不适用 生产量比销售量比库存量比 主要产品单位生产量销售量库存量上年增减上年增减上年增减 (%) (%) 酒类 吨75.0447364645302416835 2.17 (3).成本分析表 单位:元 分行业情况 本期占 上年同本期金 分行成本构成项 期占总额较上/ 业 比例 年同期况 本期金额总成本上年同期金额成本比变动比明 说 例(%) 酒类 7364.8176212810006436853.8970710011442 分产品情况 本期金 本期占 上年同 分产成本构成项 期占总/额较上/情 本期金额总成本上年同期金额木比年同期况 比例 例(%)变动比/说 例(%) 直接材料 1,303,128015813|3,882746,5094960321026 直接人工2,324680.7245831.571857401,3046028862516 酒类制造费用 5216613925708496204,76469 7.71 燃料及动力237,17262944322200501318293.111829 合计 7364.8176212810006436853.89707100001442 (4).主要销售客户及主要供应商情况 √适用口不适用 前五名客户销售额1,101,22562万元,占年度销售总额12.90%:其中前五名客户销售额中关 联方销售额292,683.87万元,占年度销售总额343% 前五名供应商采购额170,95870万元,占年度采购总额38.14%:其中前五名供应商采购额中 关联方采购额85062.16万元,占年度采购总额1898% 3.费用 √适用口不适用 9/123
2019 年年度报告 9 / 123 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业 收入 比上 年增 减（%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上年增减 （%） 国内 82,424,157,863.38 7,126,144,011.80 91.35 16.63 15.53 增加 0.08 个百分点 国外 2,920,410,477.85 238,673,609.48 91.83 0.95 -11.19 增加 1.12 个百分点 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用 主要产品 单位 生产量 销售量 库存量 生产量比 上年增减 （%） 销售量比 上年增减 （%） 库存量比 上年增减 （%） 酒类 吨 75,044.73 64,645.30 241,668.35 6.88 3.87 2.17 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行 业 成本构成项 目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情 况 说 明 酒类 7,364,817,621.28 100.00 6,436,853,897.07 100.00 14.42 分产品情况 分产 品 成本构成项 目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情 况 说 明 酒类 直接材料 4,281,303,128.01 58.13 3,882,746,509.49 60.32 10.26 直接人工 2,324,680,724.58 31.57 1,857,401,304.60 28.86 25.16 制造费用 521,661,139.25 7.08 496,204,764.69 7.71 5.13 燃料及动力 237,172,629.44 3.22 200,501,318.29 3.11 18.29 合计 7,364,817,621.28 100.00 6,436,853,897.07 100.00 14.42 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额 1,101,225.62 万元，占年度销售总额 12.90%；其中前五名客户销售额中关 联方销售额 292,683.87 万元，占年度销售总额 3.43 %。 前五名供应商采购额 170,958.70 万元，占年度采购总额 38.14%；其中前五名供应商采购额中 关联方采购额 85,062.16 万元，占年度采购总额 18.98%。 3. 费用 √适用 □不适用
2019年年度报告 财务费用本期7,458,01566元,上期-3,521,20923元,同比增加主要是公司商业银行手续费 支出及汇兑损益增加。 4.研发投入 (1).研发投入情况表 √适用口不适用 单位:元 本期费用化研发投入 20,532,702.37 研发投入合计 220.532702.37 研发投入总额占营业收入比例(%) 0 公司研发人员的数量 研发人员数量占公司总人数的比例(%) 1.83 注:本期费用化研发支出包括列入生产成本的研发支出及科研人员工资等支出。研发支出减 少主要是本期验收的研发项目己在前期投入完毕,规划中的部分新增研发项目尚处于启动阶段。 5.