资财经论坛中小企业融资问题透视祝孔海（温州大学国际关系学院，浙江温州325035）摘，要:在我国中小企业还未得到足够的重视和应有的关注,中小企业发展面临着许多问题,其中最为突出的就是融资问题。本文通过分析我国中小企业融资现状及其原因，以期找到解决问题的最佳路径,促进我国经济的健康、快速发展关键词：中小企业：融资；信用中图分类号：F832.42文献标识码：A文章编号：1002-6487(2006)10-0113-03济成分存在印使是集体经济也很难从银行机构获得融资1中国中小企业融资难的原因分析融资渠道被国有银行举断，银行贷款究全为国有经济服务改革开放以后多种经济成分共同发展、但长期计划经济思维模式不可能手随差经济体制变革面发生实质性变化外部环境）.1.1中小企业融资的所有制歧视这个转变需要更长的过程。国有银行奎断了资金市场的绝长期以来，我国在资金配置方面存在着所有制歧视因部分份额，资本市场也处于政府控制之下，这些金融机构主要为国有大中型企业提供资金，中小企业只能从银行得到很紫。在计划经济时代，经济成分追求大二公”拒绝私有垒门内部还进行定期的交流，以使每位员工能够快速，准确、合每人个不同的部门设计不同的表格而是对所有部门使用同面地了解到他想了解的客户。此次同时，信托管理中心专门样的考评表，所不同的只无部分项目的比例不同。用同一负责收集相关的信息，并通到公司的信息系统将有关信托产标准来评估不同职位的员工，这显然不能激发员工的工作热情。所以A公司应更新评估体系，采用更为先进、更为全面的品、投资者的信息反馈等信息及时反馈到相关部门和个人以便及时处理和改进方法，例如可采用360度绩效评估制度。最后企业文化对员最后是对组织程序的改进，这与激发员工积极性和创造工的影响也是巨大的，良好的团队合作、自由的环境可以激性方面有关。这涉及到绩效的评估与企业文化。A信托公司发员工的创造性，一直采用的是等级评定法(Raling Seales)的绩效评估体系,在结论每次考核期末，A公司的人力资源部门就会针对每个员工发4放等级评定表，根据每个员工的上司给员工的打分来评判员工在考核期的绩效，在等级评定表的设计上，A公司并没有综合以上的分析，可以把财务，客户，内部经营过程以及组织内学习和成长四个方面归总合并为A信托公司的平衡托公司的积分卡（见表1)我略评估：战略目标在表中概括了A公司平衡积分卡的日标和手段，但这只用）业统手段（提前）投资收益率财务是工基，重要的是利用平衡积分卡，实现公司的战略目标。工政证增长率衡积分卡。对于我国的信托公司来说是一项新的管理工具。2-智充然鉴的增长各信托公司如果结合自己的实际情况，制订出适合本公司的爱领您度明务ERn1-程高客户满平衡积分卡并以实施，那对公司的管理和运作必定有所帮且C2-提高市场占有室快来新客户和启发产品设计开发周期同客户在一起的时间里解EO化参考文献[1王丙毛，以新午()综合记分卡[M)北素;新华出社,002[2]张新民,吴革(译),绩效常理[M)北京：中信出版社,2002.深工国院发中大制化局1入[3]杜琦,傅裕嘉,中国企业价值链管理现状、问题及发展方向研究[1]获取战略性信息价值工程,2003,(3)。(责任编辑/易永生)统计导决策2006年10月（下）113
中小企业融资问题透视 祝 孔 海 (温州大学 陶际关系学院，浙江 温州 325035) 摘 要 ：在我 国 中小企业还 未得到足 够的重视 和应 有的关注 ，中小企业发展 面临着许 多问题 ，其 中最为突 出的就是融资问题 、本文通过分析我 国中小企业融资现状及其原 因，以期找到解决 问题 的最 佳路径 ，促进我 国经济的健 康 、快速发展 。 关键词 ：中小企业 ；融 资；信用 中图分 类号：F832、42 文献标识码 ：A 文章编号 ：1002-6487(2006)10-0113-03 1 中 国 中 小 企 业 融 资 难 的 原 因 分 析 I．