武汉中商集团股份有限公司2015年年度报告全文

武汉中商集团股份有限公司2015年年度报告全文 第四节管理层讨论与分析 概述 (一)行业分析 1、2015年中国经济处于结构化调整和发展转型的新常态时期,经济增速不断放缓。国家统计局公布 的数据显示,2014年国内社会消费品零售总额同比增长12%,扣除价格因素,实际增长10.9%,增速放 缓且创近年新低。2015年,社会消费品零售总额30.1万亿元,同比增长10.7%,增速比2014年同期回 落1.3个百分点,扣除价格因素,实际增长10.6%,比2014年同期回落0.3个百分点。消费市场整体 偏弱、渠道竞争加剧、消费热点缺乏,实体零售行业销售增长压力较大的局面仍在持续 2、中华全国商业信息中心统计数据显示,2014年全国百家重点大型零售企业零售额同比仅增长 0.4%。2015年全国百家重点大型零售企业零售额同比下降0.1%,增速比上年回落0.5个百分点,自2012 年以来增速连续第四年下降。 3、近几年电子商务的蓬勃发展对传统营销模式和销售渠道形成了强烈冲击。艾瑞咨询数据显示,2014 年,实物商品网上零售额2.79万亿元,占社会消费品零售总额的10.63%,2015年实物商品网上零售额3.2 万亿元,同比增长31.6%,占社会消费品零售总额的10.8% 4、线下传统零售商同质化严重,竞争日趋激烈;商业地产继续快速发展,大量进入市场;人工成本、 租金等主要费用仍在增长,行业经营成本不断上升 5、长期来看,传统渠道在客群定位、品牌和业态组合、购物体验等精细化运营上有巨大提升空间 移动互联网将加速实体渠道的重塑。 (二)公司经营、管理、发展状况 报告期内,面对国内经济下滑,商业零售市场环境持续不佳的情形,公司管理层按照董事会年初制定 的经营计划,坚持结构调整,创新驱动的指导思想,明确提出发展定位从以企业为中心转向以顾客为中心 经营方式从“规模收费型”转向“创新服务型”。紧紧围绕三大主攻方向,全力应对市场不利变化,苦练 内功积蓄转型发展能力。报告期内,公司实现营业收入44.08亿元,同比下降1.08%;实现归属于上市公司 股东的净利润-4798.53万元,同比下降283.81%(扣除非经常性损益后同比下降355.4%),主要是新开 门店销售不及预期,利润处于亏损阶段;关闭扭亏无望门店,撤店损失增加;人工成本、租金等费用增长 截止报告期末,公司连锁网点总数46家,其中现代百货店及购物中心9家,1家 SHOPPING MALL、36家 各类超市。2015年主要经营工作如下 1、公司百货业态着力改善消费体验,全面开展“啄木鸟行动”,全方位查找现场服务及物业管理中 存在的问题;进一步完善异地联退联换服务细节,改善顾客的售后体验:有序推进各项经营调整,主力门 店中商广场从提高客流和经营业绩着手,重点对一、三、四楼进行品类组合调整,新进品牌40个,调整柜 位165个。调整后,中商广场4季度来客数同比增长6.67%。 公司超市业态建原产地买手队伍,采取订单直采、批量定制等途径,国内一线产品直供,家居、 百货、服饰类商品源头采购,不断扩大直采自营占比。借助港口保税区平台,实现与跨境电商的有效合作。 深入原产地,与6个厂商建立特色食品和中华老字号商品的直采合作关系。源头引进超市穿类商品生产企 业及订制专供货品,采购进价下降15%-20%。开发生鲜基地30个。全年直采自营销售同比增长9.4%。陆续 开展实物配送,年配送额同比增长24% 3、销品茂针对周边新兴购物中心日渐増多的局面,及时调整,强化优势,弥补弱项。全年新进店铺 36家,改装提升形象35家,淘汰30个品牌;公共区域新引进15家,改装提升形象22家,淘汰18家,整体调

