第2章项目可行性研究 2.1学习要求 了解可行性研究的发展史，了解项目周期和项目周期各阶段工作的主要内容，了解可行 性研究的工作程序与要求，了解可行性研究报告结构和内容，掌握项目建议书编制方法并撰 写一份项目建议书。 2.2内容简述 2.2.1可行性研究概述 (1)可行性研究的概念 可行性研究(Feasibility Study)是在投资决策之前，对拟建项目进行全面技术经济分析 论证并试图对其做出可行或不可行评价的一种科学方法。它是投资前期工作的重要内容，是 投资建设程序的重要环节，是项目的投资决策中必不可少的一个工作程序。 (2)可行性研究的作用 对投资项目进行可行性研究的主要目的在于为投资决策从技术经济多方面提供科学依 据，以提高项目投资决策的水平，提高项目的投资经济效益。具体来说，项目的可行性研究 具有以下作用： 1)作为项目投资决策的依据 2)作为项目筹集资金的依据 3)作为编制设计和进行建设工作的依据 4)作为签订有关合同、协议的依据 5)作为项目进行后评价的依据 6)作为项目组织管理、机构设置、劳动定员的依据。 7)作为环保部门审查项目环境影响的依据，也作为向项目所在地政府和规划部门申请 建设执照的依据。 (3)可行性研究的发展历史 可行性研究作为一种方法论，诞生于20世纪30年代，最早是在美国开发田纳西河流域 项目中开始试行，并取得了很好的经济效益。随着世界科学技术和经济管理科学的迅猛发展， 可行性研究也得到了不断的完善和发展，至今已成为世界公认的项目评价方法。回顾可行性 研究发展历史，大致经历了三个阶段： 1)财务评价阶段(20世纪50年代以前) 财务评价亦称企业财务分析或企业盈利性分析。它是从企业的角度评价投资项目的净财 务收入。分析项目在财务上的获利能力和偿债能力，其特点是寻求最大的企业利润。 2)经济评价(20世纪50年一70年代初) 经济评价也叫社会费用效益分析。由于公共工程和社会福利项目是以宏观经济效益与社 会效益为主，单纯采用企业盈利性分析进行企业财务评价不能反映其实际的社会效益，也满 足不了对这类项目评价的要求。于是，从20世纪50年代起，西方经济学家们逐步研究形成 了一种为评价公共项目所需的社会费用效益分析(Social Cost-一Benefit Analysis,简称SCBA 7
7 第 2 章 项目可行性研究 2.1 学习要求 了解可行性研究的发展史，了解项目周期和项目周期各阶段工作的主要内容，了解可行 性研究的工作程序与要求，了解可行性研究报告结构和内容，掌握项目建议书编制方法并撰 写一份项目建议书。 2.2 内容简述 2.2.1 可行性研究概述 （1）可行性研究的概念 可行性研究（Feasibility Study）是在投资决策之前，对拟建项目进行全面技术经济分析 论证并试图对其做出可行或不可行评价的—种科学方法。它是投资前期工作的重要内容，是 投资建设程序的重要环节，是项目的投资决策中必不可少的一个工作程序。 （2）可行性研究的作用 对投资项目进行可行性研究的主要目的在于为投资决策从技术经济多方面提供科学依 据，以提高项目投资决策的水平，提高项目的投资经济效益。具体来说，项目的可行性研究 具有以下作用： 1）作为项目投资决策的依据 2）作为项目筹集资金的依据 3）作为编制设计和进行建设工作的依据 4）作为签订有关合同、协议的依据 5）作为项目进行后评价的依据 6）作为项目组织管理、机构设置、劳动定员的依据。 7）作为环保部门审查项目环境影响的依据，也作为向项目所在地政府和规划部门申请 建设执照的依据。 （3）可行性研究的发展历史 可行性研究作为一种方法论，诞生于 20 世纪 30 年代，最早是在美国开发田纳西河流域 项目中开始试行，并取得了很好的经济效益。随着世界科学技术和经济管理科学的迅猛发展 ， 可行性研究也得到了不断的完善和发展，至今已成为世界公认的项目评价方法。回顾可行性 研究发展历史，大致经历了三个阶段： 1）财务评价阶段（20 世纪 50 年代以前） 财务评价亦称企业财务分析或企业盈利性分析。它是从企业的角度评价投资项目的净财 务收入。分析项目在财务上的获利能力和偿债能力，其特点是寻求最大的企业利润。 2）经济评价（20 世纪 50 年—70 年代初） 经济评价也叫社会费用效益分析。由于公共工程和社会福利项目是以宏观经济效益与社 会效益为主，单纯采用企业盈利性分析进行企业财务评价不能反映其实际的社会效益，也满 足不了对这类项目评价的要求。于是，从 20 世纪 50 年代起，西方经济学家们逐步研究形成 了一种为评价公共项目所需的社会费用效益分析（Social Cost—Benefit Analysis，简称 SCBA