I 外部环境 原因 1．1’1 中小 业融资 的所有制岐视 长期以来 ，我国在资金配 方‘面存在着所有制歧视因 素。在计划经济时代，经济成分追求“ ·大 公”．拒绝私有经 济成分存在 ，即使是集体经济也很难从银行机构获得融资 ， 融资渠道被国有锹行垄断，银行贷款完全为国有经济服务。 改革开放 以后 ，多种经济 成分共 同发展 ，但 长期 计划经济思 维模式 不可能一下了 随着经济体制 变革而发生实质性变化 ， 这个转 变需要更 K的过 困何银行垄断了资金市场的绝大 部分份额，资本计『场也处 政府控制之下，这些金融机构主 要为国有大中型 业提 资金，中小企业 只能从银行得 到很 门内部还进行定期的交流，以使饵位员 能够快速 、准确 、全 面地了解到他想了解的容户 此次同时，信托管理中心专门 负责收集相关的信息 ，许通到公 的信息 系统将仃 关信 托产 品、投资者的信息反馈等信0 时反馈到相关部『】和个人， 以便及时处理 和改进 ， 最后 是对组织程 序的改进 ，这 激 发员工 积极性 和创造 性 万面有关。这涉及到绩效的评估与 业文化。A信托公 司 一 直采用的足等级评守法(Rating．％ales)的绩效评估体系，在 每次考核期末 ，A公 的人 力资源部I、1就 会针对每 个员工 发 放等级评定表，根据每个员：r的上司给员工的打分来评判员 工在考核期的绩效 ．．在等级评定 表的设 if_t2，A公 司并 没有 表 1 A信托公 司的平衡积分 卡 战略 目标 战略评 估手段 核心成果(滞后 )、I绩 ，段(提 前 财务 投资收益率 Fl一提高经营业绩 收盗增长率 F2一信托资 金的增 长 客户 Ifi场lI1白牢 牟 满意度渊查 cI～挺 l岛客户满 意度 C2-提高市场占有率 内部经营过程 11-理解 客户 l2一信托产品开 发 深度 没汁歼发周期 户在一起 的时『口J 给每个不同的部I、1设计不同的表格而是对所有部门使用同 样的考评表 ，所不 同的 只丈一部分项 目的 比例不 同。用同一种 标准来 评估不 吲职侮 的员 ，这显然不能激发员工 的工作热 情。所以 A公 司 更新评估体系 ，采用更为先进 、更为全面的 方法 ，例 如可采用 360度绩 效评估制度 。最后企业 文化 对员 工的影响 是 巨大 的 ，良好的 团队合作 、自由的环境 可以激 发员工的创造性 。 4 结 论 综 合以 j二的分析 ，可以把财务 、客户 、内部经营过程 以及 组织 内学 习和成 长叫个方面归总合并 为 A信托公 司的平衡 积分 (见表 1)。 在裹中慨括 rA公 司平 衡积分卡的 『]标 和手段 ，但这 _}r{ 足工 ，重婴的足利用平衡积分卡 ，实现公 司的战略 目标。平 衡积分 卜 对r我国的信托公司来说是一颂 新的管理工具。 各信托公司如果结合向己的实际情况，制订出适合本公司的 平衡积分 并以实施 ，那对公 司的管理和运作必定有所帮助 和启发 。 参考文献 ： 【l】王丙 飞，温新年【译)综合记 分卡[MJ．北京 ：新华出版社 ，2002． [2]张新 民，吴革(泽)．绩 效管理IM1．北京 ：中信 出版社 ，2002． [3】杜琦 ，傅裕嘉 中国企业价值链 管理现状 、问题及发展 方向研 究Ⅲ 价值 工程，2003，(3)． (责任编辑／易永生 ) 统计 与决策 2006年 10月(下 ) 113 维普资讯 http://www.cqvip.com