武汉中商集团股份有限公司 2015 年年度报告全文 11 第四节 管理层讨论与分析 一、概述 （一）行业分析 1、2015 年中国经济处于结构化调整和发展转型的新常态时期，经济增速不断放缓。国家统计局公布 的数据显示，2014 年国内社会消费品零售总额同比增长 12%，扣除价格因素，实际增长 10.9%，增速放 缓且创近年新低。2015 年，社会消费品零售总额30.1万亿元，同比增长 10.7%，增速比 2014 年同期回 落1.3 个百分点，扣除价格因素，实际增长 10.6%，比 2014 年同期回落 0.3 个百分点。消费市场整体 偏弱、渠道竞争加剧、消费热点缺乏，实体零售行业销售增长压力较大的局面仍在持续。 2、中华全国商业信息中心统计数据显示，2014 年全国百家重点大型零售企业零售额同比仅增长 0.4%。2015 年全国百家重点大型零售企业零售额同比下降 0.1%，增速比上年回落 0.5 个百分点，自 2012 年以来增速连续第四年下降。 3、近几年电子商务的蓬勃发展对传统营销模式和销售渠道形成了强烈冲击。艾瑞咨询数据显示，2014 年，实物商品网上零售额 2.79万亿元，占社会消费品零售总额的10.63%，2015年实物商品网上零售额3.2 万亿元，同比增长31.6%，占社会消费品零售总额的10.8%。 4、线下传统零售商同质化严重，竞争日趋激烈；商业地产继续快速发展，大量进入市场；人工成本、 租金等主要费用仍在增长，行业经营成本不断上升。 5、长期来看，传统渠道在客群定位、品牌和业态组合、购物体验等精细化运营上有巨大提升空间， 移动互联网将加速实体渠道的重塑。 （二）公司经营、管理、发展状况 报告期内，面对国内经济下滑，商业零售市场环境持续不佳的情形，公司管理层按照董事会年初制定 的经营计划，坚持结构调整，创新驱动的指导思想，明确提出发展定位从以企业为中心转向以顾客为中心， 经营方式从“规模收费型”转向“创新服务型”。紧紧围绕三大主攻方向，全力应对市场不利变化，苦练 内功积蓄转型发展能力。报告期内，公司实现营业收入44.08亿元，同比下降1.08%；实现归属于上市公司 股东的净利润 -4798.53万元，同比下降283.81%（扣除非经常性损益后同比下降 355.4%），主要是新开 门店销售不及预期，利润处于亏损阶段；关闭扭亏无望门店，撤店损失增加；人工成本、租金等费用增长 等。 截止报告期末，公司连锁网点总数46家，其中现代百货店及购物中心9家，1家SHOPPING MALL、36家 各类超市。2015年主要经营工作如下： 1、公司百货业态着力改善消费体验，全面开展“啄木鸟行动”，全方位查找现场服务及物业管理中 存在的问题；进一步完善异地联退联换服务细节，改善顾客的售后体验；有序推进各项经营调整，主力门 店中商广场从提高客流和经营业绩着手，重点对一、三、四楼进行品类组合调整，新进品牌40个，调整柜 位165个。调整后，中商广场4季度来客数同比增长6.67%。 2、公司超市业态建原产地买手队伍，采取订单直采、批量定制等途径，国内一线产品直供，家居、 百货、服饰类商品源头采购，不断扩大直采自营占比。借助港口保税区平台，实现与跨境电商的有效合作。 深入原产地，与6个厂商建立特色食品和中华老字号商品的直采合作关系。源头引进超市穿类商品生产企 业及订制专供货品，采购进价下降15%-20%。开发生鲜基地30个。全年直采自营销售同比增长9.4%。陆续 开展实物配送，年配送额同比增长24%。 3、销品茂针对周边新兴购物中心日渐增多的局面，及时调整，强化优势，弥补弱项。全年新进店铺 36家，改装提升形象35家，淘汰30个品牌；公共区域新引进15家，改装提升形象22家，淘汰18家，整体调