现金流 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 项目 本期发生额上期发生额期增减 客户存款和同业存放款项净增加额 -437,417,306801,010398,13122 -14329 收到其他与经营活动有关的现金 1234081:86341621,5836829 98.55 客户贷款及垫款净增加额 13,000,0000 3.000.000.00 333.33 拆出资金净增加额 200,000,000.00 不适用 存放中央银行和同业款项净增加额 -4.503.181.19843 920.713.957.76 支付利息、手续费及佣金的现金 175423,94278117086,30902 49.82 支付其他与经营活动有关的现金 5,315417,150.902,935,76683307 处置固定资产、无形资产和其他长期资 产收回的现金净额 38,080.00 不适用 收到其他与投资活动有关的现金 7.321.070.40 购建固定资产、无形资产和其他长期资 产支付的现金 3148.864661381606,750,22628 95.98 投资活动产生的现金流量净额 -3165685,74325-1.628.96270456 不适用 吸收投资收到的现金 833,000,0000 (1)客户存款和同业存放款项净增加额减少主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司归 集集团公司其他成员单位资金增加额减少 (2)收到其他与经营活动有关的现金增加主要是公司控股子公司贵州茅台酒销售有限公司收取经 销商保证金 3)客户贷款及垫款净増加额增加主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司发放集团成 员单位贷款较上期增加; )拆出资金净増加额增加主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司同业拆出资金 (5)存放中央银行和同业款项净增加额减少主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司存 入的不可提前支取的定期银行存款到期 (6)支付利息、手续费及佣金的现金增加主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司支付 的利息增加 (7)支付其他与经营活动有关的现金增加主要是退回经销商保证金 (8)处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额增加主要是收到固定资产处置收入 (9)收到其他与投资活动有关的现金减少主要是本期收到基本建设履约保证金减少:
2019 年年度报告 10 / 123 财务费用本期 7,458,015.66 元，上期-3,521,209.23 元，同比增加主要是公司商业银行手续费 支出及汇兑损益增加。 4. 研发投入 (1). 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：元 本期费用化研发投入 220,532,702.37 研发投入合计 220,532,702.37 研发投入总额占营业收入比例（%） 0.26 公司研发人员的数量 495 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 1.83 注：本期费用化研发支出包括列入生产成本的研发支出及科研人员工资等支出。研发支出减 少主要是本期验收的研发项目已在前期投入完毕，规划中的部分新增研发项目尚处于启动阶段。 5. 现金流 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期发生额 上期发生额 本期比上年同 期增减(%) 客户存款和同业存放款项净增加额 -437,417,306.80 1,010,398,131.22 -143.29 收到其他与经营活动有关的现金 1,234,081,863.41 621,558,368.29 98.55 客户贷款及垫款净增加额 13,000,000.00 3,000,000.00 333.33 拆出资金净增加额 200,000,000.00 不适用 存放中央银行和同业款项净增加额 -4,503,181,198.43 920,713,957.76 -589.10 支付利息、手续费及佣金的现金 175,423,942.78 117,086,309.02 49.82 支付其他与经营活动有关的现金 5,315,417,150.90 2,935,766,833.07 81.06 处置固定资产、无形资产和其他长期资 产收回的现金净额 38,080.00 不适用 收到其他与投资活动有关的现金 7,321,070.40 11,244,181.30 -34.89 购建固定资产、无形资产和其他长期资 产支付的现金 3,148,864,661.38 1,606,750,226.28 95.98 投资活动产生的现金流量净额 -3,165,685,743.25 -1,628,962,704.56 不适用 吸收投资收到的现金 833,000,000.00 不适用 （1）客户存款和同业存放款项净增加额减少主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司归 集集团公司其他成员单位资金增加额减少； （2）收到其他与经营活动有关的现金增加主要是公司控股子公司贵州茅台酒销售有限公司收取经 销商保证金； （3）客户贷款及垫款净增加额增加主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司发放集团成 员单位贷款较上期增加； （4）拆出资金净增加额增加主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司同业拆出资金； （5）存放中央银行和同业款项净增加额减少主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司存 入的不可提前支取的定期银行存款到期； （6）支付利息、手续费及佣金的现金增加主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司支付 的利息增加； （7）支付其他与经营活动有关的现金增加主要是退回经销商保证金； （8）处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额增加主要是收到固定资产处置收入； （9）收到其他与投资活动有关的现金减少主要是本期收到基本建设履约保证金减少；