财经论场小一部分贷款，除了中小企业自身原因银行不愿意贷款外切，金融机构即使给予贷款多为短期，一般在一年以下，这种主婴是中小企业大部分是私营企不属于国有金融机构服短期资金只能作为企业流动资金运用，而对于企业长期资金务的范围之内，显然这与市场经济资源优化配置功能要求不周转和长期发展投资资金则无法满足另方面，由于目前相适应。国有企业贷款占整个贷款资源的85%以上，集体企我国中小金融机构数量过少，实力和规模也不大，使得中小业贷款份额然很少，但也比私营企业贷款比例高得多。可企业的间接融资受到制约。根据《中国人民银行统计季报》统见，资金资源分配的所有制性质差别很不平衡，这与我国经计，1997年底为中小企业服务的主导银行民生银行，城市商济体制改革的市场取向是极为不相符合的，违背了市场经济业银行和城乡信用社的资产占全部金融机构资产的比重为平等竞争房从工业产值来看，集体企业与私营全业两者15%贷款代宜为16%与中小企业在我国左右，贷款比#点的网合经济生活中的比重及其作月。应以中小企业融资服务例却只占市的城市商业银行、农村信用社及其他中小金融机构，分配结果不相称.统派房利润率利H务领成、股盾正国债投资或同创税佳而其他所制的沃款点也投向效益好的大中型企业，使得中企业创约了集体经济与私营经济的发展，与经小企业失去了融资基础和来源。济体制改革目标不A自身原1.1.2中小企业融资的规模歧我国中小企业主要种：改革开放以后一段时期形屏直接融资来看，由于中小企业规模小，达不到企业1的集体企业和个体工商户私营企业·国有企业根据抓大放市所要求的条件，况且企业上市在我国属于短缺资源，股权小的方针通过承包、租赁、售卖、重组等方式释放的一批国有融资的极端廉价及资金来源的无风险性，大企业相互竞争上中小企业改制或其他类型企业：《公司法》实施以来各类自市指标，大企业上市尚且远远难以满足，不可能考虑中小企人、法人设立的有限责任公司、股份有限公司：国有控股中小上市问题：企业发行债券要求很高，许多大企业都达不到企业。中小企业经过20世纪80.90年代的快速增长后，大发行条件，更不要。再者，我国中小企创业牌在传统的家族制治理模式上制度创新滞后。大市场也不发达，政府干预过强，只有少数中小企业可以企业与中小企业内部治别表现在：大企业是典型个途径获得资金企业所有权与经营企业规模上将大多数的层级结构。层级结构有两个特点：看，由于目前银行多以抵前在力资值接牌！权两权分离，决策权按管理能力进行专业化配置，从理层到据品电：用排除在外，组有资产杀件从银行获得贷款，理地分解的即能来的信息处理成本难题，大企业的信息披露结构必须规范化数额大，时间长，而中小企业贷款数量少，需要办理许多复杂程序，银行因此不愿意向中小企业提供贷款且易于传递。现实中，大企业通常具有完善的财务会计制度政策上看，为了搞活国有企业，党中央提出了国有企和规范的财务报表体系。中小企业的内部管理结构则呈现单业改革要与国有企业的改组、改造和加强管理相结合，推。企业的最高管理者往往既是所有者又是经营者行国有企业的战略性改组的方针是坚持“抓大放小”，抓住国有经营者通常自己汇总分散的信息并集中决策，以保证信息禾骨干企业和大企业，放开搞活国有中小企业。金融行业在贯用的灵活度和对经营过程中突发事件的快速反应。中小企业彻执行这一方针时在理解上存在着偏差，错误的认为“抓的这种治理结构和信息传递结构在减少内部信利用成才放小"就是要向国有大型企业提供金融支持，大了外部信小企的声时，却增加了信息对外披露的模糊程度，加奶由，金融业是否给予资金支持无所谓，把“天”与求者获取企业信息的成本。业融资在度上取决任利数器符合银行经营的原投给人、款人企但从整限成分可服，并用大企业的贷款标来看，缺乏规范信息披露制度的中小企业，其融资的边际信，将服务重点放在国有企业上维来衡量和要求中小企业，使小企业很难达到这种必然高于大企业，对于银行来说，贷款给中小企业势的要求必加大风可见，规模障碍也是构成中小企业信贷缺乏的主要原因之1.1.3中小金融机构发展滞带后，制约了中小企业的融资渠道2中小企业融资路径的优化分析国人民银行温州支行于2002年1月进行的一次调查，按2001年末温州中小企业贷款余额400亿元计算，中小1组建中小企业发展银行根据我国目前中小企业发展所遇到的融资障碍，筹建中企业借人的民间信用约为170亿，企业创业资本中以业主个小企业发展银行势在必行。我国建立中小企业发展银行，可人名义借入的民间借款约125亿，两者合计约为325亿占全部资金借贷比例的以按照农业发展银行、国家开发银行及进出口银行模式进行就味着从银行贷款为75亿18.75%，中小企业的资金需求与银行的资金供给之间缺口很组建。作为银行最为关键的方面就是资金来源，最初的初始大，金融体重落后企业发展速度，从中小资金应由财政全额拨给，以后每年财政按！化例消加护企业资金需求结构上看中小企业对长期资金需求更为连资资金，保证中小发展银行的正常业务运转：除此之外，应多114统计与决策年10月（下