法)的方法。 3)社会评价(20世纪70年代以来) 社会评价又称社会影响分析。它是分析评价投资项目对实现国家（地区）各项社会发展 目标所做的贡献与影响，社会影响分析是指由于项目的建设与实施，对社会经济（包括收入 分配、就业效益等非经济增长目标)、自然资源利用、自然环境、社会环境等方面的社会效 益与影响的分析。 随着社会学与人类学等社会科学的发展，人们还可以从社会学、心理学、政治学、数学、 公共行政学和一些自然科学等非经济学科中借用一些普遍性的原则、原理和方法，来充实项 目社会影响分析评价的实用手段。成为项目社会评价发展的基础，促使项目评价成为多元素、 多学科和多目标的综合性评价。 (4)我国项目评价方法的研究与应用 1)从20世纪50年代开始，我国主要沿用原苏联的技术经济论证方法： 2)20世纪70年代末，我国开始实行改革开放政策，从国外引进了可行性研究和项目 的评价方法： 3)20世纪80年代以来我国在学习和吸收西方发达国家可行性研究和项目评价方法的 基础上制定出中国的项目评价标准： 4)21世纪以来，我国的项目评价在方法上开始与国际接轨，在参数上有中国特色。 2.2.2项目周期和可行性研究阶段 (1)项目周期 一般投资项目周期的工作过程可分为三个时期：投资前期、投资时期和生产时期。每个 时期又可分为若干个工作阶段。在投资前期（亦称建设前期）。包括项目设想、项目初选、 项目准备和项目评估决策四个阶段，这个时期的主要工作是进行可行性研究：投资时期（亦 称建设时期)，系指项目实施与监督阶段，这个时期的主要任务是谈判及签订合同、工程项 目设计、施工安装和试车投产：生产时期包括项目投产经营和后评价总结工作。 项目周期各阶段工作的主要内容有： 1)项目设想 2)项目初选 3)项目准备 4)项目评沽 5)项目实施 6)项目投产与经营 7)项目后评价 (2)可行性研究的阶段划分 根据联合国工业发展组织编写的《工业可行性研究手册》规定，在建设前期（投资前期）， 可行性研究工作可分为机会研究、初步可行性研究、可行性研究和项目评估决策四个阶段。 (3)我国项目建设程序（如图2-1所示) (4)可行性研究报告编制（见教材P79-) (5)我国投资项目评估新规定 见参考书：蒋景楠等·工程经济理论与实务·上海：华东理工大学出版社，2008，P155- 1)《国家发改委关于发布项目申请报告通用文本的通知》 2)项目申请报告通用文本的主要内容和编制说明 3)项目申请报告审批流程 4)项目申请报告与可行性研究的关系 8
8 法）的方法。 3）社会评价（20 世纪 70 年代以来） 社会评价又称社会影响分析。它是分析评价投资项目对实现国家（地区）各项社会发展 目标所做的贡献与影响，社会影响分析是指由于项目的建设与实施，对社会经济（包括收入 分配、就业效益等非经济增长目标）、自然资源利用、自然环境、社会环境等方面的社会效 益与影响的分析。 随着社会学与人类学等社会科学的发展，人们还可以从社会学、心理学、政治学、数学 、 公共行政学和一些自然科学等非经济学科中借用一些普遍性的原则、原理和方法，来充实项 目社会影响分析评价的实用手段。成为项目社会评价发展的基础，促使项目评价成为多元素 、 多学科和多目标的综合性评价。 （4）我国项目评价方法的研究与应用 1）从 20 世纪 50 年代开始，我国主要沿用原苏联的技术经济论证方法； 2）20 世纪 70 年代末，我国开始实行改革开放政策，从国外引进了可行性研究和项目 的评价方法； 3）20 世纪 80 年代以来我国在学习和吸收西方发达国家可行性研究和项目评价方法的 基础上制定出中国的项目评价标准； 4）21 世纪以来，我国的项目评价在方法上开始与国际接轨，在参数上有中国特色。 2.2.2 项目周期和可行性研究阶段 （1）项目周期 一般投资项目周期的工作过程可分为三个时期：投资前期、投资时期和生产时期。每个 时期又可分为若干个工作阶段。在投资前期（亦称建设前期）。包括项目设想、项目初选、 项目准备和项目评估决策四个阶段，这个时期的主要工作是进行可行性研究；投资时期（亦 称建设时期），系指项目实施与监督阶段，这个时期的主要任务是谈判及签订合同、工程项 目设计、施工安装和试车投产；生产时期包括项目投产经营和后评价总结工作。 