武汉中商集团股份有限公司2015年年度报告全文 整率达25%;店铺出租率保持在99%以上,利润总额同比增长22.89%。 4、继续推进全渠道经营。中商慧生活APP2.0版开发完成并全新上线,实现了会员卡绑定、发贴互动 分享、在线秒杀抽奖等功能,完成专柜收银系统的功能开发。全年平台累计注册用户数约为42.55万人: 2015年联合中商线下实体门店在线上开展商业活动80场次,到店转化率26.60%,微信内容总阅读量为261 万人次。公司各业态门店充分利用网络资源,与支付宝、翼支付、腾讯等开展联盟合作,顾客有了更佳的 线上线下购物体验。 5、有进有退,调整重点项目。中商广场三期建设项目专班深入开展市场调研,根据市场变化调整开 发方案与进度,跟进省幼师校区搬迁事宜,资产接收基本完成。秉承积极谨慎的原则,重点针对社区型、 办公楼型、学区型、商业街型等微超进行调硏,尝试以轻资产、微投入探索微超业态,开设了2个微超, 新开超市2家。关停百货及超市门店4家,制止亏损扩大 6、深化内控,促进执行,提高经营管理活动质量。一是创新激励,推进人才队伍建设。组织商业高级 管理储备人才竞选,调整补充商业后备人才库;平价超市连锁公司推行关键岗位人员“收益共享风险共 担”机制,激发创客创效积极性,部分门店探索试行合伙人制、部门经营承包制等:百货连锁公司改革原 有体制,经营管理权责重心向门店下沉。二是强化监督,建章建制精管理。从细处着眼,节流降耗,进 步规范招待费、办公费的管理。实行费率公示制,每季度对门店广告费、宣传费、办公费、招待费的支出 情况进行清理公示。实现财务把关、纪委监督双重管理。进一步规范招标程序,制定了零星工程和小额商 业设备设施采购管理办法及流程,建立评委专家库。三是以人为本,尽力回报股东和职工。在经营压力较 大的情况下,公司坚持回报股东,向全体股东每10股派1元现金红利。完善工资集体协商制度,在保证人 工成本总额增长不低于8%的基础上,推行差异化的激励方案,重点体现贡献导向。 主营业务分析 1、概述 参见“管理层讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 2、收入与成本 (1)营业收入构成 单位:元 015年 同比增减 金额 占营业收入比重 占营业收入比重 业收入合计 4407,58549590 100%4455830,19122 100% -1.08% 分行业 4,124,592,970.07 93.58%4,177532,15643 93.75% 1.27% 282992525.831 278,298,034.79 6.25% 1.69% 4,124,592,970.07 93.58%4,177532,15643 93.75% 282,992,525.83 278.298.034.79 6.25% 1.69% 分地区 12

武汉中商集团股份有限公司 2015 年年度报告全文 12 整率达25%；店铺出租率保持在99%以上，利润总额同比增长22.89%。 4、继续推进全渠道经营。中商慧生活APP2.0版开发完成并全新上线，实现了会员卡绑定、发贴互动 分享、在线秒杀抽奖等功能，完成专柜收银系统的功能开发。全年平台累计注册用户数约为42.55万人； 2015年联合中商线下实体门店在线上开展商业活动80场次，到店转化率26.60%，微信内容总阅读量为261 万人次。公司各业态门店充分利用网络资源，与支付宝、翼支付、腾讯等开展联盟合作，顾客有了更佳的 线上线下购物体验。 5、有进有退，调整重点项目。中商广场三期建设项目专班深入开展市场调研，根据市场变化调整开 发方案与进度，跟进省幼师校区搬迁事宜，资产接收基本完成。秉承积极谨慎的原则，重点针对社区型、 办公楼型、学区型、商业街型等微超进行调研，尝试以轻资产、微投入探索微超业态，开设了2个微超。 新开超市2 家。关停百货及超市门店4家，制止亏损扩大。 6、深化内控，促进执行，提高经营管理活动质量。一是创新激励，推进人才队伍建设。组织商业高级 管理储备人才竞选，调整补充商业后备人才库；平价超市连锁公司推行关键岗位人员“收益共享风险共 担”机制，激发创客创效积极性，部分门店探索试行合伙人制、部门经营承包制等；百货连锁公司改革原 有体制，经营管理权责重心向门店下沉。二是强化监督，建章建制精管理。从细处着眼，节流降耗，进一 步规范招待费、办公费的管理。实行费率公示制，每季度对门店广告费、宣传费、办公费、招待费的支出 情况进行清理公示。实现财务把关、纪委监督双重管理。进一步规范招标程序，制定了零星工程和小额商 业设备设施采购管理办法及流程，建立评委专家库。三是以人为本，尽力回报股东和职工。在经营压力较 大的情况下，公司坚持回报股东，向全体股东每10股派1元现金红利。完善工资集体协商制度，在保证人 工成本总额增长不低于8%的基础上，推行差异化的激励方案，重点体现贡献导向。 二、主营业务分析 1、概述 参见“管理层讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2015 年 2014 年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 4,407,585,495.90 100% 4,455,830,191.22 100% -1.08% 分行业 商业 4,124,592,970.07 93.58% 4,177,532,156.43 93.75% -1.27% 租赁 282,992,525.83 6.42% 278,298,034.79 6.25% 1.69% 分产品 商业 4,124,592,970.07 93.58% 4,177,532,156.43 93.75% -1.27% 租赁 282,992,525.83 6.42% 278,298,034.79 6.25% 1.69% 分地区