小一部分贷款，除了中小企业自身原因银行不愿意贷款外， 主要是 中小企业 大部分 是私营企业 ，不属于 国有 金融机构 服 务的范闭之内，显然这与市场经济资源优化配置功能要求不 相适应。国有企业贷款占整个贷款资源的85％以上，集体企 业贷款份额虽然很少，但也比私营企业贷款比例高得多。可 见，资金资源分配的所有制性质差别很不平衡 ，这 与我 经 济体制改革的lti场取向是极为不相符合的，违背了市场经济 平等竞争原则．．从工业产值来看，集体企业与私营企业两者 在产值 中所 占的比例 并不低 ，两者合 ’十占 40％左右 ，贷款 比 例却只占 l2％左右；从其所创造的利润和税收贡献也与资金 分配结果不相称 ，统计结 果显示 ：国有工 业企业 的利润率 和 利税率都是最低 的，集体工 业企业次 之 ，而其他所有 制的工 业企业最好。从而制约 _『集体经济与私营经济的发展，与经 济体制改革目标不.致。 1．1．2 中小企业融资的规模歧视 从直接 融资来看 ，由于中小企业规模 小 ，达不 到企业上 市所要求的条件，况，H．企业』-市在我田属于短缺资源，股权 融资的极端廉价及资金来源的无风险性，大企业相互竞争上 市指标 ，大企业 上市 尚且 远远难 以满 足 ，不 可能考 虑中小企 业 上市问题 ；企业 发行债 券要求很高 ，许 多大企业都 达不到 发行条件 ，更不要说 中小企业 了。再者 ，我国中小企业创业版 市场也 不发达 ，政府干预过 强 ，只有少数 中小企业可 以从这 个途径获得资金。因此，从企业规模上将大多数中小企业排 除在商接融资之外。从间接融资来看，由于目前银行多以抵 押担保的形式向企业贷款，这种贷款需要复杂的手续和费 用 ，不仅提 高了中小企 业的融资成本 ，而 且 由于 中小 企业可 以用作抵押的资产少、信用等级低，将中小企业排除在外 ，只 有资产雄厚的大企、J才有条件从银行获得贷款，大企业贷款 数额大 ，时间 ，而 中小企业 贷款数 少 ，需 要办理许 多复杂 程序，银行因此不愿意向中小企业提供贷款。 从政 策上看 ．为了搞 活 国有 企业 ，党 中央提 出 了国有企 业改 革要与 同有企业 的改组 、改造和加 强管理相 结合 ，推进 国有企业的战略性改组的方针是坚持“抓大放小”，抓住国有 骨干企业和大企业，放开搞活国有中小企业。金融行业在贯 彻执行这一 方针 时在 理解 i-存 在着偏差 ，错误 的认 为“抓大 放小”就是要向 国有大 型企业提供金 融支持 ，对 于中小企业 仍 由自己发展 ，金融业是 否给予资金支持 无所谓 ，把 “大 ”与 “／J、”对立起来 ，错把规模 当成效益 ，也不 符合银行经 营的原 则。这种指导思想 的形成 ，主动放弃对 中小企业提供金融服 务，将服务重点放存大型国有企业上 ，并用大企业的贷款标 准来 衡量 和要求 中小企业 ，使得 中小企业很难达到这种规模 上的要求 。可 见，规模障碍也是构成 中小企业信贷缺乏 的主 要原 因之一 。 1．1．3 中小金融机构发展滞后 ，制约了中小企业的融资渠道 中 国人 民银 行 温州史 行 于 2002年 1川 进行 的一 次 调 查，按 2001年末温州中小企业贷款余额 400亿元计算，中小 仑业借入的民间信用约 17O亿， ll，创业资本中以、丰个 人 义街人的 川 僻款 约 I25亿 ，阳哲合计‘约为 325亿儿 ，. 