项目周期各阶段工作的主要内容有： 1）项目设想 2）项目初选 3）项目准备 4）项目评沽 5）项目实施 6）项目投产与经营 7）项目后评价 （2）可行性研究的阶段划分 根据联合国工业发展组织编写的《工业可行性研究手册》规定，在建设前期（投资前期 ）， 可行性研究工作可分为机会研究、初步可行性研究、可行性研究和项目评估决策四个阶段。 （3）我国项目建设程序（如图 2-1 所示） （4）可行性研究报告编制（见教材 P79-） （5）我国投资项目评估新规定 见参考书：蒋景楠等•工程经济理论与实务•上海：华东理工大学出版社，2008，P155- 1）《国家发改委关于发布项目申请报告通用文本的通知》 2）项目申请报告通用文本的主要内容和编制说明 3）项目申请报告审批流程 4）项目申请报告与可行性研究的关系
2.3本章知识点 (1)项目可行性研究思想、方法、含义与作用： (2)项目可行性研究过程、项目管理知识体系的九大领域：(3)PMP和PMP资格认 证： (3)可行性研究工作程序与要求，可行性研究报告结构和内容： (4)我国投资项目评估新的规定： (5)项目可行性研究发展历程、我国项目可行性研究与国外可行性研究接轨情况。 2.4思考题 (1)何谓可行性研究？ (2)为什么要对投资项目做可行性研究？ (3)描述可行性研究方法论的形成与发展过程。 (4)回顾我国项目评估方法的研究与应用情况。 (5)总结可行性研究各阶段工作目标、内容和要求。 (6)描述我国工程项目建设程序。 (7)你知道可行性研究报告的编制步骤与要求吗？ (8)你了解可行性研究报告的格式与内容吗？ (9)你知道如何对项目做市场和技术分析吗？ (10)你会对项目做经济评价吗？ 2.5习题与案例题 2.5.1习题 (1)找一份已上马的、规范的项目可行性研究报告，认真学习之。 (2)选一个产品（或服务），对其进行市场调查，写出市场分析报告。 (3)你想创业吗？请寻找和把握机会，写一份“创业计划书”。 9
9 2.3 本章知识点 （1）项目可行性研究思想、方法、含义与作用； （2）项目可行性研究过程、项目管理知识体系的九大领域；（3）PMP 和 IPMP 资格认 证； （3）可行性研究工作程序与要求，可行性研究报告结构和内容； （4）我国投资项目评估新的规定； （5）项目可行性研究发展历程、我国项目可行性研究与国外可行性研究接轨情况。 2.4 思考题 （1）何谓可行性研究？ （2）为什么要对投资项目做可行性研究？ （3）描述可行性研究方法论的形成与发展过程。 （4）回顾我国项目评估方法的研究与应用情况。 （5）总结可行性研究各阶段工作目标、内容和要求。 （6）描述我国工程项目建设程序。 （7）你知道可行性研究报告的编制步骤与要求吗？ （8）你了解可行性研究报告的格式与内容吗？ （9）你知道如何对项目做市场和技术分析吗？ （10）你会对项目做经济评价吗？ 2.5 习题与案例题 2.5.1 习题 （1）找一份已上马的、规范的项目可行性研究报告，认真学习之。 （2）选一个产品（或服务），对其进行市场调查，写出市场分析报告。 （3）你想创业吗？请寻找和把握机会，写一份“创业计划书
投资前 项目建议书 初步可行性研究 8 可行性研究报告 可行性研究 建设前期工作计划 项目评估和决策 初步设计 投 编制设计文件 资 施工图设计 年度投资计划 时 期 施工前准备 施工招标 设备材料订货 开工报告 生 组织施工 时 施工安装 生产准备 试运转 竣工验收 投产经营 后评价 图2-1我国项目建设程序 2.5.2案例题 案例题一：某化工项目（装置）经济评价 基础数据 (1)基建投资估算为21380.3万元，全部由建行贷款，年利率为5.00%（复利）： (2)本装置流动资金为企业自有，其量取基建投资的20%： (3)本装置拟三年建成，建设期内投资分配比例如下： 10
10 图 2-1 我国项目建设程序 2.5.2 案例题 案例题一：某化工项目（装置）经济评价 基础数据 (1)基建投资估算为 21380.3 万元，全部由建行贷款，年利率为 5.00%（复利）； (2)本装置流动资金为企业自有，其量取基建投资的 20%； (3)本装置拟三年建成，建设期内投资分配比例如下： 投 资 前 期 投 资 时 期 生 产 时 期 初步可行性研究 可行性研究报告 可行性研究 建设前期工作计划 项目评估和决策 编制设计文件 初步设计 施工图设计 年度投资计划 施工前准备 施工招标 设备材料订货 项目建议书 初步可行 项目建议 书 开工报告 组织施工 施 工 安 装 生产准备 试运转 竣工验收 投产经营 后评价