武汉中商集团股份有限公司2015年年度报告全文 湖北地区 4,407,585,495 1000094455830,191 10000% (2)占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 适用口不适用 单位 营业收入比上年营业成本比上年毛利率比上年同 营业收入 营业成本 毛利率 同期增减 同期增减 期增减 分行业 4,124,592,970.073,430616,389.33 16.83% 1.27% 1.01% 282,992,525.83112,76848429 60.159 1.69% 7.29% 3.86 分产品 4,124,592,970.073,430616,38933 1683% 1.27% 282,99252583112,76848429 60.15% 1.69% 729% 3.86% 分地区 湖北地区 4407,585,495903,543,384,8736 -1.08% 0.30% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下,公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 口适用√不适用 (3)公司实物销售收入是否大于劳务收入 √是口否 单位:元 行业分类 单位 015年 2014年 同比增减 售量 4,124,592,970.074,177532,15643 1.27% 售量 282,992,52583 278,298034.79 1.69% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 口适用√不适用 (4)公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 口适用√不适用 (5)营业成本构成 行业分类 单位:元 2015年 2014年 行业分类 项目 同比增减 金额 营业成本比重 金额占营业成本比重 13

武汉中商集团股份有限公司 2015 年年度报告全文 13 湖北地区 4,407,585,495.90 100.00% 4,455,830,191.22 100.00% -1.08% （2）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 商业 4,124,592,970.07 3,430,616,389.33 16.83% -1.27% -0.05% -1.01% 租赁 282,992,525.83 112,768,484.29 60.15% 1.69% -7.29% 3.86% 分产品 商业 4,124,592,970.07 3,430,616,389.33 16.83% -1.27% -0.05% -1.01% 租赁 282,992,525.83 112,768,484.29 60.15% 1.69% -7.29% 3.86% 分地区 湖北地区 4,407,585,495.90 3,543,384,873.62 19.61% -1.08% -0.30% -0.63% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 单位：元 行业分类 项目 单位 2015 年 2014 年 同比增减 商业 销售量 元 4,124,592,970.07 4,177,532,156.43 -1.27% 租赁 销售量 元 282,992,525.83 278,298,034.79 1.69% 相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明 □ 适用 √ 不适用 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □ 适用 √ 不适用 （5）营业成本构成 行业分类 单位：元 行业分类 项目 2015 年 2014 年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重

武汉中商集团股份有限公司2015年年度报告全文 商业 商品销售成本3430254178.51 9681%3431712090.16 租赁 租赁成本91.52120628 2.5%945559036 2.77% (6)报告期内合并范围是否发生变动 口是√否 (7)公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 口适用√不适用 (8)主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 「五名客户合计销售金额(元) 「五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 0.00 公司前5大客户资料 口适用√不适用 主要客户其他情况说 由于本公司所处的行业经营特点,商业零售以个体消费为主。因此,公司无法区分主要客户,也不存在单 一客户营业额占营业收入的比重超过30%的情形。 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额(元 373,317,3756 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 9.59% 公司前5名供应商资料 序号 供应商名称 采购额(元) 占年度采购总额比例 周大福珠宝金行(武汉)有限公司 102,791,422.63 六福珠宝首饰(重庆)有限公司 73,450,95738 1.89% 丽鞋业(武汉)有限公司 72.336.380.82 绫致时装(天津)有限公司 64,499,386.28 武汉天利阁服饰有限责任公司 60239,22856 1.55% 合计 373,317,375.67 9.59% 主要供应商其他情况说明 口适用√不适用 3、费用

武汉中商集团股份有限公司 2015 年年度报告全文 14 商业 商品销售成本 3,430,254,178.51 96.81% 3,431,712,090.16 96.56% -0.04% 租赁 租赁成本 91,521,206.28 2.58% 98,455,590.36 2.77% -7.04% （6）报告期内合并范围是否发生变动 □ 是 √ 否 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 0.00 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 0.00% 公司前 5 大客户资料 □ 适用 √ 不适用 主要客户其他情况说明 由于本公司所处的行业经营特点，商业零售以个体消费为主。因此，公司无法区分主要客户，也不存在单 一客户营业额占营业收入的比重超过 30%的情形。 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 373,317,375.67 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 9.59% 公司前 5 名供应商资料 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 周大福珠宝金行(武汉)有限公司 102,791,422.63 2.64% 2 六福珠宝首饰（重庆）有限公司 73,450,957.38 1.89% 3 百丽鞋业（武汉）有限公司 72,336,380.82 1.86% 4 绫致时装（天津）有限公司 64,499,386.28 1.66% 5 武汉天利阁服饰有限责任公司 60,239,228.56 1.55% 合计 -- 373,317,375.67 9.59% 主要供应商其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 3、费用