意 味着 从 银行 贷款 向 75亿 元 ，占全 部 资 金 借 贷 比例 的 18．75％．中小企 ,Ik；l,3资金需求 银行 的资金供给 之间缺 i=_】很 大 ，金融体 系的发媵严重 落后 于中小企 业发展速度 。从中小 企业 资金需 求结构_卜看 ，中小企业 对长期 资金需求更 勾迫 114 统计与决策 2006年 1O月 (下) 切 ，金融机构即使给予贷款多为短期，一般在一年以下，这种 短期 资金只能作 为企业流动资金运用 ，而对于企业长期 资金 周转和长期发展投资资金则无法满足。另一方面，由于 目前 我国中小金融机构数量过少，实力和规模也不大，使得中小 企业的问接融资受到制约。根据《中国人民银行统计季报》统 计 ，1997干卜底为中小企 业服务的主导银行 民生银行 、城市 商 业银行和城乡信用社的资产占全部金融机构资产的比重为 15％，贷款占全部贷款的比重为 16％，[2l这与中小企业在我国 经济生 活中的比重及其作用不相称 。应 以中小 企业融资服务 为主体的城市商业银行、农村信用社及其他中小金融机构 ， 却将业务领域重点放在风险小、收益固定的国债投资或同业 拆借业务上 ，贷款重点也投向效益好的大中型企业 ，使得中 小企业失 去了融资基础和来源。 1．2 中小企 业 自身原 因 我 国中小企业 主要有 4种 ：改革开放 以后 一段时期 成 的集体企业和个体工商户 、私营企业 ；国有企业根据抓大放 小 的方针通过承包 、租赁 、售卖 、重组等 方式 释放 的一批 国有 中小企业改制或其他类型企业 ；《公司法》实施以来各类 自然 人 、法人设立 的有限责任公 司、股份 有限公 司；国有控股 中小 企业 。中小企业经过 20世纪 80、90年代的快速增 长后 ，大多 仍停留在传统的家族制治理模式上 ，企业制度创新滞后。大 企 与 中小企业 内部治理结构 的区别表 现在 ：大企业是典 型 的层级结构。层级结构有两个特点：第一 ，企业所有权与经营 权两权分离，决策权按管理能力进行专业化配置，从而在水 平方 上产 生不 同的职能部 门：分工 ；第二 ，从最 高管理层 到 基 层 ，在职 能分工的基 础上细化 为多个环节 ，从 而在垂 直方 向产生企业的层级组织。层级制度可 以把复杂的管理程序合 理地分解 ，由各 专业 化的职能部 门负责 。为 了克服层级制带 来的信息处理成本难题 ，大企业的信息披露结构 必须 规范 化 U易于传递。现实中，大企业通常具有完善的财务会计制度 和规范的财务报表体系。中小企业的内部管理结构则呈现单 . 化特征。企业的最高管理者往往既是所有者又是经营者， 经营者通常自己汇总分散的信息并集中决策 ，以保证信息利 用的灵活度和对经营过程 中突发事件 的快速反应 。中小企 业 的这种治理结构和信息传递结构在减少内部信息利用成本 的同时，却增加了信息X,J~'l-披露的模糊程度 ，加大了外部信 息需求者获取企业信息的成本。中小企业融资的难在很大程 度上取决于外部投资人 、贷款人对企业内部信息的信任程 度。虽然大企业的财务报表也可能含有虚假成分，但从整体 来看 ，缺 乏规范信息披 露制度 的中小企业 ，其融 资的边 际信 誉成本必然高于大企业，对于银行来说 ，贷款给 中小企业势 必加 大风险 131 2 中 小 企 业 融 资 路 径 的 优 化 分 析 2．1 组建 中小企业发展银行 根据我国目前中小企业发展所遇到的融资障碍 ，筹建中 小企业 发展银行势在 必行 。我国建立 中小企 业发 展银 行 ，町 以按照农业发展银行 、国家开发银行 及进 出 口银行模式进行 绀 建。作为银行最 为关键的方 面就是资金来 源 ，最初 的初始 资金应 由财政全额拨 给 ，以后每年财政按照一定 比例追加投 资资金 ，保证 中小发展银行 的正常业 务运 转 ；除此之外 ，应 多 维普资讯 http://www.cqvip.com