年份 金额（万元） 占全部基建投资比例% 1 4276.1 20 2 12828.2 60 3 4276.0 20 合计 21380.3 100 装置投产后即满负荷生产，寿命期为15年（包括三年建设期），寿命期末装置残值不计： 正常生产年份的成本构成如下表： 序号 成本项目 单位 单价（元） 数量 小计（万元） 原料 23,562.32 1、 石脑油 吨 1.853 117,300 21.735.69 2、 干气 吨 1,853 9,100 1,686.23 3、 重整氢 标米3 1.17 12×105 140.4 二、 辅助材料 44.0 1、 催化剂 吨 150.000 2.13 32.0 2、 吸附剂 吨 15.000 8.0 12.0 三、 燃料 吨 460 2,666.4 122.7 四、 动力 284.03 1、 新鲜水 吨 0.96 340.800 32.72 2、 循环水 吨 0.23 1,931,200 44.42 3、 电 度 0.53 340×104 180.2 4、 风 标米3 0.12 222.4×104 26.69 五、 工人工资及附加费 元人年 24.000 32 76.8 六、 折旧费 1995.5 1、 基本折旧 万元 21380.3×80% ×6.67% 1140.3 2、 大修理费 万元 21380.3×80% ×5.0% 855.2 二六项小计 万元 2523.03 七、 管理费 万元 883.1 1、 车间经费 万元 2523.03×15% 378.5 2、 企业管理费 万元 2523.03×20% 504.6 八、 总成本 万元 26968.45 (1)装置年产异构化油10.8万吨，售价3197元/吨，副产品液化气1.84万吨/年，售价2805 元/吨，燃料气0.05万吨/年，售价500元/吨： (2)税金，按毛利（年产值一年成本）的33%计征所得税，余利不再缴纳其它税款： (3)在还款期间，折旧费、利润均作为偿还贷款的资金来源。 问题讨论： 一、计算： (1)装置年销售收入、年利润和年税金： (2)装置寿命期内收益： (3)装置总投资： (4)装置投资回收期（或贷款偿还年限）： (5)净现值(1=10%)： (6)内部收益率(IRR): 11
11 装置投产后即满负荷生产，寿命期为 15 年（包括三年建设期），寿命期末装置残值不计 ； 正常生产年份的成本构成如下表： (1)装置年产异构化油 10.8 万吨，售价 3197 元/吨，副产品液化气 1.84 万吨/年，售价 2805 元/吨，燃料气 0.05 万吨/年，售价 500 元/吨； (2)税金，按毛利（年产值－年成本）的 33%计征所得税，余利不再缴纳其它税款； (3)在还款期间，折旧费、利润均作为偿还贷款的资金来源。 问题讨论： 一、计算： （1）装置年销售收入、年利润和年税金； （2）装置寿命期内收益； （3）装置总投资； （4）装置投资回收期（或贷款偿还年限）； （5）净现值（I=10%）； （6）内部收益率（IRR）； 年份 金额（万元） 占全部基建投资比例% 1 4276.1 20 2 12828.2 60 3 4276.0 20 合计 21380.3 100 序号 成本项目 单位 单价（元） 数量 小计（万元） 一、 原料 23,562.32 1、 石脑油 吨 1,853 117,300 21,735.69 2、 干 气 吨 1,853 9,100 1,686.23 3、 重整氢 标米 3 1.17 12×105 140.4 二、 辅助材料 44.0 1、 催化剂 吨 150,000 2.13 32.0 2、 吸附剂 吨 15,000 8.0 12.0 三、 燃 料 吨 460 2,666.4 122.7 四、 动 力 284.03 1、 新鲜水 吨 0.96 340,800 32.72 2、 循环水 吨 0.23 1,931,200 44.42 3、 电 度 0.53 340 ×104 180.2 4、 风 标米 3 0.12 222.4×104 26.69 五、 工人工资及附加费 元/人年 24,000 32 76.8 六、 折旧费 1995.5 1、 基本折旧 万元 21380.3×80% ×6.67% 1140.3 2、 大修理费 万元 21380.3×80% ×5.0% 855.2 二～六项小计 万元 2523.03 七、 管理费 万元 883.1 1、 车间经费 万元 2523.03×15% 378.5 2、 企业管理费 万元 2523.03×20% 504.6 八、 总成本 万元 26968.45