第六章证券市场监管·证券监管概述·证券经营机构监管·证券交易所监管·证券发行市场监管·证券流通市场监管·坐庄的五个阶段2025/6/10
2025/6/10 1 第六章 证券市场监管 • 证券监管概述 • 证券经营机构监管 • 证券交易所监管 • 证券发行市场监管 • 证券流通市场监管 • 坐庄的五个阶段
第一节证券市场监管概述·必要性和目标·原则和方针·我国证券监管22025/6/10
2025/6/10 2 第一节 证券市场监管概述 • 必要性和目标 • 原则和方针 • 我国证券监管
监管目标·国际证券委员会组织指出：证券市场监管部门的目标是·保护投资者，确保市场的公平、有效和透明，减少系统风险32025/6/10
2025/6/10 3 监管目标 • 国际证券委员会组织指出： 证券市场监管部门的目标是 • 保护投资者 • 确保市场的公平、有效和透明 • 减少系统风险
1.证券市场监管的原则和方针·“三公”原则一公开原则：市场信息公开化和充分的透明度一公平原则：证券市场所有参与者具有平等的法律地位一公正原则：监管部门对一切被监管对象给予公正待遇·“八字”方针：“法制、监管、自律、规范”·法制是基础·监管、自律是手段·规范是目的与核心2025/6/104
2025/6/10 4 1. 证券市场监管的原则和方针 • “三公”原则 – 公开原则：市场信息公开化和充分的透明度 – 公平原则：证券市场所有参与者具有平等的法律地位 – 公正原则：监管部门对一切被监管对象给予公正待遇 • “八字”方针 – “法制、监管、自律、规范” • 法制是基础 • 监管、自律是手段 • 规范是目的与核心
2.证券监管体制（1）集中立法监管型·特点：政府在证券业监管中居主导地位，各种自律组织起协助作用·核心：证券立法·代表国家：美国（2）自律管理模式·特点：除了国家立法中的某些必要规定外，对证券市场的管理完全由交易所、交易商协会等，局限性：受证券市场成熟程度、自律管理组织自身的健全程度及管理措施完善程度的限制·代表国家：英国52025/6/10
2025/6/10 5 2. 证券监管体制 （1）集中立法监管型 • 特点：政府在证券业监管中居主导地位，各种自律组织起 协助作用 • 核心：证券立法 • 代表国家：美国 （2）自律管理模式 • 特点：除了国家立法中的某些必要规定外，对证券市场的 管理完全由交易所、交易商协会等 • 局限性：受证券市场成熟程度、自律管理组织自身的健全 程度及管理措施完善程度的限制 • 代表国家：英国