维普资试财经论坛法形式将我国中小企业信用担保体系作为一项长期的基方筹集资金H业油违本政策,使信用担保制度的规范化、法制化和长期化,引导我吸收各种基金存款，也可以通过国际金融市场筹资，对于发展具有潜力的中小企业，由中小发展银行组织通过创业版块国中小企业快速健康地发展。集体上市融资，使中小企业发展银行有足够的资金来源为中2.4建立中小企业政府管理机构政府需要成立专门的组织结构，为中小企业发展提供全小企业提供服务中小企业发展银行的运作应坚持规范原则，强化内部控方位的服务。我国成立的乡镇企业局、服务面窄，主要向乡镇制制度管理，加强银行风险防范，按照现代企业管理要求对企业提供服务：官1小企业解决维对企业进行管、卡、压和直实陈雅科发划进的区发具接行政干预.妨碍企业性银行业商业银报以许同家都车策性银行组织结构体系hJx及发展所遇到的难题，需要对我国中小企业管理企业风险评价系统。我国应当及时引人这些成型的、富有成效的做一管理和规范，进行职责界定和明确分工，中机构露些效果不佳的管理手段要避企业管理机构的建立主要是为中小企业提供服务而不是又法。同时，对目前银行所执行免再使用。例如重约束轻激励的贷款第一责任人制度，虽然他们进行行政管理，从法律角度直接进行规定，制定详细的对降低贷款风险有一定作用，但却打击了信贷部门的积极性处罚措施和考核指标，建立中小企业管理机构的监督体系信贷人员权衡利擎后的理性选择就是多贷不如少贷、少贷不保证我国中小企业机构定位功能的异化和变质，真正做到是为我国中小企业发展解决实际问题，为中小企业发展确立良如不贷；再如，集中障制度，便大多数县市支行只有好的外部球波有水理收动县力发展创印极快中小企业贷款需要。汤增强展变设计确实限难的工作，建议广泛征求专从我国实际情况来看，我国业资本融资市场体系应该包括两个层而：三板市场和区域性小额资本市场，就家意见及实4馈，吸取教训，审慎行鼓励中小金融机构发展，完善中小企业融资服务体系其分工来看，二板市场主要解决处于创业中后期阶段的中小根据我国现实经济情况，大力发展中小金融机构.要求企业融资问题；区域性小额资本市场则主要为达不到进人生一步放开民营资本进人金融行业的门槛，组建民营银行利板市场资格标准的中小企业提供融资服务.包括为处于创业权益性资本。创业版市场的上市规中小股份制销行，政府对这些中小金融机构的发展应当采取初期的鼓励措施制政策。目前，我国民营银行机构很少，股证低于2500万元，经营期限不少于5不做盈分制中小银股高发行且股本为全流通股不在区分股权性音法口认证人股社会股性质,防止创业版将主版的一些做法移植过来，从最主要重点放在政法律规范和政策引导需拍关键在于政府的管理水平和法初市场发展初期避免人为的市场分割，尊重和强化证券市场出现金融行业的混乱和危机，政府不仅降低民问资本金融领域的条件，而且功能，以促进我国创业版市场的健康有序发展事完釜程我国二板市场的建立和发展仍然在政府主导下进行的还要在有关政策给定的支持。中央银行允许中小金融机淘针对的贷款对象和贷款种类确定不同的贷款利百西方发家创业板市场按照市场规律发展起来有着很许中小企业根据金融市场实际情况在范围内调整存贷大区别，如美国的创业板时常美国柜台证券交易市场利率水平，提品口能用盈利能本然形：特持中TT婴功能的主板市场发展中所出理的间题已经主移定的优惠条件，面给子促进中小金融结构的建立和发因此，我国一板市场避免可能出现的问题是：①股价操纵；②建立健全中小企业信用担保体养国有机构可能会大姐炒作；③冲击主板市场。因此，在创业板根据我国实际情况建立相应的信用担保体系：①保资市场的建立定时期内必然冲击主板市场，它必将影响主板金的主要来源于中央财政和地方财政，按照一定的比例进行市场的稳定性、股票市值、股票交易量等，需要事先对创业版分配，对担保资金用出台切实可行的管理办法，定期礼的交易规则进行制度规范，避免发生这种现象充资金以保持担保基金的动态平衡：②全面考察日本中小企系的律机制科卫文岸玉恒,中小企业发展存在的间题及金融服务选择[1]河合我国实际情况的信用担保体装南全融管理干部学院学报，1999,(6保类别和担保生金融体系的构建[J经济评[2]景玉琴.