公司2015年年度报告全文 单位:元 2015年 2014年 同比增减 重大变动说明 销售费用 67.125470.35 65,350,30731 272%主要是广告费、业务宣传费增加 管理费用 主要是职工薪酬、折旧费、长期待摊费 689971.813.91 66815,16098 用、租赁费及物业费增加 财务费用 46,420,290.53 43,887,34987 577%主要是利息收入减少 研发投入 口适用√不适用 5、现金流 单位:元 项目 15年 2014年 同比增减 经营活动现金流入小计 5,130690,580.46 5137,742,31776 经营活动现金流出小计 4,975273,72630 4,934,544271.30 经营活动产生的现金流量净 155,416854.l6 203,198,04646 23.51% 投资活动现金流入小计 563,735,83921 6l3451,78346 -8.10% 投资活动现金流出小计 667,288,82040 764952,13190 12.77 投资活动产生的现金流量净 103,552,981.19 151,00,34844 31.65% 筹资活动现金流入小计 435000000 345,000,000.00 筹资活动现金流出小计 579,564,28405 516584702 12.19% 筹资活动产生的现金流量净 144564,284.051 -171,584,1702 15.75% 现金及现金等价物净增加额 92,700.1108 -119886472.00 2268% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 适用口不适用 经营活动产生的现金流量净额同比下降23.51%主要是支付货款、支付职工薪酬费用及支付各项税费增加。 投资活动产生的现金流量净额同比上升3165%主要是购建固定资产等长期资产支付的现金减少 筹资活动产生的现金流量净额同比上升1575%主要是取得借款收到的现金增加 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 √适用口不适用 报告期内公司经营活动产生的现金净流量为155416854.16元,本年度净利润为15,794,143.53元,两者差异额为 171,210,997.69元。主要原因为 1、计提固定资产及投资性房地产折旧费用为91,057,31801元

武汉中商集团股份有限公司 2015 年年度报告全文 15 单位：元 2015 年 2014 年 同比增减 重大变动说明 销售费用 67,125,470.35 65,350,307.31 2.72% 主要是广告费、业务宣传费增加 管理费用 689,971,813.91 660,815,160.98 4.41% 主要是职工薪酬、折旧费、长期待摊费 用、租赁费及物业费增加 财务费用 46,420,290.53 43,887,349.87 5.77% 主要是利息收入减少 4、研发投入 □ 适用 √ 不适用 5、现金流 单位：元 项目 2015 年 2014 年 同比增减 经营活动现金流入小计 5,130,690,580.46 5,137,742,317.76 -0.14% 经营活动现金流出小计 4,975,273,726.30 4,934,544,271.30 0.83% 经营活动产生的现金流量净 额 155,416,854.16 203,198,046.46 -23.51% 投资活动现金流入小计 563,735,839.21 613,451,783.46 -8.10% 投资活动现金流出小计 667,288,820.40 764,952,131.90 -12.77% 投资活动产生的现金流量净 额 -103,552,981.19 -151,500,348.44 31.65% 筹资活动现金流入小计 435,000,000.00 345,000,000.00 26.09% 筹资活动现金流出小计 579,564,284.05 516,584,170.02 12.19% 筹资活动产生的现金流量净 额 -144,564,284.05 -171,584,170.02 15.75% 现金及现金等价物净增加额 -92,700,411.08 -119,886,472.00 22.68% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √ 适用 □ 不适用 经营活动产生的现金流量净额同比下降23.51%,主要是支付货款、支付职工薪酬费用及支付各项税费增加。 投资活动产生的现金流量净额同比上升31.65%,主要是购建固定资产等长期资产支付的现金减少。 筹资活动产生的现金流量净额同比上升15.75%,主要是取得借款收到的现金增加。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 √ 适用 □ 不适用 报告期内公司经营活动产生的现金净流量为155,416,854.16元，本年度净利润为-15,794,143.53元，两者差异额为 171,210,997.69元。主要原因为： 1、计提固定资产及投资性房地产折旧费用为91,057,318.01元