中小企业融资约束与政策性国各个地区经济发展的不平衡性，制定我国信用担保的对象和具体的担保比例及期限：③除了对中小企业提供资金力[3]王岳平我国，态的间题及对策建议[]中国工业经济的担保外.信用担保机构还要对中小企业提供相关的技术咨1998,(11)询、人员培训、管理指导及财务监督，保证担保资金效率性和（责任编辑/李友平）安全性，促进担保资金的良性循环：④通过全国人大常委会统计与决策2006年10月（下）115
方筹集资金来源渠道，町以向社会发行中小企业融资债券 ， 吸收各种基金存款 ，也可 以通过国际金融市场筹资 ：、对于发 展具有潜 力的 中小企 业，由中小发展银 行组织通过创业版块 集体上市融资，使中小企业发展银行有足够的资金来源为中 小企业 提供服 务。 中小企业发展银行的运作应坚持规范原则，强化内部控 制制度管 理 ，加强银行风险 防范 ，按 照现代企业管 要求对 中小发展银行进行 管理 ，建立激励机 制与约束机制丰Ij结合 ，引 入危机管理 。由于政策性银行 比商业银行担负着更大的风险 ， 所以许多国家都建立_r完备的政策性银行组织结构体系和 风险评价 系统。我国应 及 时引入这些成型 的、富有成效的做 法。同时，对目前银行所执行的一些效果不佳的管理手段要避 免再使用。例如重约束 、轻激励的贷款第一责任人制度，虽然 对降低贷款风险有一定作用，但却打击了信贷部门的积极性， 信贷人员权衡利弊后的理性选择就是多贷不如少贷、少贷不 如不贷；再如，集中统一授信制度，使绝大多数县市支行只有 贷款推荐权，没有办理业务的 自主权 ，既不能调动县市支行 的 积极性 ，又不能及时满足中小企业贷款需要 。中小 发展银行 的 内部管理制度设计确实是～项艰难的工作，建议广泛征求 专 家意见及 实践部门的反馈 ，吸取教训 ，审慎行事。 2．2 鼓励 中小金融机 构发展 ，完善 中小企业融资服务体 系 根据我国现实经济情况，大力发展中小金融机构 ，要求 进一步放开 民营资本进入金融行业 的门槛 ，组建民营银行 和 中小股份制银行 ，政 府对 这些 中小金融机构的发展应当采取 鼓励措施而 是限制政策 。目前 ，我 国民营银行机构很少 ，股 份制中小银行也不多 见，根本无法适 应我国 中小企业 的融资 要求 。需 要我 国在政策法规上进一步放 宽民间资本绀建 中小 金 融机构 的限制条件 ，对 民营资本进人金 融行业投 资 ，政 府 主要重点 放在政策监督 、法律规 范和政策 引导上 ，无需担 心 出现金融行业的混乱和危机 ，关键 在于政府 的管理水 平和法 律完善程度。政府不仅降低民间资本金融领域的条件，而且 还要在有关政策给予一定的支持 。中央银行允许 中小金融机 构针对不刷的贷款对 和贷款种类确定不同的贷款利率 ，允 许中小企业根据金融 I“场实际情况在一定范围内调整存 贷 利率水平，提高中小金融机构盈利能力和风险抵御能力；鼓 励股份 制银行发展 ，扩大 中小 金融机构 的资金来 源 ；支持 中 小金融机构业务创新 ，并在税收万 面给 予一定 的优惠条件 ， 促进 中小金融结构的建立 和发展 。 2．3 建立健全 中小企业信 用担保体 系 根据我国实际情况建立相应的信用担保体系：)于fj保资 金 的主要来源于 中央财政 和地方 财政 ，按照一定 的比例进行 分配 ，对担保 资金的运用 出台切实 可行 的管理办法 ，定 补 充资金 以保持担保基金的动态平衡 ； 全面考察 I_t本 中小企 业信用担保体系的建立机制 、分工原则和运作方式，结合我 罔中小 业的实际情况 ，逐步建立适合我 咽实际情况 的信用 担保 体系 ；借鉴 美国担保类 别和扪保 资会 的划 分 ，并 考虑我 国各 个地 经济发展的不平衡性 ，制定我 罔信用担保 的对象 和具体reiCH保比例及期 ；⑧除Y~,l-中小企业提供资金 面 的担保外，信用担保机构还要对叶1小企业提供相关的技术 询 、人员培训 、管理指导及 财务监督 ，保证担保 资金效率性 和 安全性 ，促进担保资金的良性循环；④通过全国人大常委会 法形式将我囤中小企业信用担保体系作为一项长期的基 本政策，使信用扪保制度的规范化 、法制化和K期化，引导我 国中小 企业快速健 康地 发展 。 2．4 建立中小企业政 府管理机 构 政府需爱成讧々门的组织结构，为中小企业发腿提供全 方位 的服 务 我国成 的乡镇企业局 ，服务 面窄 ，主要向 乡镇 企、【提供服 务；宙僚 义严重 ，不仅不是 为中小企业解 决的 实际网难 ，柑反沿用 汁划经济思维 对企业进 行管 、 、压和直 接行政 干预，妨碍 』【{|小企业发展 。那 么，面对我 国为数众多 的 叶1小 企业及发展 F斤遇 到的难题 ，需要对我 刚中小企业管理 机构需要统一管理和规范，进行职责界定和明确分工，中小 企业管理机卡句的建立主要是为中小企业提供服务而不是对 他们进行行政管理 ，从法律角度直接进行规定 ，制定详细的 处罚措施和考核指标，建立中小企业管理机构的监督体系， 保证我国中小企业机构定位功能的异化和变质，真正做到是 为我国中小企业 发展解 决实际问题 ，为 中小企、l发展确立 良 好的外部环境 。 2．5 大力发展创 业版 市场 ，增强中小企 业直接融资能力 从我国实际情况来看，我国的中小企业资本融资市场体 系应该包括两个层 而 ：二板 市场和区域性小 额资本市场 ，就 其分工来看 ，二板市场 要解决处于创业 中后期 阶段 的中小 企业融资问题；区域性小额资本市场则主要为达不到进入■ 板市场资格标准的中小企业提供融资服务，包括为处于创业 初期的 中小企业提供私人权 益性资本 。创业版市场的上 市规 模 可以定在不低于 2500万元 ，经营期 限不少于 5年 ，不做盈 利要求 ，股 东持股 占发行 『投奉的 30％无形资产 占总资产的 比例最 高可达 35％，并 且J】殳小为全流通股 ，不在 区分 股权性 质 ，只认可普通股性质这一属性 ，不再区分国家股 、法人股及 社 会股 性质 ，防止创 业版将 主版 的一些做 法移植过来 ，从最 初市场发展初期避免人为的市场分割 ，尊重 和强化 证券市场 功能，以促进我国创业版市场的健康有序发展。 我 国二板市场的建立和发展仍然在政府主导下进行的 ， 与西方 发达罔家创业 板市场按照 市场规律 发展起来 有着很 大 区别 ，如美国的创业板 时常是美 国柜 台证券交易 市场发展 中 自然形成的。在政府过强的行政下预下 ，企业 卜市可 能脱 离市场机制 ，使证券市场失去 了优化资源配置的蓖要功能 ， 我 国的主板市场发展中所 出现的问题 已经说明了这个问题。 因此 ，我国：二板 市场避 免可能出现的问题是 ： 股价操纵 ；② 国有机构可能会大胆炒作 ；(3)冲击 主板市场 。因此 ，在创业板 市场 的建立 定时期 内必然 冲击主板 巾场 ，它必将影 响主板 ,fs场的稳定性 、股票I值、股票交易链等，需要事先对创业版 的交易规 !J!lJ进付制度规范 ，避免发乍这种现象 。 参考文献 ： . 王献 军，刘玉恒．中小企业发徒 存在的 问题 及金融服 务选择IJ】l河 南金融 管理干部学院学报，l999，(6)． f21景王 琴．中小企 业融资约 束与政 策性 金 融体 系的构建lJI．经济评 论 ，2()04，(6)． 【3】王岳 平．我 国小企业 面 临的 问题及 对 策建议 IJll中国工业 经济 ， l998，(11)． (责任编辑／李 友平) 统计 决策 2006年 1O月(下) l15 维普资讯 http://www.cqvip.com